Goodfellow (GDL) - ex Portefeuille daubasses 2

Anciennes actions du Portefeuille daubasses 2
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les daubasses
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Message par les daubasses » 01 février 2021, 14:21

Le bois est à la mode. Est-ce que Goodfellow pourrait profiter de cette mode au niveau de ses ventes comme de l'intérêt des investisseurs pour les actions liées au secteur du bois ?
Miser en Bourse sur la filière du bois est le moyen de “capturer du CO2 et du rendement”, pour notre chroniqueur Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet Asset Management. Au-delà de la lutte contre le réchauffement climatique, investir sur cette thématique devrait être porteur en 2021, entre le boom de la construction aux Etats-Unis, l’essor du e-commerce (qui dope la demande de carton), la montée en puissance des classes moyennes des pays émergents (friandes de produits d’hygiène)...

Source : Bourse : “les actions du bois profiteront du boom de l’immobilier et du e-commerce” | Capital.fr
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Ravana
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Message par Ravana » 22 février 2021, 16:02

Probablement la raison du +10% du jour :mrgreen:

Goodfellow annonce ses résultats pour l'exercice terminé le 30 novembre 2020
La Société a déclaré un bénéfice net de 5,8 millions $ ou 0,67 $ par action comparativement à un bénéfice net de 0,3 million $ ou 0,03 $ par action l'an dernier. Le chiffre d'affaires consolidé pour le trimestre terminé le 30 novembre 2020 s'élevait à 122,6 millions $, comparativement à 107,1 millions $ l'an dernier.
Pour l'exercice terminé le 30 novembre 2020, la Société a déclaré un bénéfice net de 13,8 millions $ ou 1,61 $ par action comparativement à un bénéfice net de 3,1 millions $ ou 0,36 $ par action il y a un an. Le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 454,1 millions $ comparativement à 449,6 millions $ l'an dernier.
Le résultat annuel 2020 de Goodfellow est influencé par les réalités de la pandémie et ses effets significatifs sur l'offre et la demande. Goodfellow a néanmoins réussi à capitaliser sur la hausse de la demande et les prix en croissance des commodités et des produits saisonniers. Cette tendance s'est prolongée jusqu'à la fin novembre, ce qui n'est certainement pas habituel et clairement sans précédent par rapport aux quatrièmes trimestres précédents. Le conseil d'administration de Goodfellow inc. a déclaré un dividende déterminé de 0,30 $ par action payable le 19 mars 2021 à tous les actionnaires inscrits à la fermeture des registres le 5 mars 2021.
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Message par les daubasses » 23 février 2021, 18:13

On a décidé de prendre nos gains sur cette ligne suite à la hausse récente engendrée par la publication des résultats annuels.

Nous avons vendu toutes nos actions à 10,00 CAD. On réalise ainsi une plus-value de +87% net en euros (dividendes compris) en un peu plus de 2 ans. Une performance honorable, surtout si on considère que sur la période le coronavirus est passé par là !

Pour rappel, on avait acquis notre premières actions (100) le 7 février 2019 à un cours de 5,90 CAD.
Nous avons ensuite renforcé pour 100 actions supplémentaires le 28 juin 2019 à un cours de 4,90 CAD dans le respect de notre process, car le potentiel avait augmenté de plus de 40 pts (114% => 155% = +41 pts).

Pourquoi cette vente alors que nous n'avons pas encore atteint notre objectif de cours fixé à 13,38 CAD ?

Tout d'abord parce qu'au cours actuel, cette action est celle qui a le plus faible potentiel du portefeuille à +34%. Par comparaison, le potentiel moyen pondéré du portefeuille est de +130%.

Deuxième point : l'entreprise n'a pas la structure financière la plus solide du portefeuille. Loin de là même, avec son ratio de solvabilité de 58%. Juste au dessus de notre seuil minimum de 40%.

Ajoutons à cela que Goodfellow n'a rien d'un foudre de guerre. C'est un "simple" distributeur de bois canadien qui a récemment surfé sur une demande en hausse pour le bois comme l'a souligné la direction dans le dernier communiqué (résultats annuels) :
Goodfellow a écrit :
Le résultat annuel 2020 de Goodfellow est influencé par les réalités de la pandémie et ses effets significatifs sur l’offre et la demande. Goodfellow a néanmoins réussi à capitaliser sur la hausse de la demande et les prix en croissance des commodités et des produits saisonniers. Cette tendance s’est prolongée jusqu’à la fin novembre, ce qui n’est certainement pas habituel et clairement sans précédent par rapport aux quatrièmes trimestres précédents.
En bon contrariants, il nous a semblé opportun d'apporter notre papier au marché quand il en réclame (cours au plus haut sur 5 ans), alors que nous avions ramassé des titres quand personne n'en voulait.

