STEF (STF) - Pépites PEA

[bibike]

..., mais le trésor est bien protégé juridiquement, donc peu d'espoir qu'elle monte au pire 90 €/ 100 € suivant la politique du moment. L'exemple parfait que pour vivre heureux et riches vivons cachés. Elle donne 2% de rendement pas plus. Disons que c'est une valeur refuge à avoir.

Que voulez vous dire ? Vous parlez de détention du capital ?
Je ne vois pas comment on peut capper le cours d'une action qui pèse 1 milliard € ?
Elle était à 110 € en 2018, mon achat initial est même de 100 €.

[Csylvain]

Bonjour à tous,

quelqu'un a une idée de la façon dont va être acheminer le vaccin ? Est-ce-que STEF par son maillage logistique peut avoir un rôle à jouer vu les volumes à transporter dans des conditions très particulières.

cdt

[Tombouba]

https://www.lesechos.fr/pme-regions/occ ... ns-1273130

On en parle ici et on mentionne Stef, mais le flux vaccins reste marginal semble-t-il.

[les daubasses]

+2 000 m² pour notre "foncière d’entrepôts réfrigérés" dont 200 m² en surgelé avec une nouvelle plateforme dédiée aux produits de la mer près de Lorient, à Branderio.

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Communiqué officiel : https://www.stef.com/actualites/ouvertu ... branderion

[Arnaud Rob]

Pour répondre à bibike, le peu de flottant sur le marché leur permet d'influencer les cours, lorsque les cours montent , il y a lieu de penser qu'un actionnaire historique à besoin de vendre, vu l'âge des premiers capitaines, on peut émettre cette hypothèse.

[Regnak]

Bonjour à tous,

Il semblerait (que si renforcement il y a pour des français) que les achats d’action STEF ne soient plus soumis à la taxe sur les transactions financières

(Et d’ailleurs à part Orange je crois que nous sommes tranquilles ?)

Bonnes fêtes

[Regnak]

Bonjour,

L'accord avec Nagel-Group est désormais signé et approuvé par les autorités de la concurrence allemande, est effectif depuis le 1er janvier en Italie et en Belgique

Cordialement,

[Regnak]

Bonjour,

A titre informatif, le premier camion « Post Brexit » est bien arrivé sur le site Savencia UK de Westbury en provenance de France.
STEF a l'air d'avoir su gérer tous les changements liés au Brexit.

#stay #tuned comme dirait nos amis anglais

A+

[les daubasses]

L’administratrice Murielle Lemoine a acheté jeudi dernier 500 actions @ 74,80 EUR.
Soit une somme totale de 37 400 EUR.

Les montants en jeu ne sont pas énormes, mais on prend cet achat = signe de confiance des initiés !

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Source AMF : https://bdif.amf-france.org/technique/m ... 21DD726753

[Ravana]

Situation tendue entre la direction et des salariés de Stef dans le Tarn et Garonne.
En grève depuis plus d'un mois La Dépêche a publié pas mal d'articles sur le sujet et sur les actions menées par les grévistes.
En bref : des volumes qui augmentent, des conditions de travail difficiles et des demandes d'augmentation de salaires.

Lien vers le dernier article

[LaurentC]

Opportunité de croissance externe pour STEF, à transmettre au management si l'un d'entre vous a un contact.

https://www.fusacq.com/vente-entreprise ... ?nonstat=1

[les daubasses]

Interview du directeur financier Ludovic Laporte dans Option Finance.

Morceaux choisis :

Les chantiers de l’année

(...)

Enfin, notre compagnie maritime qui opère entre la Corse et Marseille va connaître une nouvelle dynamique grâce à une diversification de ses activités vers l’international avec la récente ouverture de la ligne Marseille-Tanger.

Les perspectives sectorielles

(...)

Enfin, nous opérons sur un marché de niche, assez morcelé, à forte intensité capitalistique, qui s’inscrit encore plus cette année dans une dynamique de concentration à laquelle nous serons attentifs dans le cadre de notre stratégie de croissance externe.

Source : https://www.optionfinance.fr/entreprise ... ml#c160660

[Snowball]

STEF vient de publier son CA annuel pour 2020.

Le T4 montre un recul de 7,2 % par rapport à 2019. L’activité française souffre notamment des fermetures de restaurants. Au niveau international, les divers confinements chez nos voisins européens pèsent aussi négativement.

