Forum 100% Actions - Les Daubasses

Création d'un sujet dédié au suivi de la société suite à l'achat du panier de 5 net-net américaines le 03.11.2022
Date d'achat : 3 novembre 2022
Cours d'achat : 1,15 USD
Nombre d'actions achetées : 300

Marin Software (MRIN) - ISIN : US56804T2050

L’entreprise active dans le marketing digital a levé des millions sur les derniers exercices. Et pourtant, elle est toujours déficitaire. Avec ses 118 M USD dépensées en R&D sur les 5 dernières années pour une capitalisation boursière de moins de 20 M USD, c’est la championne de notre sélection avec un ratio technologique de 569%.

Décote de 44% sur la trésorerie nette
Le cash permet de couvrir 4 ans de dépenses (moyenne 5 dernières années)

Analyse net-net américaine [octobre 2022] :

Cours : 1,16 USD


Pas de miracle sur le T3, toujours en perte : 5,7 M USD de perte (0,36 USD par action) pour un chiffre d'affaires de 4,98 M USD.
Il faut dire que pour une activité en retrait de 19%, les dépenses sont en hausse de +22% à 7,62 %M USD!
Tous les postes sont concernés, dans le détail :

- dépenses commerciales et marketing : +31% à 1,66 M USD
- r&d : +13% à 3,02 M USD
- administratif : +26% à 2,92 M USD

Il est temps pour le management de prendre le taureau par les cornes, car il va être plus compliqué de lever des capitaux dans l’environnement actuel ou alors... au détriment d'une dilution importante des actionnaires actuel.

Comment réagit le management ?

Chris Lien, président-directeur général de Marin Software a écrit :
Alors que les spécialistes du marketing sont confrontés à une incertitude économique croissante, il est de plus en plus nécessaire de pouvoir mesurer, gérer et optimiser chaque dollar de marketing.

MarinOne est bien placé pour répondre à ces besoins, offrant une visibilité, des gains de temps et une augmentation financière sur les canaux de recherche, sociaux et de commerce électronique.

Le PDG espère s'en sortir par la croissance. RAS sur les réductions de dépenses. Sic
Manque de réalisme, optimisme béat ... ou réel potentiel de croissance sur le business ?
On sera fixé assez rapidement au regard des pertes. Encore trois trimestres comme ce T3 et la trésorerie nette passera sous le cours actuel. Nous n'aurons alors plus de marge de sécurité.


Notre objectif de cours (= VANT) est quasiment stable à 2,22 USD.
Le ratio de solvabilité est toujours excellent à 245%. La trésorerie nette de 31,48 M USD représente 1,96 USD par action.

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Liens :

> Communiqué résultats T3 2022
> SEC filings 10-Q- T3 2022

A noter que la compétition est très féroce, comme le confirme les insiders ou ex-insiders sur glassdoor.com et la baisse du chiffre d'affaires et de la marge brute depuis 2015 (maintenant inférieure à 50%).

MRIN annonce un partenariat avec Walmart Connect. Les clients de Marin auront donc accès a cette platforme du leader américain de la distribution via les services de Marin. Il est précisé dans l'article que Walmart (les magasins) et Walmart Connect (online) permetttent de "toucher" au moins une fois dans l'année 90% des foyers américains... un bel argument de vente pour Marin.
(Si ma compréhension de l'article est bon).
MRIN est en hausse de près de 40% après la cloture des marchés. Gap haussier demain!

Source : https://www.businesswire.com/news/home/ ... 006031/en/

P.S: Je regarde peu souvent mes actions, je me suis rendu compte de ce mouvement car j'ai justement acheté MRIN aujourd'hui. Timing fructueux ...

Cours : 1,22 USD


Notre spécialiste du marketing a signé un nouveau partenariat, cette fois avec Yahoo.

Plus de détails via le communiqué de presse : Marin Software and Yahoo Integration Enhances Programmatic Ad Campaign Buying and Optimization

En pré-marché, l'action est en hausse de plus de 20%. A suivre...

