Great Eagle Holdings (GEAHF) - ex Portefeuille daubasses 2

[les daubasses]

Super travail de synthèse Cyril !

Le holding à plusieurs métiers (hôtels / promotion immobilière / foncière) a souffert à Hong-Kong sur l'exercice 2019 sur son activité hôtelière du fait des manifestations pro-démocratiques qui n'ont pas été favorables à l'activité touristique et aux voyages d'affaires. Et avec la propagation du coronavirus, ce ne devrait pas non plus être formidable pour 2020...

A noter tout de même la belle génération de cashflow qui permet au dividende d'augmenter de +60% en passant de 0,83 HKD à 1,33 HKD !

Pour les points positifs, on notera que la famille actionnaire majoritaire rachète des titres sur le marché, jusqu'à très récemment (fin février) et que les projets d'ouvertures d'hôtels sont encore nombreux : 13 hôtels à travers le monde pour 2 980 chambres sur la période 2020 à 2023. Un beau potentiel de croissance en perspective.
Ajoutons à cela le gros projet de promotion immobilière de luxe "Ontolo" localisée à Pak Shek Kok (Hong Kong) qui est en cours de vente et qui devrait permettre de compenser une bonne partie du ralentissement prévu en 2020 de l'activité "hôtels".

L'Actif Net Réévalué (ANR) calculée par la société ressort au 31 décembre 2019 à 97,29 HKD par action en valeur comptable et à 109,26 HKD en valeur de marché.
Dans une approche prudente, nous préférons retenir la plus faible de ces deux valeurs en objectifs de cours, soit 97,29 HKD par action. Ce qui correspond à un objectif de cours de 11,26 EUR par action (cours EUR / HKD = 8,64).
En baisse de 4,7% par rapport à notre dernier objectif de cours de 11,82 EUR par action.

[Cyril]

Poursuite des achats de Lo Ka Shui, président et principal actionnaire de la société.

Près d'1 M de titres achetés entre le 28/02 et 10/03 à un cours moyen de 22,81 HKD.

[cedru]

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Ceux qui suivront avec Great Eagle Holdings Limited ( HKG: 41 ) seront sans aucun doute intrigués par le récent achat d'actions par Ka Shui Lo, président exécutif et directeur général de la société, qui a dépensé 11 millions de dollars HK en stock à un prix moyen de 22,34 $ HK. On ne peut nier qu'un achat de cette ampleur suggère une conviction dans un avenir meilleur, même si nous notons que proportionnellement, cela n'a augmenté leur participation que de 0,4%.

https://finance.yahoo.com/news/trade-al ... 32524.html

[cedru]

Le PDG achète en masse de titres sur fonds de guerre de succession.

https://www.scmp.com/business/companies ... hong-kongs

Pour Lo Ka-shui, sa victoire provisoire dans une querelle familiale de grande envergure sur un héritage de 24 milliards de dollars HK (3 milliards de dollars américains) s'est révélée être une bénédiction mitigée.
Ayant vu une tentative de sa mère de reprendre le contrôle de Great Eagle Holdings, l'une des dynasties immobilières les plus riches de Hong Kong, il fait face à la perspective décourageante d'essayer de maintenir la croissance de l'empire hôtelier international de l'entreprise.
La guerre commerciale prolongée entre les deux plus grandes économies du monde a suffisamment atténué le sentiment mondial pour que Great Eagle ralentisse ses plans d'expansion internationale.
La matriarche du Grand Aigle perd la bataille pour le contrôle de l'entreprise

Dans le même temps, pas mal de mouvement chez "Champion Real Estate", j'ai l'impression que le PDG vend à titre personnel champion pour monté au capital de GEH dans le même temps GEH monte au capital de "champion"

[Cyril]

Encore des achats de Lo Ka Shui.

4,3 M de titres achetés la semaine du 23 mars.

Source

[cedru]

PIB du T1 à Hong Kong, -5,3%, cela ne va pas aider le titre.

https://www.reuters.com/article/us-hong ... SKBN22G0UX

Les achats de titre par le DG sont en pause depuis début avril.

