Graines Voltz (GRVO) - ex Pépites PEA

Anciennes actions du portefeuille Pépites PEA
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les daubasses
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Message par les daubasses » 22 septembre 2020, 10:36

Nouvelle acquisition en Allemagne qui fait de Graines Voltz le 1er distributeur indépendant sur le marché allemand.
Serge Voltz a écrit : « C’est d’abord une très belle société familiale qui présente beaucoup de similitudes avec nous et c’est aussi une société très complémentaire de Hild Samen dont nous avons repris le portefeuille clients, la propriété intellectuelle et la sélection en juin dernier. Hild Samen nous a donné accès aux produits et Hermina-Maier nous permet de constituer un puissant réseau de distribution en Allemagne et en Autriche ».
Cette acquisition, dont le montant n’est pas divulgué, sera financée par emprunt.
Le plan de développement se déroule comme prévu. La société alsacienne prend des parts de marché en Europe.

Lien communiqué officiel : Graines Voltz acquiert Hermina-Maier en Allemagne | Graines Voltz (22.09.2020)
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Poillux
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Message par Poillux » 25 septembre 2020, 19:21

Et encore une publication dans Investir ! Et là l'objectif passe à 90€ :lol: (on était à 85€ il y a 2 semaines !).

On a une info sur les cessions en cours de S. VOLTZ :
Ce dernier précise aussi avoir presque fini ses cessions d’actions visant à améliorer la liquidité du titre et qui ont pesé sur la valeur. De 81,8 % au 30 juin 2019, sa part au capital est descendue autour de 70 %.
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les daubasses
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Message par les daubasses » 01 octobre 2020, 17:01

Le plan se déroule sans accroc :

- La société Albatros, holding familiale du Président Directeur Général de Graines Voltz a ramené sa détention du capital de Graines Voltz de 81,8% à 70%. Il n'est pas prévu de baisser sous 67% ;

- Ces opérations se sont accompagnées d’une nette amélioration de la liquidité du titre, ce qui le rend éligible au passage à la négociation en continu dès la prochaine révision opérée par Euronext Paris début 2021. Youpi !


Source : communiqué de presse du 1er octobre 2020 | Graines Voltz
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Message par 3610.fr » 05 octobre 2020, 16:10

J'aime beaucoup la synthèse réalisée sur le titre sur le forum devenir-rentier > Image
Pièces jointes
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voltz.png (34.85 Kio) Consulté 11929 fois

Poillux
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Message par Poillux » 06 octobre 2020, 09:30

Mwai, je ne vois pas pourquoi il ferait une AK à présent alors que par le passé il a déjà prouvé avec sa holding qu'il peut emprunter aux banques. Et vu le bilan ultra sain de la société + le contexte de taux très bas, M. Voltz ne devrait pas avoir de problème pour refaire un emprunt pour faire quelques achats si nécessaire.
De plus je ne pense pas que M. Voltz veuille se faire diluer en faisant une AK. Et quel intérêt d'en faire une, même avec DPS pour lui ? Au mieux il ne se dilue pas.

Regnak
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Message par Regnak » 06 octobre 2020, 09:44

Hello,

Je pense que l'AK peut servir à :
  • élargir le flottant,
  • financer de la croissance
Le tout sous réserve que le cours soit assez haut pour ne pas créer de dilution "élevée".
Comme nous avons pu le voir, S. Voltz s'est allié avec le fond Raymond James. Pourquoi pas faire une AK pour avoir un autre fond ou que RJ reprenne des %.

Pour moi, tout dépendra du cours et des conditions de souscriptions de cette AK.

A+

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Message par les daubasses » 06 octobre 2020, 09:52

Regnak a écrit :
06 octobre 2020, 09:44

Comme nous avons pu le voir, S. Voltz s'est allié avec le fond Raymond James. Pourquoi pas faire une AK pour avoir un autre fond ou que RJ reprenne des %.
Ha bon ? Où avons-nous vu cela ? Dans le futur, merci de donner vos sources SVP.

Selon nos sources (directement auprès de la société de gestion) Raymond James a environ 1% du capital dans le cadre classique de sa gestion. Le reste du flottant est détenu par de nombreuses autres maisons de gestion. Il n'y a aucune alliance en particulier à notre connaissance. C'est un vrai flottant qui a été constitué.
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Regnak
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Message par Regnak » 06 octobre 2020, 09:55

Oui pardon,

Mauvais choix de vocabulaire :?

C'est bien ça que je voulais exprimer : "Selon nos sources (directement auprès de la société de gestion) Raymond James a environ 1% du capital dans le cadre classique de sa gestion."
Merci de m'avoir repris, effectivement, à la relecture... ça craint !

