Vicat (VCT) - Idée abonné

Idées d'actions proposées par la communauté + pistes d'investissement proposées par les daubasses hors portefeuilles
Lebovski
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Message par Lebovski » 16 juin 2022, 17:55

Les achats d'initié dépassent 2 millions d'euros (2.269.000 eur) depuis le 27 mai:
Pièces jointes
VICAT.jpg

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les daubasses
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Message par les daubasses » 28 juin 2022, 08:19

Cours actuel : 27,55 EUR

Les achats de la famille ne faiblissent pas. Encore 80 000 titres rachetés au cours des 2 dernières semaines pour un montant de 2,2 M EUR (prix moyen de 27,37 EUR).
Vicat 15-24.06.2022.png
source : insiderscreener
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Lebovski
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Message par Lebovski » 02 juillet 2022, 15:09

Vicat a lancé en juin sa propre marque d'impression 3D pour le béton, Lithosys, fruit de recherches entamées en 2017. Le transfert de cette technologie vers le béton et la construction n'en est qu'à ses débuts, encore trop chère, mais je trouve ce positionnement prometteur pour l'avenir, avec différents axes puisque Vicat entend commercialiser une gamme d'encres béton, concevoir des objets destinés à être imprimés, faire de l'impression pour des tiers, et même vendre des systèmes d'impression. Cette technologie constitue aussi un axe majeur du groupe pour réduire son empreinte carbone.

https://www.lesechos.fr/industrie-servi ... 3d-1413130

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Message par les daubasses » 05 août 2022, 11:03

Cours : 26,75 EUR

Maintenant que les résultats semestriels ont été publiés la famille reprend tranquilou ses achats d'actions : 10 000 actions à 25,34 euros mercredi dernier.

source : https://www.insiderscreener.com/fr/entreprise/vicat-sa


Est-ce cette information qui rassure le marché et fait monter le cours ?
Ce sera intéressant de voir si la famille Vicat continue d'acheter après cette petite hausse. Ce serait un bon signe de confiance dans les perspectives de l'entreprise après un S1 mi-figue mi-raisin.
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Vysse36
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Message par Vysse36 » 05 août 2022, 11:11

Pourquoi la famille attendait-elle la publication ?

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Message par les daubasses » 05 août 2022, 11:16

Il y a des règles et des délais à respecter avec une interdiction pour les initiés de négocier les actions avant les publications. 2 semaines de mémoire ?


Liens des derniers résultats :
> Présentation des résultats semestriels 2022
> Résultats semestriels 2022
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Snowball
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Message par Snowball » 06 août 2022, 12:46

Le délai durant lequel il est interdit aux initiés d'acheter ou de vendre les titres de leur propre société est bien de 15 jours avant une publication. L'AMF considère en effet que dans la période qui précède immédiatement une publication les dirigeants connaissent la teneur des chiffres à venir. Elle souhaite éviter qu'ils en fassent usage en anticipant le mouvement de hausse ou de baisse du cours qui devrait suivre la publication.

Je reprend ici le texte du vade-mecum de l'AMF à destination des société cotées :
Objectifs : Les dirigeants de sociétés cotées, qui réalisent des transactions sur les titres de leur société, sont soumis
aux nombreuses prescriptions liées à la prévention des manquements d’initiés dans la mesure où ils se trouvent
dans une situation d’initié permanent. Ces personnes doivent ainsi composer avec les multiples périodes
d’abstention d’utilisation et s’assurer, avant toute transaction, de ne pas être en situation d’initié.

En pratique, l’obligation d’abstention s’applique dès que les personnes concernées sont détentrices d’une
information privilégiée et notamment lorsque la remontée des éléments comptables permet de cerner
suffisamment le résultat en amont des périodes d’abstention ou « fenêtres négatives » définies par les émetteurs.
Ainsi l’AMF considère que la diffusion par un émetteur d’un communiqué de presse sur les résultats annuels et
semestriels constitue l’annonce du rapport financier annuel ou intermédiaire au sens du règlement européen
« Abus de marché ». L’AMF considère, dans cette hypothèse, que la fenêtre négative débute 30 jours avant la
publication du communiqué de presse concerné.

