Groupe SFPI (SFPI) - ex Pépites PEA

Anciennes actions du Portefeuille Pépites PEA et sociétés du portefeuilles dévoilées
Julien Col.
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Message par Julien Col. » 11 septembre 2021, 10:52

Les petites et moyennes valeurs sont à l'honneur chez Investir ces derniers temps (n°2844 du 11/09/2021)
Pièces jointes
SFPI.png
"Acheter aux pessimistes, vendre aux optimistes"

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les daubasses
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Message par les daubasses » 22 septembre 2021, 08:35

Cours actuel : 2,89 EUR

Le groupe SFPI a publié hier soir de très bon résultats semestriels.

Le chiffre d'affaires est en hausse de 25% à 283 M EUR. Il retrouve quasiment son niveau de 2019 (286 M EUR). Le résultat opérationnel courant s'établit à 21,8 M EUR (marge de 7,7%) contre -2,0 M EUR un an plus tôt. Le niveau de marge opérationnelle est plus de 2x supérieur à celui de 2019 (3,0%) avec un chiffre d'affaires presque équivalent. Toutes les activités du groupe ont par ailleurs renoué avec la rentabilité. Pour rappel, les pôles MAC et NEU-JFK étaient dans le rouge au S1 2020.

Pour Henri Morel, le PDG du groupe, cette bonne performance s'explique par un effet volume (forte demande dans l'ensemble des métiers du groupe), une amélioration de la rentabilité grâce au plan de transformation en cours et par un effet valeur avec une répercussion progressive de la hausse des matières premières.

Enfin, le résultat net est un bénéfice de 15,8 M EUR (-4,7 M EUR au S1 2020).
SFPI S1 2021.png
Du côté du bilan, les capitaux propres sont en hausse de 4,0% à 223 M EUR et la trésorerie nette est quasi stable à +62 M EUR (+65 M EUR au 31.12.2020).

Pour finir, l'objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice est revu à la hausse à 555 M EUR (contre 540 M EUR), un niveau proche de celui de 2019 (563 M EUR).

La présentation des résultats semestriels pourra être suivi ce jour à 10h en suivant ce lien.

---
Lien pour télécharger le communiqué :
SFPI group - Résultats semestriels 2021
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Message par les daubasses » 23 septembre 2021, 08:46

Cours actuel : 3,25 EUR

La présentation des résultats semestriels est en ligne. Quelques éléments complémentaires aux informations communiquées hier :

1. Le carnet de commande est en hausse pour l'ensemble des métiers :
- Dom Security : 27,5 M EUR (+6 M EUR / décembre 2020)
- MAC : 26,8 M EUR (+8 M EUR / décembre 2020)
- NEU-JFK : 49,1 M EUR (+21 M EUR / décembre 2020)
- MMD : 26,9 M EUR (+4,5 M EUR / décembre 2020)

2. La capacité d'autofinancement après éléments financiers et impôts est de +23,6 M EUR (contre +7,6 M EUR au S1 2020)
SFPI treso S1 2021.png
3. La part du flottant a diminué de 2,4 points sur les 8 premiers mois de l'année à 23,2% (au 31 août). Cette baisse s'explique principalement par la hausse des titres auto-détenus dont la part est passé de 3,6% au 31.12.2020 à 5,4% au 31.08.2021. Pour rappel, les rachats d'actions propres ne peuvent pas excéder 10% du capital et le prix d'achat maximal a été fixé à 5,00 EUR.

Nous attendons désormais le rapport financier semestriel pour revoir notre objectif.

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Lien pour télécharger la présentation :
Résultats semestriels 2021
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greinbold
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Message par greinbold » 23 septembre 2021, 16:06

Le cours de SFPI vient d'atteindre les 3,35 EUR. Objectif atteint ! :D

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Message par les daubasses » 23 septembre 2021, 16:11

Cours actuel : 3,35 EUR
SFPI.png
Voilà nous y sommes ! Notre objectif de cours de 3,35 EUR a été dépassé ce jour en séance (+ haut à 3,37 EUR).

