Sylvania Platinum (SLP) - ex Pirogue Okavongo

Anciennes actions de la Pirogue d'Okavongo
Avatar de l’utilisateur
Franck des daubasses
7257
Messages : 898
Inscription : 07/04/2021

Message par Franck des daubasses » 02 mai 2023, 09:42

Et c'est parti pour un programme de rachats d'actions pour 10 M $.

Annonce ce jour : https://www.sylvaniaplatinum.com/compon ... Itemid=101
Retrouvez toutes mes transactions et positions : dans mon portefeuille

Avatar de l’utilisateur
Franck des daubasses
7257
Messages : 898
Inscription : 07/04/2021

Message par Franck des daubasses » 14 juin 2023, 10:22

Cours : 79,17 pences


Alors que le cours est en baisse de 20% depuis le début de l'année, le programme de rachat d'actions a été activé début juin.

Au 14 juin, 800 901 actions ont déjà été rachetées pour être annulées.

source : https://www.sylvaniaplatinum.com/compon ... Itemid=101
Retrouvez toutes mes transactions et positions : dans mon portefeuille

Avatar de l’utilisateur
okavongo
8096
Messages : 1047
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 27 juillet 2023, 13:10

Cours = 72,33 GBP

Sylvania publie ses résultats trimestriels.

Au niveau opérationnel tout va bien. C'est important. Evidemment vu la baisse des PGM, l'aspect financier est moins reluisant. EBITDA de 7,8 mUSD, contre 16,8 mUSD il y a un an et 28,7 2 ans auparavant. Pas de miracle.

Avec 125 mUSD de cash. Stable par rapport à l'année dernière, en baisse par rapport au trimestre précédent mais avec des taxes, des rachats d'actions et des dividendes. A comparer à une capitalisation de 183 mUSD. Sylvania est solide. De quoi attendre sereinement des jours meilleurs du côté des sous-jacents, en espérant que la baisse ne se poursuivre pas car sinon le cours de l'action peut encore baisser. Jusqu'à offrir une opportunité de retour dans la pirogue ? Dans la zone des 50 GBP (niveau du cash) la question se poserait.

Avatar de l’utilisateur
okavongo
8096
Messages : 1047
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 04 septembre 2023, 20:18

Cours = 70,50 GBP

Sylvania va dépenser un peu de son cash en s'associant à une minière chrome et PGM Limberg Mining. 6500 4E PGM onces soit pour Sylvania une petite hausse de sa production (moins de 10%). Sylvania aura aussi une quote-part de la production de chrome.

Les détails financiers :
SylvaniaAcquisition.PNG

Avatar de l’utilisateur
okavongo
8096
Messages : 1047
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 26 octobre 2023, 17:39

Cours = 72,30 GBP
okavongo a écrit :
01 mai 2023, 17:12
Si Sylvania continue de faire un bon travail au niveau opérationnel, la baisse des cours du panier des PGM produits (-21%) impacte les revenus et donc les résultats. L'EBITDA est à seulement 10 mUSD sur le trimestre contre le double le précédent trimestre... Difficile de faire des calculs d'EV/EBITDA avec des sous-jacents qui font le yoyo... Le niveau de cash à 144 mUSD évite de se faire mal à tête. Cela pèse presque la moitié de la capitalisation (320 mUSD).
okavongo a écrit :
27 juillet 2023, 13:10
Au niveau opérationnel tout va bien. C'est important. Evidemment vu la baisse des PGM, l'aspect financier est moins reluisant. EBITDA de 7,8 mUSD, contre 16,8 mUSD il y a un an et 28,7 2 ans auparavant. Pas de miracle.

