Graines Voltz (GRVO) - ex Pépites PEA
Un titre qui côté à 97,5€, on commence à entrevoir très sérieusement l'objectif de cours
L'idée des Daubasses dans ce portefeuille c'est de malgré tout s'en séparer à l'objectif ou d'attendre la prochaine publication pour voir si quelque chose d'encore nouveau peut justifier un nouvel objectif de cours ?
En tout cas ... quelle trouvaille
L'idée des Daubasses dans ce portefeuille c'est de malgré tout s'en séparer à l'objectif ou d'attendre la prochaine publication pour voir si quelque chose d'encore nouveau peut justifier un nouvel objectif de cours ?
En tout cas ... quelle trouvaille
Le lobbying auprès des sociétés de gestion continue, c’est maintenant au tour de Gilbert Dupont.
https://www.zonebourse.com/cours/action ... -31700449/
[les daubasses : déjà indiqué il y a 2 semaines 2 messages plus haut...]
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Comme indiqué dans le mail que vous venez de recevoir, on allège la moitié de la position : 9 actions à 98 EUR.
Extrait du mail :
Extrait du mail :
les daubasses a écrit :
A 98 EUR, nous sommes très proches de l'objectif de cours de 100 EUR fixé sur Graines Voltz. On a décidé d'alléger la ligne de moitié (9 actions) et on garde le reste "pour voir". C'est un gain de +250% depuis notre achat à 28 EUR en juin 2017.
En intégrant les dividendes reçus de : 4 + 6 + 7 = 17 EUR, la performance ressort à +310% (x4,1).
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --
Dans Investir ce weekend, il est fait mention de l'entrée de Graines Voltz au SRD… Donc à la cotation continue.
Chaque fin d’année voit la révision des valeurs négociables en règlement différé, au SRD Classique et au SRD LS (long seulement) pour les valeurs moyennes. Ces changements seront effectifs le 29 décembre. Deux sociétés, seulement, vont être promues au premier, Albioma et Pharmagest Interactive, valeurs qui ont bondi de l’ordre de 70 % cette année. Cinq entreprises sont appelées à quitter le SRD classique pour être rétrogradées au SRD LS : Elior, Mercialys, SMCP, Stef et Vallourec, ex- star déchue du Cac 40. Le SRD des valeurs moyennes va compter 13 sorties et 25 arrivées, dont les cinq valeurs précitées. On y notera, en particulier, l’entrée de McPhy Energy, qui sera aussi intégré au SBF 120 ce 21 décembre, après avoir été élu au MSCI World Small Caps. Le spécialiste de l’hydrogène sera accompagné notamment de Nacon, Fermentalg et de Graines Voltz, qui cotait encore récemment au fixing, avant l’élargissement de son flottant.
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Et le CA annuel de Graines Voltz (pdf).
86,8M€ soit +5,6% vs 82,2 l'an dernier (et +4,5% en organique ? Le communiqué ne précise pas), après un S1 en croissance de 8,9% nous avons donc par déduction un S2 décevant à +1,2% en publié.
L'entreprise précise :
Malgré la hause de charges liées au développement européen et aux pertes liées à la crise sanitaire, la marge opérationnelle devrait être similaire à l'exercice précédent (à périmètre de changement de compta comparable c'est à dire sans tenir compte des reprises de provisions ayant surgonflé les résultats l'an dernier ^^).
Pour l'exercice prochain au 30/09/2021, le groupe ambitionne une croissance d'activité de 20%, grâce à ces récentes acquisitions allemandes bien sûr (Hild Samen en juin et Hermina-Maier en octobre), mais aussi grâce à la forte augmentation de la demande pour les semences et jeunes plants maraîchers dans les circuits professionnels (circuits courts remis sur le devant de la scène avec le covid) mais aussi les activités d'horticultures boostées par la demande en jardinage des particuliers.
Le groupe poursuit sa stratégie de croissance externe et cible l'Italie et l'Espagne.
La croissance organique passera aussi par le digital avec d’une plateforme d’offres dans 18 langues européennes (https://maraichers-voltz.com).
Prochain événement : 29 janvier 2021 – Résultats de l’exercice 2019/2020 (avant bourse).
86,8M€ soit +5,6% vs 82,2 l'an dernier (et +4,5% en organique ? Le communiqué ne précise pas), après un S1 en croissance de 8,9% nous avons donc par déduction un S2 décevant à +1,2% en publié.
