Verde Agritech (NPK) -P

Anciennes actions de la Pirogue d'Okavongo
Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 25 mai 2023, 19:34

Je retiens plusieurs choses de cette intervention :
  • Le marché brésilien de la potasse est vraiment dans une mauvaise passe que ce soit en terme de volume ou en terme de prix. Cela va avoir un impact sur l'année de Verde. Je pense plus que jamais que ce sera une année de transition. Sauf retournement inattendu.
  • Je salue les initiatives de réduction de coûts. Christiano semble avoir les pieds sur terre. Il avait aussi indiqué par le passé avoir dans sa manche la possibilité de privilégier les clients les plus proches pour sauvegarder la rentabilité quitte à sacrifier un peu les volumes. Ce pourrait être suicidaire pour une minière classique, mais dans le cas particulier de Verde les frais de transport sont très lourds.
  • Après les micro-organismes, l'artiste Christiano sort de son chapeau les crédits carbone. Il avait promis lors d'une session de questions / réponses de s'y intéresser. C'est fait. Il semble maintenant maîtriser le sujet et, l'air de rien, il insuffle un nouvel espoir de révolution. Comme pour les micro-organismes, je considère ce nouveau domaine comme une cerise sur le gâteau. Ça peut créer un tsunami qui détruira l'industrie classique de la potasse, ou pas ! Je n'en tiens pas compte à ce stade et je me méfie de l'enthousiasme de notre CEO. D'ailleurs, avant toute initiative, Verde doit prouver que sa production a la capacité de stocker du carbone. Une étude est en cours avec David Manning (Université de Newcasttle) qui semble une pointure dans le domaine. Pour preuve, cet article du Monde de 2008 où il travaillait déjà à la séquestration du carbone dans le sol. Cette technique s'appelle en anglais le "enhanced rock weathering" (ERW). De ce que je comprends, il s'agit d'épandre au sol de la poussière de roche (du basalte en général), qui va capturer le carbone de l'atmosphère pour le transformer en calcaire ou en bicarbonate. Le carbone restera bloqué sous cette forme pour de nombreuses années. Plus d'infos sur le principe et ses vertus. Microsoft soutient depuis peu (avril 2023) une initiative du genre.
Verde se focalise sur l'essentiel, rester rentable (ou au moins à l'équilibre) et rembourser ses prêts. Christiano sait nous faire rêver et il est à la pointe pour trouver de nouvelles pistes. C'est toujours instructif. On verra si ça paye un jour mais en attendant ce n'est qu'accessoire. Sur les crédits carbone, les étapes seront nombreuses et les obstacles aussi. Avant tout, il faudra déjà montrer que la roche de Verde a la capacité de stocker du carbone et définir en quelle quantité.

Complément : je trouve le nom de David Manning dans des sujets liés à la "ThermoPotash" (source). Il se peut que les liens entre Verde et Manning soient assez anciens. Mais le sujet de la thermo-potasse (process Cambridge) a été développé avec l'Université de Cambridge et non de Newcastle. Plus largement, David Manning est un spécialiste du potassium, des plantes et des sols.

Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 10 juin 2023, 14:34

Cours = 2,59 CAD

Concernant la séquestration du carbone dans le sol, David Manning et l'université de Newcastle semble effectivement à la pointe. UNDO, partenaire de Microsoft et pionnier de la séquestration du carbone via l'ERW (Enhanced Rock Weathering), évoque dans une présentation la ferme de Nafferton où l'université de Newcastle réalise des expérimentations. Laquelle ferme est citée 34 fois dans une publication de 2021 cosignée par David Manning et évoquant le stockage du carbone dans les sols.

Que UNDO s'appuie sur les travaux de l'université de Newcastle, laquelle est même citée comme partenaire (diapo 36), explique que Christiano soit aller chercher David Manning. Cela conforte mon opinion sur Christiano. Il s'investit dans les pistes de développement et sait aller chercher les compétences. Il est peut-être trop enthousiaste sur les sujets les plus innovants, mais c'est plus un pionnier (sans garantie de succès) qu'un illuminé.

