Franck des daubasses a écrit : ↑03 avril 2022, 15:21
(...)
Ma stratégie de protection 2022 en 4 parties
1/ Acheter des actifs en souffrance du fait des prix élevés de l'énergie ou qui n'ont rien à voir avec l'énergie
Comme expliqué dans
un précédent message début mars, j'achète, avec la marge en hausse offerte par mes courtiers, un maximum d'actions qui, j'espère, sont faiblement corrélés à l'énergie (économiquement et boursièrement, vous noterez l'hypothèse très forte !) :
Franck des daubasses a écrit : ↑
Aujourd'hui, je profite de la marge générée par mes courtiers qui augmente du fait notamment de la forte progression de mes actions énergétiques, pour tenter de ramasser toutes les actions faiblement valorisées et qui souffrent de la hausse fulgurante des prix de l'énergie. Le but est de faire le plein des potentiels gagnants de demain et de me couvrir sur une potentielle baisse des prix de l'énergie. Ainsi, je ne vends pas mes positions "gaz et pétrole" actuelles, j'évite d'acter mes fortes plus-values (et donc la fiscalité qui va avec) et je décorrèle le reste de mon portefeuille de l'énergie. J'espère ainsi réussir à surfer dans les 2 sens (hausse de l'énergie puis la baisse) sans trop me faire saigner par le fisc.
Le but ici est de me couvrir en cas de fortes baisses des cours du gaz (et du pétrole plus accessoirement), qui entraineraient les actions des producteurs de gaz canadiens de mon portefeuille dans les abysses de la bourse, sans avoir à les vendre.
C'est risqué à plusieurs titres : 1/ je conserve un levier élevé en utilisant presque toute la marge offerte par mes courtiers ; 2/ je n'ai aucune garantie d'acheter les bonnes actions qui vont augmenter pile poil au moment où mes actions liées à l'énergie vont baisser. J'achète donc des japonaises (vraiment de tout : des grosses boites comme
Tosoh et
Komatsu ainsi que des pures daubasses comme
Car Mate et
Kunimine Industries) et des entreprises énergivores principalement européennes :
Buzzi Unicem,
STEF, ... Vous aurez compris : le pari est osé.
Voici pour la première partie de ma stratégie de couverture splittée en 4 parts.
2/ Les ventes de CALLs couverts
La deuxième stratégie a été mise en place récemment. Comme je l'avais fait
avec succès (et chance) fin 2021, j'ai décidé de vendre des CALLs liées à mes actions énergétiques. Pour rappel, voici ce que j'avais fait :
Franck des daubasses a écrit : ↑19 octobre 2021, 16:18
Peyto : j'ai une très grosse plus-value en cours (> +400%) et suis donc peu enclin à céder du fait de la fiscalité.
Récemment, j'ai vendu quelques CALLs échéance 11 janvier 2022 / strike = 11 CAD / prime encaissée = 1,10 CAD.
Ainsi, j'ai vendu virtuellement par avance quelques centaines d’actions à un cours supérieur au cours actuel de 9,1 CAD. Ce qui me permet de capter une prime. Et si le cours < 11 + 1,10 = 12,10 CAD à l'échéance, je suis gagnant sur l'opération. Si cours > 11 CAD, je garde mes actions et ai encaissé la prime sur 2022 = fiscalité décalée d'1 année. Si cours > 11 CAD, je suis obligé de vendre mes actions.
Avec cette stratégie, je surfe sur les prix actuellement élevés sur le gaz et donc des actions de producteurs de gaz. Je me protège ainsi un peu d'un potentiel soufflet qui retomberait. Ainsi, je tente de surfer un peu sur un potentiel bond temporaire tout en essayant de garder l'essentiel de mon exposition pour le long terme.
Pourquoi je par le de "coup de bol" ? Le cours est aujourd'hui à 13,58 CAD ! Et à la date d'échéance de ce CALL le 11 janvier 2022 le cours était de 10,42 CAD. Le lendemain : 11,10 CAD ! A un jours près, j'aurais dû vendre mes actions et n'aurais pas pu profiter de la hausse de +23% qui a suivi en l'espace de 2 mois 1/2 sur une de mes plus grosses lignes. J'ai donc touché la prime et ai pu garder mes actions.
