ATEME [Recherche de Bagger potentiel]

[Viga]

Cours: 10,20€

ATEME communique ses chiffres pour 2022.

CA en hausse de 15% à 90,3 M€ (8% à périmètre constant).
Le CA est notamment en hausse de 28% (16% en comparable) aux Etats-Unis/Canada.

Revenu récurrent mensuel en croissance de 25% sur les 12 derniers mois, assurant 29M€ de revenu annuel récurrent pour entamer 2023

Le revenu récurrent mensuel (MRR) (2) est passé de 1,960 M€ en janvier 2022 à 2,443 M€ en janvier 2023, dépassant largement l'objectif de 400 k€ d'augmentation annuelle.

l'EBITDA de l'exercice 2022 devrait désormais se situer dans la fourchette basse de l'objectif annuel initial de 5 à 10 millions d'euros

les objectifs 2023 de croissance de chiffre d'affaires de 10 à 15 % et d'EBITDA de 5 à 10 millions d'euros sont confirmés et confortés par un rebond attendu des ventes de produits Kyrion, les problèmes de chaîne d'approvisionnement rencontrés en 2022 étant résolus.

ATEME indique aussi travailler sur des marchés adjacents, par exemple vers les technologies de réalité augmentée (AR), virtuelle (VR) et Metaverse.

source: https://www.ateme.com/fr/communiques-fi ... CTUS-0-457

[Viga]

Cours : 9,76€

ATEME communique ses résultats du T1 2023:

Le CA de 27,3M€ est en hausse de +34% à données comparables, avec un fort développement en Amérique du Nord (+117%) et une perte de vitesse en Amérique latine et en Asie-Pacifique (-35 et -30% respectivement).
Les revenus récurrents sont en très légère augmentation (2,497M€ vs. 2,443M€).

ATEME a démontré ses produits lors d'un show de la profession, le NAB Show. Les produits semblent avoir reçus un très bon accueil :

• technologie de compression utilisant l'Intelligence Artificielle;

• solutions de diffusion vidéo multi-cloud disponibles sur les plateformes cloud Amazon et Google;

• Audience-Aware Streaming, la solution de bout en bout d'Ateme basée sur un brevet de machine-learning qui permet d'optimiser automatiquement les ressources de compression afin de réduire le trafic global sur le CDN (CDN = solution permettant de réduire le temps de latence d'un intenaute).

• solutions mêlant le streaming vidéo avec le E-commerce et les expériences de Réalité Augmentée, Virtuelle ou Étendue;

• solutions de haute performance contribuant à réduire l'empreinte carbone des services vidéo.

Bref, Ateme est dans les domaines à la mode (IA, cloud, développement durable) et son expertise est reconnue. Ils ont d'ailleurs gagné le prix Sustainability (Développement durable) lors du NAB Show.

Les objectifs financiers sont confirmés.

• Croissance du CA supérieure à 10% en 2023 ;

• EBITDA de 5 à 10 millions d'euros en 2023, supérieur à 10 millions d'euros en 2024 et 30 millions d'euros en 2026 ;

• Poursuite du développement des revenus récurrents mensuels, avec un objectif de 3 millions d'euros en 2024 et 4 millions d'euros en 2026.

L'année 2023 a démarré sur les chapeaux de roue, et Ateme a connu le plus grand succès de son histoire au NAB Show, en présentant sa technologie de pointe et sa proposition de valeur en matière de durabilité. Cette forte dynamique, un bon pipeline commercial et la réponse positive des clients à notre offre combinée Titan+NEA étayent notre confiance dans l'année en cours et les objectifs à moyen terme.

[AntonyP]

Interview de Michel Artieres sur Investisseur.tv le 14/06/23

On va l’avoir notre multibaggers …

https://www.investisseur.tv/video/ateme ... fitabilite

[Viga]

Multibagger, on va voir mais les développements sont positifs

ATEME a réalisé un CA de 20,693 M€ au T2 2023, en baisse de 7% par rapport au T2 2022 qui était historiquement très haut. Malgré cette baisse au T2, le CA du semestre apparaît toujours en hausse de 12%, à 48 M€.
L'Asie (-14%) et l'Amérique du Sud (-36%) sont en forte diminution mais l'EMEA (+6%) et surtout la zone USA/Canada (+40%) sont en progrès constants. Cette dernière zone représente maintenant plus de 53% du CA du semestre.