L'entreprise précise :
Pas plus d'informations sur le S2 malheureusement, si ce n'est que l'exercice est considéré comme une transition entre crise sanitaire et préparation de la croissance à venir.Les graines et les plants pour circuits courts (légumes frais) progressent en France de 14,8%, les semences et plants bio de 23% et les ventes des variétés de Home Garden en Allemagne de 28%. Les autres activités se maintiennent.
Malgré la hause de charges liées au développement européen et aux pertes liées à la crise sanitaire, la marge opérationnelle devrait être similaire à l'exercice précédent (à périmètre de changement de compta comparable c'est à dire sans tenir compte des reprises de provisions ayant surgonflé les résultats l'an dernier ^^).
Pour l'exercice prochain au 30/09/2021, le groupe ambitionne une croissance d'activité de 20%, grâce à ces récentes acquisitions allemandes bien sûr (Hild Samen en juin et Hermina-Maier en octobre), mais aussi grâce à la forte augmentation de la demande pour les semences et jeunes plants maraîchers dans les circuits professionnels (circuits courts remis sur le devant de la scène avec le covid) mais aussi les activités d'horticultures boostées par la demande en jardinage des particuliers.
Le groupe poursuit sa stratégie de croissance externe et cible l'Italie et l'Espagne.
La croissance organique passera aussi par le digital avec d’une plateforme d’offres dans 18 langues européennes (https://maraichers-voltz.com).
Prochain événement : 29 janvier 2021 – Résultats de l’exercice 2019/2020 (avant bourse).
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Aventure finie pour nous ! C'est une (grosse) page dans l'histoire des daubasses qui se tourne.
Le chemin a été semé d'embûches, mais le résultat est au rendez-vous.
Voici la copie du mail que nous venons de vous envoyer :
Le chemin a été semé d'embûches, mais le résultat est au rendez-vous.
Voici la copie du mail que nous venons de vous envoyer :
Adieu Graines Voltz !
Notre objectif de cours à 100 EUR pour jouer le changement de paradigme a été dépassé. L'entreprise alsacienne termine l'année 2020 sur un cours au plus haut historiques à 105 EUR. Un bon prix pour quitter le navire et laisser à d'autres types d'investisseurs (ESG / fonds / growth) d'acheter à leur tour. La mission est remplie pour nous. Nous cédons donc les 9 actions restantes à 105 EUR.
Le gain en capital est de +275% depuis notre achat à 28 EUR en juin 2017.
En intégrant les dividendes reçus de : 4 + 6 + 7 = 17 EUR, la performance totale ressort à +336% (x4,36) en 3 ans 1/2.
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Bonjour,
Mes plus sincères félicitations pour cette belle réussite sur Voltz.
Je me permets de revenir sur la vente de vos dernières actions avec une question.
En effet, le cours a dépassé l’objectif du coup, l’action a été vendue. Mais (c’est la ma question) pourquoi n’avons nous pas réaugmenté l’objectif a la vue des dernières nouvelles ou publications ? Par exemple, Le management prévoit une hausse de 20% de l’activité sur 2021...
Désolé car cela doit vous paraître une question un peu « simpliste » mais votre process m’intéresse vraiment du coup je souhaite le comprendre au mieux ! (J’ai bien noté que sur le portefeuille pépites PEA la gestion était plus souple)
Merci
Mes plus sincères félicitations pour cette belle réussite sur Voltz.
Je me permets de revenir sur la vente de vos dernières actions avec une question.
En effet, le cours a dépassé l’objectif du coup, l’action a été vendue. Mais (c’est la ma question) pourquoi n’avons nous pas réaugmenté l’objectif a la vue des dernières nouvelles ou publications ? Par exemple, Le management prévoit une hausse de 20% de l’activité sur 2021...
Désolé car cela doit vous paraître une question un peu « simpliste » mais votre process m’intéresse vraiment du coup je souhaite le comprendre au mieux ! (J’ai bien noté que sur le portefeuille pépites PEA la gestion était plus souple)
Merci
En général, les daubasses n'achètent pas les prévisions de croissance.
Voir la VCB : grosso modo un résultat normatif, actualisé avec un taux bien plus élevé que ce qui se fait en 2020 dans nos marchés survitaminés au QE des banques centrales (plus le taux est élevé, plus la valo baisse).
Aujourd'hui l'entreprise est objectivement chère, on paye clairement les prévisions de croissance, à tort ou à raison seul l'avenir le dira.
