Mutual Corporation (2773)

Anciennes actions du Portefeuille daubasses 2
Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 23 mai 2022, 11:30

Comme nous le remarquions dans notre analyse du 16 juin 2021 dans la conclusion :
L’âge du capitaine

Takashi Miura, le président de la société a fêté ses 90 printemps. Il avait pris le poste de directeur de la société en 1973, succédant au fondateur de Mutual, Kanji Miura. Il possède aujourd’hui 3,2% du capital en direct et 6,1% au travers de la société MTC. Un autre membre de la famille Miura (qui n’occupe aucune fonction au sein de la société) détient 3,1% du capital. Au total, ce sont donc 12,4% du capital qui sont entre les mains de la famille fondatrice. Que vont-ils faire de ces actions ? Les paris sont ouverts ! Le flottant est déjà important (environ 60% du capital) et il est assez surprenant que cette RAPP n’ait pas encore aiguisé l’appétit de nouveaux investisseurs.

Et il y a 3 mois :
les daubasses a écrit :
07 février 2022, 21:48

Cours actuel : 727 JPY

(...)

La trésorerie nette + le portefeuille d'actions = 1 324 JPY par action et couvrent 1,8x le cours actuel.

(...)

On a donc beaucoup (trop) de cash. De quoi attendre la potentielle bonne nouvelle... comme "le départ" du fondateur Takashi Miura âgé de 91 ans pour une retraite bien méritée ? Pour rappel, la famille Miura est le premier actionnaire de Mutual Corp avec 12% des actions. Le capital est éclaté avec un flottant de plus de 60%. Nous ne comprenons pas pourquoi cette aberration de valorisation n'attire pas plus d'activistes... Un problème de liquidité de l'action ?

Le président du Conseil d'Administration Takashi Miura, aujourd’hui âgé de 91 ans, et avec sa famille un des premiers actionnaires, a décidé de - enfin ! - partir en retraite suite à une réunion du Conseil d'Administration :
Retraite CEO + 20.05.2022.ja.fr.pdf
(111.92 Kio) Téléchargé 137 fois

L'annonce parue sur le site de Mutual Corp vendredi dernier et traduite est à consulter ici (attention : mauvaise traduction Google...) :
Projet OPA @ 1800 JPY + 20.05.2022.ja.fr.pdf
(378.3 Kio) Téléchargé 222 fois

Le prix de l'OPA est confirmée à 1 800 JPY par action.

Le cours de clôture de vendredi avant l'annonce était de 731 JPY.
L'offre à 1 800 JPY procure donc une prime de +146% sur le dernier cours ! :D
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

yc
5
Messages : 6
Inscription : 25/01/2020

Message par yc » 23 mai 2022, 14:55

Question bête, comment fait-on pour participer à cette OPA ?
Quand j'essaye de placer un ordre à 1800¥, Degiro le renvoie un message d'erreur comme quoi le cours demandé est trop élevé.

Viga
2159
Messages : 459
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 23 mai 2022, 15:01

Le cours est pour le moment suspendu. J'imagine que Degiro va nous contacter bientôt pour demander ce qu'on souhaite faire, sinon il faudra envoyer un mail pour leur signifier qu'on souhaite ou non participer.

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 23 mai 2022, 15:03

Pas de questions bêtes.

Plusieurs possibilités :

1/ Vous êtes patient et attendez une offre formelle d'ici quelques jours / semaines que votre courtier vous fera suivre. Cela ne vous coûte rien ;

2/ Vous êtes impatient : quand la cotation va reprendre d'ici quelques jours, le cours devrait s'approcher de 1 800 JPY. Vous vendez alors au marché un peu en dessous du cours de l'offre, vers 1 795 JPY ? Vous perdez quelques yens par rapport à l'offre et vous êtes de votre poche pour les frais de courtage, mais vous gagnez du temps et récupérez ainsi immédiatement vos capitaux.


Nous verrons pour laquelle de ces 2 options nous allons opter en fonction du contexte de marché, du cours de l'action dans les prochains jours et des opportunités sur le marché.

Vu la profondeur du marché japonais... possible qu'on trouve rapidement un nouveau cheval (japonais) pour allouer une partie de nos capitaux !
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Partyst4rter
27
Messages : 3
Inscription : 24/01/2021

Message par Partyst4rter » 23 mai 2022, 21:47

@Viga

Voici ce que mon broker m'a envoyé, tu auras normalement un choix à faire (j avais 45 jours pour répondre)
Les ***** sont en faite le nom de mon broker


TENDER OFFER (BASIC)
WITHOUT ANY RESPONSES BY 07.07.2022 AT 23:00 (CET),
***** WILL ELECT THE DEFAULT OPTION ON YOUR BEHALF.

_________________________________________________________________

ISIN CODE : JP3909550000
SECURITY NAME : MUTUAL
SECURITY PRICE : JPY 881 ON 23.05.2022 (CLOSING PRICE)

OFFEROR : MS CO., LTD.

