Samse (SAMS) - ex Pépites PEA

Anciennes actions du portefeuille Pépites PEA
Avatar de l’utilisateur
Ravana
1605
Messages : 492
Inscription : 07/03/2020

Message par Ravana » 09 septembre 2020, 18:06

Les résultats du S1 sont arrivés :
Nous avions bien un CA en baisse de 10%, passant de 756 M€ au S1 2019 à 679,7 M€ au S1 2020
Le résultat opérationnel résiste bien et reste dans le vert avec une baisse de 34,2%, passant de 22,2 M€ à 14,6M€
Le résultat net suit la même tendance baissant de 37,3%, passant de 16,3 M€ à 10,2 M€

Bonne nouvelle, les capitaux propres sont stables, passant de 488,7 M€ à 487,3 M€ (-0,3%), mais surtout la dette financière baisse de 15,6% passant de 241,2 M€ à 203,7 M€.
Les mesures prises pour limiter l’impact du coronavirus et renforcer la structure financière sont notamment :
• la mise en place d’emprunts bancaires moyen terme pour 41 M€ (pas de recours au Prêt Garanti par l’Etat),
• le démarrage d’un processus de cession de 8 biens immobiliers d’ici au 31 décembre 2020 pour 26 M€,
• le report à terme des échéances bancaires des emprunts existants pour 15 M€,
• la réduction des investissements de 22% sur le semestre.
Dans un contexte économique incertain qui s’accompagne d’une visibilité limitée, le Groupe entend poursuivre ses efforts pour maintenir la très bonne dynamique commerciale engagée depuis juin 2020.
Afin de préserver sa rentabilité et son niveau de trésorerie, il poursuit également la réduction des investissements et des coûts de fonctionnement, ainsi qu’une vigilance particulière sur ses encours clients.
groupe-samseresultats-semestriels-2020.pdf
Samse - Résultats S1
(118.5 Kio) Téléchargé 271 fois
"Le prix c'est ce que tu payes, la valeur ce que tu obtiens"

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 10 septembre 2020, 11:17

Le groupe a bien résisté à la crise au cours du 1er semestre grâce à une forte reprise sur le mois de juin (+12,8% pour le Négoce et +30,9% sur le Bricolage). L'activité Bricolage s'en sort particulièrement bien avec un repli modéré du CA de 2,1% (3,7% à périmètre comparable) et un ROC en recul de 15%. L'activité Négoce est davantage impactée avec une baisse de l'activité de 12,1% (13,0% à périmètre comparable) et un recul du ROC de 39%.

Nous notons également la volonté du groupe de céder des biens immobiliers pour un montant de 26 M EUR. Au delà du renforcement de la structure financière du groupe, ces cessions pourraient être créatrices de valeur et réserver une belle surprise sur le montant des plus-values réalisées (différence entre prix de cession et valeur comptable, assez conservatrice dans le cas de Samse).
Ravana a écrit :Bonne nouvelle, les capitaux propres sont stables, passant de 488,7 M€ à 487,3 M€ (-0,3%), mais surtout la dette financière baisse de 15,6% passant de 241,2 M€ à 203,7 M€.
Attention quand même, car dans le communiqué la comparaison est faite par rapport au bilan du 30 juin 2019. Voici la comparaison avec le 31 décembre 2019 :
Samse_dette_30.06.2020.png
On voit qu'en réalité la dette nette augmente sur les 6 premiers mois de l'année. Les capitaux propres sont par ailleurs en retrait par rapport au 31.12.2019, mais cette baisse s'explique par le versement d'un dividende généreux de 8,00 EUR par action fin juin.

La VANT au 30 juin 2020 ressort à 124,92 EUR contre 132,32 EUR au 31 décembre 2019.