Le Revenu récurrent mensuel est en progression lui aussi, passant de 2,115M en juillet 2022 à 2,453M€ en 2023, soit +15,9%. Ici, c'est la région EMEA qui est la principale contributrice.

Au cours des trois derniers mois, Ateme a considérablement renforcé son positionnement dans le cloud et les solutions Ateme sont désormais disponibles sur les places de marché des trois principaux fournisseurs de cloud, Amazon Web Services (AWS), Google Cloud et Microsoft Azure. Ateme hébergé sur AWS a été choisi par Swisscom pour la première solution DVR (Digital Video Recorder) à grande échelle dans le cloud public.

source: https://www.actusnews.com/news/80979-at ... _vdef2.pdf

[Xenos]

Bonjour à tous,

La progression du CA de 12% au 2nd semestre est en ligne avec les prévisions de la société pour 2023 (prévision de +10% à +15% en 2023).

Deux sujets d’attention :

1. la baisse du Revenu récurrent mensuel (MMR): qui passe de 2,497 K€ en avril 2023 à 2,453 K€ en juillet 2023, et revient sur le niveau de janvier 2023 (2,443 K€).

Pour le 1er trimestre, Ateme expliquait la faible progression du MMR par des retards dans le renouvellement des contrats de support annuel. Il n’y a pas d’explication à la baisse du 2ème trimestre mais il semble y avoir une petite déperdition de CA récurrent alors que celui-ci devrait a minima croître naturellement par le jeu des indexations dans le contexte inflationniste actuel.

Ateme indique que le 2nd semestre devrait voir le MMR repartir à la hausse.

2. L’impact de l’inflation sur la progression du CA : L’indice Syntec (utilisé pour mesurer l’inflation dans le secteur du numérique) a progressé de 6% entre mai 2022 et mai 2023. Corrigé de l’inflation, la progression du CA d’Ateme sur le S1 n’est plus que de 6%, ce qui est bien mais pas dingue au regard de ses ambitions.

Les résultats du S2 seront publiés le 28 septembre prochain et permettront de voir si Ateme est parvenue à maitriser ses charges malgré l’inflation et à traduire une partie de la progression de CA par une progression de son résultat.

[Viga]

Cours: 8,06€

Le CA du 1er semestre 2023 s'élève à 49,1M€, en hausse de 15% par rapport au S1 2022.
La marge brute grimpe de 14%, passant de 24,9 à 28,4M€, soit un taux à peu près stable de 57,8%.
Le résultat opérationnel est en perte de -2,4M€ "conforme à la saisonnalité habituelle" d'après Ateme.

La région USA/Canada a généré un chiffre d'affaires de 25,5 millions d'euros, en hausse de 40% (39% en données comparables), confirmant sa position de premier marché du Groupe et représentant 53% du chiffre d'affaires.

• Les investissements en R&D ont augmenté de 20% par rapport au S1 2022 (+2,1 millions d'euros), soit 24,7% de la topline.

• Les coûts de vente et de marketing ont augmenté de 18% sur la même période (+2,5 millions d'euros), soit 32,3% de la topline.

Les stocks baissent de 3M€ par rapport à décembre 2022.
La trésorerie disponible atteint près de 10M€.

Le groupe est convaincu que l'accélération saisonnière du chiffre d'affaires lui permettra ainsi d'atteindre son objectif annuel d'EBITDA supérieur à 5 millions d'euros.
Ateme maintient également son objectif de 3 millions d'euros de revenu récurrent mensuel en 2024.

source : https://www.actusnews.com/fr/ateme/cp/2 ... 23-results

[AntonyP]

Kepler Cheuvreux a un objectif actuel de 10.00 EUR sur cette valeur.



Le plus intéressant est dans les projections de leur analyse sur les années 2024 et 2025 qui seraient, si on leur accorde du crédit, les années du décollage fortement profitable d'Ateme. A prendre avec des pincettes, Kepler est sponsor ... Ca donne néanmoins envie de conserver jusqu'en 2025, pour voir !



Source : https://sponsored-research.keplercheuvr ... 50568f8cb8

[Lionels]

[cours : 6,60 EUR]

Bonjour et merci pour ces partages.

Toute technologie qui gravite autour de la vidéo a de l’avenir. La compression et la diffusion de la vidéo est visiblement un sujet important pour beaucoup d’acteurs.