Une fois n’est pas coutume, la bonne nouvelle vient du maritime, avec la mise en service de la ligne Marseille Tanger et une compensation financière reçue de la part de la collectivité de Corse pour les difficultés de liaison avec l’Ile de Beauté.

Sur 12 mois l’activité est en recul de 8,6 %.

Ci-joint le communiqué :

STEF CA 2020.pdf

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Snowball

[les daubasses]

Merci Snowball, bonne nouvelle effectivement pour la branche maritime !

Nous attendons maintenant les résultats annuels prévus pour le 11 mars prochain, et surtout le rapport annuel pour mettre à jour notre objectif de cours basé sur la valeur du patrimoine immobilier de la société.

[Arnaud Rob]

bonjour, dans votre évaluation foncière, incluez vous les travaux à venir? les plateformes ont de grosses charges d'entretien et elles sont situées dans des endroits ayant une faible volarisation foncère. Le risque est de surévaluer le foncier, avez vous inclus le risque "propre" car elles sont très énergivores, pour produire le froid ? souvent les sites sont en installations classées . Cdlt

[les daubasses]

Comme vous avez lu dans l'analyse, nous prenons comme objectif de cours le seul immobilier. Et donc, nous ne tenons pas compte du business de STEF : la capacité bénéficiaire et la potentielle croissance rentable future de l'entreprise sont valorisées pour 0. C'est une marge de sécurité qui nous semble suffisante pour tenir compte de frais futurs en tout genre.

L'approche se veut simpliste. Certes. C'est un choix assumé.

N'hésitez pas à faire vos propres calculs et à en tirer vos propres conclusions. Nous ne détenons aucune vérité.

[les daubasses]

Corsica Linea et la Meridionale ont remporté l'appel d'offres auquel elles avaient répondu en partenariat pour la desserte maritime de la Corse pour une durée de 2 ans.

La Méridionale assurera les rotations vers Ajaccio et Propriano. Voilà qui semble être une bonne nouvelle pour la branche maritime de Stef qui avait perdu la desserte des ports principaux de Bastia et Ajaccio en octobre 2019.

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Corsica Linea et Meridionale remportent la bataille navale pour la Corse

[Snowball]

STEF vient de publier ses résultats annuels.

Voici l’essentiel des infos :

Je suis mitigé. L’activité recule de 8,6 %. On le savait. Le taux de marge d’exploitation perd un 1,3 point. La moindre absorption des frais de structure ainsi que la grande souffrance de la branche maritime en sont probablement les premiers facteurs.

Au total, on fait – 28 % sur l’EBIT et sur le résultat net. Rien de catastrophique, mais pas de quoi déboucher le champagne non plus.

L’endettement reste stable avec un gearing à 111 %. Le groupe met en avant les investissements et les acquisitions réalisées durant l’année pour 274 M€.

La partie perspectives 2021 est probablement la plus optimiste du communiqué. Je la cite :

« Le Groupe a fait preuve d’une capacité d’adaptation et d’une résilience qui lui ont permis de franchir l’année sans obérer ses capacités de développement et d’investissement. Il dispose ainsi des moyens nécessaires pour rebondir dès que les conditions seront réunies et maintient ses objectifs de recrutement pour 2021.
L’intégration des activités récemment acquises, la bonne dynamique commerciale ainsi que la récente attribution d’une délégation de service public pour les activités maritimes devraient participer à l’amélioration de ses performances.
Aussi, le Conseil d’administration a décidé de proposer au vote de l’Assemblée Générale du 29 avril 2021 le versement d’un dividende de 2,5 € par action, en complément de l’acompte de 1,5 € versé en 2020. »

Snowball

[les daubasses]

Merci Snowball pour ce résumé.

Les résultats sont en demi-teinte, c'est vrai. Soyons optimistes et voyons le verre à moitié plein .

En proposant le versement d'un dividende de 2,50 EUR par action en complément de l'acompte de 1,50 EUR versés au mois de novembre, les dirigeants témoignent de la solidité financière et de leur confiance dans l'avenir du groupe. C’est un total de 4 EUR, procurant un rendement de près de 5% appréciable même si ce n'est pas la base de notre thèse d'investissement axée sur l'immobilier (terrains + plateformes logistiques à température contrôlée).