Pour rappel, notre objectif de cours était la moyenne de 3 valorisations :
- ratio VANT historique
- VE/EBITDA + immobilier en valeur nette
- achats de la famille

Dans l'immédiat, nous maitenons notre dernier objectif de cours de 161,70 EUR, en attendant d'avoir une vision plus précise du niveau d'EBITDA pour l'exercice complet et de l'impact positif des cessions immobilières à venir.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Csylvain
61
Messages : 85
Inscription : 06/06/2020

Message par Csylvain » 19 septembre 2020, 16:48

Bonjour,
j'ai acheté des SAMS lundi à 137€, tôt, tard ? Toujours est-il que le passage des 140€ ouvre la voie vers le haut du range vers 160€ quasiment l'objectif de nos boussoles (les Daubasses, bien sûr)
prête à être cueillie la petite.

Regnak
236
Messages : 133
Inscription : 10/11/2019

Message par Regnak » 09 octobre 2020, 08:34

Bonjour à tous,

Voici une petite vidéo de Lyon Pôle Bourse sur Samse :

(Je ne suis pas actionnaire mais vidéo assez intéressante ;) )

A+

F.

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 29 octobre 2020, 19:21

Cours actuel : 134,00 EUR

Le groupe a publié son chiffre d'affaires du T3.

L'activité a nettement rebondi avec un chiffre d'affaires en hausse de 12,1% sur le trimestre (+11,7% à périmètre comparable).

L'activité Bricolage reste la plus dynamique : +19,2% après une progression de +5,6% au T2. L'activité Négoce progresse quant à elle de +10,1% (après une baisse de 16,8% au T2).

Sur 9 mois, le chiffre d'affaires ressort à 1 099 M EUR, en retrait de 2,7% par rapport à 2019 (-3,6% à périmètre comparable), une belle performance compte tenu du contexte !

Avec les nouvelles mesures à venir dans le cadre de la crise sanitaire, le groupe ne fait pas de prévisions pour le dernier trimestre mais indique qu'en l'état actuel l'ensemble des points de vente resteront ouverts pendant le confinement.

---
Lien vers le communiqué :
Groupe Samse - Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2020
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 05 novembre 2020, 18:47

Samse a écrit : Lors de cette assemblée générale mixte réunie extraordinairement, le conseil d’administration proposera aux actionnaires de voter en faveur d’un dividende exceptionnel de 8 euros par action par prélèvement sur les réserves facultatives de la société. Ce dividende sera mis en paiement à compter du 16 décembre 2020.
Convocation d'une AG mixte en vue de proposer un nouveau dividende de 8 EUR par action ! :D

Ça fait déjà : 8 +8 = 16 EUR par action encaissés en dividendes. Exactement le scénario qu'on avait conclu dans notre analyse initiale d'avril dernier, même si c'est plus rapide que prévu :
les daubasses a écrit : L’endettement consécutif à l’augmentation de la participation de Dumont Investissements dans Samse devrait par ailleurs conduire à un dividende généreux et pérenne pour les actionnaires de Samse sur les exercices à venir.

L'entreprise profite de cette AG pour attribuer au passage des actions aux managers. C'est moins positif, mais si cela motive les salariés à se dépasser, on prend. La dilution potentielle maximale est de 1,2%.

Source : communiqué Samse - Actionnariat salarié et Distribution exceptionnelle
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

MatCam
3
Messages : 1
Inscription : 12/11/2020

Message par MatCam » 14 novembre 2020, 14:01

Il faut savoir que SAMSE initialement avait passé un accord avec le groupe cimentier CRH en 2014, accord qui prévoyait un rachat total (hors FCP détenu par les salariés, environ 15%) pour 2020 maximum.
CRH a entre temps revendu sa branche distribution européenne en 2019 à un fonds d'investissement, BLACKSTONE et dans l'escarcelle, il y avait SAMSE!!
Et en janvier 2020, juste avant le COVID, SAMSE a passé un accord avec BLACKSTONE pour se racheter. A un prix sûrement important (+ de 180€ disons)

Donc au final, les familles qui sont les actionnaires majoritaires et qui devaient sortir suite accord CRH, sont soit :
- restées pour certaines, et donc les 8€ de dividendes sur juin + 8€ sur décembre (contre 2,5 max normalement constatés les années précédentes) vont leur apporter du cash pour payer le prix conséquent du rachat
- parties pour d'autres (+ de 90 millions à racheter à priori), et donc en + pour racheter leurs parts, il leur faut trouver des investisseurs (banques) et cela explique aussi l'appel aussi à l'actionnariat des managers, et la ventes de bijoux de famille (immobilier)!