Un point important sur l'approche d'UNDO et les crédits carbone. Il s'agit d'être cohérent. Pas question d'aller émettre des tonnes de CO2 pour extraire du basalte (ce serait paradoxal). UNDO référence les sources de basalte en tant que co-produit ou résidus d'autres activités. Avantage en terme de coûts et de CO2 :
UNDO1.jpg
De même, les distances de livraison et les émissions de CO2 liées au transport des roches à épandre seront cruciales dans le bilan carbone de l'opération. Et donc dans son succès, qui sera proportionnel à la quantité de carbone capturée. Un bon point pour Verde qui est proche des zones de cultures. Au moins pour celles du Minas Gerais. Reste 2 obstacles majeurs : prouver que le produit de Verde a une efficacité dans la séquestration du carbone et attendre que l'ERW soit reconnue comme une méthode certifiée pour obtenir des crédits carbone. J'ai l'intuition que cela va prendre du temps et je ne tiens toujours pas compte de cet aspect dans mon évaluation du dossier Verde. Mais je suis satisfait qu'ils explorent cette piste.

Avatar de l’utilisateur
Franck des daubasses
6827
Messages : 851
Inscription : 07/04/2021

Message par Franck des daubasses » 20 juin 2023, 11:09

Article sur le prix des engrais en chute libre :
Les prix des engrais continuent de flancher | Chroniques des matières premières (RFI)

Avec des unités de production à l'arrêt en Chine, l'offre s'ajuste à la demande = bientôt le point bas ?

Surtout si les acheteurs jouent le jeu d'attendre pour espérer acheter moins cher plus tard... attention, à un moment ils devront quoi qu'il arrive acheter. Risque de goulot d'étranglement.
Après le pic atteint il y a tout juste un an, les prix des engrais ne cessent de baisser. Ils ont perdu les deux tiers de leur valeur.


Dans la grande famille des engrais, le phosphate et la potasse ne font que baisser depuis un an. « Rien de violent, mais une baisse 5, 10 ou 15 dollars chaque semaine », explique un négociant. Lentement, mais sûrement, les différents intrants ont globalement perdu les deux tiers de leur valeur.

La potasse qui était à 1 000 dollars la tonne en vaut 350 – coût et fret pour une livraison en Inde –, et bientôt peut-être 300, car les Canadiens viennent d’acter une vente à 307 dollars, ce qui devrait pousser les autres vendeurs à s’aligner.

Le DAP qui valait plus de 1 200 dollars la tonne en vaut aujourd’hui 485. Les prix sont si bas qu’en Chine des usines qui ne sont plus rentables ont dû suspendre leur activité.

(...)


Une demande en chute dans l’espoir de prix encore plus bas

Cette tendance de prix peut s’expliquer par la surestimation des sanctions contre la Russie. On l’a vu depuis plusieurs mois, elles n’ont finalement pas freiné le commerce des engrais. EuroChem et PhosAgro, les deux géants russes de ce secteur, produisent à plein régime et continuent d’exporter.

Cette spirale négative des prix est aussi alimentée par la chute de la demande. Les importateurs misent sur des prix qui vont continuer à baisser et achètent le minimum nécessaire, ou parfois rien du tout.

(...)


Une opportunité pour les pays africains

(...)

Selon un de nos interlocuteurs, certains importateurs privés africains hésitent également à acheter de peur d’être mis en concurrence avec un bateau d’engrais offert par une institution ou un pays comme cela s’est vu ces derniers mois. Un cadeau qui fait s’effondrer momentanément les prix sur le marché local.
Retrouvez toutes mes transactions et positions : dans mon portefeuille

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 20 juin 2023, 12:27

Les prix sont en chute libre depuis les hauts de 2022 à 1200$/t environ mais si on remonte à 2020-2021, le pic alors était aux alentours de 265$/t. On est donc toujours largement au delà de ce niveau. Le prix du diesel a également diminué. Reste à voir jusqu'à quel prix Verde reste profitable mais d'après les derniers chiffres, on a une marge très confortable.

Comme okavongo l'a maintes fois répété, ce sont les ventes qui feront la réussite ou l'échec du modèle. Verde saura-t-il convaincre en masse les agriculteurs des avantages de son produit ? La capture de carbone est-elle une alternative économique intéressante à moyen/long terme ? Des bouleversements géopolitiques auront-ils un impact sur les prix comme la guerre en Ukraine (renforcement des accords commerciaux au sein des BRICS, législation "écologiste" au Brésil, ....) ? Difficile à dire mais la situation est pour l'instant bien meilleure qu'en 2021 pour Verde et les capacités de production pourraient permettre de profiter de toute envolée, dans les cours ou dans la demande.

