Villeroy & Boch (VIB3) - Piste d'investissement

[les daubasses]

De l'assiette aux toilettes

Points forts de ce titre

Une marque de prestige
Une belle création de valeur historique pour les actionnaires
Une situation financière saine

Malheureusement (et nous l'avons découvert un peu tard...), le titre n'est pas éligible au PEA. Dans le cas contraire, il y a fort à parier qu'il aurait rejoint nos Pépites PEA.

Analyse complète [août 2020] disponible ici :

2020.06 Villeroy & Boch vDEF.pdf

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[Bino]

Bonjour et merci

Pas le potentiel pour portefeuille daubasses 2?

[Junior]

Désolé de faire ma nounouille, mais pour ma part il est dispo en PEA chez Binck !

Est ce que d'autres peuvent confirmer ?

[Tom]

cotée à Zurich en francs suisses, le PEA me paraît difficile...

[Junior]

Il m'affiche côté à francort sur Xetra ?

[bibike]

Ce qui compte n'est pas la place de cotation ni la devise mais le siège social. En l'occurrence en Allemagne d'après Google donc devrait être éligible au PEA. Sinon, le demander aux différents courtiers.

[Ravana]

cotée à Zurich en francs suisses, le PEA me paraît difficile...

Je ne la trouve pas à Zurich sur Investing, Yahoo Finance ou abcbourse... Quelle est votre source ?

Comme Junior je vois VIB dispo sur Binck qui héberge uniquement mon pea. Cotation en euro sur le xetra.

Ça me fait penser à Hornbach, également une allemande côtée en euro sur le xetra que je detiens via ce même pea.

Quelqu'un pour nous renseigner sur un autre broker ?

@les daubasses : d'où vient selon vous la non éligibilité ?

Certaines valeurs ont des particularités qui ne les rendent pas éligibles (comme unibail par exemple) mais là pour VIB je sèche

[les daubasses]

Pas le potentiel pour portefeuille daubasses 2?

Profil de risque intéressant mais potentiel un peu faible.

Désolé de faire ma nounouille, mais pour ma part il est dispo en PEA chez Binck !

Tant mieux pour vous ! (si vous êtes intéressé par ce titre pour votre PEA). Comme le souligne bibike, le siège social est en Allemagne, cela fait donc sens.

@les daubasses : d'où vient selon vous la non éligibilité ?

2 possibilités :

1/ Broker incompétent ou produit mal référencé chez eux : dans ce dernier cas, il suffirait donc d’en faire la demande.

2/ Nous penchons plutôt pour ce second cas. Cette action est de type préférentielle avec dividende plus important que les autres actions mais pas de droit de vote. Les actions préférentielles ou "actions de préférence" ne semblent plus être éligibles depuis 2014.

Source : PEA : adieu aux actions de préférence

[Junior]

Pour ceux que ça intéresse je vous confirme l'éligibilité au PEA chez Binck

[Stephane]

Il faut savoir que chaque courtier est en charge de determiner l eligibilite de chaque titre au PEA. Il parait que le client est aussi responsable de ce qu il met dans son PEA. Concernant le PEAPME il existe une liste officielle sur le site web d Euronext.

[Tutur]

J'ai fait une demande d'éligibilité chez Bourse Direct. Ci-dessous, leur réponse :

Pour faire suite à votre demande, nous étudions votre demande et faisons le nécessaire si cela est possible de rendre la valeur DE0007657231 éligible au PEA.

[DooY00doO]

Demande réalisée chez Fortuneo

[Chris]

Bonjour,
Merci pour cette idée d’investissement. J'achète !
Je fais ce jour une demande d’éligibilité en PEA chez Boursedirect et j'en profite pour leur demander pourquoi ils appliquent un forfait de 15€ pour un ordre de 500€ pour une valeur cotée à Francfort et logée en PEA !