J'ai renouvelé récemment ce genre d'opération sur de nombreuses lignes en grosses plus-values et liées au gaz. Beaucoup sur :
CF industries,
Antero Resources,
MEG Energy (pétrole) ; et un peu sur
Peyto,
Tourmaline et
PrairieSky.
En pratique, j'ai essayé de viser un strike à un niveau supérieur de plus de 20% par rapport au cours lors de l'opération et avec un rendement (prime encaissée) de plus de 10%. Ainsi, j'ai vendu en avance (entre 9 mois et 1 an selon les échéances janvier 2023 et mars 2023) une grosse partie de mes actions avec un gain potentiel de +30% (strike + prime).
Dans le "pire" des scénarios, où toutes ces actions baissent avant la date d'échéance, je garde la prime encaissée. Soit un rendement d'environ +10% sur la somme engagée.
Si par contre les actions s'envolent, je suis dans l'obligation de les vendre au cours prévu (le strike). Et c'est là que la limite est forte. Je me suis en fait plafonné moi-même une grosse partie de mes gains potentiels à environ +20% à un horizon compris entre 9 mois et 1 an pour toucher "seulement" 10% de prime. C'est peu satisfaisant comme pari. Fortement asymétrique car en face de ce maigre gain je garde tout le potentiel de baisse. CDonc une stratégie que je vais mettre de côté pour le moment. C'est étonnant d'être content de trouver 10 € dans sa poche gauche alors qu'on a un gros trou dans sa poche droite qui peut nous faire perdre les 100 € qu'on y a mis...
3/ Vente d'actions
Vient alors la 3ème partie de la couverture "énergie". Attention c'est grandiose. Il s'agit de... la vente des actions concernées !
Hé oui, on peut tourner autour du pot, à un moment il faut passer par là. Au diable la fiscalité. J'ai commencé à alléger à la marge quelques lignes :
Tourmaline et
Peyto dans un premier temps. Là encore, je vais tenter de ne pas trop vendre pour ne pas me retrouver avec un montant délirant à payer au fisc l'année prochaine. Tout dépendra : des cours des actions, des opportunités que je trouve pour les remplacer et, pour finir, de mon sentiment de peur / confiance face à l'envolée de ces lignes = leur taille dans mon portefeuille.
4/ Les ventes à découverts et achats d'options de vente (PUTs)
Enfin, la 4ème partie pour me protéger d'un retour baissier majeur sur les marchés financiers : les ventes à découvert.
J'ai renforcé mes lignes :
Air France en
short pur et simple ainsi que bon nombre de petites lignes PUTs. Ce n'est pour le moment pas un succès. Les investisseurs semblent croire au futur de la compagnie nationale française...
J'ai tenté un nouvel essai de couverture avec des petits achats de PUTs
Singularity Future Technology (merci Zag pour l'idée, je suis déjà en gain !).
Bien sûr
Riot Blockhain a toujours une bonne place (
short + vente de CALLs non couverts + PUTs).
Et surtout, j'ai commencé et ensuite complété, une nouvelle ligne
short d'actions
Tesla. Je trouve la valorisation délirante. De mémoire (il faudrait retrouver les sources), Tesla est 2 fois mieux valorisée que la somme des 10 plus gros constructeurs mondiaux cotés : Toyota, Daimler, GM, BMW, Volkswagen, ... Cette valorisation est peut-être justifiée par la croissance future, les marges élevées et la qualité incomparable des voitures par rapport à la concurrence. Peut-être. En tout cas, à ces niveaux de valorisation (100x les bénéfices prévisionnels 2022) l'entreprise n'a pas la droit à l'erreur. Si un krach survenait à nouveau sur les marchés actions, je pense que l'action Tesla serait une candidate sérieuse pour un joli plongeon. Mon objectif de cours est de 200 USD sur cette action.
Avec ces ventes, je me protège d'une baisse générale des marchés mais pas forcément d'une baisse du prix du gaz et du pétrole.