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 23 juin 2023, 18:52

Une audience publique sur les fertilisants tenue à l'Assemblée législative de Minas Gerais a eu lieu le 14 juin dernier.
Un appui politique semble se mettre en place pour faciliter les démarches de Verde aussi bien pour les infrastructures actuelles que futures.
traduction Google a écrit :Entre 2021 et 2022, l'Etat a dépensé 73% de plus pour acheter moins de produits. La première année, il a fallu 395 millions de dollars pour acheter 3,87 millions de tonnes d'engrais. En 2022, il fallait 683 millions de dollars pour acheter seulement 3,01 millions de tonnes.
Cela a favorisé le développement d'une douzaine de projets dans la région.
traduction Google a écrit :L'un des principaux investissements est Verde Agritech , qui dispose de deux unités installées dans les municipalités de São Gotardo et Matutina, dans la région d'Alto Paranaíba.
[...]
Selon le directeur financier de Verde Agritech, Felipe Paolucci, l'entreprise dispose déjà d'une capacité de production de 3 millions de tonnes d'engrais par an. Cependant, il est déjà prévu d'étendre les activités en deux phases, d'abord à 23 millions de tonnes, puis à 50 millions de tonnes par an. Le marché national de ce produit, selon lui, est actuellement de 60 millions de tonnes.

Le président de la Commission agricole, le député Raul Belém (Citoyenneté), a offert le soutien de l'Assemblée pour résoudre certains des obstacles qui subsistent pour cette expansion. L'un d'eux est l'amélioration des infrastructures routières, notamment la construction d'une boucle qui supprime le trafic de marchandises qui traverse actuellement la ville de São Gotardo.

Le député Antônio Carlos Arantes (PL) a critiqué la lenteur des organismes officiels à accorder des licences environnementales pour le projet d'expansion de l'exploration du potassium. "Ça s'est déjà amélioré, mais l'Etat manque encore beaucoup dans ce domaine", a-t-il critiqué.
source: https://www.almg.gov.br/comunicacao/not ... -em-Minas/

Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 01 juillet 2023, 20:53

Alysson Paolinelli, 86 ans, est décédé le 29 juin (et aussi une publication en anglais). Ancien ministre de l'agriculteur, il était un soutien et un administrateur de Verde (jusqu'au 23 juin). 2 fois nominés pour le prix Nobel de la paix, il a beaucoup oeuvré pour l'agriculture du Brésil en zone tropicale et donc pour la sécurité alimentaire du pays et du monde.

Dans la série des mauvaises nouvelles, le prix de la potasse semble sous pression. Même RFI en parle. Pour le phosphate par contre je ne partage pas leur analyse. L'article évoque le DAP. Mais c'est un engrais transformé qui ne contient pas que du phosphate mais aussi de l'azote. Elément dont le prix dépend beaucoup de ceux de l'énergie. Le prix de la roche de phosphate semble lui tenir le coup (source : banque mondiale - "rock phosphate" d'un coté et "potassium chloride" pour la potasse). Ce qui ne consolera pas Verde dont la performance dépend du prix de la potasse au Brésil. En plus du volume des ventes et des coûts de revient (dont frais de transport).

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 12 juillet 2023, 18:57

Un article de Seeking Alpha revient sur leur recommandation d'achat de l'année dernière et repasse à "conserver".

L'auteur déplore le manque de communication ces derniers temps, surtout comparé à l'année dernière.

D'autre part, le prix de la potasse est en recul et il n'y a pas (encore ?) d'adoption massive des produits de Verde par les agriculteurs, bien que Verde ait maintenant une infrastructure dimensionnée pour fournir bien davantage.

Le coût de la logistique est important pour la société.

En bref, il recommande de patienter mais de ne pas racheter même au cours actuel. Pas de nouveautés pour les lecteurs de la file ici mais ça peut jouer sur le cours.

source: https://seekingalpha.com/article/461641 ... -downgrade

matdany
2117
Messages : 833
Inscription : 11/11/2019

Message par matdany » 19 juillet 2023, 13:06

Il y a un article intéressant qui me revient par Stockpédia que je n'ai pas trouvé sur le site Verde.

Les produits Verde auraient un effet de capture de carbone ????