Il est rappelé que l’obligation d’abstention s’applique en toute hypothèse dès lors que les personnes concernées
sont détentrices d’une information privilégiée. Par ailleurs, au-delà de cette position, l’AMF recommande
également aux sociétés d’étendre l’application des fenêtres négatives à toutes les personnes qui ont accès de
manière régulière ou occasionnelle à des informations privilégiées. De plus, dans la mesure où les émetteurs qui le souhaitent peuvent toujours décider volontairement de publier une information financière trimestrielle, l’AMF recommande aux sociétés de mettre en place volontairement des fenêtres négatives applicables aux dirigeants et aux personnes assimilées aux dirigeants ainsi qu’à toute personne qui a accès de manière régulière ou occasionnelle à des informations privilégiées, quinze jours calendaires minimum avant la publication de l’information trimestrielle par les émetteurs.
Snowball

Lebovski
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Message par Lebovski » 09 août 2022, 12:50

Un article abonné de Bourse Direct du 5 août sur Vicat, suivi de quelques réflexions.
Vicat: gros temps en vue

La récession inquiète...

Sale temps pour certaines valeurs industrielles en bourse ! L'explication est simple : le marché redoute une récession fin 2022/début 2023 qui ferait désordre pour les valeurs cycliques... Le cimentier isérois Vicat n'a pas été épargné par la tendance boursière récente. Une situation qui tient aussi au fait que les analystes s'interrogent sur sa capacité à compenser le renchérissement des prix de l'énergie qui se sont envolés ces dernières semaines... Dans un environnement marqué par une très forte inflation des coûts, le chiffre d'affaires du groupe au 1er semestre a malgré tout affiché une forte progression, fruit d'une hausse sensible des prix de vente, qui a largement compensé la baisse des volumes livrés... Ainsi, le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'établit à 1,755 milliard d'euros (1,56 MdE au 1er semestre 2021), soit une progression de +12,5% en base publiée et de +14,5% à périmètre et change constants.

Le chiffre d'affaires opérationnel du groupe s'est établi quant à lui à 1,779 MdE, en croissance de +12,1% en base publiée et de +14,1% à périmètre et change constants. L'Ebitda consolidé a atteint 269 millions d'euros au cours du 1er semestre 2022, en baisse de 10,4% en base publiée et de -9,8% à périmètre et change constants. La marge d'Ebitda s'établit à 15,3%, soit une baisse de -390 points par rapport à la base de comparaison défavorable que constitue le 1er semestre 2021.
Le résultat d'exploitation du cimentier s'est établi au final à 128 ME, en baisse de 20,5% en base publiée et de -18,3% à périmètre et change constants. Ce recul résulte pour l'essentiel de la contraction de la rentabilité opérationnelle. Le résultat net consolidé s'élève à 88 ME, en baisse de 20% à périmètre et change constants et de -13,8% en base publiée. Le résultat net part du groupe se replie à l'arrivée de 22,7% à périmètre et taux de change constants et -16,8% en base publiée, à 78 ME.

En 2022, le groupe Vicat s'attend à une hausse sensible de son chiffre d'affaires soutenue par la progression de son activité et la forte augmentation des prix de vente. L'Ebitda généré par le groupe en 2022 devrait croître mais de façon moins sensible qu'en 2021... Compte tenu de ces éléments, Vicat s'attend à une érosion de sa marge d'Ebitda en 2022...
Au cours du second semestre 2022, le groupe poursuivra malgré tout ses efforts d'investissements. Les investissements industriels sont attendus en hausse par rapport à 2021, et devraient s'établir autour de 400 ME, dont environ 130 ME d'investissements de "maintien" et 270 ME d'investissements "stratégiques". Autant dire que la direction veut voir plus loin que la crise du moment, au-delà même de 2023 qui pourrait bien être une année plus délicate à piloter que prévu... A 5 fois les profits attendus en moyenne, le marché a déjà anticipé le pire selon nous...