Enfin, dernier argument, nous pensons qu'il y a mieux à faire ailleurs : potentiel plus important et meilleure structure financière. Nous travaillons actuellement sur une analyse en vue de réallouer au mieux nos capitaux.
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PMO
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Message par PMO » 23 février 2021, 18:55

Un dividende de 0,30$ par action détenue au 5 mars à la clôture de Toronto... on verra si les 2 semaines qui arrivent attirent encore quelques chercheurs de dividendes...

Michael
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Message par Michael » 23 février 2021, 23:49

Bonjour,

Personnellement je ne suis toujours pas convaincu par ce type de vente "hors process" (même si je souligne l'effort d'explication).
Vous l'aviez d'ailleurs souligné dans le bilan 2020 pour AHPI :
Le seul petit regret sur cette opération pourrait être d’avoir cédé nos titres avant que notre objectif (VANE = 4,51 USD) n’ait été atteint.
Michael

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Ravana
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Message par Ravana » 24 février 2021, 09:00

Je ne suis pas certain qu'on soit vraiment "hors process".
L'idée de la conservation ad vitam des Daubasses en portefeuille avait fait l'objet d'un sondage fin 2012 et d'une adaptation du process. La possibilité d'arbitrer vers des potentiels plus élevés avait été retenue (certes après 5 ans de "détention").
2. Si nous trouvons une société dont le potentiel est supérieur, nous arbitrons en faveur de cette société.
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Ravana
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Michael
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Message par Michael » 24 février 2021, 23:25

Bonjour Ravana,

Comme vous le soulignez on est à 2 ans de détention et non 5 ans.
A titre personnel, je trouve également trop vague la raison du "potentiel supérieur". Pour prendre un exemple caricatural, on pourrait vendre une action avec encore 100% de potentiel pour en acheter une avec 110% de potentiel et on aurait un turnover délirant.
J'avais proposé des pistes pour avoir des critères chiffrés. Par exemple à titre simplement illustratif: la VANE a été atteinte, le potentiel restant (comparé à la VANT) est inférieur à 20% et la nouvelle action a un potentiel supérieur d'au moins 50%.

Michael

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les daubasses
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Message par les daubasses » 25 février 2021, 09:55

Michael a écrit :
23 février 2021, 23:49
Bonjour,

Personnellement je ne suis toujours pas convaincu par ce type de vente "hors process" (même si je souligne l'effort d'explication).
Vous l'aviez d'ailleurs souligné dans le bilan 2020 pour AHPI :
Le seul petit regret sur cette opération pourrait être d’avoir cédé nos titres avant que notre objectif (VANE = 4,51 USD) n’ait été atteint.
Michael
Libre à vous Michaël d'être plus strict que nous si vous estimez qu'il y a encore du potentiel.

Le Portefeuille daubasses 2 est un portefeuille "modèle" de notre style d'investissement. Les abonnés peuvent s'en inspirer. Ou pas. ;)
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Michael
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Message par Michael » 26 février 2021, 22:37

Bonjour,

Tout à fait !
Je suis tout de même un peu "triste" de ne plus avoir le suivi daubasse sur cette action. Suivi dont je souligne la pertinence sur l'interprétation des rapports annuels et des annonces.

Michael

PMO
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Message par PMO » 13 avril 2021, 15:43

Pour ceux qui ont gardé GDL.TO

https://finance.yahoo.com/news/goodfell ... 00220.html

Un 1er trimestre au top : beaucoup de vert

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les daubasses
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Message par les daubasses » 16 avril 2021, 18:11

On termine de notre côté cette histoire avec le graphique qui va bien.
Goudfellow +86pc en 2 ans - daubasses.png
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Michael
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Message par Michael » 18 avril 2021, 23:30

Bonjour,

Pour info, j'ai suivis mon process et vendu mes actions Goodfellow à la VANE (11.40 CAD atteint le 9 avril).

Michael

oroger
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Message par oroger » 22 mai 2021, 22:29

RESUME ETUDE DES RATIOS
Les emplois stables sont financés par les ressources permanentes ? 2.4% OUI
Les actifs liquides couvrent les dépenses courantes ? 0.98 NON mais en constante améliorat° depuis 2016
Le ratio de solvabilté Daubasse est-il supérieur à 40% 56.4% OUI
Le ratio CA/VANN > 5% 551% OUI mais CA historiquement en baisse depuis 2016
La croissance du CA > 5% 19-20 -5.52% NON mais relativement stable et gros changement en 2021
La ROIC est positif (Retour sur capitaux investis) 13.3% OUI en progression (moyenne 9%/an)
L'effet de levier est au plus haut par rapport à la moyenne 1.8 OUI mais maitrisé
L'acquisition de le société est envisageable ? OUI