Voici le lien reuters

http://newsfile.refinitiv.com/getnewsfi ... theme=true

Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 19 juillet 2023, 15:06

Pour comprendre la piste des crédits carbone, il suffit de lire la file à partir du message de Viga du 24 mai dernier ;)

Le communiqué de Verde confirme ce que l'on pouvait pressentir. En plus de son effet fertilisant, l'engrais de Verde permet de capturer du carbone. 120 kg de CO2 par tonne de glauconite. Ça ne vous parle pas ? Moi non plus... Alors regardons ce que UNDO pionnier du secteur annonce : 250 kg par tonne de basalte (source). 2 fois plus que Verde. Mais nous avons un avantage considérable. Car le produit de Verde est destiné à fertiliser le sol. Le crédit carbone n'est qu'un bonus. Dans ces conditions les 120 kg semble un excellent résultat. Surtout que l'effet de capture est à priori plus rapide qu'avec du basalte.
okavongo a écrit :
10 juin 2023, 14:34
Reste 2 obstacles majeurs : prouver que le produit de Verde a une efficacité dans la séquestration du carbone et attendre que l'ERW soit reconnue comme une méthode certifiée pour obtenir des crédits carbone. J'ai l'intuition que cela va prendre du temps et je ne tiens toujours pas compte de cet aspect dans mon évaluation du dossier Verde. Mais je suis satisfait qu'ils explorent cette piste.
Le premier obstacle semble surmonté. Reste la 2ème partie du programme. Les études démarrent maintenant (et comme prévu il faudra tenir compte de l'empreinte carbone totale des opérations, y compris le transport d'une roche peu concentrée en potasse) :
Verde a écrit :Next Step: Life Cycle Analysis and Carbon Credits Studies
Verde has commissioned a leading Canadian consultancy firm to conduct a comprehensive Life Cycle Analysis (LCA) of its Products. The LCA will provide a more complete understanding of the overall carbon footprint of Verde AgriTech’s products, from mining through processing and delivery, thereby allowing for an exact calculation of CO2 captured. The fact that 100% of the electricity used by the Company comes from renewable zero emission hydropower will contribute to ensure a negative carbon footprint.

The Company will also determine how its Products can meet the requirements necessary to generate carbon credits. In 2022 the global market for carbon credits totalled US$ 909 billion.[8]
Bonne nouvelle, mais avant de sabler le Champagne, il faut attendre d'aller au bout de tout le processus. Restons prudent. Et rappelons-nous les micro-organismes qui ont fait pshiiiiittt pour l'instant...

matdany
2117
Messages : 833
Inscription : 11/11/2019

Message par matdany » 19 juillet 2023, 18:13

Le communiqué est sur le site de Verde désormais et bien sûr est assez positif, il évoque aussi l'aspect des crédits carbone possibles si l'impact positif des produits Verde est confirmé.

Comme Okavongo restons prudents, néanmoins cela demeure un point positif et l'étude semble sérieuse.

Verde a commandé d'autres études afin de confirmer les premiers résultats et une comparaison avec les engrais classiques est mentionnée.

La valeur malgré ses difficultés actuelles est de qualité et offre un potentiel prometteur et mérite largement de rester une valeur okavongo.

Je suis curieux d'observer les réactions de marché

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 19 juillet 2023, 19:56

Dans le mail envoyé aux investisseurs, la stratégie indiquée semble être de diminuer au maximum le prix pour les agriculteurs car ils seraient les bénéficiaires des crédits carbone.
the credits earned by farmers could offset the cost of the rock, making it effectively 'free'. This win-win situation allows farmers to enrich their crops while contributing to carbon sequestration, propelling Verde Agritech to a leading role in global carbon reduction efforts.
Cela boosterait les ventes de Verde. J'aime beaucoup cette approche (mais je suis partial)

Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 20 juillet 2023, 18:30

Cours = 2,52 CAD

Quel est le prix d'un crédit carbone ? Entre 50 cts et 50 € la tonne de CO2 d'après cette source. La fourchette est large !

Sur cette page de Gold Standard qui semble un organisme sérieux de certification, de nombreux projets sont proposés avec un prix de 12 à 58 USD / tonne. Je pensais que les projets se limitaient à de la reforestation ou des investissements pour abandonner les énergies fossiles au profit de renouvelable. Mais la palette est plus large avec des cuisinières plus sobres ou des campagnes pour la qualité de l'eau. Cela nuit un peu je trouve à la visibilité.

Undo (pionnier de l'ERW) commercialise au grand public à un prix de 0,5 £ le kilo soit 640 USD la tonne.

L'approche de Verde à l'avantage de la simplicité. 1 tonne de glauconite = 120 kg de CO2 séquestrés (moins les émissions liées à la production et au transport). C'est facile à comprendre (même si le processus de transformation du CO2 en bicarbonate est lui complexe).

