Signaux Girod (ALGIR)

[les daubasses]

Carton plein à 16,20 EUR pour la semaine 14 :

[les daubasses]

On monte jusqu'à 16,60 EUR pour les rachats de la semaine 15 :

[les daubasses]

Signaux Girod continue à créer tranquillement mais sûrement de la valeur avec ses rachats d'actions quotidiens.
Sur la semaine 16 on passe un nouveau cap avec un plus haut à 16,75 EUR :

[sinwave]

Je viens d'envoyer une question à travers le formulaire de contact.

Je vous la relaie, et ne manquerais pas de partager la réponse si j'en reçois une, même si j'en doute.

Voici le message :

Bonjour,

Actionnaire individuel de Signaux Girod, je lis dans votre présentation diffusée lors de l'AG, page 43, que votre entreprise est impliquée dans le développent de la route de demain pour les véhicules autonome.

Afin de bien comprendre les enjeux, je souhaiterais savoir de quelles infrastructure nouvelle on parle, et quelles sont les perspectives en terme de nouveau chiffre d'affaire que cela représente pour Signaux Girod.

Merci d'avance pour la prise en compte de ma demande.
Bonne journée,

[sinwave]

La réponse est arrivée ce jour, par Claude Girod en personne !

Elle n'apporte pas d'information nouvelle, et confirme juste que l'entreprise se projette dans l'avenir.

Bonjour Monsieur,

Je fais suite à votre demande copiée ci-dessous

Comme je l’ai indiqué dans notre présentation lors de l’AG, notre société est active en termes de veille en ce qui concerne le besoin d’évolution des infrastructures routières en lien avec le développement des véhicules automatisés. Ceci se concrétise à travers notre participation à certains groupes de travail et notre participation active au sein de notre syndicat professionnel.

Aujourd’hui, ceci ne représente pas de perspective à court terme de chiffre d’affaires mais atteste de la prise en compte par notre entreprise des enjeux de demain

Espérant avoir répondu à votre interrogation

[les daubasses]

Petite semaine de rachat sur la semaine 17. On ne veut pas payer plus que 17 EUR ?

[sinwave]

Bonjour à tous,

Les résultats du T2 ont été annoncés avec une croissance de l'activité de 9,8%.
https://www.boursorama.com/bourse/actua ... ol=1rPGIRO.

Par ailleurs, un partage d'un encart du Science & Vie de juin, tiré de l'article sur voiture du futur, où il est question de la signalisation en général.
Je l'espère, de l'activité en perspective (lointaine) pour Signaux Girod.

sinwave

[leochab]

Le transfert de Signaux Girod vers Euronext Growth est effectif aujourd'hui 18 Juin (source Zonebourse), le nouveau ticker est ALGIR

[oroger]

Société non rentable depuis 2016 (1 seul exercice (2019) avec un résultat net positif) et en décroissance récurrente (CA -18% depuis 2016). Sa seule qualité semble être l'importance de ses actifs tangibles qui semble-t-il ne lui servent malheureusement à rien si ce n'est au rachat d'actions.

Aucune mesure ou communiqué ne permet de penser que l'entreprise travaille à l'amélioration de sa rentabilité ou la conception de nouveaux produits ne serait ce que pour affronter sa concurrence qui est importante. Enfin cette action à toujours sous cotée par rapport à sa VANT.

Age de M Claude GIROD 78 ans (né en 1943) -Jacqueline GIROD sa fille ? (née en 1962) 56 ans. L'hypothèse est que celle-ci va lui succéder, mais qu'entre temps, il a du mal à lâcher son entreprise où il a toujours tout régenter (il est gérant de la quasi totalité de ses filiales) et que la politique de rachats d'actions est la seule qu'il soit capable de mener aujourd'hui depuis son bureau.

Bref je n'attends pas de changements significatifs jusqu'à cette passation de pouvoir.
pff que c'est dur de détenir des daubes

[oroger]

Sorry..................le graphique précédent représente l'historique des gains et des revenus

[les daubasses]

Aucune mesure ou communiqué ne permet de penser que l'entreprise travaille à l'amélioration de sa rentabilité ou la conception de nouveaux produits ne serait ce que pour affronter sa concurrence qui est importante.

On ne peut pas peut vous laisser dire ça. C'est faux.

Il suffit de lire la dernière présentation de l'AG (93 pages) pour remarquer que les choses bougent :

(...)
---
En conclusion, on a l'impression que le management et l'actionnaire principal (famille Girod) ont bien conscience des difficultés actuelles (concurrence, ERP à changer, internationalisation à intensifier, ...) et essaient de faire face avec des décisions sur l'offre (nouveaux produits + adaptation à la demande vers les vélos), la structure modifiée (régionalisation) et la production (usine moderne + ERP en cours de changement).
Ce n'est pas gagné d'avance mais c'est quand même rassurant. Surtout qu'ils sont les premiers concernés en qualité d'actionnaires majoritaires.

