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Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 09 mai 2023, 08:49
par Cyril
Cours : 3 155 JPY (+6,6%)
Yamada a (encore !) revu à la hausse ses prévisions de résultats et de dividende pour l'exercice clôturé au 31 mars 2023.
Le bénéfice par action est désormais attendu à
622 JPY contre 501 JPY et le dividende annuel est prévu à
130 JPY contre 106 JPY.
- 6392 forecast 2023.png (36.8 Kio) Consulté 1958 fois
Sur cette base, le PER 2023 est de
5, le payout de
21% et le rendement de
4,1%.
Les résultats seront publiés jeudi.
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 25 mai 2023, 09:04
par Cyril
Cours : 3 150 JPY
Les résultats annuels 22/23 sont conformes à la dernière prévision.
Le chiffre d'affaires est en hausse de +12,4% à 13,7 Md JPY. Le résultat opérationnel courant ne progresse que de +3,4% à 1,87 Md JPY (marge opérationnelle de 13,6% vs 14,8%), impacté par une baisse de la marge brute (-1,9 points) et par une augmentation des frais généraux (+9,4%).
Le résultat net progresse en revanche de +28,0% à 1,49 Md JPY. Il bénéficie d'un gain de change de +100 M JPY contre une perte de change de -166 M JPY pour l'exercice précédent. La baisse du yen profite au moins aux sociétés japonaises exportatrices.
La VANT progresse de +12,0% à
5 535 JPY (ratio VANT de
0,57). La trésorerie nette ressort à
1 193 JPY (
38% de la capitalisation boursière).
Pour l'exercice 2024, la société s'attend à des résultats en recul :
- chiffre d'affaires : 13,2 Md (-3,8%)
- EBIT : 1,45 Md JPY (-23%)
- résultat net : 1,0 Md JPY (-33%) / 418 JPY par action
Sur la base de ces prévisions, le PER est de
7,5x, le ratio VE/EBIT de
3,2.
Le dividende est prévu inchangé à
130 JPY -> payout de 31% vs 21% et rendement de
4,1% au cours actuel.
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 04 août 2023, 10:20
par Cyril
Cours : 3 650 JPY
Yamada a publié ses résultats du T1 au 30 juin 2023.
Le chiffre d'affaires est en hausse de +4,8% à 3,69 Md JPY. Le résultat opérationnel fait un bond de +53% à 675 M JPY. La marge opérationnelle progresse de 5,7 points à 18,3% (hausse de la marge brute de 5,8 points). Le résultat net ressort à 493 M JPY, en hausse de 40%.
Excellent début d'exercice qui se traduit par une hausse de la VANT de +4,3% sur 3 mois à 5 771 JPY. Le ratio VANT est de 0,63. Le cash net est également en hausse à 1 308 JPY (+155 JPY par action). Il représente 36% de la capitalisation boursière.
Ça devient désormais une habitude, la société a revu ses prévisions de résultats à la hausse :
- chiffre d'affaires : 13,4 Md JPY vs 13,2 Md JPY
- résultat opérationnel : 1,8 Md JPY vs 1,45 Md JPY
- résultat net : 1,3 Md JPY (543 JPY par action) vs 1,0 Md JPY
Sur la base des ces nouvelles prévisions et après une hausse de +9,8% cette nuit, le titre est valorisé sur la base d'un PER de 6,7 et d'un ratio VE/EBIT de 3,1. Le dividende est attendu inchangé à 130 JPY. Il offre un rendement de 3,6% au cours actuel. Avec un payout de seulement 24%, une révision à la hausse paraît plus qu'envisageable. Yamada a systématiquement augmenté son dividende ces 7 derniers années :
2016 : 65 JPY
2017 : 70 JPY
2018 : 77,50 JPY
2019 : 85 JPY
2020 : 90 JPY
2021 : 93 JPY
2022 : 101 JPY
2023 : 130 JPY
2024 : ?
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 08 septembre 2023, 21:01
par Stephane
Cours = 3 970 JPY (en forte hausse depuis le début de l'année)
--> La décote sur VANT est en quelques sorte revenue au milieu de son canal historique (10 dernières années).
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 06 novembre 2023, 09:21
par Cyril
Cours : 4 650 JPY
À 2 jours de la publication de ses résultats semestriels (le 08.11), Yamada ajuste ses prévisions sur 6 mois à la hausse :
- Yamada forecast S1 2023-2024.png (32.91 Kio) Consulté 1456 fois
- chiffre d'affaires : +10% (vs précédente prévision)
- résultat opérationnel : +42%
- résultat net : +62%
Le bénéfice par action sur 6 mois atteint déjà 85% de
la dernière prévision pour l'ensemble de l'exercice et 74% du BPA n-1. On peut désormais s'attendre à ce que celui-ci soit dépassé (alors qu'il était attendu en baisse de 33%
en début d'exercice).
