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Hello,
Je viens de rentrer cette entreprise en PF sur le PEA-PME. Je vous invite à lire le RA 2022 de la boite qui est excellent avec plein d'informations.
L’entreprise est une entreprise de croissance. Elle peut paraître cher en regardant 2022 et 2023, mais l’hypercroissance de l’activité couplé au levier OP devrait très rapidement faire dégonfler les multiples.
OkwindGroupe Okwind est spécialisé dans le développement de solutions de production et de consommation d'énergie verte en circuit court. La société propose, aux particuliers, aux exploitations agricoles, aux sites industriels et aux collectivités, des solutions d'autoconsommation destinées à générer et à consommer sa propre énergie grâce à des trackers photovoltaïques intelligents et performants, et permettant une gestion intelligente de la production et de la consommation d'énergie via des solutions d'intelligence artificielle.
En gros pour faire simple, la boite équipe des industriels, des cultivateurs, des stations d'épuratio et des particuliers en panneaux photovoltaïques qui bougent et avec un soft pour gérer tout ça :
Ces panneaux ont la capacité de suivre le soleil et de gérer la production d'énergie en fonction des besoin de l'entreprise exploitante.
L'avantage de la techno de OKwind c'est que les panneaux sont posés au sol et peuvent capter la lumière sur plusieurs axes. Ils n'entravent pas la place au sol et permettent donc de continuer de cultiver les sols :
Note : Je mets quelques images afin que Bibike puisse comprendre...
L'idée c'est de rendre autonome en énergie l'exploitant et aussi de mieux contrôler ses couts d'électricité. Selon la boite le ROI d'une installation est de 10 ans.
Bon je n'ai pas tout compris, mais en tout cas ça à l'air vachement bien leur truc avec l'IA qui gère la production en fonction des besoins, de la météo, ...Le management et le déclenchement (soit volontaire car effectué par le client, soit automatique car
commandé par algorithme simple ou intelligence artificielle) du fonctionnement des équipements du
client (aérateurs, surpresseurs, compresseurs, groupe froid, ballon eau chaude sanitaire, broyeurs,
racleurs, etc.) permet non seulement de réduire la consommation d’énergie mais également de
consommer de l’énergie autoproduite préférentiellement pendant les périodes de production des
générateurs d’énergie renouvelable.
Sur le plan industriel
ils tournent en 1x8, avec une possibilité de monter un 2x8. Chaque équipe peut produire 3600 trackers par an. Nous avons donc une possibilité de produire 7200 trackers sans capex majeur --> Levier OP à venir donc à mesure de la montée en cadence de l'outil industriel.
Sur le plan commercial et développement :
Agricole :
Industrie :La stratégie commerciale est désormais l'export avec l'Allemagne, L'Angleterre, l'Espagne et la Hollande via :
le déploiement de l’offre du Groupe sur des sites étrangers appartenant aux clients français du
Groupe ;
- la mise en place de partenariats (ou l’acquisition) avec des installateurs de solutions photovoltaïques,
déjà présents sur le marché de l’élevage, et qui souhaiteraient accélérer leur développement en
intégrant des solutions innovantes comme celles proposées par le groupe OKwind ;
- des accords de prescription commerciale de l’offre du Groupe par l’intermédiaire de groupements
qui souhaiteraient accompagner leurs adhérents dans l’intégration de l’autoconsommation et le
verdissement de leur filière ou des équipementiers d’envergure qui souhaiteraient élargir leur offre
en intégrant la génération et le management d’énergie.
Particulier :La stratégie de la Société est d’axer son développement à l’international, prioritairement dans les pays
européens limitrophes (principalement ceux ciblés pour la verticale « exploitations agricoles et
élevages » pour développer des synergies), dans le cadre de partenariats, par exemple avec une ou
plusieurs sociétés d’ingénieries françaises dans le domaine eau-assainissement.
En complément, les partenariats (ou acquisitions) avec des installateurs liés au déploiement à
l’international de l’offre du Groupe dans la verticale agricole et élevage (cf. supra) permettraient au
Groupe de se développer sur ces marchés
Pour le marché, c'est green light au global voici ce que j'ai trouvé dans le RA :Le déploiement de l’offre de solutions Lumioo est planifié à partir de 2023 par le biais de cessions de
licences de marques auprès d’acteurs d’envergure positionnés sur l’équipement de la maison et du jardin
et qui maîtrisent un réseau d’installation dans des pays européens tels que l’Espagne, l’Allemagne,
l’Italie, la Belgique et la Suisse.
Selon l’Agence Internationale de l’Energie (IEA), les capacités de production d’énergie, toutes sources
confondues, devraient atteindre 13,4 TW en 2040 contre 7,5 TW en 2019, soit un montant presque
doublé sur cette période. Parmi ces sources d’énergie, le solaire devrait connaître la plus forte
progression avec un taux de croissance annuel moyen de 9 % sur la période, suivi de l’éolien avec une
progression annuelle moyenne de près de 6 %. Au sein de ces capacités de production, la part du solaire
et de l’éolien devrait passer de 16 % environ en 2019 à 42 % en 204016. Par ailleurs, d’ici 2025, 90 %
des nouvelles installations de capacités de production d’électricité dans le monde devraient concerner
des projets solaires et éoliens
Une synthèse de la profondeur du marché :A fin 2020, on comptait en France plus de 95.000 installations photovoltaïques en autoconsommation,
soit un nombre en hausse de 47% par rapport à 201929. La PPE prévoit 200.000 sites en
autoconsommation à horizon 2023.
Un autre point majeur qui rend notre boite viable c'est bien entendu l'évolution du prix de l'électricité :
Enfin dernier point qui n'est pas encore présent mais qui pourrait très prochainement le devenir c'est l'aspect réglementaire. On pourrait imaginer l'obligation pour certaines installations d'être en auto production, ou par exemple, de couvrir 50% de leur consommation. A suivre de près cet aspect donc qui pourrait forcer le marché.
Le trend semble donc bien présent pour l'activité de Okwind.
Pour l'actionnariat, c'est familiale :
J'ai zapé énormément d'informations hyper intéressantes. Je vous joins le RA qui est vraiment excellent.https://www.okwind-finance.com/images/P ... rement.pdf
Pour les chiffres :
La boite est en croissance continue depuis toujours.
Le S1 2023 est en croissance de +176 % pour atteindre 37,5 M€
Le carnet de commande est passé de 18,5 M€ au S1 2022 pour atteindre 52 M€ au S1 2023
Objectif 2023 --> 85 M€ de CA à 12% d'EBITDA
Objectif 2026 --> 175 M€ de CA à 20% d'EBITDA
Bonjour le levier OP.
La boite peut paraitre cher à l'instant T mais en projettant dès 2024 j'obtiens dèjà un PE de 13,5 soit proche de ce que l'on peut trouver sur ZB :
Voila pour moi.
En gros je joue une croissance forte couplée à une montée des marges.
J'ai pris 3,5% de mon PF dessus et je compte bien en reprendre en cette fin d'année.
Au plaisir d'échanger,
LoopHey.
