Sakai Ovex (3408) - ex piste d'investissement

Sociétés dévoilées une fois vendues ou avec un potentiel réduit, suite à la forte hausse du cours par exemple

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Stephane
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Message par Stephane » 16 décembre 2020, 15:41

(update bilan 30 Sept 2020)

VANT = 3546 JPY
VANN = 1098 JPY
ratio de solvabilité ~= 0.96
Pièces jointes
3408.T.png
Ma stratégie d'investissement : Acheter bas et vendre haut.
(2nd actionnaire du TSE derrière la BoJ)

Jeremy
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Message par Jeremy » 28 décembre 2020, 21:57

Bonjour,

Une nouvelle (un peu défraîchie) sur cette société. L'annonce le 26 Novembre dernier d'une proposition de rachat de la société entière au prix de 2350 yens par action. Pas de soubresaut constaté sur le cours et nous sommes bien loin du prix cible...

Si cela se réalise, la société pourrait être délistée du Tokyo Stock Exchange. A suivre donc.

Plus d'info:
https://quoteddata.com/2020/11/nippon-a ... akai-ovex/
https://www.theaic.co.uk/companydata/0P ... ents/45303

Jérémy

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les daubasses
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Message par les daubasses » 28 décembre 2020, 22:08

Bien vu Jérémy !

La prime de 12% sur le dernier cours coté c'est quand même... riquiqui ! Surtout qu'on est encore à une décote de 40% sous les fonds propres. Bref, c'est un nouveau signe que les sociétés japonaises attirent les investisseurs étrangers. Mais il ne faut pas non plus exagérer. Est-ce que les investisseurs vont répondre favorablement à cette offre au rabais ? A suivre...

Lien vers le site du fonds activiste britannique coté à la bourse de Londres Nippon Active Value Fund plc constitué début 2020 et spécialisée sur le marché actions japonais : https://www.nipponactivevaluefund.com/

Ratios de ce fonds à fin novembre :
Nippon Active Value Fund - 30.11.2020.png
Nippon Active Value Fund - 30.11.2020.png (9.91 Kio) Consulté 2284 fois
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SylvainMP
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Message par SylvainMP » 09 février 2021, 09:43

Bonjour,
Sakai Obex a annoncé le 9 qu'il procédera à un MBO (management buyout) et encouragera les actionnaires à demander l'achat. "Sakai Textile", représenté par le président Shintaro Matsuki, sera acheté pour 2850 yens par action. La période d'achat est du 9 février au 24 mars.
TSE a suspendu la négociation des actions Sakai Obex à partir de 13h00. En outre, il a été désigné comme un problème supervisé (en cours de confirmation) car il peut être retiré de la liste.
Source : https://translate.google.com/translate? ... PKBN2A90FJ
A+
Sylvain

slechart
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Message par slechart » 09 février 2021, 09:52

Publication du CA du Q3 :

Sales 16.33 Mds JPY (-19.9 %)
Operating 841 Mns JPY (-50.1 %)
Recurring 1.87 Mds JPY (-23.9 %)
Net 1.28 Mds JPY (-37.3 %)
EPS 207.69 JPY (VS 331.39 JPY)
EPS Dil. 206.55 JPY (VS 329.24 JPY)

Ca semble repartir après un premier semestre difficile.
Les prévisions ne sont pas revues (alors qu’elles sont déjà dépassées), mais le dividende est de nouveau prévu à 65 JPY.

L’offre au rabais devra attendre.

slechart
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Message par slechart » 09 février 2021, 09:57

Sinon j’ai trouvé une traduction plus sympathique : https://www.investegate.co.uk/article.a ... 700074327O

Nippon Active Value Fund plc (the "Company") is pleased to announce that this afternoon in Tokyo (9 February 2021), Mr. Shintaro Matsuki, President of Sakai Ovex Co., Ltd. ("Sakai Ovex"), through his special purpose company, Sakai Textile Co., Ltd., launched a tender offer at ¥ 2,850 per common share for all of the outstanding equity capital of Sakai Ovex.



