Softimat (SOFT) - ex Pépites PEA

Anciennes actions du portefeuille Pépites PEA
Kaijo
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Message par Kaijo » 06 avril 2020, 21:28

les daubasses a écrit :
06 avril 2020, 21:21
Si la société commence à vendre ses propres actions achetées au rabais à ses propres dirigeants... bonjour le conflit d'intérêt ! :oops:
Ou bien il s'agit d'une erreur d'encodage ou bien oui, c'est très étonnant … Il faudra suivre de près la publication du rachat des actions propres semaine 14 qui devrait être disponible d'ici un jour ou deux !

Si il y a conflit d'intérêt (au sens légal en Belgique) il y a un formalisme assez lourd - et transparent - à respecter mais qui à mon avis ne se verra qu'à la cloture des comptes du 31 décembre 2020 (si cela est bien le cas) !

Affaire à suivre mais au moins, la bête bouge :)

david2503
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Message par david2503 » 14 avril 2020, 10:31

Bonjour,

la convocation à l'AGE est sur le site
http://www.softimat.be/documents/financ ... Finale.pdf

2 euros de rétribution de capital aux actionnaires. 5 Millions de Rachats d'actions et actions détruites suites aux différents achats.

Bonne journée

David

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les daubasses
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Message par les daubasses » 14 avril 2020, 10:53

Information... passée inaperçue.
Bien vu david2503 !

Comme d'habitude, la "direction" n'en a pas fait grande publicité ! :roll:

2 EUR de remboursement en capital par acton
= 0 fiscalité (contrairement à un dividende).

+ 5 M EUR
pour un nouveau programme de rachat d'actions !

Wahou, ça envoie de la purée. On l'a enfin notre retour aux actionnaires sous forme de cash.
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Junior
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Message par Junior » 14 avril 2020, 10:58

Super info merci David !

Voilà qui va payer mes cotisations aux Daubasses pour quelques années :lol:

Kaijo
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Message par Kaijo » 14 avril 2020, 13:29

les daubasses a écrit :
14 avril 2020, 10:53
Information... passée inaperçue.
Bien vu david2503 !

Comme d'habitude, la "direction" n'en a pas fait grande publicité ! :roll:

2 EUR de remboursement en capital par acton
= 0 fiscalité (contrairement à un dividende).

+ 5 M EUR
pour un nouveau programme de rachat d'actions !

Wahou, ça envoie de la purée. On l'a enfin notre retour aux actionnaires sous forme de cash.
Effectivemment, bien vu David ! C'est une très bonne nouvelle, le degré de risque sur cet investissement s'en retrouve de nouveau grandement réduit selon moi. Les comptes du 31 décembre 2019 seront disponibles le 30 avril prochain, cela permettra d'avoir de visibilité sur la suite. A noter qu'aucun rachat d'action n'a été publié pour la semaine 14 .. je reste curieux de savoir qui était l'acquéreur de ces 180.000 titres vendus …. si peu de temps avant cette annonce ?

Zorba
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Message par Zorba » 14 avril 2020, 14:44

Je suivais jusque là cette société d'un peu loin, n'étant pas "rentré" suffisamment tôt.
Néanmoins je m'interroge sur deux points :
- A quel moment faut-il détenir les actions pour bénéficier du remboursement en capital par action (j'aurais dit au moment de l'AG)
- Le retrait de la côte semble-t-il toujours d'actualité ? Si j'ai bien saisi, le rachat d'action augmente la valeur de la part de chaque actionnaire, mais quel serait le lien avec un retrait de la côte : moins d'actions à racheter ?

Néanmoins, d'un oeil extérieur (et peut être insuffisamment qualifié), ces deux perspectives (remboursement en capital par action + poursuite des rachats d'action) semblent contribuer à ce que l'investissement redevienne intéressant.

david2503
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Message par david2503 » 14 avril 2020, 15:54

Le système de remboursement de capital est assez identique à la dividende (du moins pour nous, à part qu'il n'y a pas de précompte). L'entreprise doit respecter certaines conditions qui ne sont pas inconnues à Softimat vu que c'était la manière pour eux de rétribuer les actionnaires auparavant… Historiquement, ex date 20/08/2013 et 23/08/2013 pour le dernier paiement.

L'action cotera 2 euros de moins à l'Ex date mais d'ici là, elle va sans doute monter sur cette annonce qui est déjà parue aujourd'hui dans certains journaux spécialisés (et oui, je ne fouille pas dans les communiquées de Softimat ;-))…

Je suppose aussi que ce montant de 2 euros va renflouer les caisses des gros actionnaires afin peut-être de se préparer à un rachat, qui sait ??