Variation moyenne de l'EBITDA de + 131%/an qui se confirme avec très bon 1°trimestre 2021 (CA > 34% /même période 2020 & un EBITDA ayant lui aussi été de la fête)
L'action est proche de sa juste valeur mais peu rebondir nettement au 2nd trimestre 2021 si cette tendance se confirme (hausse des ventes, maintient des marges )


PLAN D'ACQUISITION & DE VENTE
VANN 69.79
VANT 117.99 Augmentation régulière depuis 2016 (+3%/an
VMLV 85.82 Augmentation régulière depuis 2016 (+6%/an)
VANE (3,85 CAD/action - cf étude Daubasses de 08/2018)

Valorisation retenue = 80% x max(VANN, VANT, VMLV) 94.39
Capi. (en Md) : 90.93
Nbr de titres (M) : 8.56
Objectif de prix de vente action: 11.03 14.47 si prise en compte VANE
Marge de sécurité: 40%
Prix d'achat maximum de l'action: 6.62
Cours : 10.62
Potentiel sur cours actuel : 104% à 140% si prise en compte VANE

De mon coté je reste sur le titre acheté à 4.95CAD dans l'espoir de nouveaux bons résultats au 2nd trimestre

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Ravana
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Message par Ravana » 22 juillet 2021, 17:51

Michael a écrit :
18 avril 2021, 23:30
Bonjour,

Pour info, j'ai suivis mon process et vendu mes actions Goodfellow à la VANE (11.40 CAD atteint le 9 avril).

Michael
Timing qui aura été judicieux ;)

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benoitx
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Message par benoitx » 28 février 2022, 16:46

Bonjour,

Cours actuel: 13,60 CAD

Pour ceux qui sont toujours actionnaires, le dernier objectif des Daubasses de 13,38 CAD est atteint et même dépassé ce jour.

Bonne journée

Benoitx

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Message par Luc » 28 février 2022, 18:21

Un dividende de 0,80cad doit être détaché jeudi 3 mars.
J'ai vendu car je vais sortir mes titres à dividende de degiro.
Si, après le détachement il y a une baisse je vais peut être en reprendre car c'est toujours pas chère.
(chez saxo où on peut aussi mettre des Japonaises)

P/E 2.65
Cours/Ventes (ttm) 0.16
Cours/Registre comptable (dern. trim.) 0.62
Valeur d’entreprise/Chiffre d’affaires 0.20
Valeur de l’entreprise/EBITDA 2.03
Rendement des actifs (ttm) 14,59 %
Cours / cash flow 2,3

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Stephane
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Message par Stephane » 07 mars 2022, 14:14

benoitx a écrit :
28 février 2022, 16:46
Bonjour,
Cours actuel: 13,60 CAD
Pour ceux qui sont toujours actionnaires, le dernier objectif des Daubasses de 13,38 CAD est atteint et même dépassé ce jour.
Bonne journée

Benoitx
Entre temps la VANT de GLD.TO a beaucoup monté, celle du 30 Nov 2021 est à 18.49 EUR, et pourrait être aux alentours de 20 EUR actuellement (en extrapolant).
GDL.TO.png
Parrainage:
IB = https://ibkr.com/referral/stephane602
BourseDirect = 2019582935
Fortuneo = 13189229

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Message par Marley » 05 août 2023, 14:32

Intéressant….GDL est un autre titre en portefeuille….et aussi comme bien des gens j’en ai vendu entre 13 et 15$….cependant m’en reste encore près de 150000 actions….il a pas été très payant pour moi le titre….mon coût moyen tourne environ à 9$…

Lors de l’avant-dernière assemblé des actionnaires….l’un des 2 plus gros actionnaires m’a regardé dans les yeux et m’a dit de garder ma position…le prix de l’action à ce moment-là était autour de 13$…

Le gestionnaire de fond mutuel Fidelity détient 10% de la business ….ces actions sont à vendre au gros prix seulement dans le cas d’une privatisation….🥴😵💫😵💫

En conclusion, à part de recevoir dividendes, j’ai pas bien fait avec ce placement et là j’ai probablement un value trappe dans mon portefeuille…

thingol
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Message par thingol » 10 octobre 2023, 17:46

Une semaine que le cours est bloqué à 13,37 CAD avec un volume d'échange nul. Depuis près de 3 ans que je suis l'action, je n'ai jamais vu ça. Et pourtant, je n'ai trouvé aucune nouvelle indiquant une suspension du cours. Est-ce que quelqu'un a une idée de ce qui se passe ?

PMO
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Message par PMO » 11 octobre 2023, 09:17

Rien de particulier, la cotation est effective avec des ordres

https://money.tmx.com/fr/quote/GDL

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