[LaMeye]

En effet et le marché de l'immobilier de Hong-Kong est à la traîne du fait de la disparition des acheteurs de Chine continentale (et qui vendent leurs propriétés dans l'urgence pour se renflouer):
https://www.bloomberg.com/news/articles ... eal-estate

Les prix des bureaux ont baissé de 8,5% et ceux du résidentiel de luxe de 4,5% (-7% dans certains quartiers). Sans parler de l’hôtellerie, non mentionnée dans l'article, qui doit être dans la panade suite au COVID-19...

De manière générale, Hong-Kong n'est plus considérée comme l'unique porte d'entrée vers la Chine, ce qui avait quand même grandement participé à sa prospérité.

Vivement l'assemblée générale de demain, pour y voir plus clair sur les impacts potentiels sur Great Eagle Holdings!

[DooY00doO]

Merci à tous pour le suivi de la valeur

J'ai une question, sûrement naïve, après avoir regardé le calendrier financier.
https://www.greateagle.com.hk/financial-calendar/

Il est indiqué : "12 MAY 2020 – 15 MAY 2020 (BOTH DAYS INCLUSIVE)
Closure of Registers for ascertaining the entitlement to the proposed 2019 Final Dividend and Special Final Dividend"

Je n'avais jusqu'alors jamais acheté des actions "exotiques" (entendez hors PEA). Cette précision signifie-t'elle qu'il convient de s'enregistrer entre le 12 et le 15 mai pour percevoir les dividendes ? Ou rien à voir ?

Merci par avance !

[Cyril]

Bonne question ! Pas un spécialiste du marché honkongais mais j'ai l'impression que c'est quand même la date du 15 mai - 'record date' -qui est déterminante.

Il est précisé dans ce communiqué :

For the purpose of ascertaining the Shareholders’ entitlement to the proposed 2019 final dividend and special final dividend, the Registers of Members will be closed from Tuesday, 12 May 2020 to Friday, 15 May 2020, both days inclusive.

J'aurai tendance à penser que le 'Registers of Members' ne concerne que les actionnaires qui détiennent une part significative du capital mais pas de certitude !

Autre précision également :

Shareholders will be given the option to receive the proposed 2019 final dividend of HK50 cents per share in new shares in lieu of cash and the special final dividend HK50 cents per share will be paid in the form of cash.

On devrait donc avoir le choix d'un paiement en espèces ou en actions de 50 HKD pour le dividende final. Le dividende exceptionnel de 50 HKD sera lui payé en cash.

[DooY00doO]

Shareholders will be given the option to receive the proposed 2019 final dividend of HK50 cents per share in new shares in lieu of cash and the special final dividend HK50 cents per share will be paid in the form of cash.

On devrait donc avoir le choix d'un paiement en espèces ou en actions de 50 HKD pour le dividende final. Le dividende exceptionnel de 50 HKD sera lui payé en cash.

Je suis curieux de savoir si Degiro va nous donner ce choix....

Par ailleurs, le communiqué que vous avez trouvé indique :

In order to qualify for the proposed 2019 final dividend and special final dividend,
all properly completed transfer forms accompanied by the relevant share certificates
must be lodged with the Branch Share Registrar for registration not later than 4:30 p.m.
on Monday, 11 May 2020.

J'espère que nos brokers (degiro pour la plupart je suppose) font eux-mêmes ce travail d'enregistrement des actions détenues sur leur plateforme...

[DooY00doO]

J'espère que ça ne sera pas vu comme du "flood", mais voici la réponse au questionnement : le dividende final et le dividende spécial apparaissent déjà dans nos comptes Degiro. Il n'y avait donc pas lieu de se signaler au registre susmentionné.

Pas de possibilité de choix entre actions ou cash à ce stade.

[les daubasses]

Excellentes nouvelles. Les 2 versements apparaissent également sur notre compte Degiro dans la catégorie "Dividendes à venir".

Cerise sur le gâteau : sans retenue à la source car Hong Kong !