Graines Voltz (GRVO) - ex Pépites PEA

[Ours]

Bonjour

J’ai du mal à comprendre comment la capitalisation peut fondre de plus de 20% en une journée au seul prétexte d’une augmentation de capital, certes réalisée avec décote ….
Avant augmentation de capital 222 M€ pour un cours à 172 €
Après augmentation 195 M€ pour un cours à 151 €, nouvelle capitalisation intégrant de fait les 27 M€ d’apport des nouveaux actionnaires
La perte est donc de 222 - (195 -27) = 54 M€
Est il normal de calculer la dilution sans tenir compte de l’apport de cash consécutif à l’augmentation de capital
Certes, n’ayant pu participer à l’augmentation de capital ma part se trouve réduite d’environ 13 % , mais assise sur une base augmentée de 27M€ quand même
Peut être une piste :
Le marché doute t il du bon emploi des fonds levés , 11M€ utilisés à ce jour pour 27 M€ levés ?

J’ai personnellement allégé vers 180 € , je n’exclue pas de renforcer si la baisse s’accentue sans que je trouve réponse à cette baisse injustifiée

[Yannick]

Je vois ça que maintenant ! Je viens de m'en apercevoir et je venais poster au sujet de la dilution. Ahlala ! Bon... Je suis complètement hors process à présent

Merci pour toutes vos infos !

[Julien Col.]

Court article revenant sur la société Voltz ainsi que l'augmentation de capital express. "Une pratique contestable" et "une pilule amère pour les actionnaires".

[Ours]

Si «  pilule amère « il doit y avoir c’est Serge Voltz qui en est le premier à en subir l’impact en sa qualité d’actionnaire majoritaire; je ne veux donc pas croire qu’il n’ait pas pesé le pour et le contre de cette solution.
Il fait l’acquisition d’une société dans des multiples bien inférieurs à ceux de sa société , avec des synergies importantes , cela semble valoir le raccourci qu’il a pu faire non ?
Investir paraît maintenir son objectif ….

Investir

[bibike]

Oui sans doute, mais pour les mino c'est agaçant.

Entre l'historique du personnage qui rachetait tous les titres à 20 balles pendant qu'il criait à la débandade de l'activité, provisionnant comme un goret des dépréciations pour au final ne pas voir le risque clients et stocks se matérialiser et faire des reprises de provisions deux ans plus tard, une fois qu'il avait ramassé tout le papier........

Là exclure les minoritaires de l'AK + décote pour les institutionnels ça fait une nouvelle pilule périmée à avaler.

Peut-être qu'il était pressé par le temps... on n'en saura rien.

Pour rappel, il y a moins de 15 jours il a proposé une distribution de dividende de 2 € par action... soit 2.6 MEUR.
Il aurait peut-être été plus pertinent de garder ce cash et de moins diluer ?? ...

[Ours]

Tout à fait d’accord avec votre analyse bibike !!!
Nous avons à faire à un « malin » mais cette fois ci je pense qu’il sert nos intérêts en même temps que les siens ….

[bibike]

Cours : 173 EUR
Graines Voltz publie son CA du 1er semestre, en croissance de 13.4% à 76.2 M€ (vs 67.2 M€)
Rappelons que le T1 était en croissance de +15% à 12.9 M€ vs 11.2 M€.
Donc T2 = 76.2 - 12.9 = 63.3 M€ vs (67.2 - 11.2 = 56 M€) = +13% de croissance sur le T2.
Hors filiales nord africaines, CA de 73.3 M€ en croissance de 16.8% dont 14% pour la France et 20.2% pour les autres pays européens.

Jeunes plants +31.5% et semences en très légère progression.

Impact Ukraine/Russie : NS
Impact énergie faible : 10% des coûts de production et pricing power pour faire passer l'inflation

Confirmation d'une top line en croissance de plus de 10% sur l'année.

Mise en place d'un contrat de liquidité avec Gilbert Dupont via un dépôt de 500 KEUR au compte de liquidité.

Résultats semestriels le 29 juin, après bourse.

[Le Mexicain]

Bonjour,
Merci pour l'info. Le périmètre intègre t'il déjà A. Briant? Ce n'est pas clair pour moi.

[bibike]

Non je ne pense pas acquisition fin mars pour semestre terminé à la même date.

[bibike]

Graines Voltz publie ses résultats semestriels.

Pour un CA (connu) en croissance de 13.4% à 76.2 M€, l'entreprise délivre un ROC de 10 M€ en baisse de 4.2% (!) et un RNPG de 7.1 M€ en baisse de 6.7%...

Pas dramatique mais décevant, l'inflation est évidemment en partie en cause.

- la volonté du groupe de récompenser les salariés sous forme d'une prime de résultat complémentaire, (= non récurrent*)
- des charges plus importantes dans l'outil de production de plants,
- l'augmentation des prix des fournitures et du renforcement des forces de vente pour explorer les nouveaux marchés (nouveaux pays européens, Vertical Farming),
- l'augmentation des frais de recherche et de développement de la station de recherche située en Allemagne mise en place courant du 1er semestre 2021,
- l'augmentation des coûts de transport (sera répercuté sur les prix de la saison suivante*)

*ces deux éléments considérés non récurrents, impacte le ROC de 1.3 M€, sans lequels le ROC s'établirait à 11.3 M€ en progression de 8% (vs +13.4% sur le CA).

La diversification de notre offre, sa focalisation sur les marchés de production locale et notre proximité avec nos clients permettent à Graines Voltz de s'adapter rapidement aux changements induits par la situation exceptionnelle à laquelle font aujourd'hui face les marchés agricoles. Mais il ne faut pas sous-estimer les risques de ce contexte. Sans modifier notre ambition de développement en Europe, et dans le reste du monde en ce qui concerne le Vertical Farming, nous avons donc pris le parti de la prudence. Nous ne ferons pas de surenchères dans notre stratégie de croissance externe et nous attendrons de saisir les opportunités que ce contexte ne manquera pas de faire émerger.

Peu probable de signer une nouvelle acquisition sur l'exercice.

Compte tenu des incertitudes liées au contexte et aux aléas climatiques, en particulier les chutes de grêles exceptionnelles de ces derniers jours, le groupe prévoit une croissance de son chiffre d'affaires à périmètre constant de l'ordre de 10 % pour l'exercice 2021/2022.

Anciennement c'était "de plus de 10%" donc on a une réduction de guidance.

T3 le 28 septembre.