[Chris]

Bonjour,
Merci pour cette idée d’investissement. J'achète !
Je fais ce jour une demande d’éligibilité en PEA chez Boursedirect et j'en profite pour leur demander pourquoi ils appliquent un forfait de 15€ pour un ordre de 500€ pour une valeur cotée à Francfort et logée en PEA !

Bonjour,
retour négatif :"concernant éligibilité de Villeroy & Boch (VIB3), il y a plusieurs critères en plus de la localisation qui rentre en compte pour être éligible au PEA (répartition du bénéfice, imposition, secteur de l'entreprise..).
De ce fait, la valeur peut ne pas être éligible au PEA, même si elle est dans l'Union Européenne."

[Chris]

Ci-après réponse de Boursedirect après demande de la raison pour laquelle VIB3 est non éligible:

"Nous faisons suite à votre e-mail concernant VIB3.
Nous vous informons qu'il y a encore plusieurs critères à respecter.
Après étude, il s'avère qu'aucun de nos confrères ne proposent VIB3 au PEA.
Nous n'avons de détails quant au critère qui n'est pas respecté par le titre.
Nous restons à votre entière disposition pour toute information complémentaire."

J'ai pourtant lis plus haut qu'elle était éligible chez Binck me semble t-il ?
Raison de l'inéligibilité ??? Quelqu'un l'a-t-il si elle existe ! , merci par avance.

[les daubasses]

Bonjour Chris,

Relisez les messages : parce que ce titre semble être une action préférentielle.

Dommage que votre courtier ne soit pas capable de vous donner une réponse précise...

[GDE]

J'ajoute ma pierre à l'édifice, Boursorama refuse le titre en PEA pour la raison suivante :

Nous vous informons que le titre VILLEROY & BOC VZ n'est pas éligible au PEA du fait qu'il ne côte pas dans un des indices suivants : DAX, MIDDAX,MEMAX, TecDAX, SDAX.

Bon chacun semble avoir sa définition de ce qui peut rentrer dans un PEA ou pas mais la précision citée par Les Daubasses présente au moins l'intérêt de s'appuyer sur un texte légal.

[bibike]

Petite anecdote, les WC de l'hôpital universitaire d'Angers (49) sont des Villeroy & Boch... Je n'avais jamais fait attention auparavant...

J'ai hésité à vous faire une photo mais bof.... ^^

[Junior]

Grosse augmentation du cours ce jour (9%) au moment où j'écris dans des volumes 20 fois superieurs à la moyenne ! Je arrive pas à trouver l'info mais j'imagine qu'il y en a une...

[Ravana]

Probablement cette annonce de prévisions revues à la hausse :

https://uk.finance.yahoo.com/news/vill ... 1993.html

[les daubasses]

Cours actuel : 12,40 EUR

La société a effectivement publié un communiqué pour informer d'une révision à la hausse de ses objectifs annuels.

Elle s'attend désormais à un résultat opérationnel de 30-35 M EUR, alors que jusque là elle ne prévoyait que de compenser la perte du 1er semestre et de revenir à l'équilibre. La bonne gestion des coûts et une amélioration du chiffre d'affaires sur le 3ème trimestre (en hausse par rapport au 3ème trimestre 2019) ont déjà permis d'atteindre ce premier objectif.

Le management s'attend à un bon 4ème trimestre et prévoit une baisse du chiffre d'affaires sur l'exercice de 6% au plus (contre 10% auparavant).

Ces nouvelles prévisions sont bien sûr conditionnées à l'absence de nouvelles mesures gouvernementales qui viendraient perturber l'activité économique.

La société annonce par ailleurs un dividende final de 0,35 EUR, après un dividende intérimaire de 0,20 EUR versé en juillet portant le dividende annuel à 0,55 EUR pour les actions préférentielles, qui pour rappel sont les seules cotées (contre 0,60 EUR pour l'exercice 2019).

On attend désormais le rapport du 3ème trimestre qui sera publié le 20 octobre.


