Dekuple (DKUPL) - ex ADL Partner - ex Pépites PEA

Sociétés dévoilées une fois vendues ou avec un potentiel réduit, suite à la forte hausse du cours par exemple

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les daubasses
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Message par les daubasses » 26 mars 2021, 19:31

Cours actuel : 16,55 EUR

Le groupe a publié ses résultats annuels.
ADL Partner 31.12.2020.png
Tous les voyants sont au vert. Le résultat opérationnel progresse de +21,4% à 9,31 M EUR et le résultat net de +23,9% à 6,49 M EUR. Avec un chiffre d'affaires quasi stable (déjà communiqué), les taux de marge opérationnel et de marge nette sont également en hausse.

Côté bilan, c'est pas mal non plus :
- capitaux propres : 23,1 M EUR (+0,5 M EUR) - impacté par un dividende exceptionnel versé en décembre (-1,8 M EUR) et par la prise de contrôle d'AWE, agence de marketing digital BtoB en juillet (-4,8 M EUR)
- trésorerie nette : 42,0 M EUR (+13,0 M EUR)
- ANR (calculé par la société) : 33 EUR par action (+0,60 EUR)

On espérait un retour à un dividende de 1 EUR :
les daubasses a écrit :Un retour au niveau historique de 1 EUR pour l’exercice 2020 pourrait conduire à un rendement supérieur à 6% sur la base du cours actuel et attirer les investisseurs friands de gros coupons !
mais finalement ce sera 0,81 EUR. Au cours de 16,55 EUR, le rendement de 4,9% est tout de même sympathique !

Nous attendons désormais le rapport annuel prévu pour le 16 avril prochain pour mettre à jour notre objectif.

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Lien vers le communiqué :
ADL Partner - résultats annuels 2020
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Message par les daubasses » 30 mars 2021, 15:48

On vous partage les questions / réponses de la dernière AG mixte du 11 décembre 2020.

On y apprend essentiellement 2 choses :

- qu'on veut racheter des actions sur le marché pour les annuler mais qu'on préfère ne pas trop communiquer là-dessus ;
- que le management croit beaucoup à l'activité assurances : encore en pertes mais en croissance, avec une récurrence plus élevée que les abonnements magazines.

Bonne lecture.

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En complément (bonus) :
PV AG du 16 juin 2017 a écrit :
Il précise que l’actionnaire majoritaire a fait part au directoire ce matin de sa volonté de modifier le projet de 20ème résolution (Autorisation d’un programme de rachat d’actions) présentée à l’Assemblée Générale pour prendre en compte l’évolution du cours de bourse de l’action ADLPartner proche du prix maximal d’achat.

Il proposerait que le prix maximal d’achat en cas d’opération dans un contrat de liquidité soit fixé à 30 euros (et non plus 20 euros), ce qui impliquerait le montant total consacré à ces acquisitions ne pourrait dorénavant pas dépasser au total 12,88M€, hors frais.
Source : https://www.adlperformance.com/sites/de ... 6.2017.pdf

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ADL Partner - PV AG mixte signé 11.12.2020.pdf
(1.14 Mio) Téléchargé 76 fois
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Message par les daubasses » 07 avril 2021, 18:40

"Investir" à l'achat avec un objectif de 20 EUR.
ADLPartner_Investir - achat 20 EUR - 03.04.2021.png
(cliquez sur l'image pour l'agrandir)
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Message par les daubasses » 19 avril 2021, 10:27

Cours actuel : 17,05 EUR

Notre groupe de presse/marketing/assurances a publié son rapport annuel vendredi dernier.
Nous avons fait tourner nos moulinettes pour mettre à jour notre objectif de cours.

Pour rappel, notre objectif de cours est la moyenne de 2 valorisations :
1. Actualisation des flux de trésorerie (ADL Partner est une belle vache à lait)
2. Actif net réévalué (suivant les données fournies par la société)

1. Actualisation des flux de trésorerie

Le flux de trésorerie de l'exercice 2020 (hors variation du BFR) est de 7,0 M EUR contre 10,8 M EUR en 2019. Sur les 5 derniers exercices, il se monte en moyenne à 7,4 M EUR (1,79 EUR par action). Le taux d'actualisation passe de 9,30% à 8,85% (nous retenons le taux utilisé par la société pour tester ses écarts d'acquisition). La trésorerie nette ressort à 7,38 EUR par action et le BFR est négatif à hauteur de -6,75 EUR par action.

Notre valorisation [1.] est donc de :
actualisation du FCF moyen sur 5 ans = 1,79 / 8,85% = 20,22 EUR / action
+ trésorerie nette : 7,00 EUR
+ BFR : -6,41 EUR
= 20,81 EUR

2. Actif net réévalué
Au 31 décembre 2020, la valeur du portefeuille (calculée directement par ADL Partner) s’élevait à 111,4 M EUR, soit 26,74 EUR par action. En ajoutant les capitaux propres consolidés part du groupe (19,5 M EUR = 4,69 EUR par action), nous obtenons un actif net réévalué de 31,43 EUR.

Notre objectif de cours est la moyenne de ces 2 valorisations = 26,12 EUR (-2,2% par rapport à notre objectif initial).
Le potentiel sur cet objectif est de +53%.