The Company, via its adviser, Rising Sun Management Ltd, had previously recommended a management buyout of Sakai Ovex to be executed at ¥ 2,350 per share. The Company has now withdrawn this proposal and accepted the new tender offer for its entire holding of 389,800 common shares, representing 6.06% of Sakai Ovex's outstanding equity capital. The tender offer price is a premium of approximately thirty-eight percent (38%) over NAVF's average cost of ¥ 2,059 per share.

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les daubasses
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Message par les daubasses » 09 février 2021, 09:58

Hausse de +22,9% avant suspension du cours à 2 683 JPY.

Le management vient de faire une offre pour racheter la société à 2 850 JPY alors que Nippon Active Value Fund plc avait fait une offre hostile à 2 350 JPY fin 2020.

Au regard du flottant et de l'intérêt des uns et des autres sur l'entreprise, surtout on ne se presse à vendre ses titres sur le marché. En tout cas, à titre personnel, nous gardons nos actions au chaud.

A noter qu'on est encore bien loin de notre dernier objectif de cours calculé à 6 057 JPY.


---
Les résultats du T3 arrêtés au 31.12.2020 ont été publiés ce jour également. Ils sont bons et dépassent déjà les objectifs annuels. On y revient prochainement.

Aperçu des résultats ici: https://www.stockopedia.com/share-price ... XB1205NCG/
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GDE
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Message par GDE » 09 février 2021, 11:04

Savez-vous si les petits actionnaires qui n'ont pas souhaité vendre leurs titres sont protégés au Japon en cas de succès de l'offre initiée par le management ? Ce serait quand même dur de se retrouver avec des titres retirés de la cote au Japon...

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okavongo
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Message par okavongo » 09 février 2021, 18:43

Nippon Value accepte d'amener ses titres à l'offre de rachat. Dans ses conditions, à moins qu'une offre concurrente se profile, je ne me vois pas garder mes titres.

Car, outre le fait que je ne connais pas la protection des minoritaires au Japon, ou les seuils et procédures pour un rachat obligatoire, ça reste une belle opération et une belle plus-value qui permet de renforcer d'autres japonaises :)

Edit : seuil de 10% à priori pour un rachat obligatoire. Et de toute façon Sakai Textile qui rachète sort le bazooka. Délistement et reverse split pour que les minoritaires aient moins d'une action de ce que je comprends : https://www.jpx.co.jp/english/news/1023 ... 09-13.html

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Stephane
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Message par Stephane » 09 février 2021, 18:57

Bilan du 31 Dec 2020 :

VANT = 3669 JPY
VANN = 1319 JPY
Création de valeur sur 10 ans ~= 9.4% /an
Ratio de solvabilité = 1.00

==> A 2850 JPY, ce sera toujours décoté, mais il y a probablement mieux ailleurs.
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slechart
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Message par slechart » 09 février 2021, 19:06

okavongo a écrit :
09 février 2021, 18:43
Edit : seuil de 10% à priori pour un rachat obligatoire. Et de toute façon Sakai Textile qui rachète sort le bazooka. Délistement et reverse split pour que les minoritaires aient moins d'une action de ce que je comprends : https://www.jpx.co.jp/english/news/1023 ... 09-13.html
Wow… En gros il leur suffit d’avoir la majorité nécessaire pour valider le reverse split et ils forceront les minoritaires à vendre?
Jamais vu ça dans nos contrées…

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les daubasses
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Message par les daubasses » 10 février 2021, 09:15

Cours de clôture ce jour : 2 990 JPY

Avec le dividende versé de 65 JPY, depuis notre analyse du 30 décembre 2019 à un cours de 1 875 JPY, la performance est de +63% en 1 an et 2 mois. Mission accomplie malgré la crise qui a eu lieu au passage !

On est 4,9% au dessus de l'offre de 2 850 JPY. Objectif atteint. Il semble rationnel de prendre ses gains. Surtout qu'il y a pléthores d'opportunités sur le marché japonais (cf. nos derniers achats !) On passe donc à autre chose. On ne suivra plus cette société.

OPA Sakai Ovex - BLM.png
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