En effet, une excellente nouvelle que cette espèce d'OPA / OPR originale qui ne dit pas son nom ! On ne boude pas notre plaisir, car même si les 17 achats de mars génèrent de belles performances, c'est bien en deçà de ce qu'on attendait.
Westell Technologies montre l'exemple avec un gain qui pourrait atteindre plus de 100% en moins de 4 mois !
Quelques lignes pour essayer de répondre aux différentes questions / remarques :
o le cours devrait rapidement se rapprocher de 1,48 USD sans forcément atteindre ce cours car il y a toujours un risque opérationnel : au dernier moment, pour une raison x ou y le deal annoncé peut ne pas se faire. Le marché pourrait
pricer ce petit risque avec un cours quelques centimes en dessous de ces 1,48 USD ;
o même si l'offre est limitée aux actionnaires détenant "jusqu'à 1000 actions", rien n'empêche un détenteur de 50 000 actions de céder 49 001 actions demain sur le marché (et de ce fait posséder alors moins de 1 000 actions) à un cours proche de 1,48 USD à d’autres investisseurs qui veulent réaliser cet arbitrage. On devrait assister demain à un volume de transactions record sur l'action !
o nous allons apporter à cette offre qui offre une prime de +83% sur le dernier cours coté ! Soit le cours de vendredi dernier (10 juillet) = 0,81 USD ;
o sans être exceptionnelle, l'
offre à 1,48 USD nous semble honnête : notre objectif de cours était à 1,82 USD et au dernier pointage
la trésorerie nette par action représentait 1,34 USD.
On nous propose donc de racheter nos titres au dessus de la trésorerie nette. Pour rappel, on avait acheté des actions de cette société en pertes chroniques à 0,73 USD l'action le 30 mars dernier pour sa seule grosse décote sur la trésorerie nette.
Mission accomplie !
o pour procéder à cette OST (Opération Sur Titres), il suffira d'en donner l'instruction à son broker. Pour éviter tout risque de non exécution de l'opération, il n'est pas exclu que nous cédions nos titres avant la fin de l'offre un peu en dessous des 1,48 USD annoncés dans l'unique but de cristalliser ce gain rapide (3 mois et 2 semaines) et ne prendre aucun risque d'annulation.
Enfin, on tire de cette opération quelques enseignements :
- on ne sait jamais d'où le gain va arriver (qui aurait parier un kopeck sur Westell à par les daubasses ?) ... mais il finit souvent par se passer quelque chose quand on achète des actifs pas cher, qu'on diversifie et qu'on patiente un peu.
- encore une fois,
ce n'est pas forcément la création de valeur qui enrichit l’actionnaire. Dans le cas de Westell, on peut mème parler d'une société qui détruit de la valeur années après années, mais qui se négociait fin mars en bourse à un prix bradé au regard de ses actifs tangibles. C'est donc clairement une opération opportuniste (peut-être aussi que les équipements 5g proposés par la société sont prometteurs ?) de l'actionnaire majoritaire qui veut sortir les minoritaires. Pour en profiter, il suffisait d'acheter du cash moins cher que le cash !
On espère que d'autres daubasses vont suivre le même chemin.
) et donc mes commentaires sont à prendre avec des pincettes puisque je n'ai aucun "skin in the game" pour reprendre l'expression (ex: je n'ai aucune idée de si vous avez des classes A ou B, je n'ai pas a prendre la décision).