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Lien vers le rapport annuel :
ADL Partner - Rapport annuel 2020
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Message par les daubasses » 28 mai 2021, 19:54

Cours actuel = 17,50 EUR

Après un bel exercice 2020, la dynamique de croissance s'est poursuivie sur le 1er trimestre 2021 pour notre vendeur de magazines et acteur européen du marketing digital ! Le chiffre d'affaires ressort en hausse de 6,2% à 37,8 M EUR.
T1 ADL Partner.png
L'activité Marketing Digital est le principal moteur de la croissance (+2,2 M EUR, soit +17,9%).

L'activité Assurances demeure marginale pour le groupe, mais elle progresse fortement (+0,4 M EUR, soit +35,4%). Les (nombreuses) dépenses engagées pour cette activité vont-elles enfin finir par payer ?

L'activité historique du groupe de vente de Magazines ne s'en sort pas si mal non plus. Elle recule de 0,5 M EUR (-2,5%), mais cette baisse s'explique avant tout par l'arrêt de la marque France Abonnements (abonnement avec engagement) au 1er semestre 2020 (-2,0 M EUR). La base d'abonnements actifs à durée libre progresse quant à elle à 2 645 722 (+0,9%).

Bonne nouvelle également du côté de la marge brute qui progresse à 32,1 M EUR (+4,5%).

La stratégie de diversification du groupe semble se dérouler sans accroc. L'activité Magazines, qui reste fortement génératrice de trésorerie, permet de financer la croissance de l'activité Marketing Digital. Pari réussi pour le moment !

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Lien vers le communiqué :
ADL Partner - Activité du 1er trimestre 2021
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Ravana
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Message par Ravana » 31 mai 2021, 18:07

les daubasses a écrit :
28 mai 2021, 19:54
mais cette baisse s'explique avant tout par l'arrêt de la marque France Abonnements (abonnement avec engagement) au 1er semestre 2020 (-2,0 M EUR).
Curieux je reçois encore ce jour une offre d'abonnement "France abonnements entreprises", postée le 27/05/21, et les petites lignes précisent bien "une marque de la société ADLPartner".
Peut-être que pour les pros et entreprises l'offre existe encore et que ce n'est que l'activité particulier qui a été stoppée ?
En attendant je décline cette nouvelle meilleure offre de tous les temps, préfère Cafeyn.
A+
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Nerek
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Message par Nerek » 05 juin 2021, 19:14

Investir à l'achat sur ADL Partner avec un objectif de 20 €.
Capture.PNG

ayo
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Message par ayo » 12 juillet 2021, 18:50

Hello la team Daubasses,
Une idée précise sur la chute du titre depuis quelques semaines maintenant?
Baisse qui coïncide pourtant avec l'annonce de leurs résultats plutôt bons sur Q1 2021 :?
Et d'après leur dernière AG (en Juin), il n'y a pas eu d'annonces négatives (au contraite !)...
Ai je loupé quelque chose ?

THanks

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Message par les daubasses » 12 juillet 2021, 19:38

Bonjour ayo,

Nous n'avons pas vu passer de nouvelles pouvant expliquer la baisse du titre.
Nous notons simplement que le dividende annuel a été détaché fin juin et celui-ci était plutôt généreux (0,81 EUR par titre).
Certains investisseurs ont peut-être souhaité vendre leurs titres suite au détachement... (?)
Pour notre part, la thèse et l'objectif de cours restent inchangés.
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Message par les daubasses » 27 août 2021, 18:23

Cours actuel : 15,55 EUR

Nouvelle publication très encourageante pour notre vendeur de magazines/acteur du marketing digital !

Le chiffre d'affaires du 2ème trimestre est en hausse de +29,1% par rapport au 2ème trimestre 2020 (+12,9% par rapport à 2019).

Sur 6 mois, l'activité ressort en hausse de +16,4% à 75,5 M EUR (2019 : 66,9 M EUR, 2020 : 64,8 M EUR), portée une nouvelle fois par une très bonne performance de l'activité Marketing Digital (+40,7%) qui profite des dernières acquisitions du groupe. L'activité Assurances n'est pas en reste (+24,5%). L'activité Magazines est aussi dans le vert (+2,7%) avec une base d'abonnements actifs en hausse à 2,647 M contre 2,621 M au 30 juin 2020 (+1,0%).
ADL Partner S1 2021.png
La marge brute progresse également pour s'établir à 63,9 M EUR (+12,0%).
ADL Partner marge brute S1 2021.png
Pas d'objectifs chiffrés pour l'exercice en cours mais le groupe demeure confiant dans sa stratégie offensive de croissance externe pour devenir un acteur majeur du marketing digital en Europe.

On attend désormais les résultats semestriels qui seront publiés le 24 septembre.

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ADL Partner - Chiffre d'affaires du 1er semestre 2021
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ftdm2010
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Message par ftdm2010 » 31 août 2021, 09:49

Conseil du jour sur Investir à propos de ADL Partner : objectif = 20 EUR.

Picture2.jpg

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AntonyP
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Message par AntonyP » 16 septembre 2021, 10:45

ADLPerformance prend une participation majoritaire au capital de Reech, l’expert du Marketing d’Influence.
Reech (Rocket Marketing) est une société en forte croissance. Elle compte 60 collaborateurs et entend recruter une trentaine de collaborateurs sur les 12 prochains mois. La société devrait réaliser en 2021 un chiffre d’affaires supérieur à 10 millions d'euros et a pour objectif de le porter à 20 millions d'euros d'ici 2024 (hors croissance externe).

Source >> https://www.globenewswire.com/news-rele ... uence.html
" Choisissez les bonnes valeurs et le marché en prendra soin ", Peter Lynch

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