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Message par les daubasses » 07 octobre 2020, 08:38

Encore des cessions de S. Voltz (vraisemblablement les dernières), dont un gros bloc cédé lundi :

02.10.2020 : 200 titres à 84,00 EUR - notification AMF
05.10.2020 : 41 800 titres à 83,00 EUR - notification AMF

D'après notre décompte ce sont 193 777 titres qui ont été cédés, ramenant la part des actionnaires familiaux à 67%, seuil en dessous duquel S. Voltz ne souhaite pas descendre.

Place à la cotation continue désormais !
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Message par les daubasses » 10 octobre 2020, 13:29

Quelques cessions supplémentaires de S. Voltz :

07.10.2020 : 340 titres à 86,00 EUR - notification AMF
08.10.2020 : 298 titres à 86,50 EUR - notification AMF

Total des cessions : 194 415 titres, soit 15,01% du capital.
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Message par Regnak » 12 octobre 2020, 16:42

Bonjour,

Je me permets de vous partager la pépite de Louis de Fels de Raymond James AM interviewé dans la newsletter le zapping des smalls

Louis de Fels - Directeur Général - Responsable de la Gestion Collective chez Raymond James AM
Fondé en 1985, Graines Voltz est un groupe familial qui distribue plus de 28 000 références de semences et jeunes plants aux professionnels des circuits courts tels-que les maraichers, horticulteurs et collectivités. Grâce à sa plateforme logistique située à Angers, Graines Voltz est capable d’expédier les semences entre 24 et 48h après la commande. Le groupe entretient une forte relation avec ses clients grâce à son réseau de commerciaux qui représente la moitié des effectifs. A l’instar des grands groupes semenciers concentrés sur une dizaine d’espèces de grande culture, Graines Voltz est positionné sur des légumes tels que la patate douce, le chou Fioretto, des variétés anciennes, des plantes aromatiques. Le groupe a d’ailleurs repris la distribution de semences légumières de Syngenta et BAYER cette année. Ces derniers ne représentent pas une menace pour Graines Voltz.
La tendance des consommateurs à s’intéresser davantage à ce qu’ils mangent et notamment la provenance des produits en privilégiant les produits locaux circuits courts porte la valeur. Le COVID a amplifié ce trend et l’année 2020 semble être « l’année du siècle pour les maraichers » qui n’ont pas eu assez de stock pour répondre à la demande des consommateurs. Graines Voltz a d’ores et déjà constaté une forte hausse de la demande de semence pour 2021.
Le mois dernier, le groupe a annoncé l’acquisition de Hermina-Maier l’un des leaders de la distribution de semences en Allemagne. Cette opération fait suite à l’acquisition de Hild Samen en début d’année et s’inscrit dans la volonté de Graines Voltz de consolider le marché européen de la distribution de semences. Graines Voltz vise ainsi un chiffre d’affaires en croissance de plus de 15% cette année pour atteindre 100 millions d'euros et anticipe une relution sur la marge brute d’Hermina-Maier qui devrait passer de 20 à 40%. Nous sommes très confiants quant à la capacité de la société à réaliser ses objectifs de croissance.

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Message par les daubasses » 05 novembre 2020, 18:58

La société (enfin, Serge Voltz pour être plus précis...) n'en finit plus de communiquer. Elle (il...) publie encore une nouvelle présentation à télécharger ici : Présentation Graines Voltz - Novembre 2020

S'il n'y avait qu'un slide à retenir, ce serait celui-ci concernant la crise actuelle :
Impact Covid - Grains Voltz - novembre 2020.png
Impact Covid - Grains Voltz - novembre 2020.png (19.04 Kio) Consulté 11701 fois
Qui dit mieux ? :mrgreen:
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Message par Junior » 18 novembre 2020, 20:54

Un titre qui côté à 97,5€, on commence à entrevoir très sérieusement l'objectif de cours 8-)

L'idée des Daubasses dans ce portefeuille c'est de malgré tout s'en séparer à l'objectif ou d'attendre la prochaine publication pour voir si quelque chose d'encore nouveau peut justifier un nouvel objectif de cours :roll: ?

En tout cas ... quelle trouvaille :mrgreen:

Al
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Message par Al » 18 novembre 2020, 21:56

Le lobbying auprès des sociétés de gestion continue, c’est maintenant au tour de Gilbert Dupont.
https://www.zonebourse.com/cours/action ... -31700449/

[les daubasses : déjà indiqué il y a 2 semaines 2 messages plus haut...]

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Message par les daubasses » 19 novembre 2020, 18:04

Comme indiqué dans le mail que vous venez de recevoir, on allège la moitié de la position : 9 actions à 98 EUR.

Extrait du mail :
les daubasses a écrit :
A 98 EUR, nous sommes très proches de l'objectif de cours de 100 EUR fixé sur Graines Voltz. On a décidé d'alléger la ligne de moitié (9 actions) et on garde le reste "pour voir". C'est un gain de +250% depuis notre achat à 28 EUR en juin 2017.

