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par matdany » 18 mai 2024, 11:38
Et je poursuis avec paypal : toujours investorplace : traduction !!!
PayPal Holdings Inc. (PYPL) est un titan de l’industrie des paiements numériques.
L’histoire de la société remonte à l’an 2000, lorsqu’Elon Musk a fusionné sa banque en ligne, X.com, avec la société de logiciels de Peter Thiel, Confinity, pour former PayPal. L’entité fusionnée a commencé à filer de l’or presque immédiatement pour Musk et Thiel, car le duo inventif a vendu la société à eBay deux ans plus tard pour 1,5 milliard de dollars.
Puis, en 2015, eBay a fait de PayPal une société cotée séparément, qu’elle est restée depuis. (Il est intéressant de noter que 2015 a également été l’année où Musk et Thiel se sont à nouveau associés pour former OpenAI, la société qui allait créer la sensation de l’IA, ChatGPT.)
Au cours des cinq dernières années, le nombre de comptes actifs sur la plate-forme de PayPal a augmenté de 63 % pour atteindre 435 millions, tandis que le volume annuel des paiements traités sur sa plate-forme a doublé pour atteindre 1,37 billion de dollars.
La position dominante de PayPal dans le segment des « paiements de marque » a alimenté la majeure partie de cette croissance. Le bouton de paiement « PayPal/Venmo » que vous pouvez voir lors de vos achats en ligne est un exemple de cette entreprise. 80 % des 1 500 plus grands détaillants d’Amérique du Nord et d’Europe utilisent PayPal dans leurs portefeuilles numériques, soit près de trois fois plus que le numéro 2, Apple Pay.
Mais PayPal ne prend pas son succès pour acquis. L’entreprise renforce son leadership sur le marché en intégrant des processus d’IA et d’apprentissage automatique de pointe dans des aspects clés de ses opérations. Par exemple, l’entreprise utilise l’IA pour détecter les transactions frauduleuses et augmenter le taux d’approbation des transactions valides.
Mais malgré la formidable position concurrentielle de la société et ses perspectives de croissance supérieures, l’action a pris un coup en mai dernier lorsque le rapport sur les résultats trimestriels a déçu les analystes de Wall Street.
Cependant, je pense que cette vente à court terme offre une excellente occasion d’acheter un leader dans le monde de la technologie financière...
Achetez maintenant, payez plus tard
La stratégie de croissance de PayPal repose sur trois initiatives clés...
Renforcer sa solution de base de « paiement de marque »...
Développer sa solution de paiement sans marque...
Et développer et intégrer des processus d’IA qui augmentent les ventes des commerçants, renforcent la fidélisation des clients et/ou réduisent les dépenses d’exploitation.
Branded Checkout est le fondement de l’activité de PayPal en raison de sa structure de frais à marge élevée. Ce secteur d’activité représente environ un tiers des volumes totaux de paiement (TPV) traités par l’entreprise, mais il produit plus de la moitié de ses revenus totaux.
PayPal est le leader du marché du paiement en ligne de marque avec 35 millions de commerçants sur cette plateforme. Bien que la société ne possède pas le taux d’acceptation des commerçants de 99 % des sociétés de cartes de crédit traditionnelles comme American Express et Mastercard, elle a le taux d’acceptation le plus élevé de tous les fournisseurs de « méthodes de paiement alternatives » (APM). Cette catégorie de solutions de paiement comprend les transactions par prélèvement automatique, les cartes de débit prépayées et les portefeuilles électroniques comme PayPal, Venmo, Google Pay et Apple Pay.
Il y a trois ans, PayPal a lancé une nouvelle fonctionnalité « Acheter maintenant, payer plus tard » (BNPL) pour renforcer l’attrait de son offre de paiement de marque.
Cette facilité de crédit est similaire à ce que les acteurs établis du BNPL comme Klarna, Afterpay et Affirm offrent aux acheteurs une opportunité immédiate de financer un achat en ligne ou en magasin au point de vente.
Malgré la brève histoire opérationnelle de l’offre BNPL de PayPal, elle a fait des progrès rapides. Depuis le lancement de BNPL en 2020, PayPal a accordé des prêts à près de 30 millions de clients. Rien qu’en 2022, PayPal a traité plus de 20 milliards de dollars de prêts BNPL, soit une hausse de 160 % par rapport à l’année précédente.
Grâce à cette croissance rapide, la part de marché de 13 % de PayPal aux États-Unis est presque identique à celle de l’acteur n ° 1, Afterpay. La dynamique de PayPal sur ce marché devrait le propulser vers un leadership incontesté d’ici l’année prochaine... et ce n’est pas une mince affaire dans un secteur qui croît aussi rapidement que le consumérisme BNPL.