Comme l'entreprise est peu endettée, elle a les moyens et le temps de se transformer pour mieux s'adapter à son marché. En espérant que la concurrence soit en moins bonne position financière... pour laisser ainsi le terrain libre à Signaux Girod sur un marché que nous espérons moins concurrentiel à l'avenir.

Nous suivons cette entreprise et la famille Girod depuis 2013 !

Certes, la transformation n'est pas transcendante. Mais il faut savoir lire entre les lignes. Le compte de résultat ne dit pas tout puisque les FCF sont > aux bénéfices (politique d'amortissement conservatrice ?).

Il y a quelques années, on a eu le droit à un gros dividende exceptionnel suite à la cession d'une activité (on ne le voit pas dans les graphique ça).

L'outil de production est au top et le management cible les métiers de spécialités à plus fortes marges.

Enfin, comme l'a souligné un membre sur ce forum, l'entreprise est opportuniste et propose des produits dans l'air du temps. Par exemple via un site web dédié sur les besoins autour des écoles.

Définitivement : NON (relisez l'intégralité du sujet pour vous en rendre compte). Votre message est erroné : la famille Girod tente de faire bouger les choses. On ne s'endort pas. De toute manière, dans un secteur aussi concurrentiel, si vous stagnez vous disparaissez.

[Oblomov]

Résultats consolidés du premier semestre

Le chiffre d’affaires consolidé du groupe au premier semestre est en augmentation de 2.2 %.

Signalisation France (69.1 % du C.A. groupe – ROC : - 1.5 M€)

Sociétés spécialisées (8.6 % du C.A. groupe – ROC : - 0.1 M€)

Activités internationales (22.3 % du C.A. groupe – ROC : + 0.2 M€)

Endettement du groupe: 10,6 M€

Trésorerie du groupe: 10,9M€

Prochaine publication compte semestriel le 29 Juin

[les daubasses]

Cours actuel : 14,60 EUR

Le rapport semestriel arrêté au 31.03.2021 a été publié. Cela nous permet de faire nos calculs.

Notre objectif de cours (= VANT) est en baisse de 3,1% à 46,61 EUR.
Le ratio de solvabilité gagne +4 pts à 70%.

Comme nous en avons l'habitude, la lecture du compte de résultats avec un résultat net part du groupe à -0,7 M EUR ne donne pas la même impression que la lecture des flux de trésorerie avec une trésorerie en hausse de +3,9 M EUR sur le semestre.

Certes, il y a un effet saisonnalité, avec une réduction des créances clients qui vient gonfler la trésorerie. Mais même en dehors de l'impact de la variation du besoin en fonds de roulement de l’activité sur la génération de cash, le cash flow opérationnel ressort à +0,9 M EUR. On l'explique par une politique "prudente" d'amortissements des immobilisations. A chacun d'interpréter cette approche conservatrice comme il le souhaite.

Selon notre lecture du rapport, 3 éléments sont à retenir :

1/ "Le groupe a cédé deux bâtiments devenus inadaptés par rapport aux besoins (bâtiment de stockage de Toulouse et bâtiment de Dijon) pour un montant total de 1.02 M€." => il y a donc bel et bien de la valeur dans les actifs immobiliers et fonciers du groupe.

2/ Les actifs incorporels (que nous considérons comme "sans valeur" dans notre approche patrimoniales basée uniquement sur les actifs tangibles) sont en hausse de +1,2 M EUR dans le bilan à 3,1 M EUR en valeur nette. Nous n'avons pas de détails, mais il pourrait s'agir de frais liés à l'implantation d'un nouvel ERP.

3/ Dans les dernières lignes du rapport, nous trouvons ce passage :

En date du 1er juin 2021, le groupe a fait l’objet d’une mesure de saisie administrative à tiers détenteur par le conseil départemental de Savoie pour un montant de 1,2 M€. L’exercice des voies de recours est engagé afin de suspendre las effets de cette mesure et d’obtenir son annulation. Après analyse des risques sur ce litige, il a été décidé de compléter la provision existante de 228 K€ soit un montant global de provision sur ce litige de 300 K€ au 31 mars 2021.

Une épée de Damoclès au dessus de la trésorerie de l'entreprise ? Certes, les sommes en jeu ne sont pas de nature à remettre la pérennité du groupe en question. Mais cela nous rappelle quelques mauvais souvenirs d'amendes records liées à une sombre histoire d'entente sur les prix.
Espérons que les provisions décidées sont de simples jeux d'écritures comptables et qu'ils feront l'objet d'une reprise suite à un dénouement positif...