Concernant l'impact financier potentiel pour Verde, vu la largeur de la fourchette, les coûts (inconnus) liés à la certification, à la commercialisation, l'impact carbone de la production et de la livraison, je ne me livre à aucun pronostic. Le sujet mérite l'attention du management de Verde, mais à ce stade impossible pour moi d'en connaître l'impact. Au pire, il est négligeable, au mieux ce sera un booster pour les ventes. En cassant les prix car Christiano semble toujours vouloir privilégier les volumes.

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 26 juillet 2023, 15:50

M. Veloso en dit un peu plus sur la stratégie des crédits carbone dans https://agfeed.com.br/home/para-verde-a ... ilizantes/
Selon les estimations de Verde, en 2024, la production de potasse de l'entreprise devrait déjà atteindre l'équivalent de 16,4 % des besoins brésiliens pour le produit, un bond par rapport à un peu moins de 4 % cette année.

Compte tenu de la capacité de production actuelle de l'entreprise de 3 millions de tonnes par an, l'entreprise pourrait capter jusqu'à 360 000 tonnes de CO2 par an.

Mais en 2024, la capacité devrait plus que quadrupler, portant la production à 13 millions de tonnes de potasse, avec l'inauguration d'une nouvelle usine à São Gotardo, résultat d'un investissement de 270 millions de R$.
Ainsi, le potentiel de captage du carbone pourrait passer à 1,5 million de tonnes par an.
Donc la construction de l'usine numéro 3 serait prévue pour 2024.
"Avant le résultat de l'enquête carbone, notre plan d'expansion était de fournir environ 50 % de la demande brésilienne de potasse dans les années à venir", explique Veloso à AgFeed. "Avec l'actualité de l'étude, il n'y a aucune raison de penser à moins de 100%".
Cristiano Veloso a écrit :Nous parlons de capturer 0,72 gigatonne de carbone pendant la durée de vie de la mine.
L'idée de Veloso est de transformer ce carbone séquestré en crédits et de les revendre sur le marché international.
Si tout se passe bien, ces opérations débuteraient en 2023. Les fonds obtenus serviraient à développer la production elle-même.
Veloso dit que la société a déjà été consultée par plusieurs banques pour entrer également en bourse à la Bourse brésilienne, ce qui, selon lui, est évalué par Verde Agritech.
Cristiano Veloso a écrit :Même dans une année où le prix des matières premières agricoles a chuté, c'est une période de croissance record.
La perspective de résultats est bonne et je suis reconnaissant envers les agriculteurs brésiliens qui ont compris que le moyen de renforcer l'agriculture nationale est de favoriser les producteurs d'engrais au Brésil.
Cela signifierait-il de bonnes nouvelles commerciales pour ce trimestre ?

matdany
2117
Messages : 833
Inscription : 11/11/2019

Message par matdany » 26 juillet 2023, 16:05

Je ne suis pas rassuré par cet interview et je suis en attente de l'avis de okavongo.

Cela ressemble beaucoup à de l'emballement, ceci dit il est logique qu'il soigne la communication.

Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 26 juillet 2023, 17:45

Cours = 2,69

Christiano s'adresse ici à un média agricole. Pas à un public d'investisseurs. Les bonnes perspectives de l'année en cours sont donc malheureusement à prendre avec prudence. Sur le plan crédits carbone, nous retrouvons notre Christiano mégalo. Mais il a raison d'y aller à fond je trouve. Il "envoie" du rêve, dessine un futur et essaie de fédérer un maximum de monde. Il s'agit d'obtenir le soutien de la filière agricole peut-être pour aussi obtenir un soutien politique. Et il s'adresse là aussi à ses clients potentiels. Ça ne me pose aucun problème tant qu'il n'oublie pas les règles de base de la gestion d'entreprise. Vu sa part du capital (20% environ de mémoire), vu l'historique (il a été caution personnelle pour construire la 1ère usine), vus ses déboires récents (l'usine 3 n'est pas utilisée faute de ventes suffisantes), je pense qu'il va faire attention à ne pas couler Verde.