Avec une VE de 90 M€ et s’ils atteignent leur objectif d’EBITDA de 30 M€ en 2026 sans trop s’endetter, alors la valeur serait bon marché avec un VE/EBITDA=3.
Dans ce cas, une valorisation à 3 fois le CA comme Harmonic (leader du marché) serait amplement méritée je pense.

Je vais lire le rapport annuel 2022 pour essayer de mieux comprendre leur technologie (TITAN, NEA, PILOT). Mais avec autant de R&D (25% du CA), ce doit être du lourd.
Si certains ont des connaissances dans le domaine je suis preneur.

En tout cas ça donne envie sachant en plus que le CEO détient 10% du capital et que Xavier NIEL est dans le bateau avec une participation de 5% dans le business.

Bonne journée.

[Viga]

Cours: 6,84€

Le CA du 4ème trimestre est en hausse de 15% à 30,5M€. Le CA annuel atteint les 100M€, en progrès de 10% par rapport à 2022.

Ateme débute l'exercice 2024 avec une base de revenu récurrent annuel (ARR) s'élevant à 29,6 M€ en janvier 2024, représentant 30 % des revenus de l'année précédente.

Légère déception sur le T4 cependant:

Malgré une solide croissance, l'accélération du chiffre d'affaires au 4ème trimestre n'a pas répondu complètement aux attentes, principalement en raison de reports de certains contrats à 2024 et de retards dans l'expédition, et de facto dans la comptabilisation au chiffre d'affaires, de certaines commandes. Ces décalages représentent un manque à gagner de l'ordre de 5 M€ de marge brute.

En conséquence, l'EBITDA de l'exercice 2023 est désormais attendu à l'équilibre.

L'objectif d'EBITDA 2024 est de 10M€.

En plus de tous les développements technologiques d'ATEME, l'environnement média devrait être porteur grâce aux grands événements sportifs mondiaux à venir en Europe et en France, ainsi que les élections américaines.
La société va recentrer ses efforts sur les zones EMEA/Amérique du Nord qui sont les plus rentables.

source : https://www.actusnews.com/news/83885-at ... 024_fr.pdf

[AntonyP]

Objectif 2024 à 10M€ d'EBITDA vs 0M€ en 2023 : arlésienne ou bagger ? En tout cas les commentaires du DG donnent envie de rester optimiste. N'est-ce pas d'ailleurs le propre du bagger en phase de gestation qui saura récompenser les plus patients ? Allez, je continue à donner sa chance au produit d'autant que les revenus récurrents atteignent désormais 30% du CA "et ça j'achète"© (Copyright Jean-Marc Généreux) !

[Matthieu CF]

Bonjour,
Mon premier message sur les daubasses !

Il y a des rumeurs qui circulent en interne concernant la branche d'Harmonic avec laquelle ils sont en concurrence sur le même genre de techno. Comcast serait candidat au rachat.
Certains des clients historiques d'Harmonic s'en inquièteraient et Ateme essaie de les récupérer.

J'avais une question pour vous : j'ai discuté avec quelqu'un qui travaille à Ateme, et ne sais pas 'ce que j'ai le droit de vous dire'.
Y a-t-il des limites dans ce genre de cas ?

[Viga]

Ateme confirme son objectif de 10M d'EBITDA pour 2024.

Résultats 2023

La marge brute s'est élevée à 59,9 M€, en progression de +10%, représentant un taux de marge brute de 59,8%, quasi-stable par rapport à 2022.

Le revenu récurrent mensuel (MRR) s'élevait à 2,470 M€ en janvier 2024, reflétant une bonne croissance du MRR au 4ème trimestre 2023, après un recul sur les neuf premiers mois de 2023 en raison de la résiliation d'un important contrat d'abonnement.

Ateme débute l'exercice 2024 avec une base de revenu récurrent annuel (ARR) de 29,6 M€ en janvier 2024, représentant 30 % des revenus de l'année précédente.

Comme annoncé début 2021, Ateme compte récolter, à compter de 2024, les fruits des trois dernières années d'investissement commerciaux et R&D et améliorer sa rentabilité.

La trésorerie est en hausse, à 5,6M€ fin 2023.

Source: https://www.actusnews.com/news/84687-at ... r_vdef.pdf

[jackjack]

Bonjour à tous,
Je me permets de répondre avec retard au post de Matthieu. Je ne suis pas avocat ni spécialiste du domaine juridique mais à mon sens tu ne peux effectivement pas "tout dire" sur ce forum ne serait-ce que pour te protéger.