---
Source : Rapport semestriel 2020/21 - Signaux Girod

[sinwave]

Bonjour,

Voici un lien qui retranscrit les différents éléments juridiques sur le litige en question.
https://www.dalloz.fr/documentation/Do ... e-integral

Il y a de très nombreux échanges de point de vue des 2 parties avec rappel des différents jugements passés, que je suis bien incapable de retranscrire.
J’ai noté toutefois la position de SG, qui considère que les pénalités liées à entente sur les prix de doivent pas s’appliquer à ce cas de figure car les faits reprochés ont eu lieu (bien) après la période concernée.

De nombreuses autres éléments pour les plus curieux et disposant de temps…

[les daubasses]

Les affaires reprennent !

Ce n'est pas pour nous déplaire. Le cours est en baisse depuis les derniers achats il y a 2 mois et cela confirme qu'on aura encore des rachats d'actions (et l'information) pour annulation même après le transfert vers Euronext Growth.

[les daubasses]

On relance doucement la machine des rachats.

On n'a pas encore atteint la vitesse de croisière avec des achats quotidiens, mais c'est un peu mieux : 3 jours / 5 d'achats contre seulement 2 la semaine dernière.

[Vysse36]

Voilà ce que j'obtiens pour prendre du recul en terme de Book Value et et de VANN. La pente descendante m'incite à passer mon chemin.

Les rachats d'action se font alors que l'entreprise ne fait pas de bénéfices. Les Free Cash Flow ont meilleure mine que les bénéfices comptables.

[Oblomov]

Bonjour,
Pour la semaine 28, 532 actions rachetées pour un prix d'achat allant de 14,6 à 15,25 et toujours pour annulation.


[Les daubasses : comme rachats toutes les semaines, pour éviter de trop alimenter le forum, on a prévu de seulement publier ces informations toutes les 2 semaines.]

SG-S_28_21-Declaration_rachat_actions_propres.pdf

Déclaration de rachat

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[les daubasses]

Les rachats d'actions ont repris leur fréquence quotidienne sur les 2 dernières semaines. Super !

[Oblomov]

Dans la torpeur de l'été, les rachats continuent à une faible intensité.
Pour la semaine 30, 137 actions ont été rachetées pour un prix de 14,2€ pour 90 d'entre elles et 47 actions à 14,75.
Pour la semaine 32, 95 actions ont été rachetées à 15,50€.

[Julien Col.]

Bonne nouvelle avec la publication du CA pour le T3 2020/2021

Signaux Girod a réalisé au troisième trimestre 2020/2021 un chiffre d'affaires de 24,3 millions d'euros, en hausse de 34,7%. Le spécialiste des panneaux de signalisation avait été fortement impacté par le Covid au même trimestre de l'an dernier. En France, le chiffre d'affaires de ce trimestre progresse de 37% et retrouve ainsi un niveau habituel. L'activité a néanmoins été freinée par des perturbations liées à la raréfaction des matières premières et une météo très défavorable pour les activités de marquage au sol.

Conformément à ses attentes, l'activité de ses sociétés spécialisées progresse de 82,1% sur ce trimestre par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Avec un chiffre d'affaires de 5,3 millions sur ce trimestre, le secteur international retrouve un niveau d'activité satisfaisant, estime le groupe.

[ajout de la source] : https://ml-eu.globenewswire.com/Resourc ... e7a42441dd

[les daubasses]

Les rachats d'actions se poursuivent. Le rythme est un peu moins soutenu :

[AntonyP]

Publication du 30/11/2021 :



Prochain communiqué : Résultats annuels le 27 janvier 2022 après bourse

[Maxou]

Cours actuel : 16,30 EUR

Signaux Girod a publié ce jour ses résultats annuels :

Le CA est en hausse de 8% certes, mais on est pas encore des 100M € de 2019.

S'agissant de l'activité signalisation France, qui représente la plus grosse part de l'activité, la rentabilité s'est améliorée par rapport à 2020 mais elle a semble-t-il été grevée par la hausse du coup des matières premières (je n'évoque pas l'argument de la météo défavorable car je ne sais pas vraiment quoi en penser…).

A noter une perte de valeur de 2,7 M€ constatée sur les actifs de l’activité Signalisation France. Il faudra en rechercher la cause dans le rapport financier.

Au niveau du bilan, la trésorerie semble être elle aussi impactée par la hausse des MP. La société a utilisé son cash pour des avances à ses fournisseurs et une augmentation de ses stocks.

S'agissant des perspectives, la société évoque une probable hausse légère du CA et un résultat opérationnel courant positif. Toutefois, elle prend soin de soulever la réserve des incertitudes liées à la crise sanitaire.

En conclusion, la société semble être sur le bon chemin et se remet doucement d'un exercice 2020 particulièrement difficile.

On a hâte que le rapport financier soit publié pour passer au crible le bilan et le CR. Celui-ci devrait être publié demain, soit le 28 janvier 2022.

Source :

SG_Resultat_annuel_exercice_2020-2021.pdf

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