Buzzi Unicem (BZU) - ex Pépites PEA

[Vysse36]

Effectivement, j’hésite à en prendre :

A comparer avec Vicat :

J’ai du Vicat mais Buzzi me semble plus intéressant, qu’en dites-vous ?

[Xav]

Je me suis renforcé dans le creux vu les 60% d'activités aux US, le changement des infrastrucures de gaz, en Italie entre autres, et que 10% en zone de guerre... Puis j'ai appris que les fers des betons armées français vennaient presque tous d'Italie qui les commandent en Ukraine. On peut toujours en commander mais sans date de livraison. L'année va secouer avec la hausse du gaz + les ruptures d'approvisionnement.

[Maxou]

Au 31 décembre 2021, les capitaux propres consolidés se montent à 4 375 M€. Les intérêts minoritaires sont négligeables.

Le capital social est composé de 192,6 Millions de titres.

La book value par titre s'élève donc à 22,71 €.

Au mois de mars, le groupe a dû racheter ses propres titres à un cours compris entre 16 et 18 €. Disons 17 € en moyenne.

Sur ces rachats récents, le discount par rapport à la valeur comptable se chiffre donc à 25,1 %.

Voilà une magnifique opération pour notre cimentier italien. Si maintenant, ils pouvaient avoir la bonne idée de détruire ces titres (comme en 2021), ce serait très relutif pour les actionnaires restant. J'en suis !

Snowball

Après 3 mois d'accalmie, les achats d'initiés reprennent. PRESA SPA a acheté 100 000 actions pour près de 1 700 000 euros le 30 mars 2022. Anoter aussi des achats plus modestes mais néanmoins notables de la part d'un administrateur.

https://www.insiderscreener.com/fr/entr ... unicem-spa

[Maxou]

PRESA SPA poursuit ses achats d'actions : 200 000 actions achetée lundi 4 et mardi 5 avril. Cela représente quand même une somme totale de 3 971 980 €. Le prix moyen par action est de 16,86 €.

Source : https://www.insiderscreener.com/fr/entr ... unicem-spa

[les daubasses]

Cours actuel : 18,07 EUR


L'entreprise familiale italienne a mise en ligne une présentation datée du 25 mai à consulter ici : https://www.buzziunicem.com/documents/2 ... ersion=1.0

A retenir :

• Rachats d'actions = 4% du capital sur le T1 pour 122 M EUR

• Ralentissement dans les zones de forte croissance comme le Brésil et le Mexique

• Arrêt des activités en Ukraine depuis fin février

• Un EBITDA toujours attendu en retrait de 10% soit environ 880 M EUR

Trésorerie nette 31.03.2022 = +28,4 M EUR
Capitalisation boursière @ 18,07 EUR = 3 350 M EUR

==> EV / EBITDA 2022 (e) = (3 350 - 28,4) / 880 = 3,8x

[les daubasses]

Cours actuel : 18,07 EUR


Après 4 semaines de pause, la famille Buzzi reprend les achats. C'est un petit montant mais le signal est important dans le contexte actuel :

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Source : https://www.insiderscreener.com/fr/entr ... unicem-spa

[Maxou]

Cours actuel : 17,01 EUR

La famille BUZZI maintient le cap des achats malgré la période pas facile.

Sur même pas 15 jours, on observe quand même 360 890 actions achetées pour un prix total de 6 324 315 EUR (PRU = 17,52 EUR).

Source : https://www.insiderscreener.com/fr/entr ... unicem-spa