Pour rappel le délit d'initié est prévu par le Code monétaire et financier en son article L.465-1 comme « le fait, de faire usage [d’une] information privilégiée en réalisant, pour elle-même ou pour autrui, soit directement, soit indirectement, une ou plusieurs opérations ou en annulant ou en modifiant un ou plusieurs ordres passés par cette même personne avant qu'elle ne détienne l'information privilégiée, sur les instruments financiers émis par cet émetteur ou sur les instruments financiers concernés par ces informations privilégiées », le délit d’initié est sévèrement sanctionné.

On entend par information privilégiée par référence aux dispositions de l’article 7 du règlement (UE) 596/2014 du 16 avril 2014. Il s’agit d’une information précise, qui n’a pas été rendue publique, qui concerne un ou plusieurs émetteurs ou un ou plusieurs instruments financiers et qui, si elle était rendue publique, aurait pour effet de modifier sensiblement le cours desdits instruments financiers ou celui des instruments financiers qui leur sont dérivés.

A toi ensuite de mesurer l'information que tu détiens et si cette dernière pourrait avoir un effet sur le cours d'ATEME si elle était rendu publique. En espérant avoir apporter un peu d'eau à ton moulin comme le veut l'expression consacrée.

Bonne journée.

[Matthieu CF]

Merci Jackjack pour votre retour sur ces questions !
Entre temps j’ai lu dans la presse un certain nombre de points, pas si secrets que ça visiblement.
En particulier concernant les économies pour améliorer la rentabilité. L’objectif est de sortir de gros résultats dans les années qui viennent et de calmer les dépenses dans les zones où ils n’ont pas eu de gros succès jusqu’alors. Calmer les déplacements etc…

Puis pour Harmonic aussi. L’espoir étant de récupérer une part des clients.
« Un environnement concurrentiel plus favorable, avec la mise en vente par un concurrent de sa division Vidéo, »

Pour le reste, ce n’est certainement pas des infos susceptibles de faire varier fort le cours de bourse mais, comme vous dites, dans le doute on se protège.

Bon week-end

[rsaouli]

Comme disait higgons dans l'interview faites par notre ami Cesar, je n'ai jamais vu L'AMF inquièter un employé pour un délit d'initié... Alors le copain d'un employé, le risque est anecdotique.

[Matthieu CF]

Il y a eu un rééquilibrage sur les rémunérations des commerciaux. Les années qui viennent de passer, ils touchaient des bonus quasi exclusivement sur les abonnements pour faire monter le revenu mensuel récurrent.
Mais, de fait, ça a ralenti la croissance du CA.
Cette année ils sont de retour à du 50/50 avec l'objectif de faire une grosse année pour rassurer les investisseurs.

Vous l'aurez compris, l'idée étant de faire peut être moins de récurrent sous forme d'abonnement mais d'atteindre les objectifs, voire les dépasser.

Il y a aussi pas mal de prises de contact des clients du concurrent Harmonic qui se rapproche d'Ateme car suite au rachat (Comcast, de mémoire)ils veulent garder un interlocuteur de taille intermédiaire pour avoir des négociations plus équilibrées.
Je ne sais pas à quel point ça se concrétise en contrats cela dit.

Un des nouveaux service/produit qui était en r d ces dernières années démarre bien aussi, avec plusieurs millions de contrats déjà pour l'année qui arrive.

[Xenos]

Cours 5,14 euros

Bonjour à tous,

Ateme a pris 15,26% aujourd'hui (et jusqu'à 29% en séance) sans news particulière et dans un volume soutenu.

Curieux de savoir si c'est juste un gros qui se replace ou s'il va y avoir une news.

[nicolasR75]

J'ai l'impression que la hausse est liée à ce communiqué de ce jour d'Ateme : https://www.ateme.com/fr/press/ateme-pa ... show-2024/

qui annonce que "Ateme parlera de l’expérience immersive sur le Vision Pro d’Apple lors du NAB Show 2024" et que "Les experts d’Ateme et des leaders de l’industrie Apple, Disney et Dolby Laboratories discuteront de la manière d’orienter l’avenir de la diffusion vidéo lors du NAB Show 2024."

La hausse est intervenue après le communiqué.

[nicolasR75]

Je suis tombé du coup en allant voir sur Boursorama, sur ce lien vers une interview récente du 22 mars du pdg d'Ateme :

https://www.labourseetlavie.com/strateg ... deconnecte

Pas eu le temps de la regarder encore.