EXPIRATION DATE : 14.07.2022
SETTLEMENT DATE : EXPECTED TO BE ON 25.07.2022

PURCHASE PRICE : JPY 1800
TENDER CAP : : 6,451,762 SHARES

CHOICE 1 : ***** WILL ACCEPT THE PURCHASE ON YOUR BEHALF

CHOICE 2 : ***** WILL REFUSE THE PURCHASE ON YOUR BEHALF (DEFAULT)

Bret
187
Messages : 135
Inscription : 10/11/2019

Message par Bret » 24 mai 2022, 12:49

Bonjour


Il semble possible d'acheter encore sur Degiro au cours de 831Y.
Le cours devrait rapidement s'approcher de 1800Y car il a déjà bien augmenté. La question est quand ?

Gildas
449
Messages : 133
Inscription : 02/04/2020

Message par Gildas » 24 mai 2022, 12:57

Bret a écrit :
24 mai 2022, 12:49
Il semble possible d'acheter encore sur Degiro au cours de 831Y.
C'est très étonnant, et après être allé voir sur Degiro je n'ai pas compris comment vous arrivez à cette conclusion.

Sur Interactive Brokers le cours est à 1791, avec une offre à 1792 et une demande à 1793.

A l'ouverture du TSE, Degiro devrait donc rejoindre ces niveaux.

bibike
5844
Messages : 1165
Inscription : 10/11/2019

Message par bibike » 24 mai 2022, 17:46

Degiro affiche toujours le cours de la veille au Japon c'est juste que ce n'est pas à jour. No free lunch ^^
IB https://ibkr.com/referral/etienne815
Saxo https://urlz.fr/l9Hh
Bourso ETPL4810
Fortuneo 12470190

valuezen
10
Messages : 6
Inscription : 21/04/2022

Message par valuezen » 25 mai 2022, 17:56

Bonjour !

Tout d'abord merci aux Daubasses pour ce très joli coup ! Nouvellement inscrit, ça fait très plaisir d'avoir déjà un bagger en poche... ça me fait tout drôle moi qui suis loin d'être habitué aux performances de ce genre :lol:

Petite question ; vous avez optez pour la solution 1 (patience et offre formelle) ou 2 (vente au cours actuel de 1794Yen) ?

Etant chez Degiro, je ne leur fais que moyennement confiance quant au suivi de l'offre formelle (je ne sais à ce jour toujours rien reçu de leur part)... Je viens d'ailleurs d'ouvrir un compte chez IB il y'a quelques semaines dans le but de tout migrer chez eux au fur et à mesure.

Avatar de l’utilisateur
SylvainMP
75
Messages : 20
Inscription : 12/11/2019

Message par SylvainMP » 25 mai 2022, 18:13

Bonjour,
@Valuzen : j'ai personnellement choisi de ne pas attendre pour apporter mes titres à l'OPA, et j'ai vendu mes actions la nuit dernière, ordre a été exécuté à 1799 JPY.
A+
Sylvain

valuezen
10
Messages : 6
Inscription : 21/04/2022

Message par valuezen » 25 mai 2022, 18:35

@Sylvain Merci pour ton retour ! Je vais faire de même... Avec IB je pense que j'aurai laisser courir la procédure d'OPA mais avec Degiro je préfère ne pas prendre de risque ;)

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 25 mai 2022, 20:50

valuezen a écrit :
25 mai 2022, 17:56
Bonjour !

Tout d'abord merci aux Daubasses pour ce très joli coup ! Nouvellement inscrit, ça fait très plaisir d'avoir déjà un bagger en poche... ça me fait tout drôle moi qui suis loin d'être habitué aux performances de ce genre :lol:

Petite question ; vous avez optez pour la solution 1 (patience et offre formelle) ou 2 (vente au cours actuel de 1794Yen) ?
Dès que nous aurons pris notre décision et réalisé l'opération de vente, vous serez comme d'habitude informés.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Alexis
24
Messages : 36
Inscription : 11/11/2019

Message par Alexis » 26 mai 2022, 08:50

Quelle décision y a t-il réellement à prendre entre une vente immédiate à 179X immédiate et un apport à 1800 dans x temps ?

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 26 mai 2022, 08:57

Tout a été expliqué dans ce message.

Il y a également le risque (très faible...) que l'offre soit retirée.


Les prochains messages qui seront des doublons ou écrits par fainéantise de ne pas lire les précédents messages seront supprimés. Idem pour les messages du genre "que faire ?", "j'ai vendu mes actions à xxx yens" , ... C'est du SPAM qui ne crée aucune valeur pour la communauté.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

thingol
375
Messages : 91
Inscription : 03/10/2020

Message par thingol » 31 mai 2022, 13:55

J'espère que je ne "pollue" pas la file, mais je m'étonne de ne pas avoir encore reçu la proposition d'offre de mon courtier (je suis chez IBKR via Lynx).