Renforcer
Je n'accorde pas un grand crédit aux conseils de Bourse Direct en général tant ils sont nombreux mais tout n'est pas à jeter et certains m'intéressent en complément du suivi des files du forum Daubasses. C'est le cas ici: leur conclusion, à savoir que le cours intègre déjà le scénario du pire (récession) et aurait donc atteint des niveaux planchers (= récent plus bas annuel à 23,5 euros?) , peut être rapprochée de la dernière interview de William Higgons relatée dans la file Herige : le cours de certaines valeurs cycliques, Herige ou bien encore Jacquet Metals, intégrerait déjà le scénario le plus pessimiste.

Ici, la confiance totale de la famille Merceron-Vicat qui achète imperturbablement depuis mars/avril et les 30 euros constitue à mes yeux un signal fort pouvant corroborer cette opinion. Leur dernier cycle d'achat comparable, suivant le choc initial causé par l'irruption du Covid (du 25 mars au 25 juin 2020, autour de 25 euros, complété par 2 gros achats fin septembre 2020 autour de 28 euros) s'était en tout cas révélé excellent au niveau du timing, précédent un rebond jusqu'à 44 euros en 2021, qui était loin d'être une évidence au moment des achats... même s'il est entendu que les prévisions restent périlleuses, voire impossibles dans un monde de moins en moins prévisible (crise récente du Covid, crise actuelle où la guerre hybride de Poutine repose précisément sur une stratégie du chaos, crise climatique dont on ne peut anticiper l'ampleur, les effets à venir, crise future de Taïwan?... etc).

Je poursuis mon parcours du débutant et face à cette imprévisibilité, j'ai pour ma part choisi ici de répliquer la stratégie de la famille, en étalant mes achats sur cette valeur dans le temps, tant que leurs achats se poursuivent, et en me fixant le seuil de 23,5 euros comme seuil de dernier renforcement pour cette ligne que je porterais alors au maximum de ce que m'autorise mon processus, même s'il n'y a aucune certitude que l'on aille pas encore plus bas (la valeur est passée sous les 23 euros en mars/avril 2020)

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les daubasses
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Message par les daubasses » 18 août 2022, 16:51

Snowball a écrit :
24 février 2020, 15:07


Est-ce un signal d’achat fort ? Pas forcément. La famille Merceron Vicat détient 60,7 % de la société, soit un peu plus de 27 millions d’actions. Vicat sert un dividende de 1,5 € par an, inchangé depuis de longues années. Sur la période de 5 ans étudiée, la famille a donc reçu environ 41 millions de dividendes par an ; plus de 200 millions depuis début 2015. En réinvestissant moins de 10 M€, soit moins de 5 % de dividendes perçus, on ne peut pas dire que Jacques Merceron Vicat mise agressivement sur sa propre société.



Snowball
La famille Merceron Vicat détient désormais 61,6% des 44 900 000 actions soit 27 658 400 actions.
Le dernier dividende était de 1,65 EUR. La famille a donc touché en dividendes : 45,6 M EUR.
Après impôts (30% ?), la somme nette = 31,9 M EUR.

Source : https://www.vicat.fr/investisseurs/actionnaires

Considérons les émoluments et autres rémunérations diverses comme non significatives (grosse hypothèse).

Est-ce que les rachats récents sont significatifs au regard de ce que "gagne" la famille ?