En intégrant les dividendes reçus de : 4 + 6 + 7 = 17 EUR, la performance ressort à +310% (x4,1).
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Message par bibike » 20 décembre 2020, 19:24

Dans Investir ce weekend, il est fait mention de l'entrée de Graines Voltz au SRD… Donc à la cotation continue.
Chaque fin d’année voit la révision des valeurs négociables en règlement différé, au SRD Classique et au SRD LS (long seulement) pour les valeurs moyennes. Ces changements seront effectifs le 29 décembre. Deux sociétés, seulement, vont être promues au premier, Albioma et Pharmagest Interactive, valeurs qui ont bondi de l’ordre de 70 % cette année. Cinq entreprises sont appelées à quitter le SRD classique pour être rétrogradées au SRD LS : Elior, Mercialys, SMCP, Stef et Vallourec, ex- star déchue du Cac 40. Le SRD des valeurs moyennes va compter 13 sorties et 25 arrivées, dont les cinq valeurs précitées. On y notera, en particulier, l’entrée de McPhy Energy, qui sera aussi intégré au SBF 120 ce 21 décembre, après avoir été élu au MSCI World Small Caps. Le spécialiste de l’hydrogène sera accompagné notamment de Nacon, Fermentalg et de Graines Voltz, qui cotait encore récemment au fixing, avant l’élargissement de son flottant.
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bibike
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Message par bibike » 22 décembre 2020, 00:27

Et le CA annuel de Graines Voltz (pdf).

86,8M€ soit +5,6% vs 82,2 l'an dernier (et +4,5% en organique ? Le communiqué ne précise pas), après un S1 en croissance de 8,9% nous avons donc par déduction un S2 décevant à +1,2% en publié.

L'entreprise précise :
Les graines et les plants pour circuits courts (légumes frais) progressent en France de 14,8%, les semences et plants bio de 23% et les ventes des variétés de Home Garden en Allemagne de 28%. Les autres activités se maintiennent.
Pas plus d'informations sur le S2 malheureusement, si ce n'est que l'exercice est considéré comme une transition entre crise sanitaire et préparation de la croissance à venir.

Malgré la hause de charges liées au développement européen et aux pertes liées à la crise sanitaire, la marge opérationnelle devrait être similaire à l'exercice précédent (à périmètre de changement de compta comparable c'est à dire sans tenir compte des reprises de provisions ayant surgonflé les résultats l'an dernier ^^).

Pour l'exercice prochain au 30/09/2021, le groupe ambitionne une croissance d'activité de 20%, grâce à ces récentes acquisitions allemandes bien sûr (Hild Samen en juin et Hermina-Maier en octobre), mais aussi grâce à la forte augmentation de la demande pour les semences et jeunes plants maraîchers dans les circuits professionnels (circuits courts remis sur le devant de la scène avec le covid) mais aussi les activités d'horticultures boostées par la demande en jardinage des particuliers.

Le groupe poursuit sa stratégie de croissance externe et cible l'Italie et l'Espagne.

La croissance organique passera aussi par le digital avec d’une plateforme d’offres dans 18 langues européennes (https://maraichers-voltz.com).

Prochain événement : 29 janvier 2021 – Résultats de l’exercice 2019/2020 (avant bourse).
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Message par les daubasses » 31 décembre 2020, 15:22

Aventure finie pour nous ! C'est une (grosse) page dans l'histoire des daubasses qui se tourne.

Le chemin a été semé d'embûches, mais le résultat est au rendez-vous. :D

Voici la copie du mail que nous venons de vous envoyer :
Adieu Graines Voltz !

Notre objectif de cours à 100 EUR pour jouer le changement de paradigme a été dépassé. L'entreprise alsacienne termine l'année 2020 sur un cours au plus haut historiques à 105 EUR. Un bon prix pour quitter le navire et laisser à d'autres types d'investisseurs (ESG / fonds / growth) d'acheter à leur tour. La mission est remplie pour nous. Nous cédons donc les 9 actions restantes à 105 EUR.

Le gain en capital est de +275% depuis notre achat à 28 EUR en juin 2017.

En intégrant les dividendes reçus de : 4 + 6 + 7 = 17 EUR, la performance totale ressort à +336% (x4,36) en 3 ans 1/2.
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Regnak
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Message par Regnak » 01 janvier 2021, 22:15

Bonjour,

Mes plus sincères félicitations pour cette belle réussite sur Voltz.

Je me permets de revenir sur la vente de vos dernières actions avec une question.

En effet, le cours a dépassé l’objectif du coup, l’action a été vendue. Mais (c’est la ma question) pourquoi n’avons nous pas réaugmenté l’objectif a la vue des dernières nouvelles ou publications ? Par exemple, Le management prévoit une hausse de 20% de l’activité sur 2021...