Voir la VCB : grosso modo un résultat normatif, actualisé avec un taux bien plus élevé que ce qui se fait en 2020 dans nos marchés survitaminés au QE des banques centrales (plus le taux est élevé, plus la valo baisse).
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Bonjour Regnak,Regnak a écrit : ↑01 janvier 2021, 22:15Bonjour,
Mes plus sincères félicitations pour cette belle réussite sur Voltz.
Je me permets de revenir sur la vente de vos dernières actions avec une question.
En effet, le cours a dépassé l’objectif du coup, l’action a été vendue. Mais (c’est la ma question) pourquoi n’avons nous pas réaugmenté l’objectif a la vue des dernières nouvelles ou publications ? Par exemple, Le management prévoit une hausse de 20% de l’activité sur 2021...
Désolé car cela doit vous paraître une question un peu « simpliste » mais votre process m’intéresse vraiment du coup je souhaite le comprendre au mieux ! (J’ai bien noté que sur le portefeuille pépites PEA la gestion était plus souple)
Merci
Les multiples actuels ne nous semblent plus présenter une opportunité évidente. Acheter de la croissance à ce prix, ce n'est pas ce que nous préférons. La croissance nous aimons ne pas la payer (gratuite) ou alors pas très chère.
Nous ne disons pas que l'histoire est finie mais pour nous ce serait trop compliqué de chercher à se justifier en permanence et de conserver à ce niveau de prix.
Probablement qu'il y a encore des choses à faire à ce cours avec l'arrivée de fonds, le flottant qui s'est élargi et la liquidité qui s'est grandement améliorée, la conquête de l'Europe, et en surfant sur le métier "vert" à la mode, ...
A chacun de se donner des objectifs de cours et de faire ses calculs.
Nous avons beaucoup fait autour de cette société. Notamment l'organisation d'une défense des actionnaires minoritaires quand le cours cotait à 20,99 EUR en 2017 : https://blog.daubasses.com/2017/03/12/d ... nes-voltz/
Cela s'est traduit par beaucoup de stress et de travail avec des rencontres de dirigeants, des regroupements d'actionnaires (création d'un site + référencement et communication avec les actionnaires), des analyses, des études, ...
L'action a fait x5 depuis cette opération (20,99 EUR => 105 EUR), et x5,81 en intégrant les dividendes.
Le temps est venu de tourner la page. Ce n'est jamais facile. On peut toujours se raconter une histoire et conserver la ligne. Nous ne tombons jamais amoureux de nos actions : seuls les ratios de valorisations comptent !
Maintenant, la société est connue, il ne peut plus y avoir de réelles belles surprises. Ce sera désormais la seule capacité de la société à générer une croissance rentable qui permettra de continuer à faire progresser le cours. A cour terme, le passage en cotation continue pourra être un petit catalyseur technique. Mais nous ne pensons pas que le titre peut encore faire x5 dans les 3 prochaines années. On se trompe peut-être...
On préfère aller chercher la prochaine "Graines Voltz". C'est comme ça. C'est notre philosophie d'investissement, notre tempérament, ce qu'on aime faire.
Bon vent à Graines Voltz !
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Maintenant que Voltz a vendu ses titres et qu'Albatros n'a plus besoin de cash au contraire de la société pour son expansion européenne une réduction du dividende serait la bienvenue comme catalyseur à la baisse pour me permettre de racheter des titres.
NB : je n'en sais rien, mais cela ne me choquerait pas qu'il en soit ainsi vu les raisons précitées.
NB : je n'en sais rien, mais cela ne me choquerait pas qu'il en soit ainsi vu les raisons précitées.
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Bonjour, (et l'année bien bonne bien entendu à toutses ! )
Cotation suspendu hier...
Carnet d'ordres depuis le 31/12 avec en première ligne : 8 titres proposés à l'achat à 119€ et 5 titres vendus à... 102€
Quelqu'un aurait-il la sympathie d'expliquer au débutant que je suis ... ?
Manque de liquidité simplement et excitation à l'annonce du 21/12 ?
Cotation suspendu hier...
Carnet d'ordres depuis le 31/12 avec en première ligne : 8 titres proposés à l'achat à 119€ et 5 titres vendus à... 102€
Quelqu'un aurait-il la sympathie d'expliquer au débutant que je suis ... ?
Manque de liquidité simplement et excitation à l'annonce du 21/12 ?
- les daubasses
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On cote ce matin à 119 EUR. Encore une preuve que les abonnés peuvent faire mieux que nous avec notre vente à 105 EUR la semaine dernière !
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --
Ah bah ça y est...
