Perseus Mining (PRU) - ex Pirogue Okavongo

Anciennes actions de la Pirogue d'Okavongo
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Message par okavongo » 28 février 2022, 12:32

J'aime bien Perseus (je suis toujours actionnaire). Ils sont très rentables aux cours actuels de l'or et ont fait preuve de leur capacité à construire une nouvelle mine. La partie Afrique de l'Ouest semble moins risquée que la composante Soudan d'Orca. Un actionnaire d'Orca trouvera donc dans le nouvel ensemble plus de sécurité et des cash-flows. Mais moins de levier sur le prix de l'or que ce qu'il avait jusqu'alors. On ne peut pas gagner sur tous les tableaux ;)

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Message par okavongo » 20 avril 2023, 13:37

Cours = 2,08 CAD

Le parcours de Perseus est assez remarquable. Les caisses se remplissent de cash et ils ont même obtenu des lignes de crédit supplémentaires à activer (croissance externe en vue ?).
okavongo a écrit :
28 février 2022, 12:32
La partie Afrique de l'Ouest semble moins risquée que la composante Soudan d'Orca.
Mes craintes se matérialisent avec une situation au Soudan qui dégénère. La richesse en or du sous-sol soudanais attire les convoitises de forces rivales. Mais comme le souligne cet article, c'est l'orpaillage qui est la source de toutes les dérives. Comme toujours suis-je tenté d'ajouter. Que ce soit au niveau environnemental ou pour le partage des richesses (taxation, royalties voire participation étatique obligatoire), les mines industrielles gérées par des multinationales étrangères sont plus vertueuses (ou "moins pire" suivant le niveau d'exigence).

Le projet de Perseus (avec une participation de l'état de 20%) dans le Nord du Soudan (75 km de la frontière égyptienne) risque de prendre un peu de retard, voire beaucoup si la situation reste aussi instable qu'en ce moment. La décision de construction est sensée être prise dans le courant de l'année.

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Message par okavongo » 27 novembre 2023, 12:25

Cours = 1,55 CAD

Perseus prend 19,9 % dans Orecorp qui a un projet en Tanzanie. Décidément Perseus aime bien les juridiction difficiles. Car si je trouve bien qu'ils évitent vu le contexte d'investir au Burkina Faso ou au Mali (pourtant proches de leurs activités actuelles), la Tanzanie ne me fait pas rêver... Elle avait fait la une en 2017 pour avoir tenté d'imposer une énorme amende de 190 milliards de dollars à Acacia Mining ! La note finale était un peu moins salée (300 millions USD + 16% des mines d'Acacia d'après cet article) mais douloureuse malgré tout. Et si j'en crois la file Orca Energy, il est compliqué de se faire payer par l’État tanzanien ou plus précisément par une de ses sociétés, en l'occurrence TANESCO, l'EDF tanzanien.

Perseus est très rentable avec ses mines en Cote d'Ivoire et au Ghana. Ses projets au Soudan et en Tanzanie le seront peut-être autant, mais c'est au prix d'un risque politique qui me semble en augmentation.

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Message par okavongo » 22 janvier 2024, 09:27

Cours = 1,54 CAD

Perseus se lance dans la bataille pour acquérir Orecorp. Silvercorp, minière active essentiellement en Chine, voulait croquer Orecorp pour son projet en Tanzanie. Ils pensaient que l'affaire était faite. Ils ont même embauché un responsable pour la nouvelle mine. Mais Perseus a acheté 20% d'Orecorp et conseillé à tous les actionnaires de refuser l'offre de Silvercorp. Le board d'Orecorp, dans sa grande sagesse, a considéré que Perseus n'ayant pas fait d'offre formelle, les actionnaires devaient apporter leurs titres à Silvercorp. Contre du cash et des actions Silverdorp.

Mais Perseus vient de lancer son OPA. En cash et en se plaçant 4% au-dessus de l'offre de Silvercorp. Le board d'Orecorp, dans sa très grande sagesse, considère que l'offre de Perseus n'est pas supérieure à celle de Silvercorp ! Et conseille toujours l'offre de Silvercorp...

Plusieurs réflexions :
  • L'alignement des intérêts entre le board et les actionnaires d'Orecorp semble discutable.
  • Le projet d'Orecorp et la Tanzanie remonte un peu dans mon estime vu la bataille en cours.
  • Le management de Perseus est plutôt radin. Et malin avec son offre 100% cash. Ça me plait.

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Message par okavongo » 21 février 2024, 10:14

Cours = 1,50 CAD

Perseus est décidemment actif pour préparer l'avenir. L'annonce d'un partenariat avec une entreprise saoudienne ouvre des perspectives. En Arabie Saoudite et au-delà en Afrique. Sont cités le Soudan (où Perseus a déjà un projet avancé), l'Algérie, l'Ethiopie, l'Egypte et l'Erythrée. Ces pays sont plutôt difficiles pour les mineurs occidentaux. S'allier avec une entreprise "locale" semble plutôt malin.

L'Arabie Saoudite mise beaucoup sur les métaux pour se préparer à l'après pétrole. Un article parmi beaucoup d'autres. Robert Friedland, "gourou" du cuivre aux idées innovatrices (supporter des batteries vanadium) s'intéresse aussi sur l'Arabie Saoudite. Les nouvelles technologies sont mises à l'honneur dans ce nouveau monde à explorer. Pas sûr que tout soit déjà au point mais c'est peut-être l'avenir de l'exploration qui se dessine ici :

Typhoon (Ivanohé Electric donc Friedland)
Typhoon-Explo.png
NOMAD :

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Message par okavongo » 20 mars 2024, 09:59

Cours = 1,81 CAD

Perseus semble en passe de remporter la bataille pour Orecorp et son projet en Tanzanie. L'offre de Silvercorp se termine dans quelques jours et les 50,1% de rachat ne sont pas atteint. Perseus réhausse très légèrement son offre (de 0,55 AUD à 0,575 AUD) pour emporter le soutien du board. 2 gros actionnaires pesant 15,5% d'Orecorp soutiennent l'offre de Perseus.

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