Après un très beau parcours, nous avons donc décidé de céder notre ligne.


Vente de nos 324 actions à 3,35 EUR



Nous réalisons ainsi une performance de +121% dividende inclus en l'espace de 10 mois (titres achetés le 19.11.2020) !
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bastik333
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Message par bastik333 » 23 septembre 2021, 19:21

Bonjour

De ce que j ai compris l objectif de cours ne tenait pas compte des derniers résultats tombés récemment qui étaient en belle progression

Pourquoi ne pas avoir attendu la publication du rapport semestriel pour mettre à jour l objectif de cours?

En tout cas c est sûr que c est une sacrée performance
Merci d avance
Baptiste

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Message par les daubasses » 23 septembre 2021, 21:26

Bonsoir bastik333,

Question tout à fait légitime, nous nous la sommes posée.

Le rapport semestriel n'est pas encore disponible, mais on peut estimer grosso modo d'après les éléments dont nous disposons que l'objectif aurait gagné une vingtaine de pourcents. Il est possible que l'histoire ne soit pas encore terminée et que le cours aille jusque là.

Cela dit, le titre a connu un parcours exceptionnel (+89% depuis le début de l'année et +117% depuis notre achat au mois de novembre) et nous avons déjà relevé notre objectif de cours une première fois (l'objectif initial était de 2,83 EUR).

Au regard de la hausse rapide du cours de l'action, du niveau élevé de valorisation des marchés et du faible niveau de liquidités du portefeuille Pépites PEA, il nous a semblé plus prudent de matérialiser notre gain.

Aussi, on espère pouvoir réinvestir les liquidités encaissées sur un ou plusieurs titres avec un potentiel bien supérieur à 20%.

Comme d'habitude cette décision n'est en aucun cas en conseil ! À chacun de voir ce qui est le plus pertinent pour son propre portefeuille.
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Message par les daubasses » 24 septembre 2021, 11:36

Pour ceux qui sont encore dans le bateau, interview de Henri Morel, le PDG du groupe.

Quelques extraits choisis :
Comment se profile le 2e semestre, historiquement meilleur que le 1er semestre ?

" Tout dépendra de notre niveau d’activité et de marge brute, les autres postes de charges et la productivité étant a priori maîtrisés. Concernant le niveau d’activité, nous avons annoncé 555 M€ de CA en année pleine, ce qui signifie un peu moins de CA au S2 qu’au S1. Cela peut paraitre prudent compte tenu de l’excellent niveau de notre carnet de commandes dans nos 4 activités, mais nous connaissons quelques difficultés à honorer ces commandes du fait des difficultés d’approvisionnement.
Le fort niveau de la demande vous semble-t-il soutenable ?

" Je le pense. Les secteurs de nos clients connaissent une croissance de 8 à 9% en 2021 et 2022 s’oriente vers une croissance comprise entre 5 et 10%. Nous avons démarré ce semestre avec un carnet de commande de 130 M€, en hausse de +39M€ par rapport à la fin 2020. Les facteurs qui nous portent nous semble durables. Dans la Branche Bâtiments, la sécurisation répond au sentiment d’insécurité qui s’accompagne de modification des usages, incorporant davantage de contrôle, de partage d’accès, de connectivité, et de contraintes en matière d’efficience énergétique. Dans la Branche Industrie, la qualité de l’air en milieu professionnel et dans les lieux publics est une préoccupation croissante pour des raisons de santé évidente : problématiques d’allergies, de taux de CO2, de circulation des virus ... " 
Avec plus de 60 M€ de trésorerie nette de dettes financières, le Groupe a largement les moyens de faire des acquisitions. Y a-t-il des choses dans les tuyaux ?

