Orange (ORA) - ex Pépites PEA

[les daubasses]

La consolidation du secteur des Telecom en Europe se concrétise pour Orange en Espagne avec l'entrée en négociation exclusive pour un rapprochement de ses activités avec Masmovil.

Le rapprochement prendra la forme du joint-venture 50 50 co-contrôlée par Orange et Masmovil. L'accord comprend le droit pour les deux parties de lancer une introduction en bourse.

Avec un chiffre d’affaires de plus de 7,5 milliards d'euros et un EBITDAaL de plus de 2,2 milliards d'euros, ainsi que des économies d’échelle et des gains de productivité, le nouvel ensemble serait bien positionné pour :
- Entreprendre une expansion ambitieuse et durable de ses réseaux FTTH et 5G et
- Contribuer au développement d'une infrastructure compétitive de
télécommunications en Espagne.

Ce rapprochement devrait permettre de générer des synergies d’un montant annuel estimé supérieur à 450 millions d'euros à partir de la troisième année suivant la réalisation de la transaction.

La transaction devrait être finalisée d'ici le 2ème trimestre 2023.

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Négociations exclusives Orange - Masmovil

[Julien Col.]

Les grandes lignes du rapprochement Orange/Masmovil au menu de cet article d'Investir (n°2514 du 12/03/2022). Il est question de synergies, d'IPO, de comptabilité et de perspectives d'avenir.

[Ravana]

Bonne ambiance chez Orange

Successions à la tête d’Orange, épisode 2. Après la bataille pour la direction générale, qui reviendra finalement à Christel Heydemann, la course à la présidence tourne aussi à la guerre interne. Les syndicats d’Orange, CFE-CFC, CFDT et CGT, s’opposent à deux des trois candidatures: celles de Jacques Aschenbroich et Patricia Barbizet. Le président de Valeo et l’ancienne numéro deux de Kering seront tous les deux âgés de 67 ans lors de l’assemblée générale du 19 mai prochain. Or, pour réaliser un mandat de quatre ans, ils dépasseront la limite d’âge statutaire de 70 ans pour le président.

Le groupe prévoit ainsi de relever ce seuil à 75 ans pour permettre à l’un et l’autre de pouvoir être nommé. Mais lundi, le fonds commun de placement entreprise (FCPE) des salariés, deuxième actionnaire d’Orange, a voté contre la résolution qui prévoit ce changement de statut. Les trois syndicats, qui dirigent le FCPE, s’opposent de fait à ces deux candidats.

Décidément rien n’est jamais simple quand l’état FR est actionnaire, ou qu’il juge l’activité stratégique : Orange, EDF, Atos…

Il se murmure d’ailleurs que le ministre de l’Economie Bruno Le Maire, verrait bien un duo de femmes à la tête d’Orange après avoir poussé Christel Heydemann.

[Maxou]

Cours actuel : 10.74 EUR

Encore du mouvement du coté de la direction d'Orange. Jacques Aschenbroich est pressenti pour le poste de Président du CA d'Orange. On devrait donc avoir un attelage Aschenbroich (P) - Heydemann (DG) à la tête du groupe.

https://www.boursorama.com/bourse/actua ... c9b7744f9f

[Oblomov]

Le groupe Scopelec, sous-traitant d'Orange pour l'installation de la fibre optique, poursuit le géant des télécoms en justice pour "rupture brutale de la relation commerciale".
La société a perdu 40% de son chiffre d'affaire après cette rupture et accuse Orange de ne pas avoir respecter le préavis ce dont Orange se défend.

https://m.zonebourse.com/cours/action/O ... -39880856/

[Oblomov]

Quatre sites, dont le siège de l'entreprise ont été perquisitionnés par l'autorité française de la concurrence. Selon le magazine Capital, Orange est soupçonné de position dominante dans le domaine de la fibre optique ( contrôlé à hauteur de 40% par Orange) et un dossier de discrimination lors de travaux sur le réseau à Saint-Barthélémy et à Saint- Martin en 2017 après le cyclone Irma.

https://m.zonebourse.com/cours/action/O ... ountview=0

[Julien Col.]

Deezer va entrer en bourse

Petit résumé:

Le groupe de diffusion de musique en ligne (streaming) va entrer en bourse via un rachat de l'entreprise par le SPAC I2PO crée en 2021 par F-H. PINAULT et M. PIGASSE. Cet accord doit permettre à la plateforme de récolter entre 135 millions et un peu plus de 400 millions d'euros sur la base d'une valorisation de 1,05 Milliards D'€ (C'est à dire quasiment trois fois le CA 2021).
Plusieurs entreprises déjà actionnaires ont fait savoir qu'elles participeraient à cette introduction dont UMG, Warner Music, Eurazeo, X. Niel et ...Orange.
Orange qui propose d'ailleurs les services de streaming de Deezer à ses propres clients via abonnements.
L'article revient ensuite sur les éléments clés de l'entreprise (nombre d'abonnés, perspectives, etc, ...).