Selon GlobalData.com, la taille du marché mondial du BNPL dépassera 309 milliards de dollars cette année, soit une hausse de plus de 150 % au cours des deux dernières années. Les transactions financées par BNPL représentent désormais environ 4 % de tous les achats en ligne dans le monde, contre moins de 1 % il y a quatre ans.
Il est important de noter que cette catégorie de transaction offre un avantage considérable aux commerçants. Les clients PayPal qui adoptent les solutions BNPL dépensent 30 % de plus via PayPal que ceux qui ne le font pas.
Alors que PayPal tente d’étendre sa présence sur le marché BNPL, il bénéficiera d’un avantage concurrentiel majeur. L’entreprise a des relations préexistantes avec une grande partie du marché cible – à la fois les commerçants et les consommateurs individuels.
Contrairement à ses concurrents, qui doivent gagner de nouveaux marchés pour établir une relation BNPL avec un commerçant, PayPal peut fournir des capacités BNPL en tant que « complémentaire » à une relation existante.
PayPal intègre simplement la fonctionnalité BNPL dans le protocole de paiement existant. Ce n’est pas une « nouvelle vente ». Par exemple, plus tôt cette année, PayPal a ajouté des fonctionnalités BNPL à sa relation existante avec Microsoft. Les acheteurs en ligne sur le Xbox Store de Microsoft peuvent désormais accéder à BNPL s’ils le souhaitent.
Comme l’a expliqué récemment le PDG Dan Schulman...
Buy Now Pay Later continue d’offrir une valeur significative à nos consommateurs et à nos commerçants. Plus de 32 millions de consommateurs ont utilisé notre service Buy Now Pay Later depuis sa création, chez près de 3 millions de commerçants. Nous sommes aujourd’hui l’un des services Buy Now, Pay Later les plus populaires au monde... croissance de 70 % [d’une année sur l’autre] sur une base neutre en devises.
Prudemment, PayPal s’efforce d'« externaliser » ces prêts en les vendant à un tiers, plutôt que de les conserver dans son propre bilan. En vendant les prêts, PayPal élimine le risque de détenir des prêts douteux.
La société a fait un pas de géant vers la réalisation de cet objectif le mois dernier lorsqu’elle a conclu un accord pour vendre jusqu’à 40 milliards d’euros de prêts BNPL à la société d’investissement mondiale KKR.
Selon les termes de l’accord, KKR acquerra le portefeuille BNPL européen existant de PayPal, ainsi que les futures émissions de prêts BNPL éligibles. PayPal continuera à mener toutes les activités en contact avec les clients des prêts, y compris la souscription et le service.
Cette transaction majeure supprime non seulement une grande partie du risque de crédit du bilan de PayPal, mais elle libère également des capitaux pour accélérer les montages BNPL en Europe et/ou pour mener des activités favorables aux actionnaires comme le rachat d’actions.
PayPal s’attend à générer environ 1,8 milliard de dollars de produit net de cette transaction et déclare qu’il utilisera une partie du produit pour porter son programme de rachat d’actions 2023 à 5 milliards de dollars. L’année dernière, la société a racheté 4 milliards de dollars d’actions, ce qui a réduit le nombre d’actions d’environ 3 %.
Ouvrir la voie
En plus de renforcer sa position de leader dans le paiement de marque, PayPal se développe dans le segment en pleine croissance du paiement sans marque. La société a augmenté son activité sans marque de 30 % l’année dernière, portant la contribution de ce secteur aux revenus totaux à 28 %.
La société appelle cette solution la plateforme PayPal Complete Payments (PPCP), et elle ouvre la porte à une vaste et nouvelle opportunité. Comme cette solution s’adresse principalement aux petites et moyennes entreprises, l’opportunité totale du marché est énorme. PayPal estime que le marché adressable total (TAM) est d’environ 750 milliards de dollars.
La plateforme PPCP permet aux petites entreprises d’accepter les cartes de crédit et les portefeuilles numériques ainsi qu’une gamme de services Venmo et PayPal. En avril, PayPal a donné à cette plate-forme une mise à niveau majeure en y ajoutant Apple Pay.
Cela signifie que les petites entreprises utilisant PayPal comme backend pour leur traitement des paiements peuvent désormais accepter Apple Pay aux côtés de diverses autres options de paiement populaires.
De plus, les commerçants PayPal peuvent utiliser leur iPhone comme terminal de point de vente mobile sans avoir besoin d’un dongle ou d’un autre accessoire. Apple a lancé la technologie en février.
Le PDG Schulman affirme que la croissance de l’activité de paiement sans marque est devenue un « impératif stratégique » pour PayPal - non seulement parce qu’elle ajoute des revenus supplémentaires, mais aussi parce qu’elle élargit et approfondit les relations avec les clients.
Ces relations élargies produisent de vastes quantités de données qui peuvent alimenter les futures améliorations de l’IA.
car le business des paiements est rentable, le cash rentre