En 2022, elle a pour le moment acheté lors de 54 transactions pour la somme totale de 14,1 M EUR.
vicat-sa - achats initiés - 18.08.2022 - Insiderscreener.com.xlsx
toutes les données sont à retrouver dans ce tableur
(23.57 Kio) Téléchargé 68 fois
Source : cf. https://www.insiderscreener.com/fr/entreprise/vicat-sa

Les achats représentent presque la moitié des dividendes perçus : 44% pour être précis. C'est donc un très gros signal de confiance ! (ce qui n'est pas une garantie de gagner de l'argent en les imitant, entendons-nous bien)

Surtout que la famille est déjà ultra majoritaire (= elle a déjà le contrôle de fait de Vicat) et n'a pas de raison autre que financière de réaliser ces achats.
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barnab
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Message par barnab » 01 septembre 2022, 11:41

Bonjour à tous et toutes,

Pour info, les achats d'actions ont massivement continué par Jacques Merceron Vicat ces derniers jours: https://www.insiderscreener.com/fr/entreprise/vicat-sa

Plus de 2 M€ sur les deux dernières semaines....!

Faut il y voir un signe de confiance dans l'avenir?

A suivre

Aladdin
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Message par Aladdin » 10 septembre 2022, 23:31

Je lis la lettre mensuelle et la paf j’arrive sur un sujet dédié aux secteurs massacrés en cet été 2022 ! Quelle superbe idée. Je suis en pleins dedans !
Et de nouveau rempli de surprises: un sujet sur Vicat que je n’avais pas trouvé sur le forum Daubasses ! Comme quoi je ne sais pas encore creuser correctement :)

J’ai découvert ce secteur et cette entreprise récemment. J’ai été initialement très intéressé par la décote apparente de la société (mes calculs valorisent à 51,9 via VE/ebitda pour un cours actuel à moins de 25).
J’ai fait quelques post sur le forum IH qui n’ont pas tous eu un écho !

https://www.devenir-rentier.fr/t23741-4

Malheureusement Je suis très perplexe sur le futur de cette société: par la place du ciment et de son industrie dans notre monde eco-responsable de demain (ou pas…).

1- la situation financière n’est pas exceptionnelle (selon le classique de Graham: actif circulant vs passif circulant et dette LT vs capitaux propre)
Une dette déjà bien installée-Debt/equity 0,68- avec coût de la dette à 4% (différence de 3% avec ROIC)
Ce secteur industriel va devoir faire des investissements massifs pour décarboner leur industrie.
Le besoin en fond de roulement explose.
Est ce que la société va pouvoir « rester sur les rails »?
Quel est l’estimation de sa ré-structuration ?

le ROIC est en légère hausse. Par contre le retour de cash sur capital investi est en baisse et arrive à seulement 1%.
Le FCF ne paie pas le dividende en 2021.
Est ce que le dividende sera maintenu sur le LT ?
Lors des 20 dernières années ils ont maintenu le dividende c’est ce qui m’a fait découvrir la société.

2-Si on veut maintenir les accords de Paris (-5% d’émission/an) il va falloir grandement diminuer les constructions et favoriser l’isolation, les logements plus petits …
qu’en est il du ciment dans le monde de demain (2030-35)?
Pour être optimiste Vicat parle de ciment bas carbone.
J’aimerais avoir un peu plus d’informations sur ce point très important, en espérant que ce n’est pas du Green washing !

Ok les dirigeants rachètent à tour de bras. Mais ce n’est pour moi pas un signe suffisant (même si cela reste très encourageant) !

gilbros
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Message par gilbros » 11 septembre 2022, 11:30

2-Si on veut maintenir les accords de Paris (-5% d’émission/an) il va falloir grandement diminuer les constructions et favoriser l’isolation, les logements plus petits …
qu’en est il du ciment dans le monde de demain (2030-35)?


Je suis surpris que vous puissiez encore retenir cette éventualité ... :D

En Allemagne, Pologne et en France on réouvre des centrales de production d'électricité au CHARBON !!!
Michelin est en train de transformer ces chaufferies gaz au mazout !!!
En Chine et en Inde, les centrales au charbon tournent à fond la caisse, on est revenu à une énorme consommation de charbon au niveau mondial.

Les accords de Paris ... un beau rêve, écrasé par l'histoire ... :mrgreen:

Aladdin
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Message par Aladdin » 11 septembre 2022, 15:46

dans notre monde eco-responsable de demain (ou pas…).