Avec un marché qui se tend sur le négoce (-5% sur les mises en chantier, -10% sur les permis de construire), j'avoue que je ne sais pas plus trop quoi en penser de cette société.

Axel
17
Messages : 21
Inscription : 29/05/2020

Message par Axel » 16 novembre 2020, 22:26

Est-ce à dire que si on rentre maintenant on peut bénéficier de 16/134 =12% de rendement immédiat ?

Junior
693
Messages : 235
Inscription : 17/11/2019

Message par Junior » 17 novembre 2020, 07:18

Si tu rentres maintenant tu pourras prétendre au 8 euros de dividende exceptionnel à condition tout de même que cela soit validé lors de l'AG mixte du 9 décembre 😉

En ce qui concerne les 8 euros de dividende déjà distribué, eh bien non il fallait être actionnaire de la société au moment de son détachement, c'est à dire vers fin juin si je ne m'abuse 😁

Junior
693
Messages : 235
Inscription : 17/11/2019

Message par Junior » 12 décembre 2020, 11:13

Vote de l'Assemblée générale d'hier, les résolutions concernant la distribution du dividende de 8€ est acceptée, tout comme celle de l'attribution d'action gratuites aux managers.

A priori détachement du dividende le 14 décembre pour une mise en paiement le 16 décembre ;)
Pièces jointes
AG samse.jpg
AG samse.jpg

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 31 décembre 2020, 15:01

Via un communiqué publié hier soir relatif à sa réorganisation actionnariale, la société communique sur une belle fin d'année :
Samse a écrit :
L'exercice 2020 devrait se terminer avec un bon niveau d'activité, le Groupe étant peu impacté par les conditions sanitaires en vigueur. Toutefois, il reste prudent quant à ses prévisions relatives à l'année prochaine.
On apprécie.

---
Source : Dumont Investissement finalise sa restructuration actionnariale | Samse
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 05 janvier 2021, 10:07

Dans le cadre de la restructuration de son actionnariat, Dumont Investissement (holding du groupe) a obtenu un prêt de 135 M EUR. Pour rappel, Dumont avait racheté la part des titres Samse détenus par BME France (21,1% du capital) pour porter sa participation dans Samse de 56,2% à 77,3%.

Notification AMF - Emprunt Dumont 04/01/2021
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
Kadrik
234
Messages : 80
Inscription : 20/04/2020

Message par Kadrik » 19 janvier 2021, 21:01

Le cours frôle l'objectif des Daubasses depuis quelques jours :twisted: :twisted:

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 21 janvier 2021, 09:05

Nous avons le détail sur une cession pour 30 M EUR des 8 points de vente de décembre dernier :

o Date d’Acquisition : Décembre 2020
o Adresse des Actifs : Beaune, Dijon (2 sites), La Tour du Pin, Le Pont de Beauvoisin (2 sites), Saint-Jean-de-Maurienne, Thonon-les-Bains
o Le portefeuille : près de 19 000 m² de commerces
o Les baux : baux commerciaux de 10 ans avec une période ferme de 9 ans
o Les acquéreurs : SCPI Épargne Pierre (chef de file) et MyShareSCPI
o Rendement acte en mains : 6,70%

Source : https://www.patrimoine24.com/les-news/6 ... samse.html
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 29 janvier 2021, 09:20

Le groupe a publié son chiffre d'affaires pour le dernier trimestre de l'exercice.

