Pour une fois, plutôt que de vous présenter ce que j'estime être une GARP je vais vous parler d'une entreprise (presque) éligible au #Daubasse et PEA-able

Il s'agît d'Euromedis Groupe.
Une boite qui a bien rempli les caisses avec le COVID, qui est active dans la vente de consommables médicaux : gants, pansements, compresses, sets, seringues, perfuseurs etc etc en marque propre ou en simple distributeur.
Ils font aussi dans le MAD (maintien à domicile).
Plus de détails ici : https://www.euromedis.fr/nos-activites/
Je ne vais pas palabrer sur les comptes pluriannuels, la boite était franchement nulle avant le COVID (pas de croissance, pas de marges sans doute trop petite et mal gérée), voici deux tableaux synthétiques qui le résume : Elle s'est gavée pendant le COVID et maintenant que la pandémie se calme forcément les affaires prennent la pente inverse, donc elle se fait jeter aux ordures en Bourse (-66% sur les plus hauts 2021).
Cf comptes semestriels ci-dessous : On a toujours +17% de croissance sur le S1 2020... mais -46% vs le S2 2020 ! Et il n'y a pas vraiment de saisonnalité sur ce type d'activité comme le reflètent les comptes 2019 ci-dessous. Coté capital : Les Roturier, famille fondatrice aux commandes ont cédé de nombreux titres à 12/14 euros et ont maintenant moins de 5% du capital, ils en détenaient 25% (via concert) aux comptes annuels 2019, 10% aux comptes annuels 2020. Le fondateur et ex PDG Jean Pierre Roturier est aujourd'hui consultant pour la société.
L'actionnaire majoritaire : la société NINA est détenue par l'administrateur Joseph ASSELIN et détient 60% du capital.
Flottant 24% 730 000 titres.
Et je n'en sais pas plus sur "les hommes".
Bref voici pour la brève présentation de rêve, maintenant les chiffres chers à l'école Graham, car elle a encaissé énormément de cash durant la crise, et qu'il en reste à encaisser pas mal dans le BFR... 69% de solvabilité, 23% de décote sur VANN, -29% sur VANE et VANT, potentiel +47%.
Alors certes c'est faiblard vs ce que l'on peut trouver au Japon mais c'est PEA-able et en français.
PS : au bilan semestriel, les dettes fournisseurs sont en baisse de 10 MEUR alors que les créances clients ne le sont que de 2 MEUR. Y'a t'il 8/10 MEUR de cash cachés dans les dettes fournisseurs payées en avance à la Serge Voltz ? Ou bien il y a un problème avec le recouvrement des créances... ?
PS 2 : les stocks sont sans doute sensibles à l'évolution des prix des consommables, il y a eu pénurie de gants pendant le COVID, les prix ont grimpé, qu'en est-il aujourd'hui ? Je n'en sais rien mais des dépréciations de stocks ne me semblent pas improbables.
Ils communiquent deux fois dans l'année, aux semestriels, cette année le 30/09/2021 et en avril pour les résultats annuels (23/04 pour l'exercice 2020).
Pour qui souhaite se placer, à mon avis, il y a le temps de creuser le dossier, aucune bonne nouvelle à attendre sous peu et pas de publication avant avril prochain...
Je ne sais pas ce qu'ils vont faire du cash actuel et à venir : une croissance externe, un dividende, rien ??
PS : je ne suis plus actionnaire, j'ai lâché mes titres ATP vers 10.80 € après les comptes semestriels (en perte de 30/40% ?....), voyant bien que le marché n'en voudrait plus quel que soit le bilan (le marché n'achète que la top line...). Mais vu le bilan justement et la baisse de cours supplémentaire depuis ma vente (-20%), cela se regarde non plus comme une assurance anti résurgence pandémique, mais avec un oeil Grahamien.

NB : nano caps de 26.5 MEUR + Alternext ..