Groupe SFPI (SFPI) - ex Pépites PEA

[bgd]

Les résultats sont un peu moins bon, belle paume sur Wo&Wo où j'ai dû mal à comprendre déjà le montant du goodwill et ensuite la dépré one shot... Espérons qu'il s'entende bien avec son CAC et que ce soit un moyen de faire pression sur l'arbitrage en cours avec la partie adverse

[bgd]

Beaux volumes depuis quelques jours sur SFPI... Pas de nouvelles particulières apparemment, pour rappel ARC Management peut racheter le solde du Groupe puisque la période de 6 mois depuis la dernière opération sur le capital est passée depuis début Août24.

En termes financier SFPI:
i) PER 2025: c.x10
ii) EV/EBIT 2025: x5,4
iii) EV/EBITDA 2025: x3,0
iv) tréso nette de c.30M€ au 30 Juin 2024
v) ROE pas fou sur les dernières années compris entre 2% et 12%
vi) FCF après capex de c.30 M€ par an sur les dix dernières années ce qui est pas mal pour une capi de c.200 M€
vii) c.70% du capital possédé par la famille Morel aux dernières nouvelles

A noter que Higghons apprécie la valeur et l'a en portif.

[nicolasR75]

SFPI a publié hier soir ses résultats semestriels et ce n'est pas bon du tout !

Le CA baisse de 10%, le résultat opérationnel passe de 13,4 à 5Meur, le RN passe de 9,9 à 0,1Meur ! La faute à 5,6Meur de dépréciations d'actifs et au repli du pôle industrie (-24Meur de CA).

La treso nette de dette reste très solide : +67,4Meur (hors dettes locative IFRS 16).

Le communiqué est joint à ce message :

sfpi communique resultats juin2025 fr.pdf

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cours : 2,00 EUR

[bgd]

Résultats assez exécrables en effet... la marge du ROC qui perd plus de deux points souligne qu'ils ont une structure de coûts fixes (surement du personnel) qui encaisse mal cette chute d'activité. D'ailleurs étonnant qu'ils ne soient pas plus prolixes sur cette baisse et qu'ils ne parlent que de leur capacité à maintenir la marge brute.
Au moins ils déprécient les actifs ce qui permettra de diminuer la charge d'IS sur l'exercice.
Gilbert Dupont vient de baisser son objectif de RN à 10M€ en FY25B vs 20M€ auparavant. Ils visent 16M€ de RN (PER de c.12 ou 8 net de la trésorerie nette) en FY26BP vs 24M€ auparavant.