J’ai nuancé car seul l’avenir nous dira quelle direction prendront les parties civiles et les investisseurs !

En Allemagne, Pologne et en France on réouvre des centrales de production d'électricité au CHARBON !!!
Michelin est en train de transformer ces chaufferies gaz au mazout !!!
En Chine et en Inde, les centrales au charbon tournent à fond la caisse, on est revenu à une énorme consommation de charbon au niveau mondial.
Est ce que ce n’est pas une réponse CT a une « crise énergétique » ? Qui serait à priori de la première d’une longue liste ..

J’ai récemment été happé par la « propagande écolo » quoi qu’il se passe on sera un jour ou l’autre obligé de changer. Plus tard on s’y met plus dur sera le réveil
je conseille à tous de se documenter là dessus:

Je n’ai pas de réponse absolue. Pas de vision manichéenne. Je suis même même investi directement dans l’énergie fossile (3% de mon PF) et dans les minières (un peu moins de 10% de mon PF). Mais là on s’écarte du sujet 😝

Ce que j’aimerais savoir :
Quels sont EXACTEMENT les modifications prévues par VICAT pour decarboner son industrie ?
Enfaite Le coût du changement et la durée d’investissement !

Quelle est la composition de ses nouveaux produits à bas carbone et quel est le process de fabrication ?!

Je n’ai pas trouvé ces réponses.
Je n’ai pas envie de me positionner sur une société pour qu’elle s’avère être à MT/LT une « éco trappe »

https://www.vicat.fr/nos-engagements/re ... ironnement

Et aussi
https://www.vicat.fr/actualites/vicat-d ... de-carbone

barnab
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Message par barnab » 04 octobre 2022, 08:15

Bonjour à toutes et tous,

Les achats d'initiés continuent avec vigueur.

Sur le mois de septembre, c'est plus de 3.5 M€ acquis par jacques Merceron Vicat ou PARFININCO!

Je n'ai pas fait le total depuis mars 2022 mais les achats sont impressionnants.

Cette activité marquée depuis plusieurs mois m'interpelle fortement.

@ suivre !

Belle journée

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AntonyP
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Message par AntonyP » 12 octobre 2022, 00:19

Cours actuel = 23.15 EUR

Profit Warning dans ce communiqué du 11/10/2022. L'EBITDA devrait donc se situer proche de 557M€ (Année 2020).

Image

En valorisant l'EBITDA attendu (557M€) avec la moyenne des 3 dernières années du multiple VE/EBITDA à 5.1x et une dette nette iso de 1332M€ pour 44.26M d'actions, on a une Valeur Intrinsèque (fourchette très basse) de 34.08 EUR soit un upside potentiel de +47% du cours actuel.
" Choisissez les bonnes valeurs et le marché en prendra soin ", Peter Lynch

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les daubasses
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Message par les daubasses » 12 octobre 2022, 09:57

Le cours touche un plus bas en 19 ans sous 20 EUR après son alerte sur les bénéfices.

Ces dernières semaines la famille Merceron-Vicat achetait moins. Et on a même l'impression que les achats ont été stoppés depuis quelques jours.

Il sera intéressant de voir si après cette annonce elle repasse à l'achat surtout si l'action a chuté !

==> https://www.insiderscreener.com/fr/entreprise/vicat-sa
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Message par Bn » 14 octobre 2022, 20:13

Et oui, reprise des achats ces derniers jours: 1 bloc à chaque fois, très propre!
Blog: https://lacotefrancaise.substack.com

bibike
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Message par bibike » 16 février 2023, 16:27

Vicat publie ses résultats annuels.

Image

Ca résiste plutôt bien, je m'attendais à pire.

Quelques notes en vrac.