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 07 novembre 2023, 09:17
par Cyril
Cyril a écrit : ↑04 août 2023, 10:20
Avec un payout de seulement 24%, une révision à la hausse paraît plus qu'envisageable. Yamada a systématiquement augmenté son dividende ces 7 derniers années :
2016 : 65 JPY
2017 : 70 JPY
2018 : 77,50 JPY
2019 : 85 JPY
2020 : 90 JPY
2021 : 93 JPY
2022 : 101 JPY
2023 : 130 JPY
2024 : ?
Le dividende est désormais attendu à 140 JPY vs 130 JPY. Rendement de
3,0% au cours actuel (4 650 JPY).
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 01 décembre 2023, 20:42
par breakbulk
Une analyse en anglais de Yamada sur le substack wintergems
https://wintergems.substack.com/p/japan ... t-i-yamada avec une comparaison avec le concurrent Flowserve
Wintergems annonce une série d'analyse sur des sociétés japonaises.
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 04 décembre 2023, 09:54
par Stephane
Cours = 4 710 JPY (en forte hausse sur 2023)
Au bilan du 30/09/2023 :
VANT = 6 059 JPY (belle hausse aussi)
VANN = 2 855 JPY
--> Il ne manque plus que 29% de hausse du cours pour atteindre la VANT.
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 07 février 2024, 11:45
par Cyril
Cours : 5 220 JPY
Yamada a publié ses résultats au 31.12.
Pour un chiffre d'affaires en hausse de +7,1%, le résultat opérationnel progresse de +33,7% à 1 760 M JPY. Le taux de marge opérationnelle s'établit à 16,4% sur 9 mois. Il a fortement reculé au T3 à 11,6% contre 18,4% à l'issue du 1er semestre. Cela explique sans la doute la déception du marché ce jour.
Les prévisions pour l'exercice sont inchangées :
Le BPA est attendu à 668 JPY (PER =
7,8x). Le dividende est toujours prévu à 140 JPY (rendement
2,7%, payout 21%).
La VANT progresse de +10,1% sur 9 mois à
6 093 JPY. La décote n'est plus que de 14%.
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 07 mars 2024, 16:11
par Cyril
Cours : 5 750 JPY
Le titre a touché un ATH cette nuit à 5 900 JPY. J'en ai profité pour alléger de nouveau ma position.
Au cours actuel, Yamada affiche une décote de seulement 6% sur sa VANT, un niveau historiquement faible.
Depuis l'ouverture de la file il y a 4 ans, le cours a progressé de +117% (+146% dividendes inclus).
Dans le même temps, les fonds propres sont passés de 4 000 JPY à 6 093 JPY (+52%), soit une création de valeur annualisée de +11,0% et de +13,0% en tenant compte des dividendes.
Le titre de cette belle société familiale a bénéficié à la fois de la création de valeur et d'une expansion des multiples (P/B 0,66 -> 0,94 / PER 6,0 -> 8,6).
Re: Yamada Corporation (6392)
Publié : 09 mai 2024, 12:01
par Franck des daubasses
Cours : 6 340 JPY
Plus haut historique. "
ATH ! " comme diraient les jeunes !
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Je prends le relais de Cyril pour le suivi de l'action dont je suis toujours actionnaire,
Cyril ayant vendu ses actions en avril après un joli parcours.
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- Yamada Corp_Révisions résultats 2024 à la hausse.png (35.89 Kio) Consulté 62 fois
Comme à son habitude, Yamada Corporation publie ce jour un communiqué pour revoir à la hausse son bénéfice annuel qui passe de 668,34 JPY par action à
797,85 JPY par action soit une hausse de +19,4% ! Au cours actuel, cette pépite nippone est valorisée à un multiple de 7,9x ses bénéfices.
Et l'entreprise de profiter de cette publication pour annoncer
un doublement du solde du dividende payé en 2x, passant de 90 JPY à 180 JPY. Ce qui donne un dividende total annuel de 230 JPY procurant au cours actuel un rendement du dividende de
3,63% et correspondant à une distribution de "seulement" 29% des bénéfices. Ce qui laisse de la marge à l'entreprise à réinvestir ses capitaux dans son business en belle croissance rentable avec un ROCE et un ROE > 12%.
- Yamada Corp_Solde dividende 2024 revu à la hausse.png (29.45 Kio) Consulté 62 fois
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J'ai récemment allégé de moitié car la position devenait trop importante après une multiplication x3 dividendes compris de mon investissement initial... et je m'en mords un peu les doigts.