Investir à ses cotés c'est accepter son crédo : "sauver la planète". Il a essayé les micro-organismes, il se bat contre la potasse traditionnelle et les tonnes de chlore disséminé dans les cultures et maintenant il a un nouvel angle d'attaque prometteur avec les crédits carbone. Il a raison de jouer cette piste à fond au niveau de la communication. S'il signe des contrats fermes et de longue durée, il sera toujours temps d'augmenter la production, de construire la ligne de chemin de fer et de s'imposer sur le marché brésilien des engrais. Pour l'instant, ça coûte peu et ça fait de la publicité. Il veut sauver la planète mais j'ai l'impression qu'il veut aussi faire fortune. Tant mieux, car nous sommes sur le même bateau.

Je considère cependant que les obstacles seront nombreux et que cela va prendre du temps. Et le succès n'est évidemment pas garanti. Mais l'option me plaît. Ça occupe Christiano dans un rôle qui lui va à merveille. C'est un entrepreneur de talent, laissons-le tenter des choses ;) Tout en surveillant les chiffres trimestre après trimestre et sans être obligé de croire que prendre 100% du marché brésilien de la potasse est réaliste. Ou que la production va quadrupler en 2024...

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 27 juillet 2023, 15:48

Petit mail de Cristiano :D
Verde est heureux d'annoncer qu'il est en négociations avancées pour vendre des crédits carbone à de grandes sociétés internationales qui sont des acheteurs établis de compensation carbone permanente. Actuellement, des crédits carbone pour une compensation carbone permanente similaires à ceux de Verde sont vendus à des prix allant jusqu'à 500 USD la tonne. La Société est en mesure de générer jusqu'à 300 000 tonnes de crédit carbone par an via ses installations de production existantes
Verde prévoit de conclure ses premières ventes de crédits carbone au troisième trimestre 2023.
source: https://investor.verde.ag/verde-to-sell-carbon-credits/

matdany
2117
Messages : 833
Inscription : 11/11/2019

Message par matdany » 27 juillet 2023, 16:13

Reuters diffuse également ; une bonne chose de diffuser la promesse : vente au troisième trimestre 2023 prévue

http://newsfile.refinitiv.com/getnewsfi ... theme=true

Tohrak
60
Messages : 11
Inscription : 10/11/2019

Message par Tohrak » 31 juillet 2023, 11:42

Je me permets de mettre en lien et copier l'analyse de Kaiser Watch sur les crédits carbones : Kaiser Watch July 28, 2023: Verde Agritech Ltd
Last week Verde Agritech announced that it had received a study from Newcastle's Professor David Manning which confirmed that a tonne of K Forte was capturing 120 kg of CO2. This opened the potential for the sale of carbon credits linked to each tonne applied to a farmer's field. The company said it was still working on a life cycle analysis of the CO2 generated in mining, grinding, shipping and applying the K Forte so that we know how much net CO2 per tonne could be packaged as a carbon credit. I liked this strategy because if it is a meaningful amount, the company could offer a meaningful discount relative to potassium chloride which should motivate farmers to adopt K Forte as an alternative to KCl.

On July 27 Verde Agritech surprised us with a brief news release that it is in advanced negotiations to sell carbon credits to major international corporations that are established purchasers of permanent carbon offsets. That was a surprise to me because when I talked to Cris Veloso last week he suggested that the independent life cycle analysis by a Canadian consultancy was still 3-4 weeks down the road. How can you be in serious negotiations to sell a carbon credit when you don't know the net number? I guess the answer is that they already have a reliable internal net number and the independent verification is just a formality. The company did state that at its current production capacity, it could generate 300,000 tonnes of carbon credit annually. Since production capacity is 3,000,000 tpa which would pack away 360,000 tonnes of CO2 at Manning's rate of 120 kg/tonne K Forte, that means the carbon footprint is 20 kg per tonne of K Forte. So each tonne of K Forte generates 100 kg of saleable carbon credit. What is that worth? That depends on the quality of the carbon credit.

The press release included a link to a 58 page document produced by Microsoft called Criteria for High-Quality Carbon Dioxide Removal. This pdf document is worth reading because it describes the pros and cons of 8 key ways to remove CO2 from the atmosphere that do not involve capturing CO2 emissions at source. Microsoft has committed to becoming carbon negative by 2030, as opposed to carbon neutral, because it also has the goal of by 2050 to have captured and permanently stored all of its net CO2 emissions since Bill Gates and Paul Allen founded Microsoft on April 4, 1975. Microsoft works with Carbon Direct to establish carbon capture investments whose credits would offset Microsoft's emissions.