L'année se termine sur une note positive avec un chiffre d'affaires en hausse de 11,7% sur le 4ème trimestre. L'activité bricolage a encore particulièrement bien performé (+31,5% et +28,6% à périmètre comparable).

Sur l'exercice complet et malgré le contexte très particulier, Samse parvient à maintenir un chiffre d'affaires proche de celui de 2019 (+0,8% et -0,1% à périmètre comparable), tiré par l'activité bricolage (+11,9% et +9,4% à périmètre comparable).

Compte tenu des incertitudes pesant sur le contexte économique, le groupe reste néanmoins prudent pour le nouvel exercice.

---
Lien vers le communiqué :
Samse - Chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2020
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18709
Messages : 3888
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 17 février 2021, 18:37

On vend notre ligne Samse au cours de ce soir à 161 EUR, à 0,70 EUR de notre objectif de cours de 161,70 EUR.

Ce qui nous permet de réaliser une performance nette de frais de +59% en moins de 10 mois dividendes inclus (2 x 8 EUR par action). Soit un rendement annualisé de +75%. Mission accomplie ! :)
Samse +59pc en 10 mois - avril 2021.png
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

climatisor
923
Messages : 298
Inscription : 11/11/2019

Message par climatisor » 09 janvier 2022, 20:18

SAMSE est aujourd'hui a 200 euros mais a encore du potentiel j'ai l'impression. C'est franchement pas une daubasses, je trouve que c'est une belle société éligible au PEA. Le bénéfice devrait presque doubler sur 2021 pour atteindre sans doute un bénef par action à 20 euros environ. On paie donc 10 fois les bénéf 2021, ce qui est pas mal. :)

La marge brute est stable à 30% environ mais la marge d'exploitation est en augmentation a 6 au lieu de 4% en moyenne. L'endettement est maitrisé et on a une belle croissance qui pourrait continuer sur les prochaines années.

C'est aussi une société stable, avec des revenus stables, un nombre d'actions stable etc... pas comme [masqué] par exemple :mrgreen:

Avatar de l’utilisateur
Ours
246
Messages : 58
Inscription : 27/01/2020

Message par Ours » 17 mars 2022, 20:14

Effectivement bel exercice …..et beau dividende !!

https://www.groupe-samse.fr/sites/defau ... ls2021.pdf

JefCostello
441
Messages : 39
Inscription : 09/11/2022

Message par JefCostello » 29 janvier 2023, 13:22

Bonjour,
Etant actionnaire de Samse je vous propose ce bref suivi.
Tout d'abord, voici l'activité sur T4 22 et l'année : https://www.groupe-samse.fr/sites/defau ... m-2022.pdf
Image

• +11.3% sur l’activité négoce (on semble comprendre que Samse a passé des hausses de prix) avec un CA de 11.3%
• Bricolage continue de rebondir à 102M soit +6.4%
• +10.2% de CA global sur T4 22
• + 10.7% de CA sur l’activité négoce sur T4 22
• -0.9% pour l’activité bricolage mais effet de base défavorable (activité 2021 exceptionnelle)
+8% de CA annuel à 1911M vs 2021
• Guidance : bonne performance opérationnelle en 2022, incertitudes sur 2023 mais confiance du management car fortes capacités d’adaptation et de réactivité
• On peut postuler pour le moment qu’il y a eu une baisse des volumes compensée par une hausse des PV ?