Mais cela est positif pour redonner de la valeur aux yeux d'actionnaires actuels et futurs …

Par contre, je ne comprends pas la transaction de 180 000 actions….

Je vois mal la société avoir vendu des actions… si oui, il y aura des problèmes pour l'acquéreur qui est certainement initié. (je ne sais pas non plus si la société a le droit de vendre des actions)

Je penche plus pour une vente importante d'un actionnaire qui avait besoin de liquidité au profit de Softimat ou (Logé Nicolas via sa société (Smart Invest) où il capitalise le gros de ces actions softimat).

180 000 actions était le nombre de Pierre Herpain mais, il n'y a pas que lui qui détenait autant d'actions… Isabelle et Philippe Logé ont chacun 200 000 actions, (je n'ai vu aucune vente de ces deux actionnaires de référence) et peut-être d'autres inconnus...

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Message par les daubasses » 15 avril 2020, 12:39

Allez hop, un article pour fêter ça !

---
Softimat : une opération d'activisme qui paie !

+102% en moins de 2 ans ! 😻
Pas mal par les temps qui courent. N'est-ce pas ?

Rappel des faits sur une aventure hors du commun :

article sur le blog ▶️ Softimat : on dépasse +100% en moins de 2 ans !
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Message par Kaijo » 20 avril 2020, 10:16

Petite precision au niveau de la réduction de capital dans le Code des sociétés et des associations :

Art. 7:209. Si la réduction du capital s'opère par un remboursement aux actionnaires ou par dispense totale ou partielle du versement du solde des apports, les créanciers ont, dans les deux mois de la publication aux Annexes du Moniteur belge (MB) de la décision de réduction du capital, nonobstant toute disposition contraire, le droit d'exiger une sûreté pour les créances nées et non encore échues au moment de cette publication et pour les créances faisant l'objet d'une action introduite en justice ou par voie d'arbitrage avant l'assemblée générale appelée à se prononcer sur la réduction de capital. La société peut écarter cette demande en payant la créance à sa valeur, après déduction de l'escompte. A défaut d'accord ou si le créancier n'est pas payé, la partie la plus diligente soumet la contestation au président du tribunal de l'entreprise du siège de la société, siégeant en référé.
Tous droits saufs au fond, le président détermine la sûreté à fournir par la société et fixe le délai dans lequel elle doit être constituée, à moins qu'il ne décide qu'aucune sûreté ne sera fournie eu égard soit aux garanties et privilèges dont jouit le créancier, soit à la solvabilité de la société. Aucun remboursement ou paiement aux actionnaires ne pourra être effectué et aucune dispense du versement du solde des apports ne pourra être réalisée aussi longtemps que les créanciers, ayant fait valoir leurs droits dans le délai de deux mois visé à l'alinéa 1er, n'auront pas obtenu satisfaction, à moins qu'une décision judiciaire exécutoire n'ait rejeté leurs prétentions à obtenir une garantie.


Si le timing pour récupérer cet argent est important pour vous, il faut savoir que le remboursement effectif ne pourra généralement pas avoir lieu endéans les 2 mois de la publication au MB (les sociétés préfèrent généralement attendre que ce délai soit passé pour ne pas s'exposer à un quelconque risque). Si l'AG se tient le 15 mai, le dépôt aura lieu probablement dans les 10 jours. Ce qui donne approximativement fin juillet pour toucher l'argent !

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Message par les daubasses » 20 avril 2020, 10:42

Merci Kaijo pour cette précision. On encaissera donc nos gros sous cet été ! :P
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Message par les daubasses » 28 avril 2020, 11:54

La société a publié son rapport annuel 2019 ce jour. Vous pouvez le télécharger ici : RA 2019 | Softimat. Ou vous pouvez aussi bien lire le classique de Molière Le Tartuffe qui aura au moins l'avantage de vous distraire !

On pensait avoir toutes les nouvelles et surtout.. avoir tout vu avec cette société. Mais non ! On arrive toujours à remettre la barre un peu plus haut dans l'irrespect des actionnaires minoritaires et le manque d'éthique dans les affaires.
Alors que le départ de Bernard Lescot avait été annoncé l'année dernière comme un moyen de faire des économies, il est indiqué dans le présent rapport qu'une indemnité de 210 000 EUR (!) lui a été attribuée. On n'est pas près de les avoir nos économies ! Et le plus "drôle" :
Nicolas Logé / Softimat a écrit : Le Conseil et les membres du personnel [la secrétaire, l'aide comptable Nicolas et le concierge des 4 immeubles] remercient Bernard Lescot pour sa magnifique contribution au développement et aux résultats du Groupe au cours de ces 35 dernières années.
Il vaut mieux en rire. L'ancien fondateur et dirigeant de Softimat Jean-Claude Logé a dû tomber de sa chaise, tellement il a dû rire, en lisant ces quelques lignes !