Un coup d’œil sur la liste des filiales et participations d'Orange disponible sur leur site permet de se rendre compte qu'Orange est déjà actionnaire de Deezer à hauteur de 10,58% au 31/12/2021.

Cette introduction va leur permettre de monter au capital de l'entreprise.
Je n'ai pas trouvé l'info pour savoir depuis quand Orange est actionnaire de Deezer ni pour quel montant.

Attention cependant, l'entreprise est déficitaire. 123 millions d'€ de pertes en 2021 pour un CA de 400 Millions d'€.
De plus Deezer avait une première fois tenté de s'introduire en bourse en 2015, mais y avait renoncé, jugeant, à l'époque, les "conditions de marché défavorable".

[Bn]

Cela date de 2010... pfiu 12 ans!
La montée au capital était lié au fait qu'Orange allait pousser un peu plus la distribution de Deezer (en espérant obtenir plus d'abonnements mobiles grace à ça).
Je ne suis pas sur de savoir si c'est une bonne chose, Deezer étant très loin de Spotify...

[les daubasses]

Cours actuel : 11,13 EUR

Orange a publié un bon 1er trimestre 2022.

À base comparable, le chiffre d'affaires est en hausse de 0,7% tiré par l'Afrique et le Moyen Orient (+8,7%), et l'EBITDAal progresse de 1,0%. Le eCAPEX est en baisse de 5,8% à 1 610 M EUR, ce qui permet au "free cash-flow maison" de progresser de 13,9% à 1 011 M EUR.

La croissance de l'EBITDAal devrait s'accélérer en fin d'année en raison d'un effet de base favorable et le groupe précise prendre toutes les mesures correctrices pour atteindre ses objectifs financiers 2022 dans un contexte marqué par un regain d'inflation. Pour rappel, voici ces objectifs :

- EBITDAaL en progression de 2,5 à 3%
- eCAPEX n'excédant pas 7,4 milliards d'euros
- Cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 2,9 milliards d'euros
- Ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms inchangé autour de 2x à moyen terme
- Maintien du dividende 2022 à 70 centimes incluant un acompte de 30 centimes en décembre 2022

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Information financière au 31 mars 2022

[les daubasses]

Un krach éclair sur Orange dont l'action a perdu pendant quelques petites minutes presque 10% avant de repartir à son cours de début de séance !

[Jbuttino]

Quelqu’un a-t-il une explication à ce krach ? Il semble s’être produit sur quelques autres actions ..
Je n’en ai pas encore compris la raison.

Merci d’avance !

[les daubasses]

Encore "un gros doigt de trader" qui a confondu millions et milliards et ensuite les algorithmes se lancent dans les ventes en cascades avant de se reprendre rapidement ?

Il y a eu des grosses variations (près de 10%) sur Bolloré, FDJ, Saint Gobain, ...

[sinwave]

C’est la période des stages en ce moment, et personne pour contrôler à l’heure du café !!!

[Gildas]

Quelqu’un a-t-il une explication à ce krach ? Il semble s’être produit sur quelques autres actions ..

Encore "un gros doigt de trader" qui a confondu millions et milliards et ensuite les algorithmes se lancent dans les ventes en cascades avant de se reprendre rapidement ?

Il semble que c'est bien ça, d'après les Echos :

La banque américaine Citi a reconnu lundi soir qu'un de ses employés était à l'origine du krach éclair qui a secoué les marchés européens dans la matinée.
« Ce matin l'un de nos traders a fait une erreur dans une transaction », a déclaré la banque.

[bibike]

Ce petit flash krach rappelle en tout cas l'inutilité des stop loss.
De quoi tout faire sauter pour.. rien.

Incroyable qu'un seul employé ait ce pouvoir sur autant de titres et donc les indices...

[Oblomov]

Enovacom, la filiale santé d'Orange Business Services, annonce la conclusion d'un accord portant sur l'acquisition de 100% d'Exelus, le leader de la télémédecine d'urgence et du quotidien, éditeur de la solution de télémédecine mobile Nomadeec.

https://www.boursorama.com/bourse/actua ... bol=1rPORA

Orange a annoncé lundi avoir été choisi, par le biais de sa nouvelle filiale de tours mobiles Totem, en vue d'assurer la connectivité de la future ligne 15 Sud du Grand Paris.

https://www.boursorama.com/bourse/actua ... bol=1rPORA

Ça bouge un peu chez Orange, la diversification dans la télémédecine semble tout de même plus créateur de valeur que la connectivité dans le métro.

