Shelly Group (SLYG.DE)

[AntonyP]

Chère Communauté Daubassienne,

Je vous propose une nouvelle piste d'investissement européenne au travers de l'analyse fondamentale que j'ai réalisée sur la société bulgare Shelly Group dans l'univers de l'internet des objets et la domotique. Enjoy

Vous pouvez accéder à l'analyse sur mon Substack en cliquant sur l'image ci-dessous.




Cours actuel = 34.30 EUR au 07/01/25


NB : Actionnaire

[AntonyP]

Cours actuel = 35.50 EUR

Annonce préliminaire du CA 2024 : 107M€ soit une croissance de +43%




Prochain RDV : 24/02/25 pour les résultats consolidés 2024

[AntonyP]

Témoignage d'un professionnel électricien sur le choix "Shelly" : https://www.elinstallatoren.se/2025/01/ ... 950:eld_90

Et comme il le dit "Shelly n'est pas encore connu" ...

[AntonyP]

Cours actuel = 37.40 EUR

Les résultats 2024 ont été publié. Voici mon compte-rendu.




Source : rapport 2024


PS : ce compte rendu a été réalisé avec l'outil (gratuit) Journalytic. Pour les investisseurs désireux d'une journalisation Smart je ne saurais que vous recommander cet outil très bien conçu et très pratique pour consigner en ligne et à la volée toutes ses idées, analyses, notes , ...

[AntonyP]

Cours : 37,30 EUR

Ci-dessous mon compte rendu de l'Earnings Call du Q4/2024.




Source : https://corporate.shelly.com/wp-content ... 2.2025.pdf

[AntonyP]

La pub bat son plein sur la puce Shelly X qui équipe des appareils d'autres fabricants. Je vous laisse imaginer à quel point le projet est à haut potentiel : Shelly conclut des accords avec des industriels qui vont équiper leurs produits de puces Shelly X et qui vont ensuite les vendre. En terme de récurrence pour Shelly c'est jackpot car une puce Shelly X a probablement une fin de vie sans réelle limite mais imaginez un robot-aspirateur équipé de cette puce, lui il a une durée de vie courte avec l'obsolescence programmée. Du coup lorsqu'il est HS le consommateur en achète un nouveau, lui-même équipé d'une nouvelle puce Shelly X ce qui crée de la récurrence par ricochet à Shelly alors qu'intrinsèquement le produit ne s'achète qu'une fois pris individuellement. Le potentiel est donc là mais comme précisé par le management c'est sur du long terme afin de contractualiser avec le plus d'industriels possibles mais le marché est énorme tellement de produits sont de plus en plus connectés.

[AntonyP]

Cours actuel = 33.20 EUR

Publication du Q1/25 ce jour : +29% (vs 25% prévu)

[AntonyP]

Cours actuel = 39.60 EUR

Publication du rapport mensuel Q1/25 ce jour. En voici ma lecture :




Source : https://corporate.shelly.com/wp-content ... 025_EN.pdf

[AntonyP]

Croissance massive au programme !

[amassip]

Bonjour,

Apparemment la hausse du jour serait liée à cette information :

https://www.eqs-news.com/news/corporate ... 03bb71c_en

For the first time in the Company’s history, Shelly Group is on track to register over 10 million new devices in a single year. By comparison, by the end of 2023, the Company had registered approximately 10 million devices total since launching in 2018.

Growing relevance in the international smart home market – approximately 26,000 newly activated Shelly devices per day

Shelly Cloud as a central control hub – more than 17,000 daily activations via Shelly Cloud and over 2,500 new Shelly Cloud accounts per day

High interoperability as a competitive advantage – more than 9,000 daily connections to third-party clouds and around 600 integrations of external systems into Shelly Cloud

Strong scaling of user base – more than 3,000 new Shelly Smart Homes added every day

[AntonyP]

Cours actuel = 50.60 EUR

Publication du rapport semestriel 2025 le 15/08/2025. En voici ma lecture :




Source : https://corporate.shelly.com/wp-content ... _FINAL.pdf

[AntonyP]

Erratum : ne tenez pas compte de la valorisation car j’ai fait l’erreur de prendre la prévision de 300M de CA en BGN alors que la capitalisation est en EUR. A noter 1 EUR = 1.95583 BGN.

La nouvelle valorisation est donc : un CA de 150M EUR soit un RN de 33M EUR. Le PER 2025 est donc de 28x pour une croissance du RN de +43% soit un PEG de 0.65x

[AntonyP]

Pour visualiser le potentiel à court terme (2025) sur SLYG, voici une matrice des possibilités sur 2025 selon la croissance de la top line et la marge nette. Je pense que la top line sera proche des 35% et que la marge nette se situera entre 20 et 22%. La cible pour un PEG de 1x est donc entre 56 et 61 EUR soit un upside limité pour 2025.

[AntonyP]

[Vibe]

Que s'est-il passé avec Shelly Group vendredi dernier ? Le cours a chuté dans des volumes MEGA ENORMES et je n'ai vu passer aucune news.

[Viga]

-1,13%, même avec des volumes importants, je n'ai pas l'impression que ça signifie grand chose.

[Vibe]

En fait c’était descendu plus bas en séance avant de remonter, mais plus que la variation, c’est les volumes que je trouve impressionnants.

[AntonyP]

Vente d'insiders : les 18 et 23/9/25 les 2 dirigeants Dimitri Dimitrov et Svetlin Todorov ont vendu 4% de leurs actions pour 11 M EUR chacun. Les voici donc millionnaires tout en conservant 96% de leurs actions. Après cette session ils ont toujours 28% chacun des droits de vote et restent donc de concert majoritaires à 56%.

Avis personnel : cela ne m'inquiète pas outre-mesure tant qu'ils restent majoritaires de concert. Ils ont profité de la forte hausse du cours pour devenir millionnaire sans rogner beaucoup de leur capital actions.

Source : https://bse-sofia.bg/en/issuer-profile/SLYG/

[Vibe]

Oui, il n’y a rien d’inquiétant, c’est parfaitement normal.

Voilà qui explique peut-être les volumes exceptionnels que j’avais constatés.

[AntonyP]

Cours actuel = 53 EUR

Annonce ce jour du CA sur les 9 premiers mois = solide performance avec un Q3 à +43% portant le YTD 9M à +34.5%.






Actualisation de la projection : target 2025 entre 61.80 et 67.98 (= upside +16/28%) selon la marge nette (20/22%) et sur une base de croissance FY de +38% (sous réserve que le Q4 soit aussi fort que le Q3 à +43%)

[AntonyP]

Cours actuel = 54 EUR

Les résultats du Q3/2025 ont été publiés. En voici ma lecture.




Source : https://corporate.shelly.com/wp-content ... _FINAL.pdf

[AntonyP]

Gros succès du Black Friday pour notre poulain bulgare. Guidance 2025 réaffirmée.

[viandox]

Shelly atteint les 68 euros.
C’est vraiment top.

Moi qui utilise les produits je peux confirmer le prix bas des produits et la qualité.

Merci AntonyP pour les conseils !

[Viga]

Shelly a rejoint le 10 avril l'indice des petites capitalisations SDax (70 plus grandes capitalisations de la bourse allemande après le DAX (40 sociétés) et le mDAX (50 sociétés)).

source : https://www.shelly.com/fr/blogs/media-c ... YsrCyk8N5U