[AntonyP]

Chamboulements dans le CODIR d'Ateme : 2 changements sur des postes majeurs.

[Viga]

Chamboulements dans le CODIR d'Ateme : 2 changements sur des postes majeurs.

A noter que Sébastien Brachet était Directeur des Opérations - Big Data chez Atos de 2015 à 2017 puis Directeur général d'Evidian de 2017 à 2021 (un post en or ). Il a ensuite été directeur des opérations d'un éditeur de logiciel en mode SaaS.

[Viga]

Cours: 4€

Le CA du T2 est en progrès de 6%, à 23M€.
Cependant le CA du S1 reste en recul de 17% par rapport au S1 2023 (40,7M vs. 49,1M€).

Le marché nord-américain fait face à des vents contraires [-61% tout de même] avec une vague de consolidation dans l'industrie des contenus vidéo qui freine les décisions d'investissement. Toutefois, le pipeline commercial demeure important et bien que le rebond de l'activité soit demeuré limité au 2ème trimestre, Ateme anticipe une accélération de la croissance au 2nd semestre sur cette zone

Les prévisions vont être à la baisse par rapport à l'engouement du début d'année, suite à cette situation américaine.

Toutes les régions affichent des croissances d'activité élevées au 1er semestre 2024, exceptée la zone nord-américaine qui pâtit d'un marché difficile. Même si nous considérons qu'il s'agit d'un effet temporaire qui n'aura pas d'impact sur notre croissance à moyen terme, nous allons être amenés à réévaluer nos objectifs financiers pour 2024 et à les mettre à jour à l'occasion de la publication de nos résultats semestriels.

Le revenu récurrent mensuel progresse doucement pour s'établir à 2,6 M€ en juillet.

Au cours de ce trimestre, plusieurs acteurs Tier 1 ont choisi Ateme pour leurs services OTT ("Over The Top" ou service par contournement, soit un service de communication sans la participation d'un opérateur tiers de réseau traditionnel fournissant la connexion à Internet), dont TVRI (télévision publique en Indonésie), Drei TV, l'un des principaux fournisseurs de services TV en Autriche et TV+, le nouveau service OTT de Canal+.

source: https://www.actusnews.com/news/86783-cp ... 024_fr.pdf

[Viga]

Cours : 3,13€

Le CA du T3 est en progression de 10% para rapport au T3 2023.

On note un regain pour la zone Amérique du Nord qui reste cependant en fort repli par rapport à 2023 (+18% sur le T3, -47% sur les 9 premiers mois).

Cette évolution est avant tout liée au fort effet de base avec le 1er trimestre 2023 et à la vague de consolidation dans l'industrie nord-américaine des contenus vidéo qui freine les décisions d'investissement. Ateme anticipe la poursuite de la reprise commerciale amorcée au 3ème trimestre dans cette région.

La zone EMEA reste dynamique avec +26% en comparable.

Les revenus récurrents sont en hausse de 18% en octobre.

[..]les coûts vont continuer de baisser au 2nd semestre, sous l'effet de la rationalisation de l'organisation et de l'offre produits, et la société clôturera l'exercice avec des charges opérationnelles et des effectifs en baisse par rapport à 2023.

En outre, nous bénéficierons dès 2024 des actions ambitieuses de rationalisation de notre organisation et de nos lignes de produits. Ceci nous permet de viser des performances comparables à 2023 sur l’ensemble de l’exercice 2024, malgré un contexte macroéconomique plus difficile que prévu.
Ateme poursuit sa stratégie de construction du revenu récurrent mensuel qui a progressé de plus de 400 K€ sur un an glissant. Ceci constitue un chiffre d’affaires embarqué supplémentaire de 5 M€ pour 2025 et les années futures.

source : https://www.actusnews.com/news/88297-cp ... _fr_vf.pdf

[nicolasR75]

A noter également dans le communiqué un nouveau changement de directeur des opérations (COO) au Codir en la personne de Benoit Fouchard depuis début octobre (il était avant administrateur indépendant au conseil d'administration, poste qu'il quitte donc).

Ce qui est étrange là dedans je trouve est que le COO venait justement d'être remplacé le 10 juin 2024 (passant de J. Soueidi qui était en poste depuis 2009 à Sébastien Brachet). Je serai curieux de savoir le pourquoi d'un tel passage éclair (moins de 4 mois !). Il n'y a aucun commentaire à ce sujet dans le communiqué.