Cours : 1,07 USD


Un T4 encore compliqué pour notre spécialiste du marketing digital. Avec un CA en baisse de 11,9% vs. T4 2021 à 5,2 M USD Marin Software arrive à réaliser une perte opérationnelle de 5,2 M USD. Les charges administratives de 2,5 M USD et les dépenses en R&D de 2,9 M USD dépassent le niveau d'activité.

Sauf bonne surprise à venir, et rapidement, le cash devrait être consommé d'ici quelques trimestres.
La position de trésorerie est de 28,0 M USD soit 1,71 USD par action.

Les prévisions du T1 2023 ne font pas rêver avec un CA attendu entre 4 et 4,5 M USD pour une perte opérationnelle en perte dans la fourchette -4,8 à -5,3 M USD.


Du fait d'une augmentation d'actions en circulation et des pertes sur le T4, notre objectif de cours (= VANT) est en baisse de 9,7% à 2,00 USD.
Le ratio de solvabilité est en baisse de 13 pts à 231%. Toujours solide. Pour le moment...

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Lien : Résultats T4 + annuels 2022 | Marin Software

Il y a eu des chiffres qui sont sorti hier et aujourd'hui ça pique

Cours : 0,68 USD

Que de verbiage dans le communiqué des résultats du T1 2023. Assez ironique pour une entreprise de marketing de ne pas elle-même réussir à croitre. L'activité est en baisse de 11% à 4,6 M USD sur le 1er trimestre de l'exercice vs. T1 2022.

La perte atteint 5,8 M USD soit -126% du CA ! Et le cash est consommé à une vitesse folle : encore 4,2 M USD sur le trimestre.

Certes l'entreprise est valorisée 11,7 M USD soit la moitié de sa trésorerie nette de 23,7 M USD. Mais on ne voit aucune amélioration en vue. Marin Software brûle le peu de cash restant sans même faire croître son activité.

Alors on passe peut-être à côté d'une belle recovery mais on préfère prendre notre grosse perte d'environ 50% et passer à autre chose.
Les sommes en jeu ne sont pas très importantes, mais il s'agit quand même de vrai argent (portefeuille réel et non virtuel). On préfère récupérer 200 EUR que 0.


Vente de nos 300 actions à 0,68 USD ce jour

Marin qui a bondit hier suite, je suppose, à ce communiqué ?
https://investor.marinsoftware.com/Inve ... fault.aspx

Sera-ce le déclencheur pour cet ex-daubasse ? Et faut-il reprendre position sur le dossier (que je n'avais pas quitté) ?

Cours : 0,62 USD

Il y a déjà eu plusieurs envolées spéculatives de ce genre depuis que nous suivons la valeur, mais le soufflet est vite retombé derrière.

VaMay a écrit : ↑

09 décembre 2022, 00:22

MRIN annonce un partenariat avec Walmart Connect. Les clients de Marin auront donc accès a cette platforme du leader américain de la distribution via les services de Marin. Il est précisé dans l'article que Walmart (les magasins) et Walmart Connect (online) permetttent de "toucher" au moins une fois dans l'année 90% des foyers américains... un bel argument de vente pour Marin.
(Si ma compréhension de l'article est bon).
MRIN est en hausse de près de 40% après la cloture des marchés. Gap haussier demain!

Source : https://www.businesswire.com/news/home/ ... 006031/en/

les daubasses a écrit : ↑

01 février 2023, 15:27

Cours : 1,22 USD

Notre spécialiste du marketing a signé un nouveau partenariat, cette fois avec Yahoo.

Plus de détails via le communiqué de presse : Marin Software and Yahoo Integration Enhances Programmatic Ad Campaign Buying and Optimization

En pré-marché, l'action est en hausse de plus de 20%. A suivre...

Tant que ces annonces ne se traduisent pas dans les chiffres, le titre reste très spéculatif car pour le moment la société continue de brûler énormément de cash.