Est-ce que d'autres, qui possédent Mutual via IBKR, sont dans le même cas que moi ou avez-vous reçu une proposition ?

Si j'en crois le message de Partyst4rter, il y a au moins un broker qui a transmis l'offre déjà le 23.

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 31 mai 2022, 14:14

Rien reçu non plus chez Degiro...

Pour assurer le coup, il y toujours le possibilité de vendre sur le marché comme SylvainMP (entres autres). On perd quelques JPY mais on gagne du temps et de la tranquillité.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Luc
26
Messages : 17
Inscription : 30/11/2019

Message par Luc » 04 juin 2022, 11:25

La perte sera influencé par l'évolution du taux de change.
Le yen est actuellement plus faible que l'€
J'ai 300 titres :
Aujourd'hui = 300*1794y*1,386 - 10€ de frais = 3873€
Si l'euro/yen passe au dessus de 1,3942 (baisse du yen de 0,6%), l'attente sera "perdante" [1,3942=300*1800y/3873€]

Bn
714
Messages : 222
Inscription : 11/11/2019

Message par Bn » 04 juin 2022, 20:47

En fait dans notre cas, il est possible que le taux de change soit sans importance: si l'on réinvestit dans une entreprise japonaise, et que le taux euro/yen soit défavorable entre maintenant et la vente de Mutual, alors l'entreprise où l'on réinvestira sera moins cher.
Blog: https://lacotefrancaise.substack.com

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 06 juin 2022, 10:58

Pas encore vendue cette ligne, mais en théorie et dans notre tête "c'est comme si c'était fait".

Place à notre traditionnelle photo de fin de cours avec un joli +102% en 11 mois. :)
Pas mal du tout au regard du contexte géopolitique, économique et boursier !
Mutual Corp_perforamnce daubasses.png


Pour ceux qui découvrent cette action, n’hésitez pas à relire l'analyse de juin 2021 réservée alors aux abonné(e)s.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
Maxou
1478
Messages : 301
Inscription : 07/04/2021

Message par Maxou » 06 juin 2022, 11:13

Je me permets d'ajouter que cette photos démontre bien qu'il a parfois (souvent ?) possible d'acheter plus bas que les daubasses et donc de faire de meilleurs perfs. Sauf erreur de ma part, le cours avait perdu plus de vingt pourcents après que le titre ait été intégré au portefeuille Daubasses 2.

Donc pas besoin de s'affoler quand ils annoncent un nouvel achat et que le cours monte le jour même (cf Gigamedia).

Pour ma part je ai de forts regrets sur ce titre. C'était le premier sur la watchlist de mon cto, mais je manquais de liquidité et j'étais travaillé par les frais de courtage De Giro... C'est la vie. Tant pis pour moi. En tout cas bravo aux daubasses et à tous ceux qui ont embarqué a temps. 👏

clodbe
3
Messages : 1
Inscription : 26/11/2020

Message par clodbe » 07 juin 2022, 17:42

J'ai contacté DEGIRO au sujet de l'OPA de Ms Co., Ltd. Voici leur réponse:

"We inform you that such corporate actions will usually be announced by DEGIRO to you by email approximately 4 weeks in advance."
["Nous vous informons que ces opérations sur titres vous seront généralement annoncées par DEGIRO par courrier électronique environ 4 semaines à l'avance."]

Encore un peu de patience donc...

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
18892
Messages : 3902
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 14 juin 2022, 11:45

Au regard des contextes macroéconomiques et boursiers compliqués actuellement, on n'a pas attendu l'offre formelle de notre courtier pour apporter nos action à 1 800 JPY. On a vendu cette nuit notre ligne à 1 795 JPY.

Ce qui nous permet de réaliser une plus-value nette de tous frais et dividendes inclus de +97,7% en yens et de +88,5% en euros en moins d'1 an, 363 jours pour être précis.
Le taux de change EUR / JPY s'est en effet largement dégradé pour les vendeurs de yens ces dernières semaines et nous "pique" quelques points de performance.

On a préféré acter cette vente. Sait-on jamais si l'acheteur se rendait compte que les conditions économiques actuelles se dégradaient trop rapidement et qu'il n'était soudainement plus acheteur...
Nous agissons donc par prudence.

Maintenant nous avons encore un peu plus de cash dans le Portefeuille daubasses 2 (11,5% du portefeuille) pour saisir de nouvelles opportunités qui commencent à se présenter. Au Japon ou ailleurs.

Le potentiel moyen pondéré du portefeuille ressort ce matin à +141,9%.


---
Fidèles à notre principe de transparence, voici la bordereau de transaction de notre courtier :

2022.06.14 - Mutual Corp (Vente).png
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Répondre

Connexion

Statistiques

____ membres / 2 000 max (___ places disponibles avant la limite)

22503 messages • 967 sujets