L'attribution récente de la desserte de la Corse et le lancement de la ligne Marseille-Tanger pourrait par ailleurs permettre à la Méridionale de sortir la tête de l'eau. La perte de la branche (-26,3 M EUR) a pesé lourd sur les résultats 2020. Un retour à l'équilibre sur cette activité (qu'on espère le plus rapide possible) serait de bon augure pour les résultats futurs.

En attendant, nous allons scruter la sortie du prochain rapport annuel pour mettre à jour notre valorisation basée sur la valeur du foncier de l'entreprise.

[les daubasses]

La belle présentation des résultats 2020 a été publiée et on vous la partage.

On aime la mise en avant de la construction du réseau européen !

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STEF_Résultats 2020 - Présentation.pdf

(6.19 Mio) Téléchargé 35 fois

[Arnaud Rob]

bonsoir, j'ai vu le rapport, les actionnaires vont être heureux , 4 € par actiion, cela va leur permettre de les réinvestir dans d'autres domaines. STEF a connu des grèves dans des dépôts , l'année 2021 risque d'être difficile socialement .Il faut savoir qu' ils incitent les salariés à investir dans le Plan epargne entreprise, il leur faut donc maintenir un cours moyen pour que les salariés ne perdent pas d'argent mais aussi éviter que le cours ne flambent pour que les salariés ne vendent pas leur part . Je vois plutôt un cours stable (76-80 €). ils ont toujours fonctionné comme cela.

[alfa]

Bonjour,

Stef est la pépite de la semaine.

https://www.elcorp.com/documents/77/202 ... 2e6aff.pdf

(...)
Le groupe Stef, c’est 242 plateformes et entrepôts dans 7 pays (et couvrant 15pays) en Europe, 19 000 salariés, 2 400 camions et remorques frigorifiques.
(...)
Aux cours actuels, le titre n’est pas cher, offre un potentiel de croissance intéressant, tout en servant un rendement sur dividende attrayant. Un superbe investissement de long terme.

Bonne journée.

Alfa.

[les daubasses]

Edwin Faure, gérant chez Gay-Lussac (ex-Raymond James), est à l'achat sur STEF.

> Objectif de cours : 115 EUR

Lien vers la vidéo : intervention BFM Business le 29.03.2021

[les daubasses]

Cours actuel = 87,70 EUR

Suite à la publication du rapport annuel 2020, nous avons mis à jour notre objectif de cours.

Nous ne revenons pas sur les aspects opérationnels qui ont déjà été commentés ici.

Au niveau du bilan, nous notons une hausse des capitaux propres part du groupe de 57,6 M EUR à 816,9 M EUR (+7,6%). Le versement du dividende prévisionnel de 2,50 EUR par action aura un impact de -30,9 M EUR.

La dette nette (hors obligations locatives) a quant à elle augmenté de 83 M EUR à 689 M EUR (+13,8%). Le groupe est resté très actif en matière d'investissements (205 M EUR contre 150 M EUR en 2019) et d'acquisitions (32 M EUR contre 20 M EUR). Pour rappel, Stef a notamment fait l'acquisition des activités du groupe Nagel en Italie et en Belgique pour un montant de 24 M EUR.

La construction du maillage européen se poursuit et Stef va devenir de plus en plus incontournable !

Venons-en à notre objectif de cours. Pour rappel (cf. notre analyse initiale), celui-ci est basé sur une estimation de la valeur des actifs immobiliers du groupe.

Le volume de stockage a augmenté à 9 850 000 m3 contre 9 300 000 m3 un an plus tôt (+5,9%). Pour notre estimation, nous garderons nos hypothèses de départ, à savoir une hauteur de stockage utile de 6 m, un prix au m2 de 1 639 EUR et une détention en propre de 85% (cf. analyse).

Stef 31122020.png (24.09 Kio) Consulté 405 fois

En fonction de ces éléments et en tenant compte de la hausse de la dette, notre objectif de cours ressort à 129,16 EUR (en hausse de +2,7%). Pour rappel, nous ne tenons pas compte dans notre calcul des réserves foncières (plus de 120 ha sur toute l'Europe) et des surfaces de quai.

Nous notons également au passage que le prix de l'immobilier du spécialiste français des entrepôts coté à la bourse de Paris Argan (évalué par un expert indépendant) est passé de 934 EUR/m2 au 31 décembre 2019 à 1 007 EUR/m2 au 31 décembre 2020 (+7,8%). Il semblerait que l'immobilier logistique ne connaisse pas la crise !

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Lien vers le rapport :
Stef - rapport financier 2020