On a décidé de décerner à Softimat la palme d'or 2020 de la gouvernance la plus pourrie de Belgique. Avec de nouveau, les félicitations du jury au couple Nicolas Logé / Bernard Lescot. Désormais, Nicolas Logé sévira seul. Un moindre mal pour les actionnaires ? On verra...

Nous sommes à des années lumières de toutes les normes ESG à la mode, mises en avant par toutes les sociétés cotées.
Ça pourrait être intéressant qu'un cabinet indépendant se penche sur le cas de la société. Il apparaîtrait peut-être des nouvelles notes, du style : "Softimat est notée 'F' en terme de gouvernance sur une échelle de A à D ('A' pour la meilleur note et 'D' la plus mauvaise note)".

---
Pour ce qui est de notre valorisation, voici notre objectif de cours en retenant toujours les mêmes éléments :

+ 32 186 m² de terrain @ 100 EUR
+ 6 054 m² d'immobilier @ 1 500 EUR
+ cash
+ immeuble détenue en vue d'une vente
- total passif

pour 5 531 934 actions - 877 088 action rachetées

Marge de sécurité : non prise en compte des 234 places de parking;

Notre objectif de cours est donc de : 6,79 EUR par action

Après le remboursement en capital de 2 EUR par action, il sera donc de : 6,79 - 2 = 4,79 EUR
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Message par Kaijo » 29 avril 2020, 12:09

Et oui … une publication de plus sans réellement apprendre grand chose.

La société a cependant publié les rachats d'actions de la semaine 14 et on y retrouve bien, contrairement à ce qui est mentionné sur le site de la FSMA, que la société a bien racheté 180.000 actions à un prix de 4 EUR (lorsque l'on compare par rapport à la valeur estimée qui découle du dernier rapport, c'est une belle operation).

On sera attentif au PV de l'AGO pour voir si Pierre Herpain détient encore ses titres ...

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Message par les daubasses » 29 avril 2020, 15:44

En effet Kaijo, la transaction a été diffusée très récemment. 4 semaines après la transaction... :roll:
Si on parlait d'une entreprise standard, ce serait choquant. Mais pas tant que ça dans le cas de Softimat.

rachat semaine 14 - 2020 - 4,00e.png
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Message par les daubasses » 19 mai 2020, 16:52

Gros volume ce jour avec un bloc représentant 3% du capital de 138 500 actions négocié à 4,25 EUR (= 592 780 EUR) qui amène une double question :

1/ Est-ce le programme de rachat d'actions, bien muet depuis des semaines, enfin en œuvre ?

2/ Qui aurait apporté autant de titres ?

Ce pourrait être l'ancien président du Conseil d'Administration démissionnaire en février 2019 Pierre Herpain ?
Il détient / détenait (?) 180 000 actions à notre connaissance.
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Message par david2503 » 19 mai 2020, 21:14

Pierre Herpain ne détient plus les 180 000 depuis fin mars... publication de la FSMA corrigée. https://www.fsma.be/fr/herpain-pierre

138500 actions c'est le nombre exact d'actions que détenait Bernard Lescot en dehors de sa société dans le PV de l'AGO 2013 http://www.softimat.com/documents/finan ... 140527.pdf
mais je trouve cela bizarre...

David

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Message par Pierral » 19 mai 2020, 22:21

Bonsoir à toutes (?) et tous !

Journée peu banale s'il en est, un peu de chronologie sur le carnet d'ordre...
  • Ce matin, ordre d'achat de 222 titres qui fait monter le cours à 4,5 €
  • Vers 16 heures, aucune trace des 138 500 titres échangés dans le résumé des transactions ; et même mieux, on a en carnet un ordre de 6000 titres à 4,6 € qui rencontre l'ordre de vente de 7 334 titres au même prix. On s'attend alors à une ouverture à 4,6 € à 16h30...
  • Cet ordre disparait juste avant le fixing, et comme par magie apparait la transaction de 138 500 titres à 4,25 € à 13 heures et des poussières
Ce qui amène l'hypothèse suivante : cet ordre a donc certainement dû être traité hors marché, d'après mes connaissances sur les règles de la cotation au double fixing. En effet, en Trading At Last (TAL), seule possibilité à 13h pour le "commun des boursicoteurs", on ne peut avoir théoriquement que des échanges au dernier prix constaté lors du fixing...donc 4,3 €, prix à 11h30, pour les fameux 222 titres.
Mais qui a acheté et qui a vendu à ce prix ? Et pourquoi, sachant que la société va sous peu rembourser 2 € (soit quasiment 50 % du cours actuel) ? B Lescot ? Mais du coup je rejoins le questionnement de david2503, dans quel but ?