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Lien vers le communiqué (en anglais) :
Villeroy & Boch revoit à la hausse ses prévisions pour l'exercice 2020

[les daubasses]

Cours actuel : 12,35 EUR

Le rapport au 30.09.2020 est sorti. Le T3 a été très bon :

- Chiffres d'affaires en hausse de +6,8% (les deux divisions de la société ont bien performé -> Salle de bain & bien être : +6,5%, Arts de la table : +8%),
- EBIT et résultat net part du groupe en forte hausse à respectivement 20,2 M EUR (contre 6,8 M EUR au T3 2019) et 14,4 M EUR (contre 3,6 M EUR) grâce à une reprise de l'activité et une bonne gestion des coûts. Le groupe a en effet réduit ses investissements. Ils sont attendus à moins de 21 M EUR sur l'ensemble de l'exercice contre 33 M EUR pour 2019.

Ce bon 3ème trimestre permet à la société de clôturer les 9 premiers mois de l'année dans le vert. Le résultat opérationnel ressort malgré tout en forte baisse à 5,9 M EUR contre 22,3 M EUR à fin septembre 2019. Comme annoncé il y a une dizaine de jours, il est attendu entre 30 et 35 M EUR pour l'ensemble de l'exercice (contre 51 M EUR en 2019).

C'est plutôt pas mal également coté bilan :

- la VANT progresse de 4,6% par rapport au 30 juin 2020 à 7,38 EUR
- la trésorerie nette (hors dette locative) augmente de 32 M EUR grâce à une bonne gestion des coûts et une baisse du BFR de 14,6 M EUR. Il convient également de noter que le dividende au titre du dernier exercice n'a pas encore été payé en totalité contrairement aux années précédentes. Le solde de 0,35 EUR sera détaché le 2 novembre et mis en paiement le 4 novembre avec un impact de -9,2 M EUR sur la trésorerie.

Enfin, le carnet de commande est plutôt bien fourni : 100,5 M EUR au 30.09.2020 contre 74,7 M EUR au 30.09.2019.

Objectif de cours

Notre objectif de cours est basé sur 2 ratios : VE/EBITDA et VANT historique.
Sur la base du résultat opérationnel prévisionnel, nous tablons sur un EBITDA de 55 M EUR pour l'exercice 2020.

Notre objectif VE/EBITDA recule ainsi à 14,96 EUR (contre 18,08 EUR). L'objectif VANT progresse quant à lui à 18,19 EUR contre 17,40 EUR.

Notre nouvel objectif (=moyenne des 2) est donc de 16,58 EUR (en retrait de 6,6%).

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Lien vers le rapport :
Villeroy & Boch - Rapport intérimaire au 30.09.2020

[Junior]

Nouveau communiqué de la direction de Villeroy & Boch :

Villeroy & Boch relève à nouveau ses prévisions pour l'exercice 2020

Le Directoire de Villeroy & Boch AG a de nouveau relevé aujourd'hui ses prévisions pour l'exercice 2020. Compte tenu du très bon développement commercial du 4ème trimestre 2020 en cours et d'une gestion rigoureuse des coûts, il s'attend désormais à un résultat opérationnel (EBIT) d'au moins 45 millions d'euros. La société avait déjà relevé ses prévisions en octobre à un EBIT de 30 à 35 millions d'euros.

Le rapport annuel 2020 sera publié le 17 février 2021.

Le cours actuel bondi de 9,38% à 14€

[SylvainMP]

Bonjour,
Pour ceux qui avaient du VIB3 en PEA chez Binck, depuis passé chez Saxo, sachez que la valeur n'est plus négociable depuis la plateforme. Après contact avec Saxo, on m'a informé que les ordres pouvaient être passés par téléphone via le service client. Au téléphone, j'en ai profité pour demander la raison pour laquelle l'entreprise n'était plus négociable. Réponse : "A cause du Brexit". J'ai eu beau débattre (pour rappel la société est cotée sur le Xetra), il n'a rien voulu savoir et m'a fait comprendre qu'il avait mieux à faire. Mais l'ordre est bien passé, sans frais supplémentaires (3,8€ dans mon cas).
A+
Sylvain