J'ai testé avec un ordre de vente à 119€ de 8 actions pour mon apprentissage et mon ordre vient d'être exécuté... (edit : oui c'est le mien ! )
Il semble donc bien que c'est un effet d'engouement avec les dernières annonces. Bon... bah je prends
J'ai testé avec un ordre de vente à 119€ de 8 actions pour mon apprentissage et mon ordre vient d'être exécuté... (edit : oui c'est le mien ! )
Il semble donc bien que c'est un effet d'engouement avec les dernières annonces. Bon... bah je prends
Bonjour,
Car pour moi, vous avez suivi votre process/gestion de A à Z
Quand est la date de la cotation en continu ?
Merci,
Bonne journée,
Je ne dirai pas mieux... je dirai juste que les abonnés peuvent "plus profiter" de la volatilité (à la hausse.... ou à la baisse...)les daubasses a écrit : ↑05 janvier 2021, 12:06On cote ce matin à 119 EUR. Encore une preuve que les abonnés peuvent faire mieux que nous avec notre vente à 105 EUR la semaine dernière !
Car pour moi, vous avez suivi votre process/gestion de A à Z
Quand est la date de la cotation en continu ?
Merci,
Bonne journée,
Bonjour à tous,
Les résultats de Graines Voltz viennent d'être publié pour l'année 2019/2020.
Je crois qu'ils vont faire quelques déçus : Le résultat opérationnel passe de 11,4 à 6,6 M€. Une baisse de 42 %. Le RNC recule lui de 54 % passant de 9,2 à 4,2 M€.
Le communiqué annonce une absence de dividende cette année.
Bref, il n'est pas sûr que le cours actuel puisse tenir bien longtemps. Je crois que ceux qui ont su sortir au dessus de 100 € ont été bien inspirés.
Snowball
Les résultats de Graines Voltz viennent d'être publié pour l'année 2019/2020.
Je crois qu'ils vont faire quelques déçus : Le résultat opérationnel passe de 11,4 à 6,6 M€. Une baisse de 42 %. Le RNC recule lui de 54 % passant de 9,2 à 4,2 M€.
Le communiqué annonce une absence de dividende cette année.
Bref, il n'est pas sûr que le cours actuel puisse tenir bien longtemps. Je crois que ceux qui ont su sortir au dessus de 100 € ont été bien inspirés.
Snowball
Oui, bravo à ceux qui ont pu profiter de la fièvre verte !
Résultats annuels (pour le lien)
En complément de Snowball
Le ROC retraité du maquillage comptable stocks/clients de l'an dernier est en baisse de 8.3%, affecté par les dépenses liées aux acquisitions notamment.
EFN à 8.9 M€, il n'est pas précisé si c'est y compris ou hors IFRS16 (3.8 M€)
Résultats logiques liés à l'habillage de la mariée l'an dernier et un peu au COVID quand même qui a eu des impacts au S1 sur des annulations de commandes notamment.
(S1 : (2) l’impact des annulations de commandes de jeunes plants en mars consécutivement au confinement et une augmentation des charges liées au développement européen)
Serge Voltz écrit que la cotation continue arrive dans quelques jours maintenant, le 3 février. Ca c'est chouette car le double fixing c'est usant ^^
La coupe du dividende est parfaitement logique pour financer la croissance européenne et maintenant qu'Albatros est rassasiée.
Carnet de commande France +35%
Toujours pour guidance le +20% sur l'exercice à venir.
Résultats annuels (pour le lien)
En complément de Snowball
Le ROC retraité du maquillage comptable stocks/clients de l'an dernier est en baisse de 8.3%, affecté par les dépenses liées aux acquisitions notamment.
EFN à 8.9 M€, il n'est pas précisé si c'est y compris ou hors IFRS16 (3.8 M€)
Résultats logiques liés à l'habillage de la mariée l'an dernier et un peu au COVID quand même qui a eu des impacts au S1 sur des annulations de commandes notamment.
(S1 : (2) l’impact des annulations de commandes de jeunes plants en mars consécutivement au confinement et une augmentation des charges liées au développement européen)
Serge Voltz écrit que la cotation continue arrive dans quelques jours maintenant, le 3 février. Ca c'est chouette car le double fixing c'est usant ^^
La coupe du dividende est parfaitement logique pour financer la croissance européenne et maintenant qu'Albatros est rassasiée.
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Toujours pour guidance le +20% sur l'exercice à venir.