" Nous donnerons la priorité à la croissance organique dans les prochaines années. Nous avons étudié une croissance externe importante il y a quelques mois dans les échangeurs nucléaires (pôle MMD, filiale Barriquand) mais cela n’a pas abouti, pour des raisons de prix. La surchauffe en matière de prix de transactions est incompatible avec notre projet d’entreprise familial qui s’inscrit dans le long terme. Cela ne nous empêchera pas de réaliser de petites acquisitions qui complèteraient nos lignes de produits. "
D’où le retour à l’actionnaire qui combine rachat d’actions et dividendes…

" Effectivement, investir l’excès de trésorerie générée dans nos propres titres nous parait plus intéressant qu’acquérir des sociétés à des prix excessifs. L’autocontrôle est passé de 3.1% à 5.4% et il devrait encore augmenter d’ici à la fin de l’année. Quant au dividende, nous aviserons en fonction des résultats et du plan en cours d’élaboration. "
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ayo
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Message par ayo » 24 septembre 2021, 12:27

En somme, de bonnes nouvelles pour les actionnaires.
Je suis encore dans le bateau n'étant rentré "que" en janvier !
Mais bravo pour la performance ;)

Junior
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Message par Junior » 04 octobre 2021, 11:40

Preuve de ce que les Daubasses répètent régulièrement : il est possible de faire mieux.

L'action côté actuellement 3,415 avec un pic à 3,43€

CQFD, et encore bravo :mrgreen:
Screenshot_20211004_113858_com.android.chrome.jpg

Junior
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Message par Junior » 28 octobre 2021, 17:42

Le titre poursuit sur sa belle lancée ...

3,635€ soit + 8,5% depuis que la pépite a été larguée par les Daubasses :shock:
Capture d’écran 2021-10-28 à 17.40.53.png
Capture d’écran 2021-10-28 à 17.40.53.png (24.78 Kio) Consulté 21807 fois

ForeignAndrew619
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Message par ForeignAndrew619 » 15 février 2022, 07:43

Cours actuel: €2.95
Junior a écrit :
28 octobre 2021, 17:42
Le titre poursuit sur sa belle lancée ...

3,635€ soit + 8,5% depuis que la pépite a été larguée par les Daubasses :shock:

Capture d’écran 2021-10-28 à 17.40.53.png
Et bien quelques mois plus tard, force est de constater que les Daubasses ont été bien inspiré de vendre à ce moment là... Indépendance et Expansion a acheté quand les daubasses vendaient, résultat ils doivent être aux alentours de -18% sur la ligne.

Par contre à ce rythme là, ca va bientôt valoir le coup de remonter à bord, non ?

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Message par les daubasses » 15 février 2022, 08:39

Bonjour ForeignAndrew619,

Lors de la publication des résultats du S1, nous avions estimé que le titre pouvait encore prendre une vingtaine de pour cent par rapport à notre prix de vente, soit un objectif autour de 4,00 EUR. Au cours actuel, le potentiel serait donc d'environ +35%.

Comme toujours, à chacun de faire ses devoirs sachant qu'il n'y a pas eu de nouvelle publication depuis notre vente.

Le marché va maintenant se focaliser avant tout sur les publications à venir : chiffre d'affaires annuel le 28 février et résultats le 20 avril...
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Message par les daubasses » 01 mars 2022, 09:36

Cours actuel : 2,80 EUR

Le groupe a publié son chiffre d'affaires annuel. Il ressort à 571,5 M EUR, en hausse de 15% par rapport à 2020. C'est mieux que la dernière prévision (555 M EUR). Notons également que tous les pôles affichent une croissance à deux chiffres.
SFPI CA 2021.png
Les résultats annuels seront publiés le 20 avril.
Pièces jointes
groupesfpi ca 2021 fr.pdf
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Pablo
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Message par Pablo » 20 avril 2022, 23:06

Le chiffre d'affaires consolidé de Groupe SFPI au 31 décembre 2021 est de 569 ME. Il affiche une hausse organique de +14%, par rapport à 2020.