Ils vont distribuer pour 6.2% de rendement avec 1.65 € de dividendes.
Avec 1.2 B € de capi nous avons un PE de 7.7 mais il y a aussi 1.6 B€ de leverage (2.7x).
Investissement US terminé devrait contribuer.
Cible leverage à 2.0 vs 2.7, étonné de leur prévision d'une énergie toujours élevée, ils ont fait +60% sur leurs coûts 2022 et ne s'attendent pas à une baisse en 2023.
350 meur d'investissements en 2023 ça laisse 150/200 m€ pour la dette.
Perspectives 2023, croissance top line (effet prix 2022) malgré petit fléchissement de la demande sur certains marchés.
Fin de coûts non récurrents et de gros investissements.
EBITDA en hausse au moins au même niveau de 2021 (619 M€).
Donc disons (capi 1 200 + EFN 1 600 + var dette - 150 = 2 650) / 619 = 4.3 l'EBITDA contre 6.1 sur ZoneBourse sur 10 ans, mais autour de 4.7 sur les années récentes.
IB https://ibkr.com/referral/etienne815
Saxo https://urlz.fr/l9Hh
Bourso ETPL4810
Fortuneo 12470190

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Franck des daubasses
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Message par Franck des daubasses » 17 février 2023, 17:13

Le groupe a réussi à répercuter en 2022 la hausse des coûts (calcaire + énergie) à ses clients. Bravo !
Vicat_pricing power 2022.jpg
source : https://www.vicat.fr/sites/www.vicat.fr ... _Vicat.pdf
Retrouvez toutes mes transactions et positions : dans mon portefeuille

Aladdin
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Message par Aladdin » 04 mai 2023, 23:25

Ce que j’aimerais savoir :
Quels sont EXACTEMENT les modifications prévues par VICAT pour decarboner son industrie ?
Enfaite Le coût du changement et la durée d’investissement !
On commence à avoir des précisions sur le sujet : 800millions de capex jusqu’à 2030. Je suis toujours curieux de savoir ce qui est exactement prévu avec les 800 millions.

Vicat a réussi à maintenir les résultats grâce à une augmentation des prix. Cela va tenir combien de temps ?

Le BFR augmente de façon significative et le FCF dans le rouge.
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IMG_3539.jpeg
IMG_3540.jpeg

climatisor
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Message par climatisor » 05 mai 2023, 05:53

Pour apporter ma pierre a l'édifice, je trouve que Vicat est pas une super boite mais elle est pas très chère non plus. Warren Buffett dit qu'il préfère acheter des entreprises extraordinaires à un prix ordinaire moi bien j'aime acheter des entreprises pas chères (mon coté radin sans doute :lol: ). J'hésite à en acheter.
Après c'est toujours la même question, combien vaut Vicat?

Bon le business est pas terrible mais il est rentable au moins, comme la dit Snowball pas une seule perte en 20 ans, qui dit mieux? Il y a de la croissance, pas énorme mais un peu quand même : le CA a quand même doublé en 20 ans. Bon le problème c'est que les cash flows et les net income n'ont pas vraiment bougés eux. Ce qui a baissé par contre c'est les marges : on est passé d'environ 20% il y a 20 ans de marges opérationnelles à 8% aujourd'hui a tout casser :(
Pourquoi une telle chute des marges, j'en sais rien mais le fait que les dépenses de RD soient à 0 (sous réserve que j'ai les bons chiffres) a peut être aussi joué. Bon c'est vrai que innover sur le ciment c'est peut être pas évident, j'y connais rien mais en général si on se repose sur ses acquis les marges baissent car les concurrents eux ne dorment pas.