Avec 125 mUSD de cash. Stable par rapport à l'année dernière, en baisse par rapport au trimestre précédent mais avec des taxes, des rachats d'actions et des dividendes. A comparer à une capitalisation de 183 mUSD. Sylvania est solide. De quoi attendre sereinement des jours meilleurs du côté des sous-jacents, en espérant que la baisse ne se poursuivre pas car sinon le cours de l'action peut encore baisser. Jusqu'à offrir une opportunité de retour dans la pirogue ? Dans la zone des 50 GBP (niveau du cash) la question se poserait.
L'opérationnel du dernier trimestre reste bon mais avec la nouvelle baisse du cours des platinoïdes, l'EBITDA n'est plus que de 2,8 mUSD... Démonstration éclatante de l'effet de levier d'une minière. Le niveau de cash est maintenant à 127 mUSD. La capitalisation de 230 mUSD (263 millions d'actions avec droits de vote). Le niveau de cash par action est à 40 GBP.

thingol
395
Messages : 94
Inscription : 03/10/2020

Message par thingol » 23 février 2024, 14:34

okavongo a écrit :
27 juillet 2023, 13:10
Cours = 72,33 GBP

Sylvania publie ses résultats trimestriels.

Au niveau opérationnel tout va bien. C'est important. Evidemment vu la baisse des PGM, l'aspect financier est moins reluisant. EBITDA de 7,8 mUSD, contre 16,8 mUSD il y a un an et 28,7 2 ans auparavant. Pas de miracle.

Avec 125 mUSD de cash. Stable par rapport à l'année dernière, en baisse par rapport au trimestre précédent mais avec des taxes, des rachats d'actions et des dividendes. A comparer à une capitalisation de 183 mUSD. Sylvania est solide. De quoi attendre sereinement des jours meilleurs du côté des sous-jacents, en espérant que la baisse ne se poursuivre pas car sinon le cours de l'action peut encore baisser. Jusqu'à offrir une opportunité de retour dans la pirogue ? Dans la zone des 50 GBP (niveau du cash) la question se poserait.
On dirait qu'Okavongo n'est pas le seul à trouver ce seuil de 50 GBP intéressant pour revenir sur Sylvania :
Capture d’écran 2024-02-23 143215.png

Avatar de l’utilisateur
okavongo
8096
Messages : 1047
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 23 février 2024, 21:46

Cours = 51,70 GBP

Malheureusement depuis le mois de juillet la rentabilité de Sylvania a encore baissé et le cash a fondu. Le slogan de la page web, "strong cash-flows" est devenu mensonger. Certes après un creux à 2,8 mUSD d'EBITDA il y a 3 mois, les chiffres du dernier trimestre avec 4,4 mUSD sont un peu meilleurs. Mais pour comparer, on avait atteint presque 60 mUSD sur un trimestre en 2021...

Avec 107,2 mUSD de cash nous n'avons plus que 32 GBP par action. Et Sylvania semble vouloir avancer sur un projet en JV (Thaba) qui peut faire encore fondre le cash. Certes cela apportera une exposition au chrome mais attention a avoir les reins solides pour passer la tempête sur les cours des PGM.

Pour investir dans Sylvania aux cours actuels il faut donc effectivement une conviction sur les PGM. Le levier sur ces derniers est intéressant et Sylvania arrivent à maintenir une activité là où d'autres arrêtent des puits. Mais les cours d'un sous-jacent peuvent rester déprimés longtemps... A étudier à nouveau vers 0,40 GBP ?

Sacré dilemme quand même. Les situations spéciales où l'on achète au niveau du cash ou pas loin sont plus simples. Surtout avec des dépenses limitées. Les producteurs qui crachent du cash sont aussi plus rassurants. Mais c'est parfois un faux sentiment de sécurité car dans le secteur des matières premières les cash-flows sont volatils. Au niveau de son cash Sylvania serait une piste assez évidente. Mais on n'y sera peut-être jamais... A chacun de se faire une opinion. Pour ma part j'ai toujours une petite ligne. J'envisage de racheter ce que j'ai vendu à 110 GBP en février 2023 (gros coup de chance). Mais je suis déjà très chargé avec un autre acteur du secteur...

Répondre

Connexion

Statistiques

____ membres / 2 000 max (___ places disponibles avant la limite)

22830 messages • 979 sujets