Le résultat opérationnel courant ressort à 43,6 ME (28,6 ME en 2020), en hausse de 52%. Dans cette période de pandémie mondiale, le groupe a continué à se transformer pour défendre sa vision de la responsabilité industrielle. Le résultat net des entreprises consolidées est également en forte hausse. Il s'élève à 32,4 ME (17,7 ME en 2020).

Au 31 décembre 2021, les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 232,5 ME (214,2 ME au 31 décembre 2020).

La structure financière demeure solide. Le Groupe dispose d'un excédent financier net de 75,8 ME. En 2021, les flux liés au financement comprennent notamment 10 ME de rachat de titres d'autocontrôle, 6 ME de dividendes et 21,9 ME de remboursements de dettes auprès des établissements de crédits.

Dividende

Le Conseil d'Administration de Groupe SFPI proposera à l'Assemblée Générale, du 17 juin, le vote d'un dividende de 0,08 euro par action soit un montant total de 7,9 ME.

Perspectives

Pour l'exercice 2022, Groupe Sfpi envisage un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 600 ME.

https://www.boursedirect.fr/fr/actualit ... 73e5f58130

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Snowball
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Message par Snowball » 09 août 2022, 19:28

Cours actuel 2,58 €.

SFPI me semble être un dossier que l’on peut ouvrir à nouveau.

Le cours a bien baissé depuis les plus hauts de novembre dernier : on est passé de 3,91 à 2,58 € en quelques mois, soit un recul de 34 %. Pourtant, tous les chiffres publiés ces derniers mois sont excellents. Le PER est autour de 8, le VE / REX à 4,3. Le price to book est de 1,1. Rien que de très très raisonnable en termes de valorisation.

Le dernier objectif de cours indiqué par les Daubasses s’élevait à 4 € par titre. Au cours actuel, cela représente un potentiel d’appréciation de 55 %.

La seule explication logique au recul du titre est probablement que le secteur de la construction, auquel est très lié l’activité du groupe, fait peur en ce moment. La hausse des taux d’intérêts jouera négativement contre tout nouveau projet immobilier. C’est indiscutable… mais je trouve malgré tout la sanction très sévère pour SFPI.

J’ajoute que le groupe a décidé d'utiliser une partie de son trésor de guerre pour faire l’acquisition d’un acteur autrichien qui opère sur les mêmes secteurs que SFPI, stores et volet roulants notamment, mais sur les marchés autrichien, allemand, suisse pour 70 % de son activité. La société acquise emploie 310 personnes et a réalisé en 2021 un CA de 60 M€ pour un EBIT d’environ 4 M€. Le prix payé est de l’ordre de 8 fois l’EBIT. Le deal a été finalisé le 1er août. La nouvelle filiale de SFPI s’appelle WO UND WO.

Avec cette acquisition SFPI espère s’implanter durablement dans plusieurs pays européens et ainsi poursuivre sa croissance en sortant davantage des frontières de l'Hexagone.

Notons qui si SFPI était valorisé en bourse sur la base de 8 fois sont EBIT, le titre vaudrait autour de 4,25 €… pas trop éloigné de la dernière estimation de nos hôtes donc.

Le communiqué de presse lié à l’acquisition de WO & WO est joint.

Snowball
Pièces jointes
SFPI cp acquisition wo wo.pdf
(178.51 Kio) Téléchargé 383 fois

Cyril
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Message par Cyril » 23 septembre 2022, 10:54

Cours : 2,36 EUR

SFPI a publié ses résultats semestriels.