The sections relevant to Verde Agritech are pages 36-40 on Enhanced Rock Weathering in Croplands, and pages 41-45 on Carbon Mineralization. What is interesting is that ERW seems to involve dissolving CO2 in water with the help of silicates strewn onto fields which form a bicarbonate ion which supposedly ends up in the ocean which is the ultimate carbon sink. This represents a huge measurement problem and requires care not to add harmful elements to the field. Although NPK uses the term ERW, in this week's news it stated that the K Forte weathering permanently locks CO2 into a new mineral structure. That makes it the carbon mineralization type of capture similar to FPX Nickel's brucite strategy, except superior because it is also a fertilizer that provides non-salt related potassium.

Carbon credits are getting more and more media attention. Rio Tinto this week admitted that it would miss its 2025 carbon reduction goals and would as a "last resort" have to buy carbon credits. The Financial Times on July 27 had an article predicting that Brazil's Lula administration plans to launch an energy transition plan by September which will include trading carbon credits. Because Brazil generates 90% of its electricity from hydropower it wants to focus on renewable hydrogen technologies. Carbon credits related to shifting Brazilian potash consumption from 95% potassium chloride imports to a domestic source that does not harm the long term fertility of Brazil's farmland would seem to be low hanging fruit. Verde Agritech stated that it hopes to have its first carbon credit sale in Q3 of 2023. That may be too late to allow a discounted pricing strategy for 2023, but whatever sales news the company delivers for what will have been a difficult year in 2023 for the Brazilian farm sector, the market will have a basis for absorbing the 2023 results and then shifting its focus to a 2024 assisted by carbon credit sales.
Quelques éléments intéressant :
Une emprunte carbone d'extraction du Kforte évaluée à 20kgCO2/tonnes (à confirmer par l'étude du cycle de vie faite par un cabinet Canadien indépendant), ce qui laisserait 100kgCO2/tonne de crédit carbone à mettre sur le marché.
L'administration de Lula au Brésil travaille sur un plan de transition énergétique comprenant l'échange de crédits carbones. L'article est payant : Brazil to launch ‘most ambitious’ green transition package

matdany
2117
Messages : 833
Inscription : 11/11/2019

Message par matdany » 14 août 2023, 13:01

voici le lien relatif aux derniers résultats

http://newsfile.refinitiv.com/getnewsfi ... theme=true

J'ai parcouru rapidement, le cours devrait descendre

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 14 août 2023, 14:19

En effet, une (forte) baisse est à prévoir:
- diminution presque de moitié des ventes en volume ( 107.000 t au Q2 2023 contre 202.000 tonnes au Q2 2022)
- effondrement du CA de $10.3 million contre $24.9 million en 2022.
- revenu net tout juste positif de $0.2 million au Q2 2023 contre $9.6 million au Q2 2022.

Verde met en avant plusieurs problèmes:
- baisse des prix du chlorate de potassium (-67% en moyenne sur ce second trimestre)
- baisse des prix agricoles (-27% pour le soja, -46% sur le coton par rapport au Q2 2022 par exemple)
- d'où nécessité d'octroyer des facilités de paiement aux agriculteurs
- mais Verde est désavantagé par les taux d'intérêt brésiliens élevés (coût de la dette de 16,6% en moyenne, redistribué à 18,6% aux agriculteurs, contre 5,2% par exemple pour Nutrien)
- même dans ce cas, Verde ne peut le faire que pour environ 20% de ses clients car il est limité par sa faible capitalisation par rapport à ses concurrents
- enfin les taux de change du Real brésilien jouent aussi contre Verde en ce moment.

Malgré tout, il y a quelques points positifs:
- même dans ces conditions de marché que Verde qualifie d'"extrêmes", la société reste rentable
- les coûts de production ont diminué de 64% sur le Q2 2023. Le coût moyen par tonne passe de $26 à $18 (mais avec un mix moins cher à produire).
- la banque centrale du Brésil a commencé à réduire ses taux (-0,5% en août)

Il reste aussi le point des crédits carbone mais rien de neuf à dire là dessus.

Verde organise un debrief demain 15 août. Il est possible de poser vos questions au préalable sur le lien suivant: https://bit.ly/Q2_2023_Results-Presentation

Avatar de l’utilisateur
okavongo
7849
Messages : 1024
Inscription : 10/11/2019

Message par okavongo » 14 août 2023, 21:09

Cours = 3,03 CAD

Le rapport trimestriel est disponible sur le site de Verde.

