McCarthy & Stone (MCS) - ex Pépites PEA

[les daubasses]

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Date d'achat : 5 juin 2020
Cours d'achat : 78,70 pences
Nombre de titres achetés : 900

Points forts de ce titre
Des actifs immobiliers fortement décotés
Une belle structure financière avec une trésorerie nette positive
Un secteur porteur

Analyse complète [Juin 2020] :

2019.10 - analyse Pépites PEA - daubasses - McCarthy & Stone.pdf

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[3610.fr]

Hello, merci pour cette nouvelle pépite.
Quelques questions : une idée de la raison de l'éligibilité au PEA ? Cela peut-il être remis en question avec le Brexit ?
Merci

[Junior]

Ça pourra en effet devenir le cas et certains courtiers l'ont déjà anticipé

Je suis chez binck et la valeur n'est disponible qu'en CTO, plus en PEA

[bibike]

PEA et Brexit c'est le 31/12/2020 l'échéance.

Alors évitez de l'acheter en PEA ou bien collez vous un rappel début décembre pour la sortir...

[3610.fr]

merci c'est très clair

[hoffmann]

Bonsoir à tous,
Quel est l’intérêt de choisir une place boursière plutôt qu’une autre ?
Je vois que cette action est présente à Londres mais aussi à Francfort.

Merci d’avance

hoffmann

[Cyril]

Bonjour hoffmann,
La question a été évoquée dans ce sujet.

[Ravana]

Bonjour à tous,

Un peu de lecture :

https://www.mccarthyandstonegroup.co.uk ... atory-news

Au programme : des résultats periodiques et du changement à la direction.

A+

Ravana

[les daubasses]

Merci Ravana. Suite à cette publication des résultats du 1er semestre arrêté au 30 avril 2020, nous avons mis à jour nos ratios.

La VANN est en recul à 1,04 GBP contre 1,16 GBP au 31.10.2019. La VANT est quasi stable à 1,28 GBP contre 1,29 GBP et le ratio de solvabilité recule de 7 points à 81%, un niveau toujours très confortable.

Le premier semestre a été fortement impacté par la crise sanitaire. Le résultat opérationnel est une perte de 89,2 M GBP contre un profit de 6 M GBP pour le 1er semestre 2019. Cette perte est néanmoins à relativiser, puisqu'elle inclut une dépréciation des actifs incorporels (marques et écart d'acquisition) de 60,4 M GBP. Cette dépréciation n'a pas d'impact sur notre objectif (=VANT) puisque nous ne valorisons par les actifs intangibles. Le résultat net est une perte de 74,5 M GBP contre un profit de 2,7 M GBP au 1er semestre 2019.

Malgré un 1er semestre très difficile, le discours du management reste optimiste. La suppression du dividende au titre de l'exercice 2019, la baisse du salaire des dirigeants et la suspension des activités ont permis de limiter les impacts des mesures de confinement. La société a par ailleurs sécurisé une ligne de crédit de 300 M GBP dans le cadre des mesures d'aide proposées par le gouvernement britannique. Cette ligne n'a pas été utilisée pour le moment.

Durant le semestre, la société a investi 22,7 M GBP dans ses "investment properties" : on continue malgré tout à préparer le futur.

Au regard du contexte toujours très incertain, McCarthy a suspendu ses prévisions pour l'exercice en cours. Le management se dit néanmoins confiant dans son modèle qui offre une alternative intéressante aux maisons de retraite, en particulier dans le contexte actuel. L'annonce récente du gouvernement britannique concernant le relèvement du seuil pour le paiement de la stamp duty (une taxe à l'achat sur les biens immobiliers) pourrait également aider le marché à repartir.

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Lien pour télécharger le communiqué :
McCarthy - Résultats semestriels 30.04.2020

[GDE]

Bonjour,

Continuerez-vous à suivre cette valeur si elle respecte les critères Daubasses PEA financiers mais si elle n'est plus éligible au PEA ?

[les daubasses]

Bonjour GDE,

Nous verrons le temps venu.
En tout cas, tant qu'elle est en portefeuille, nous la suivrons

[Tutur]

Communiqué de la direction :

Further to the announcement of 12 May 2020 which confirmed that Rowan Baker would leave the Company on 31 July 2020 McCarthy & Stone plc, the UK's leading developer and manager of retirement communities, today announces that Rowan Baker has left the Company with immediate effect.

As contemplated by the announcement on 12 May 2020 Martin Abell will join the Board of McCarthy & Stone plc with effect from 1 August 2020, following a successful handover with Rowan Baker since he joined as CFO Designate on 26 May 2020. Martin most recently held the position of CFO at Clinigen Group plc, the pharmaceutical and services company, and prior to that was the Finance Director (Europe and Rest of World division) for Hays plc, the FTSE 250 professional recruitment company.