Voici une interview récente du PDG Olivier Malfait : https://www.lessor38.fr/les-perspective ... 18551.html
• Ralentissement du BTP : entre - 20 et 30% de demandes de permis de construire, -10% pour l'immobilier neuf.
• Le marché de la rénovation est stable voir en légère croissance.
• Vers des résultats 2022 records ? 2 Mds de CA = +8% de CA (1 911M de CA d'après la publication du CA annuel).
• Le groupe est toujours très peu endetté, et a progressé en termes d’outils, d’organisation.
• Opportunités de croissance externe car les valos deviennent + raisonnables = Samse pourrait refaire de la croissance externe en 2023 là ou les valos étaient trop élevées en 2022 (cela fait 3 ans que Samse n'a pas fait d'acquisitions)
• Le coût de construction d’une maison a augmenté de +30% entre 2019 et 2023, ce qui est énorme : on arrive au bout de la possibilité de répercuter l'inflation du coût des entrants (les fournisseurs passent les hausses de prix à Samse qui les passe à ses clients qui eux-mêmes les passent aux clients finaux).
• Les perspectives sont – favorables qu’en 2021 et 22 : fragilité des clients, risques d’impayés, de dépôts de bilan + difficultés de recrutement (350 postes ouverts)
• Volonté de développer les négoces spécialistes (induction d’eau, TP, bois, carrelage)
• Objectif de réorganiser sa chaîne logistique d’ici 5 ans ;
Mon twitter : https://twitter.com/Aintnobrokie

Bn
714
Messages : 222
Inscription : 11/11/2019

Message par Bn » 16 mars 2023, 19:53

Cours : 186 euros

Samse poursuit son bout de chemin et vient de publier ses résultats annuels.
Le CA progresse de 8 %, le RN de 1.5 %.
L'entreprise poursuit la baisse de sa dette et il est prevu de verser un dividende de 16 euros.

Bref ça délivre de manière régulière !

PDF : https://www.groupe-samse.fr/sites/defau ... s-2022.pdf
Blog: https://lacotefrancaise.substack.com

Avatar de l’utilisateur
Vysse36
1080
Messages : 280
Inscription : 31/07/2020

Message par Vysse36 » 16 mars 2023, 21:44

C’était donc pas cher en décembre :
bokeh_plot 122.png

Avatar de l’utilisateur
Snowball
7147
Messages : 581
Inscription : 21/11/2019

Message par Snowball » 05 décembre 2023, 08:57

Comme indiqué sur le forum HERIGE, SAMSE annonce la reprise à venir de la banche négoce de l'entreprise vendéenne. Le communiqué est joint.

J'ai rencontré Laurent Chameroy, DG de SAMSE, lors du dernier forum Lyon Pôle Bourse il y a quelques semaines. Je lui avais posé la question sur cette possible acquisition. Il m'avait confirmé l'évidente complémentarité des implantations géographiques des deux réseaux. Il m'avait aussi indiqué que les dirigeants des deux entreprises se connaissaient, s'estimaient et qu'ils avaient une vision commune de leur métier. J'avais traduit cette réponse comme cela : cette fusion se fera, ce n'est qu'une question de temps. Il n'a pas fallu attendre longtemps.

Comme souvent, on redécouvre ici les vertus du cash et d'un bilan faiblement endettée. HERIGE avait un dette nette (hors IFRS 16) représentant 113 % de ses capitaux propres au 30 juin 2023. Ce ratio le mettait sans doute hors jeu pour certains de ses covenants bancaires. Vendre devenait urgent. A la même date, la dette nette de SAMSE (toujours hors IFRS 16) s'élevait à 14,5 % des capitaux propres, laissant à l'entreprise de Grenoble beaucoup de latitudes pour piloter ses investissements.

Cela fait des années que SAMSE rêvait de cette transaction, les difficultés financières d'HERIGE lui ont fourni une occasion de la réaliser à un prix que j'imagine avantageux, même s'il n'est pas mentionné dans le communiqué.

Snowball
Pièces jointes
Samse achat reseau Herige.pdf
(766.27 Kio) Téléchargé 15 fois

breakbulk
774
Messages : 151
Inscription : 28/11/2020

Message par breakbulk » 22 décembre 2023, 21:05

Une analyse du blog value and opportunity sur Samse
Pièces jointes
samse-4.pdf
(772.65 Kio) Téléchargé 52 fois

Répondre

Connexion

Statistiques

____ membres / 2 000 max (___ places disponibles avant la limite)

22327 messages • 964 sujets