Après une croissance organique de +14,0% en 2021, le chiffre d'affaires progresse de +8,0% à 306 M EUR au 1er semestre 2022.
La marge brute est en retrait de 1,7 point à 58,8%. Le résultat opérationnel courant s'établit à 18,1 M EUR (-17,0%). Le taux de marge opérationnelle courante ressort ainsi à 5,9% contre 7,7% au 1er semestre 2021. Le résultat net part du groupe est de +11,0 M EUR contre +15,7 M EUR un an plus tôt. Peu de commentaires du management sur ces résultats plutôt corrects au regard du contexte actuel si ce n'est cette petite phrase d'Henri Morel glissée à la fin du communiqué :
Henri Morel, PDG a écrit :Les efforts de pilotage et d’amélioration de la qualité de service menés par l’ensemble du groupe nous permettent d’absorber la hausse du prix des matières premières et de mieux faire face à l’incertitude qui caractérise la période.
La société affiche une trésorerie excédentaire de 52,8 M EUR, soit près d'un quart de la capitalisation actuelle.
Les capitaux propres progressent de +13,6 M EUR sur 6 mois (+5,8%).

Après intégration de Wo&Wo au 1er août 2022, le groupe envisage un chiffre d'affaires de 620 M EUR pour 2022 (+9,0%) contre une prévision initiale de 600 M EUR. En supposant que le niveau de marge se maintienne au S2 (pas de perspectives dans le communiqué), le résultat opérationnel courant annuel ressortirait à : 620 x 5,9% = 36,5 M EUR.

Au cours actuel, la valeur d'entreprise ressort à 166 M EUR. Le ratio VE / EBIT 22e s'établit ainsi 4,5x. Le P/B est de 0,94.

https://x.com/Cyril29793974

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Vysse36
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Message par Vysse36 » 12 janvier 2023, 19:49

SFPI cote aux environs des actifs tangibles nets de dette, ce qui n’est pas cher historiquement.
bokeh_plot 112.png
Mes écrits n'engagent que moi et ne sont pas des conseils financiers.

Cyril
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Message par Cyril » 24 février 2023, 08:33

Cours : 2,49 EUR

SFPI a publié son chiffre d'affaires 2022. Il est en hausse de +11% à 631 M EUR. C'est un peu mieux que la dernière prévision (620 M EUR).
SFPI CA 2022.png
Cet accroissement du Chiffre d’affaires provient pour 2/3 de croissance organique (soit 41,7M€) et pour 1/3 d’opérations de croissance externe (soit 20,7 M€)
Le pôle MAC (menuiserie) affiche la plus forte croissance (+20,4%) grâce à l'intégration de Wo&Wo au 1er août 2022 (61 M EUR de CA en 2022).

Résultats le 18 avril.
GROUPESFPI_CA2022.pdf
(902.58 Kio) Téléchargé 358 fois
https://x.com/Cyril29793974

Cyril
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Message par Cyril » 11 mars 2023, 08:55

Cours : 2,63 EUR

Nouvelle acquisition pour le groupe : Sfpi Group fait l’acquisition de la société italienne Viro
SFPI Group, par l’intermédiaire de son pôle DOM Security et de sa filiale italienne DOM CR, a finalisé ce 9 mars 2023 l’acquisition de 100% des titres de la société italienne VIRO auprès de ses dirigeants historiques, la famille INNOCENTI. L’opération porte également sur l’acquisition des titres de la société VIRO TRONIC qui porte l’ensemble immobilier hébergeant l’activité de VIRO.

Fondée en 1942, la marque VIRO est reconnue comme un spécialiste de solutions de verrouillage et propose une gamme de produits étendus. Outre les cadenas de sécurité, produits phare de la marque, VIRO conçoit, fabrique et assemble des serrures électriques, en applique ou encore des cylindres ou cadenas pour vélo.

La société VIRO emploie 70 personnes en Italie, à Bologne.

VIRO spa a réalisé en 2022, un chiffre d’affaires de 16M€ et un EBIT de 6.5%. Plus de 45% du chiffre d’affaires est réalisé en l’Italie et près de 65% en Europe. VIRO détient une participation majoritaire dans une filiale en Afrique du Sud qui emploie 20 personnes.