Bref, l'enquête et le feuilleton continuent...

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Message par les daubasses » 20 mai 2020, 09:27

david2503 a écrit :
19 mai 2020, 21:14
Pierre Herpain ne détient plus les 180 000 depuis fin mars... publication de la FSMA corrigée. https://www.fsma.be/fr/herpain-pierre
Bien vu David !
david2503 a écrit : 138500 actions c'est le nombre exact d'actions que détenait Bernard Lescot en dehors de sa société dans le PV de l'AGO 2013 http://www.softimat.com/documents/finan ... 140527.pdf
mais je trouve cela bizarre...
Ce qui signifierait qu'il renonce aux 2 EUR de remboursement de capital par action. Bonne nouvelle pour les autres actionnaires, car c'est autant de cash économisé, sauf erreur d'interprétation ?
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Message par Ravana » 20 mai 2020, 09:44

Pardonnez ma naïveté dans un dossier que beaucoup ici suivent depuis longtemps, mais à quelle date faut il détenir des actions pour bénéficier du remboursement de capital ?
Il est évoqué plus haut qu'il est possible que ce soit à la date de l'AG.
Si la date de l'AG était le 15 mai, vendre la semaine suivante ne permet-il pas de sécuriser sont remboursement de capital + bénéficier d'une vente au cours actuel, c'est à dire avant sa baisse de 2€ ?
"Le prix c'est ce que tu payes, la valeur ce que tu obtiens"

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Message par david2503 » 20 mai 2020, 10:10

Non pas de dates définitives de l'Ex div et div en capital… il faut d'abord une publication de l'AGE au moniteur belge et ensuite un délai comme mentionné dans les commentaires plus haut..

le but est peut-être
soit un besoin de liquidité immédiat
soit les deux administrateurs (Herpain et Lescot) estiment que Softimat ne vaut pas plus que 4 ou 4,25 euros pour l'instant (difficile de croire l'inverse avec de telles opérations)
soit ils ne sont plus en phase avec Logé (mais alors il faut s'attendre à la vente de plus 1 millions d'actions détenue par la société de Lescot, Lescot a déjà programmé sa succession de cette société)
comme mentionné ii :
http://www.softimat.be/documents/financ ... 181031.pdf

"Bernard Lescot est propriétaire de 138.500 titres en pleine propriété et il est aussi détenteur de droits de vote de 1.191.600 titres dont il est usufruitier et dont ses filles, Ingrid et Christina Lescot, sont nu-propriétaires en indivision."

soit un autre motif ???

Mais je pense que cela confirme peut-être que les 138 500 actions vendues hier appartenaient à B. Lescot !?

David

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Message par les daubasses » 26 mai 2020, 15:13

Confirmation de la transaction du 19 mai. La société a bien racheté 138 500 titres à un cours de 4,25 EUR.
Screenshot at May 26 15-10-50.png
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Message par les daubasses » 27 mai 2020, 10:21

Encore une belle farce que cet échange de "questions-réponses" :

https://www.zonebourse.com/SOFTIMAT-SA- ... -30674188/
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Kaijo
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Message par Kaijo » 27 mai 2020, 11:49

les daubasses a écrit :
27 mai 2020, 10:21
Encore une belle farce que cet échange de "questions-réponses" :

https://www.zonebourse.com/SOFTIMAT-SA- ... -30674188/
C'est Pietro Nuotatore qui a posé les question visiblement (le PV d'AG sur le site de Softimat). On y voit, entre autre, que d'autres membres de la famille loge sont représentés à cette même AG (Isabelle et Philippe Logé pour 200.000 actions chacun). Peut-être serait-t-il temps de traire la bête pour eux aussi ?

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Message par les daubasses » 05 juin 2020, 10:48

Les volumes sont plus modestes, mais les rachats se poursuivent !
Screenshot at Jun 05 10-41-28.png
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Message par les daubasses » 05 juin 2020, 18:50

Comme annoncé par mail ce jour, on a décidé de céder notre ligne :
les daubases a écrit : Après presque 3 années de galère, nous cédons notre ligne de la foncière belge à 4,26 EUR (cours de clôture du jour). Nous générons au passage une performance de +80% net. Le portefeuille est allégé d'une gestion médiocre et d'un manque total de considération des actionnaires minoritaires. On récupère ainsi 1 809 EUR.
Vous pouvez bien entendu toujours continuer à échanger sur ce titre ici.
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