Le départ de la direction était déjà prévu mais le marché réagit quand même et le cours de l'entreprise frôle les -16% si vous avez le même PRU que les daubasses. Difficile d'envisager une plus-value avant la sortie obligatoire du PEA à la fin de l'année 2020, mais on y croit.

[tguegan]

Bonjour,

Pourquoi pour cette analyse n'avez-vous pas valoriser la VMLV ?

Merci

Thomas

[les daubasses]

Bonjour Thomas,

McCarthy n'est pas une daubasse. Pour rappel, et comme indiqué dans ce message, le portefeuille Pépites PEA est géré de manière beaucoup plus souple que le portefeuille daubasses -> pas de ratios imposés, pas de notes...

Plus d'informations sur les Pépites PEA sur le site : projet Pépites PEA

Pour autant, rien ne vous empêche de faire ce calcul.

[les daubasses]

Une offre a été lancée par la société Lone Star pour faire l'acquisition de McCarthy & Stone.

L'offre valorise McCarthy à 630 M GBP, soit 115 pences par action.

The offer of £630m values McCarthy & Stone at £1.15 a share, a premium of 39 per cent to Thursday’s closing price of 83 pence, but still well below pre-pandemic levels. In mid-February, the housebuilder’s shares were trading at £1.58. 

Les dirigeants recommandent à l'unanimité le vote en faveur de l'offre.
Cours en hausse de +42% ce matin à 117,80 pences

Source :
FT - Lone Star bids £630m for retirement homebuilder McCarthy & Stone

[Junior]

117 c'est pas loin de l'objectif des 126, est ce que ce rachat peut redistribuer les cartes et donc changer l'objectif de vente pour vous ?

[jackjack]

En dehors de la question de la future valorisation de l'action, comme l'avait rappeler les Daubasses sur une page précédente, McCarthy ne sera plus éligible au PEA à partir du 31 décembre. Cela peut donc constituer un levier de vente pour les personnes ne fonctionnant qu'avec ce support.
En tous les cas encore un grand bravo aux Daubasses pour cette trouvaille.

[les daubasses]

Le marché propose un prix supérieur à celui de l'offre, on va pas se faire prier .
D'autant plus que nous sommes proche de l'objectif que nous avions fixé (128 pences).

Nous cédons la ligne à un cours de 117,40 pences (prix auquel nous avons cédé nos actions à titre personnel).

Une belle opération pour nos pépites PEA. Pour rappel, le titre avait été acheté le 5 juin à 78,70 pences. Nous réalisons une plus-value d'environ +49% en un peu moins de 5 mois !

Acheter des actifs tangibles avec une forte décote (ici des appartements pour seniors), sans aucune dette, ça paie !

[Snowball]

Bravo les Daubasses !

Encore un dossier sur lequel je regrette de ne pas vous avoir suivi.

Une analyse claire, intelligente et documentée au mois de juin. Une performance remarquable en un laps de temps très court.

Comme diraient mes enfants : Gros respect.

[les daubasses]

Le petit graphique pour conclure cette opération en beauté !

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On profite de cette vente pour faire un petit aparté :

Il nous a souvent été reproché (sans fondement réel) d'acheter au plus bas. Sous-entendu que lorsque nous signalons un achat en temps réel à nos abonnés, il n'est ensuite plus possible d'acheter au même prix que nous car les abonnés nous copient et font monter les cours durablement.

Vous constaterez sur le graphique qu'il a été possible jusqu'au 5 octobre - soit durant les 4 mois suivant notre achat - d'acheter moins cher que nous ! Avec un plus bas atteint le 31 juillet 2020 à 65,80 pences = 16% en dessous de notre prix d'achat.
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[les daubasses]

Offre revue à la hausse à 120 pences !

Source : https://www.proactiveinvestors.co.uk/co ... 35824.html

[greinbold]

Bonjour

Pour ma part j’ai commis une erreur et n’ai pas revendu mes titres dans les délais.

Aujourd’hui MC CARTHY s’échange sur le marché de gré à gré. Donc pas moyen de revendre depuis DEGIRO.

Je n’ai jamais échangé quoique ce soit sur le marché de gré à gré et j’ai bien compris qu’il n’y a pas d’intermédiaire.

Existe-t-il des plateformes d’échanges destinées à ce marché?

Comment procéder ?

Je fais mes recherches de mon côté et vous tiens au courant.

Votre aide est la bienvenue si vous avez des pistes, des conseils.

[greinbold]

Bonne nouvelle, DEGIRO a revendu mes titres dans leur opération de delisting. Je m'en tire avec une plus-value de 53,92% frais compris.