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GRAINES VOLTZ INTEGRE LES INDICES CAC SMALL, CAC MID & SMALL ET CAC ALL TRADABLE
Cette décision prendra effet vendredi 19 mars 2021 après la clôture du marché.
Agenda 2021 :
Mardi 23 mars 2021 Assemblée Générale des actionnaires et point sur l'activité du 1er trimestre
Lundi 31 mai 2021 Activité du 1er semestre
Mercredi 30 juin 2021 Résultats du 1er semestre
Mercredi 29 septembre 2021 Activité du 3ème trimestre
Mercredi 15 décembre 2021 Chiffre d'affaires annuel
Lund 31 janvier 2022 Résultats annuels
Cette décision prendra effet vendredi 19 mars 2021 après la clôture du marché.
Agenda 2021 :
Mardi 23 mars 2021 Assemblée Générale des actionnaires et point sur l'activité du 1er trimestre
Lundi 31 mai 2021 Activité du 1er semestre
Mercredi 30 juin 2021 Résultats du 1er semestre
Mercredi 29 septembre 2021 Activité du 3ème trimestre
Mercredi 15 décembre 2021 Chiffre d'affaires annuel
Lund 31 janvier 2022 Résultats annuels
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Graines Voltz relève ses prévisions de croissance pour l’exercice 2020-2021
https://investir.lesechos.fr/actions/ac ... 954851.php
"L’entreprise spécialisée dans les semences et jeunes plants à destination des maraîchers et des jardiniers s’attend désormais à ce que son chiffre d’affaires progresse de plus de 25%."
"La progression est forte, sensiblement supérieure à la tendance historique, ce que confirme le carnet de commande au 15 mars qui s'inscrit en hausse de près de 30% par rapport à l'exercice précédent », fait valoir la direction."
https://investir.lesechos.fr/actions/ac ... 954851.php
"L’entreprise spécialisée dans les semences et jeunes plants à destination des maraîchers et des jardiniers s’attend désormais à ce que son chiffre d’affaires progresse de plus de 25%."
"La progression est forte, sensiblement supérieure à la tendance historique, ce que confirme le carnet de commande au 15 mars qui s'inscrit en hausse de près de 30% par rapport à l'exercice précédent », fait valoir la direction."
Croissance de +40% au 1er semestre à base calendaire comparable*
*" La livraison des jeunes plants a lieu chaque début de semaine et la comptabilisation de ces ventes suit logiquement ce rythme hebdomadaire. En 2021, la première livraison est intervenue la semaine débutant le 4 janvier ; de ce fait le 1er semestre ne comprend que les ventes de jeunes plants de 13 semaines contre 14 semaines en 2020."
En publié +31.6% à 67.2 M€.
Croissance organique > 7% mais non précisée exactement
Croissance externe d'Hild et Hermina permet de multiplier par 7 les ventes en Allemagne (soit 20% du CA)
Compte tenu du mix produits à forte valeur ajoutée, les résultats du semestres devraient être en hausse sensible (publiés le 30 juin).
Le carnet de commande et le T3 permettent à la société d'estimer une activité annuelle en croissance de 25% soit 108.5 M€ vs 86.8 M€.
*" La livraison des jeunes plants a lieu chaque début de semaine et la comptabilisation de ces ventes suit logiquement ce rythme hebdomadaire. En 2021, la première livraison est intervenue la semaine débutant le 4 janvier ; de ce fait le 1er semestre ne comprend que les ventes de jeunes plants de 13 semaines contre 14 semaines en 2020."
En publié +31.6% à 67.2 M€.
Croissance organique > 7% mais non précisée exactement
Croissance externe d'Hild et Hermina permet de multiplier par 7 les ventes en Allemagne (soit 20% du CA)
Indiquez_ici_l_auteur_de_la_citation a écrit :Les deux branches, Maraîchage et Horticulture, sont en croissance mais ce sont les activités Maraîchage, principalement les semences et jeunes plants de légumes destinés aux professionnels des circuits courts, qui connaissent la plus forte progression. Du fait des acquisitions allemandes, la branche Maraîchage représente désormais près de 50 % de l'activité du groupe. La croissance de la branche Horticulture est tirée par la très forte demande des consommateurs pour les activités de jardinage.
Les produits bio enregistrent un bond de 70 %. Un tiers de cette progression provient de l'acquisition des activités de Hild Samen mais l'essentiel de la croissance est la conséquence d'une forte augmentation de la demande.
Compte tenu du mix produits à forte valeur ajoutée, les résultats du semestres devraient être en hausse sensible (publiés le 30 juin).