Un niveau de ventes divisé par 2 par rapport à l'année dernière, c'est assez catastrophique. C'est inquiétant par rapport à l'adoption du produit Verde. Les excuses à cette performance semblent recevables et atténuent un peu le sentiment : taux d'intérêts élevés dans une activité où il faut financer ses clients, baisse des prix des productions agricoles et par ricochet du marché de la potasse au Brésil.

Comme attendu, le faible niveau du cours de la potasse n'aide pas. Le renchérissement du réal par rapport au dollar canadien non plus. Pourtant Verde s'en sort bien au niveau des coûts de production. C'est important pour passer l'orage. Car Verde reste à l'équilibre et il faut pour le moment s'en contenter.

Tenir les prévisions annuelles de 800 000 à 1 200 000 tonnes semble très compliqué après 6 mois et à peine plus de 200 000 tonnes vendues. Pour ma part, pour cette année de transition, j'espère juste que Verde reste à l'équilibre en remboursant ses prêts et donc son outil de production. On pourra se remettre à rêver si les volumes du marché brésilien se redressent, si le prix de la potasse grimpe ou si la piste des crédits carbone donne des résultats tangibles.

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 15 août 2023, 14:56

Avant de passer aux questions/répones du webinaire, voici un petit retour en images sur certains points déjà évoqués ci-dessus.

Vue d'ensemble des soucis du H1 2023:
Vue d'ensemble
Vue d'ensemble
Marges en amélioration :
Marges
Marges
Stocks en hausse aux niveau des agriculteurs qui ne peuvent pas écouler leurs productions :
Stocks
Stocks
Taux d'intérêt élevés et attendus en baisse :
Taux d'intérêt
Taux d'intérêt
Voici quelques unes des questions/réponses :
okavongo a écrit :Tenir les prévisions annuelles de 800 000 à 1 200 000 tonnes semble très compliqué après 6 mois et à peine plus de 200 000 tonnes vendues.
Cristiano Veloso dit que c'est faisable du point de vue de la production. Cela dépendra des ventes. Bref, il botte en touche.
Nous travaillerons aussi dur que possible pour atteindre ces objectifs.
Si vous vendez moins cher la glauconite en profitant des crédits carbone, n'avez vous pas peur que ce soit vu par les agriculteurs comme une stratégie pour vendre un mauvais produit ?
Verde a réalisé de nombreuses études et témoignages mises à disposition des fermiers. C'est important de faire comprendre aux agriculteurs l'aspect positif pour leurs cultures.
La variation de prix du diesel ne se voit pas trop dans les prix du fret, comment l'expliquer ?
Les réductions de prix du diesel de Petrobras mettent longtemps à arriver au niveau de Verde et les distributeurs en profitent souvent pour améliorer leurs marges sans tout redistribuer.

D'autres sociétés vendent déjà des crédits carbone du même type (avec extraction de roche).

Il n'y a pas eu de discussions avec le gouvernement au sujet d'aides quelconques.

Le process d'accréditation pour les crédits carbone est cher mais faisable pour Verde (pas de chiffres).

Les agriculteurs sont très sensibles aux prix et ils peuvent réagir de manière significative à une réduction.

Le premier semestre a été très difficile. Les fermiers ont du mal à écouler leur production à un prix acceptable et les taux d'intérêt leur rendent l'accès au crédit compliqué. Les concurrents ayant accès à de bonnes conditions financières en ont profité. Les fermiers n'ont pas forcément eu "le produit qu'ils voulaient mais celui qu'ils pouvaient s'offrir".
Heureusement, la situation semble évoluer dans le bon sens récemment.
traduction très approximative et résumée a écrit :Beaucoup de choses arrivent et j'espère vous en parler prochainement.
On devrait annoncer de nombreux nouveaux postes.
On devrait annoncer de bons résultats de notre application de portfolio.
Bien sûr nous nous devrions bientôt annoncer d'autres choses au sujet des crédits carbone. Plusieurs négociations sont en cours. On devrait l'annoncer au Q3.

Viga
2145
Messages : 458
Inscription : 16/08/2020

Message par Viga » 15 août 2023, 17:34

Voici la vidéo du webinaire :

matdany
2117
Messages : 833
Inscription : 11/11/2019

Message par matdany » 30 août 2023, 12:28

Une publication assez technique sur les avantages des produits Verde, si j'ai bien compris

Le Lien

http://newsfile.refinitiv.com/getnewsfi ... theme=true

Répondre

Connexion

Statistiques

____ membres / 2 000 max (___ places disponibles avant la limite)

22489 messages • 966 sujets