Désolé car cela doit vous paraître une question un peu « simpliste » mais votre process m’intéresse vraiment 😅 du coup je souhaite le comprendre au mieux ! (J’ai bien noté que sur le portefeuille pépites PEA la gestion était plus souple)

Merci

bibike
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Message par bibike » 02 janvier 2021, 01:18

En général, les daubasses n'achètent pas les prévisions de croissance.

Voir la VCB : grosso modo un résultat normatif, actualisé avec un taux bien plus élevé que ce qui se fait en 2020 dans nos marchés survitaminés au QE des banques centrales (plus le taux est élevé, plus la valo baisse).

Aujourd'hui l'entreprise est objectivement chère, on paye clairement les prévisions de croissance, à tort ou à raison seul l'avenir le dira. :D
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Message par les daubasses » 02 janvier 2021, 13:05

Regnak a écrit :
01 janvier 2021, 22:15
Bonjour,

Mes plus sincères félicitations pour cette belle réussite sur Voltz.

Je me permets de revenir sur la vente de vos dernières actions avec une question.

En effet, le cours a dépassé l’objectif du coup, l’action a été vendue. Mais (c’est la ma question) pourquoi n’avons nous pas réaugmenté l’objectif a la vue des dernières nouvelles ou publications ? Par exemple, Le management prévoit une hausse de 20% de l’activité sur 2021...

Désolé car cela doit vous paraître une question un peu « simpliste » mais votre process m’intéresse vraiment 😅 du coup je souhaite le comprendre au mieux ! (J’ai bien noté que sur le portefeuille pépites PEA la gestion était plus souple)

Merci
Bonjour Regnak,

Les multiples actuels ne nous semblent plus présenter une opportunité évidente. Acheter de la croissance à ce prix, ce n'est pas ce que nous préférons. La croissance nous aimons ne pas la payer (gratuite) ou alors pas très chère.
Nous ne disons pas que l'histoire est finie mais pour nous ce serait trop compliqué de chercher à se justifier en permanence et de conserver à ce niveau de prix.

Probablement qu'il y a encore des choses à faire à ce cours avec l'arrivée de fonds, le flottant qui s'est élargi et la liquidité qui s'est grandement améliorée, la conquête de l'Europe, et en surfant sur le métier "vert" à la mode, ...
A chacun de se donner des objectifs de cours et de faire ses calculs.

Nous avons beaucoup fait autour de cette société. Notamment l'organisation d'une défense des actionnaires minoritaires quand le cours cotait à 20,99 EUR en 2017 : https://blog.daubasses.com/2017/03/12/d ... nes-voltz/
Cela s'est traduit par beaucoup de stress et de travail avec des rencontres de dirigeants, des regroupements d'actionnaires (création d'un site + référencement et communication avec les actionnaires), des analyses, des études, ...

L'action a fait x5 depuis cette opération (20,99 EUR => 105 EUR), et x5,81 en intégrant les dividendes.


Le temps est venu de tourner la page. Ce n'est jamais facile. On peut toujours se raconter une histoire et conserver la ligne. Nous ne tombons jamais amoureux de nos actions : seuls les ratios de valorisations comptent ! ;)

Maintenant, la société est connue, il ne peut plus y avoir de réelles belles surprises. Ce sera désormais la seule capacité de la société à générer une croissance rentable qui permettra de continuer à faire progresser le cours. A cour terme, le passage en cotation continue pourra être un petit catalyseur technique. Mais nous ne pensons pas que le titre peut encore faire x5 dans les 3 prochaines années. On se trompe peut-être...

On préfère aller chercher la prochaine "Graines Voltz". C'est comme ça. C'est notre philosophie d'investissement, notre tempérament, ce qu'on aime faire.

Bon vent à Graines Voltz !
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Benjamin
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Message par Benjamin » 03 janvier 2021, 10:04

Dans investir de cette semaine : objectif augmenté à 125 €
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bibike
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Message par bibike » 03 janvier 2021, 10:37

Maintenant que Voltz a vendu ses titres et qu'Albatros n'a plus besoin de cash au contraire de la société pour son expansion européenne une réduction du dividende serait la bienvenue comme catalyseur à la baisse pour me permettre de racheter des titres. :mrgreen:

NB : je n'en sais rien, mais cela ne me choquerait pas qu'il en soit ainsi vu les raisons précitées.
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Message par Yannick » 05 janvier 2021, 09:53

Bonjour, (et l'année bien bonne bien entendu à toutses ! :) )

Cotation suspendu hier...

Carnet d'ordres depuis le 31/12 avec en première ligne : 8 titres proposés à l'achat à 119€ et 5 titres vendus à... 102€


Quelqu'un aurait-il la sympathie d'expliquer au débutant que je suis ... ? :geek: :oops: :roll:

Manque de liquidité simplement et excitation à l'annonce du 21/12 ?

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