Le carnet de commande et le T3 permettent à la société d'estimer une activité annuelle en croissance de 25% soit 108.5 M€ vs 86.8 M€.
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Les comportements, notamment en bourse, ne cesseront de m'étonner
Les résultats du premier semestre viennent confirmer le CA de mai et même mieux encore + des prévisions rehaussées... et pourtant le cours n'a pratiquement pas bronché hormis un petit pic à 128€ le premier jour après l'annonce.
Les résultats du premier semestre viennent confirmer le CA de mai et même mieux encore + des prévisions rehaussées... et pourtant le cours n'a pratiquement pas bronché hormis un petit pic à 128€ le premier jour après l'annonce.
Ayant conservé la moitié de mes actions pour profiter du "bon vent"... Je vous informe de la sortie du CA du Q3...
+42% du CA, dépassant d’ores et déjà l’objectif initial pour l’exercice complet de 100 M€, une première dans l’histoire de l’entreprise
+68% par rapport au Q3 2020
Multiplication par 8 de l'activité en Allemagne (20% du CA total)
Les ventes de semences ont progressé de 55,6%
Les ventes de plants progressent de 25,7% pour atteindre 53% du chiffre d’affaires du groupe
Les produits bio toujours portés par une très forte demande enregistrent un bond de 46%.
Compte tenu des données disponibles pour le 4ème trimestre, le groupe confirme son objectif donné fin juin de réaliser une progression de son chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice supérieure à 35 %.
+42% du CA, dépassant d’ores et déjà l’objectif initial pour l’exercice complet de 100 M€, une première dans l’histoire de l’entreprise
+68% par rapport au Q3 2020
Multiplication par 8 de l'activité en Allemagne (20% du CA total)
Les ventes de semences ont progressé de 55,6%
Les ventes de plants progressent de 25,7% pour atteindre 53% du chiffre d’affaires du groupe
Les produits bio toujours portés par une très forte demande enregistrent un bond de 46%.
Compte tenu des données disponibles pour le 4ème trimestre, le groupe confirme son objectif donné fin juin de réaliser une progression de son chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice supérieure à 35 %.
Bonjour, ma lecture des 9M cumulés et surtout le T4 à venir.
Compte tenu de la visibilité sur le T4 le groupe confirme l’objectif d’une croissance annuelle supérieure à 35% soit 86.8 x 1.35 = 117 MEUR, donc 13 MEUR seulement sur le T4 ?
Si au T9 cette année on a +42% en publié, cela signifie 104 / 1.42 = 73.2 le T9 de l’an dernier.
86.8 MEUR en full year - 73.2 = 13.6 MEUR le T4 de l’an dernier. Cela me semble étrange ou alors l’objectif annuel est volontairement conservateur.
Avec 9.2% de ROC (sur la base de l’objectif de +150 bps annoncés aux semestriels partant de 7.7% à l’annuel dernier) nous aurions donc 10.8 MEUR de ROC et sous réserve que la VE soit correcte sur les sites d’infos boursières, nous coterions actuellement aux environs de 20 fois le ROC, ce qui me semble bien payé.
Hors facteurs externes, Serge Voltz anticipe une croissance organique supérieure à 10% sur les prochains exercices.
Des avis sur la valo ou le T4 ?
Le CA annuel sera publié le 15 décembre.
Compte tenu de la visibilité sur le T4 le groupe confirme l’objectif d’une croissance annuelle supérieure à 35% soit 86.8 x 1.35 = 117 MEUR, donc 13 MEUR seulement sur le T4 ?
Si au T9 cette année on a +42% en publié, cela signifie 104 / 1.42 = 73.2 le T9 de l’an dernier.
86.8 MEUR en full year - 73.2 = 13.6 MEUR le T4 de l’an dernier. Cela me semble étrange ou alors l’objectif annuel est volontairement conservateur.
Avec 9.2% de ROC (sur la base de l’objectif de +150 bps annoncés aux semestriels partant de 7.7% à l’annuel dernier) nous aurions donc 10.8 MEUR de ROC et sous réserve que la VE soit correcte sur les sites d’infos boursières, nous coterions actuellement aux environs de 20 fois le ROC, ce qui me semble bien payé.
Hors facteurs externes, Serge Voltz anticipe une croissance organique supérieure à 10% sur les prochains exercices.
Des avis sur la valo ou le T4 ?
Le CA annuel sera publié le 15 décembre.
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