[Oblomov]

"Le groupe canadien Brookfield envisage de vendre sa participation de 45% dans TDF selon Les Echos (19 200 sites telecom). Oddo considère Orange comme un candidat sérieux pour se rapprocher de TDF. Le quotidien suggère d'autres acheteurs possibles (Vodafone, Vantage Towers, American Tower, Blackstone) '."
Le coût semble compris entre 8 et 10 milliards d'euros

https://www.boursorama.com/bourse/actua ... d4da072ebf

[Benjamin]

Il semble que Moneta ait vendu une partie de ses actions ORA en mai :

[Savez-vous pourquoi : valorisation élevée ? Ils ont besoin de cash parce que les flux sortent ? Ils ont trouvé mieux où investir ? ...]

[Benjamin]

Malheureusement, non, je ne sais pas pourquoi.

[les daubasses]

Cours actuel : 10,12 EUR

Après l'entrée en négociations exclusives le 8 mars dernier, le rapprochement entre Orange Espagne et Masmovil est confirmé.

[...], le regroupement des activités d’ORANGE Espagne et de MASMOVIL prendra la forme d’une co-entreprise à 50-50 co-contrôlée par ORANGE et MASMOVIL (LORCA JVCO), qui auront des droits de gouvernance égaux dans cette nouvelle co-entreprise.

Le processus de due diligence mené depuis mars a confirmé des synergies potentielles supérieures à 450 millions d’euros par an atteignable à partir de la quatrième année suivant la finalisation de la transaction.

Notons que dans le cadre de cet accord, la valeur d'entreprise d'Orange Espagne a été fixée à 7,8 Md EUR, soit 7,2x l'EBITDAaL 2022E. Orange est actuellement valorisé environ 5x son EBITDAaL 2021.

L'accord devrait être finalisée au plus tard au cours du second semestre 2023.

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ORANGE et MASMOVIL signent un accord pour le regroupement de leurs activités en Espagne

[les daubasses]

Cours actuel : 9,85 EUR

Orange a publié ses résultats du 2ème trimestre 2022.

Le chiffre d'affaires est en recul de 0,4% au 2ème trimestre à base comparable, pénalisé par l’effet de base des cofinancements du réseau fibre reçus au T2 2021. Sur sur le 1er semestre, il progresse de 0,1%.

L'EBITDAal progresse de 0,5% sur le 2ème trimestre et de 0,7% sur le semestre (à base comparable). Les dépenses d'investissements (eCAPEX) sont en recul (-8,7% au 1er semestre) alors que le cash-flow organique des activités télécom progresse fortement à 1 455 M EUR (+605 M EUR).

Les objectifs financiers 2022 sont par ailleurs confirmés :
- EBITDAaL en progression de 2,5 à 3%
- eCAPEX n'excédant pas 7,4 milliards d'euros
- Cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 2,9 milliards d'euros
- Ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms inchangé autour de 2x à moyen terme

Un acompte sur dividende de 0,30 EUR sera versé le 7 décembre et il est toujours prévu un dividende de 0,70 EUR au titre de l'exercice 2022.

Résultats du 3ème trimestre le 25 octobre 2022.

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Orange - Information financière au 30 juin 2022

[Julien Col.]

Retour sur les débuts de la nouvelle DG d'Orange et les premiers changements au sein de l'opérateur (Investir numéro 2543 du 01/10/2022).
L'article rappelle également les rumeurs sur un intérêt pour la division cybersécurité d' Atos (qui vient de refuser une offre à 4.2 Milliards d'€ de la part de OnePoint associé à un fond anglo-saxon).

[les daubasses]

Cours actuel : 9,49 EUR

Orange a fait un point sur son activité à l'issue du 3ème trimestre.

Le chiffre d'affaire progresse de +3,0% à 10,8 Md EUR (+1,0% à base comparable) sur le trimestre. Sur 9 mois, l'activité est en hausse de +2,4% (+0,4% à base comparable). L'EBITDAal est en hausse de 0,9% au 3ème trimestre (+0,2% à base comparable). La progression devrait s'accélérer au 4ème trimestre grâce au retournement d'effets de base.

Le groupe confirme l'ensemble de ses objectifs pour l'exercice 2022 ainsi qu'un dividende de 0,70 EUR avec un acompte de 0,30 EUR versé en décembre. Le rendement du titre ressort ainsi à 7,4%.

Notre objectif de cours est inchangé à 12,60 EUR.

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Orange - information financière au 30 septembre 2022

[Franck des daubasses]

Entretien avec Thomas Coudry, analyste financier spécialiste des télécoms chez Bryan, Garnier & Co. Plutôt positif sur Orange :