Nouvelle hausse significative du titre! On est allé toucher 0.9$, on reste en retrait de mon prix de revient…
L’annonce vaut ce qu’elle vaut:

https://www.benzinga.com/news/24/04/381 ... s-going-on

Marin Software (NASDAQ:MRIN) stock is rocketing higher on Wednesday after the enterprise marketing software company upgraded its integration with Microsoft (NASDAQ:MSFT) Advertising.

According to a press release from Marin Software, this additional integration includes access to Microsoft’s intelligent Automated Bidding and first-party conversion data. This is used with the company’s artificial intelligence (AI)-powered budget optimization to help brands pick the right advertising options.

This brings several advantages to Marin Software’s customers. Among these is no longer having to manage costs for advertising plans. Instead, the software can perform this itself after weighing each customer’s budget options.

Marin Software CEO Chris Lein said the following about the upgraded integration with Microsoft Advertising.

“Our enhanced integration with Microsoft Advertising represents another step forward in delivering innovative tools and capabilities to our users, enabling them to unlock new levels of success in their advertising campaigns.”

Je croise les doigts pour que la hausse se confirme, sans trop y croire…
A suivre

Reverse stock split ce jour pour MRIN, on regroupe 6 titres pour en faire 1!

Marin Software Incorporated (MRIN) will effect a one-for-six (1-6) reverse split of its Common Stock. The reverse stock split will become effective on Monday, April 15, 2024. In conjunction with the reverse split, the CUSIP number will change to 56804T304.

Cours: 3,15$ soit 0,525$ avant regroupement.

Le cours a pris 13% avant la publication, le marché semblait attendre une bonne surprise qui n’est pas la! Ca devrait donc être rouge vif aujourd’hui.

Marin publie son Q1, la consommation de cash est réduite vs N-1 mais reste significative…
A ce rythme là on peut encore tenir 1 an mais pas plus!
Je vous épargne le blabla sur les progrès incroyables dans tous les domaines (voir lien en fin de message)

First Quarter 2024 Financial Updates:

Net revenues totaled $4.0 million, a year-over-year decrease of 12% when compared to $4.6 million for the first quarter of 2023.
GAAP loss from operations was ($2.5) million, resulting in a GAAP operating margin of (63%), as compared to a GAAP loss from operations of ($6.0) million and a GAAP operating margin of (130%) for the first quarter of 2023.
Non-GAAP loss from operations was ($2.1) million, resulting in a non-GAAP operating margin of (51%), as compared to a non-GAAP loss from operations of ($5.0) million and a non-GAAP operating margin of (109%) for the first quarter of 2023.
Cash and cash equivalents were $9.6 million as of March 31, 2024.


Source: https://www.businesswire.com/news/home/ ... al-Results

Fin de l’histoire !

Marin Software Announces Plan of Dissolution

April 10, 2025
SAN FRANCISCO--(BUSINESS WIRE)-- Marin Software Incorporated (NASDAQ: MRIN), a provider of digital marketing software for performance-driven advertisers and agencies, today announced that its Board of Directors has approved a Plan of Dissolution and Liquidation (the "Plan of Dissolution"), subject to the approval of Marin Software’s stockholders.

Following a thorough review of strategic alternatives, the Board has determined that an orderly wind-down of Marin Software’s operations is in the best interest of stockholders.

If the Plan of Dissolution is approved by stockholders, Marin intends:

to wind down and cease its remaining operations in an orderly manner;
to delist its shares of common stock from Nasdaq;
to satisfy or resolve its outstanding liabilities and obligations;
to explore any further opportunities to dispose of some or all of its assets; and
to distribute any available net proceeds to stockholders.
Christopher Lien, Founder and Chief Executive Officer of Marin Software, said: “On behalf of Marin Software, I want to thank our customers, partners, team members, and stockholders for their support over the years.”

https://investor.marinsoftware.com/Inve ... fault.aspx