En plus c'est une activité avec de gros capex, une partie des cash flows doit être reinvesti pour maintenir l'activité ou la développer, ça coute cher et grève la rentabilité.
On a aussi un gros dividende typique des sociétés matures qui ne savent plus trop quoi faire de leur cash, sauf qu'on aurait pu par exemple éviter d'endetter la société. En 2009 y avait pas de dette pratiquement mais aujourd'hui y a une sacrée dette qui fait un peu tâche. Bon les taux étaient bas aussi alors pourquoi ne pas s'endetter pour verser un gros dividende? 8-)
Dans les bons points y a aucune dilution des actionnaires, au contraire, le nombre d'actions a diminuer et ça .... j'achète ! :D

Compte tenu de tout ces éléments, au doigt mouillés je dirai que ça vaut bien un PE de 9. Vous remarquerez que je suis conservateur car en moyenne sur les 20 dernières années le marché a payé VICAT 13 fois les bénéf, mais la situation s'est bien dégradé pour Vicat ces dernières années surtout au niveau des marges et de la dette. Je vais conserver des net income a 3.5 pour le calcul ce qui fait 9X3,5= 31.5 euros.
Bon voila jusqu'a 31.5 euros je pense que on ne se fait pas voler. Au prix actuel on a même une petite marge.

Chaton69
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Message par Chaton69 » 05 mai 2023, 09:22

Bonjour,
Je peux vous dire qu'il y a de la R&D chez Vicat et de l'innovation dans le béton, les produits industriels divers, la transition énergétique etc... "90 chercheurs et techniciens dans 3 laboratoires".
Maintenant est-ce que Vicat est cher ou pas, je ne sais pas. Perso j'ai un objectif à 41 euros. Ils versent moins de la moitié du résultat net en dividendes, ce qui représente plus de 6% de rendement au cours actuel. Ça me semble raisonnable. Ils semblent avoir un certain pricing power, du fait par exemple je pense, que là où j'habite, la centrale à béton la plus proche est une Vicat et donc que je coule ma dalle avec du Vicat.

Aladdin
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Message par Aladdin » 05 mai 2023, 11:46

Pour moi, le gros problème avec Vicat , c’est le manque de visibilité, notamment sur 2 points:
- au niveau du capex nécessaires à la déCarbonation. Que comprend t’il ? Juste une mise en norme ou une avance sur la réglementation ? Car il se peut que la société rentre dans un cycle > 10 ans de restructuration. Les réglementations ont plus  de « chances » d’être plus « agressive » que l’inverse.
Est ce que l’effort sera suffisant ?!
Il y a plusieurs points nécessitant des investissements importants que ça soit dans les carrières, dans les fours ou dans la dépendance énergétique (liste non exhaustive… )

- Au niveau de la composition/ fabrication des nouveaux ciments bas carbone Vicat (Vicat semble en avance sur ce point). On comprend que les dirigeants ne présentent pas trop de données sur le sujet pour conserver leur (possible) avantage. Les nouveaux liants peuvent aider le premier point. Néanmoins sans présentation des produits on ne sait pas si c’est de belles paroles de dirigeants ou une RÉELLE avancée dans ce domaine de ciment bas carbone. Futur MOAT?

https://www.vicat.fr/actualites/vicat-d ... ro-carbone

Je ne crains pas pour la stabilité de CA (notamment avec leur position en Inde) par contre je crains pour la stabilité des marges et pour la trésorerie. Attention aussi au prix de l’énergie sur la prochaine décennie.
On est tous d’accord que le titre est décoté. J’ai découvert cette société grâce a son passé. Mais l’avenir est trop incertain. Personnellement j’attends d’avoir plus de visibilité sur ces deux points.

Laux
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Message par Laux » 08 juin 2023, 10:21

La force de Vicat, c'est aussi son nombre de quotas carbone :
Le dernier cimentier français est aussi le seul à avoir accumulé un stock de quotas d'émissions gratuites. Il couvre sa production au-delà de 2030.
Vicat, lui, a un stock de quotas représentant cinq millions de tonnes de CO2
Avec des baisses d'émissions CO2 de la part du groupe et une augmentation du cours des quotas de CO2. Le coût moyen du carbone est estimé à 250 euros la tonne à l'horizon 2030.

Source :
https://www.lesechos.fr/industrie-servi ... ne-1172233
https://www.usinenouvelle.com/editorial ... s.N2018012

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