Les sociétés VIRO et VIRO TRONIC ont été respectivement acquises pour 7.2M€ et 6.8M€.

Cette acquisition renforce le catalogue produit de DOM SECURITY grâce à une offre qualitative de cadenas, serrures, cylindres, produits pour deux roues.
Cette transaction s'est faite sur la base d'un multiple de près de 7x l'EBIT (7,2 / 16 x 6,5%) et le foncier a été acquis pour 6,8 M€.
https://x.com/Cyril29793974

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Message par Cyril » 19 avril 2023, 14:07

Cours : 2,38 EUR

SFPI a publié ses résultats 2022.
SFPI résultats 2022.png
Malgré la hausse du chiffre d'affaires (+10,6% et +6,9% en organique), le résultat opérationnel courant est en repli de 17,4% à 36,0 M EUR. Il est impacté par des charges non récurrentes liées aux projets de croissance. La marge opérationnelle courante ressort à 5,7% sur 2022 (-2 points par rapport à 2021). Elle s'est légèrement dégradée au 2ème semestre à 5,5% (-0,4 point). Le résultat opérationnel recule de 28%. Il comprend des provisions pour dépréciations d'actifs à hauteur de 4 M EUR. Le résultat net est en repli de 33% à 21,8 M EUR.

La trésorerie nette recule de 50,3 M EUR à +25,5 M EUR. Elle est impactée par les acquisitions de Wo&Wo et Tapkey. Les fonds propres progressent de 7,0% à 249,0 M EUR. À noter des rachats d'actions propres pour 1,6 M EUR.

Le dividende est prévu à 0,05 EUR (0,08 EUR au titre de l'exercice 2021) et procure un rendement prévisionnel de 2,1%.

Le groupe envisage un chiffre d'affaires en hausse de 86 M EUR à 715 M EUR (+14%) pour 2023. La croissance sera portée par le chiffre d'affaires en année pleine de Wo&Wo entré dans le périmètre du groupe le 1er août 2022 (env. +25 M EUR).

Au cours de 2,38 EUR et compte tenu d'une trésorerie nette de 25,5 M EUR, je calcule une valeur d'entreprise de 211 M EUR représentant 5,9x l'EBIT 2022. Le PER est de 10.

Pour finir, les mots d'Henri Morel, le PDG. Il s'attend à une croissance durable, mais ne se mouille pas sur les marges...
Henri Morel a écrit :« Le groupe continue de croitre rapidement, à la fois en organique et par croissance externe. Les réserves financières conséquentes dont nous disposions fin 2021 nous ont permis de mener en 2022 deux opérations d’acquisition importantes pour le devenir de notre groupe. Ces acquisitions, conjuguées à des investissements au sein de nos activités historiques et conduites dans le cadre de notre plan de transformation devraient nous permettre de générer une croissance durable ».
sfpi communique resultats 2022.pdf
(210.31 Kio) Téléchargé 340 fois
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Xenos
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Message par Xenos » 21 décembre 2023, 10:57

Bonjour à tous,

Rachat par ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement des 11,34% du capital détenu par Spring Management au prix de 2,50 euros par action (soit 55 centimes de plus (28%) que le cours du jour de 1,95 euros par action).

Arc Management est la holding de la famille de Henri Morel, président de SFPI et qui détenait déjà le contrôle de SFPI.
Boursier.com 20/12/2023 22:22

Groupe SFPI a été informée ce 20 décembre par ses actionnaires, ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement, de la conclusion d'un protocole d'accord en vue de l'acquisition hors marché auprès de la société Spring Management de l'intégralité de ses actions Groupe SFPI, représentant 11,34 % du capital et 13,19 % des droits de vote de Groupe SFPI, au prix de 2,50 euros par action.

ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement rachèteraient ainsi respectivement 6,65%, 2,66% et 2,03% du capital.

Au résultat de ces acquisitions, Henri Morel détiendra directement et indirectement, par l'intermédiaire de la société ARC Management qu'il contrôle, 57,52% du capital et 67,52% des droits de vote théoriques de Groupe SFPI. Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement détiendraient respectivement 10% et 4% du capital et 10,80% et 3,72% des droits de vote théoriques de Groupe SFPI.

Il est précisé qu'ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement n'agissent pas de concert et restent libres de la gestion de leurs participations respectives.

Cette acquisition sera réalisée début février 2024, à la suite de la mise à disposition au profit d'Arc Management des fonds nécessaires à l'acquisition dans le cadre d'un prêt bancaire.
Source

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Snowball
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Message par Snowball » 22 décembre 2023, 10:55

Merci pour le partage Xenos,

Ce communiqué est particulièrement intéressant à plusieurs titres.

En premier lieu, il donne la juste valeur de l'action SFPI estimée par le fondateur, principal actionnaire et dirigeant de SFPI, Henri Morel. Cette juste valeur est de 2,50 €. A ce prix là, Morel, du haut de ses 66 printemps, est prêt à sortir son carnet de chèque et investir 16,5 M€ à titre perso pour monter au capital de sa société. Un bien bel achat d'initié !

Ensuite, la chronologie des évènements est un peu étonnante pour moi. Est-ce qu'elle surprendra aussi l'AMF ? Je reprend dans l'ordre. Depuis 6 mois, l'action recule très régulièrement en bourse. Elle est passée sous le 2 € au mois de juillet puis sous les 1,5 € en octobre. Le 13 décembre, en clôture, le titre cote 1,486 €. Le marché de la construction est en crise. Ses acteurs vont souffrir. Rien que de très normal. Puis, sans qu'aucune annonce n'ait lieu, le titre passe à 1,90 € le 19 décembre. Un gain de 27,8 % en 4 séances de bourse, sans aucun signal extérieur. Bizarre, bizarre ! Le communiqué de presse indiquant que Morel et un pool de banquiers historiques reprennent les parts de Spring Management (associé fondateur de SFPI) est publié le 20 décembre. Simple coïncidence ou délit d'initié ? Nous n'en saurons sans doute jamais rien.

Enfin, et c'est franchement moins amusant pour les actionnaires de SFPI dont je fais partie, le communiqué contient un profit warning. L'intégration de Wo&Wo qui remonte au moins d'août 2022 se passe moins bien que prévu. En plein marasme du secteur de la construction les volumes de cette nouvelle filiales sont en recul de 30 %. Le groupe en tire deux conséquences :

1. Il annonce la probable dépréciation, en partie ou en totalité, du goodwill lié à cette acquisition. Le dit goodwill pèse 19 M€ dans les comptes.
2. Il met en oeuvre une action juridique contre le cédant au titre de la garantie de passif arguant que le cédant n'aurait pas partagé toutes ses informations sur l'état des commandes au moment de la transaction.

Bref, il y a du bon et du moins bon dans ce communiqué. Mais l'essentiel est clairement l'énorme achat d'initié de Morel à 2,50 € par titre.

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Message par Snowball » 27 février 2024, 10:26

SFPI publie son CA 2023. Il est bon, meilleur que les dernières prévisions :
iSFPI CA 2023.png
L’activité progresse de 58 M€, soit + 9,3 %.

Cette progression s’explique par la croissance organique à hauteur de 24 M€ ou 3,8 %. C’est une très belle performance dans une marché de la construction qui est en souffrance.

Le solde, soit 34 M€ ou 5,5%, est la conséquence de l’intégration des dernières acquisitions du groupe : l’Italien Virio et l’Autrichien WO&WO.

Le communiqué est joint. Les résultats annuels seront publiés le 18 avril.

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Pièces jointes
SFPI CA 2023.pdf
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