REALITES conclut 2 ventes en bloc au sein de la Bauer Box pour un montant total de près de 78 M€
source: https://fr.finance.yahoo.com/actualites ... 04204.html
Réalités (ALREA) : de la croissance immobilière à crédit au redressement judiciaire
Synthèse stratégique
Réalités promettait une forte croissance immobilière, mais cette croissance consommait toujours plus de dette. La présentation de 2020 montre déjà un gearing de 149 % Cette idée de lecteur n'a donné lieu à aucun achat Daubasses. Quatre ans plus tard, le cours avait perdu 90 % sur 2024, avant l'ouverture d'un redressement judiciaire en février 2025.
Parcours de la thèse
Le chiffre d'affaires 2021 atteint 285,7 M EUR et l'EBITDA 34,8 M EUR, mais la dette nette hors projets monte à 96,3 M EUR. En 2023, le résultat net chute de 83 % et les frais financiers atteignent 19,1 M EUR. Au premier semestre 2024, le chiffre d'affaires recule à 121,4 M EUR, l'EBITDA tombe à -38,5 M EUR et la perte nette atteint 86,5 M EUR. En octobre 2024, le cours tombe à 1,86 EUR, en baisse de 90 % Le redressement judiciaire est ouvert le 5 février 2025
Thèse en 3 points
1. Croissance fragile. Les acquisitions, projets et nouvelles activités ont gonflé le chiffre d'affaires, sans produire assez de cash pour financer le rythme annoncé.
2. Dette décisive. Le coût financier a mangé le résultat, puis la baisse des ventes et l'abandon de 51 projets ont fait sauter les derniers amortisseurs du bilan.
3. Alerte utile. Le gearing, la dette nette et les augmentations de capital comptaient davantage que les objectifs de 800 M EUR de ventes et 8 % de marge opérationnelle.
Points de vigilance
Les pertes publiées, les cessions d'actifs, les suppressions de postes et la dilution ne relèvent plus d'un simple trou d'air immobilier. En 2026, les obligataires n'espèrent récupérer que 16 % du nominal Les 84 % restants peuvent être convertis à 0,07 EUR par action.
Conclusion
Le redressement judiciaire est désormais un fait. La décision raisonnable était de rester à l'écart. La leçon de méthode tient en trois contrôles simples : suivre la dette nette, vérifier que le cash couvre les échéances et refuser une croissance qui exige sans cesse de nouveaux financements. Dès 2020, ces chiffres interdisaient de traiter Réalités comme un promoteur ordinaire doté d'une marge de sécurité.
Discussion communautaire à but informatif. Ne constitue pas un conseil en investissement.
Mots-clés : Réalités, ALREA, promoteur immobilier, dette nette, gearing, trésorerie, redressement judiciaire, dilution, obligations.
- Résumé daté du 15 juillet 2026 -
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Réalités (ALREA)
Cours: 22,4€ (+9,27% aujourd'hui)
Le groupe Réalités va distribuer des actions "gratuites" à ses actionnaires avec un arrêté au 27 Septembre prochain.
Le groupe Réalités va distribuer des actions "gratuites" à ses actionnaires avec un arrêté au 27 Septembre prochain.
REALITES va réaliser une augmentation de capital par incorporation des réserves avec l’émission de 435 454 nouvelles actions, entièrement libérées, d’une valeur nominale de 6,53 € chacune. Elles seront attribuées gratuitement aux actionnaires, à raison d’à la date d’arrêté des positions (soit le 27 septembre 2023 après clôture).une action nouvelle pour 10 actions anciennes détenues
À la suite de cette opération, le capital de la société s’élèvera à 31 278 654,29 euros et sera divisé en 4 789 993 actions d’une valeur nominale de 6,53 € chacune, par incorporation au capital de la somme de 2 843 514,62 euros prélevée sur le compte « Autres Réserves ».
source: https://www.zonebourse.com/cours/action ... -44825405/Yoann Choin-Joubert, Président Directeur Général du groupe REALITES a écrit :Par l’attribution de ces actions gratuites, une première pour REALITES, le Groupe remercie l’ensemble de ses actionnaires pour leur solide et fidèle engagement à ses côtés. Face à la conjoncture actuelle et aux défis qu’elle représente, toutes nos équipes sont plus que jamais mobilisées pour s’adapter et réussir à 360°
Bonsoir,
Merci et d'ailleurs publications de résultats solides en comparaison des autres acteurs du secteur :
(jetez un oeil aux réservations et aux capitaux propres)
Bonne soirée
Merci et d'ailleurs publications de résultats solides en comparaison des autres acteurs du secteur :
Plus d'infos iciREALITES publie ce jour les résultats semestriels du S1 2023, annonçant une solide croissance au 1er semestre 2023. Dans un marché en recul qui subit une mutation profonde, ces résultats démontrent la pertinence du positionnement stratégique du Groupe.
Parmi les informations à retenir :
Un chiffre d’affaires de 187,1 M€ en hausse de 32,6%
Un EBIDTA de 22 M€, en hausse de 27,1%
Un résultat opérationnel de 13 M€, en hausse de +44,4%
Performances annuelles prévues pour 2023 :
▪ Chiffre d’affaires supérieur à 400 M€
▪ Maintien de la rentabilité nette du Groupe
(jetez un oeil aux réservations et aux capitaux propres)
Bonne soirée
Bonjour à tous,
Le journal officiel du Mardi 3 octobre 2023 / N° 229 vient de changer le zonage avec une incidence directe sur le PTZ.
L'article des echos de ce jour résume la chose ainsi :
"La mise à jour de cette cartographie - qui détermine, entre autres, les conditions d'accès au prêt à taux zéro (PTZ) - vient de se concrétiser avec la publication d'un arrêt au Journal officiel le 3 octobre. Ce texte, à effet immédiat, autorise le reclassement de plus de 200 communes au titre du zonage ABC. 154 villes rejoignent ainsi la zone tendue (A ou B1), alors qu'elles étaient précédemment classées en zone B2 ou C.
En guise de lot de consolation, le nouveau zonage a vocation à venir compenser en partie la décision de l'exécutif de restreindre le champ du PTZ. A partir de 2024, le prêt à taux zéro sera en effet recentré sur les appartements neufs en zones tendues, et sera réservé, dans les zones non tendues, à l'achat de logements anciens sous condition de rénovation. Le PTZ ne pourra donc plus être utilisé pour faire construire sa maison. "
En bref c'est très positif pour les promoteurs immos (Surtout régionaux) et neutre pour les CMI (Type hexaom). Cela va permettre de resolvabiliser des acheteurs présents, Bassac et Réalites sont mes dossiers préférés (Attention à Réalites car le sujet n'est pas tant la croissance que le financement de ladite croissance)
Le journal officiel du Mardi 3 octobre 2023 / N° 229 vient de changer le zonage avec une incidence directe sur le PTZ.
L'article des echos de ce jour résume la chose ainsi :
"La mise à jour de cette cartographie - qui détermine, entre autres, les conditions d'accès au prêt à taux zéro (PTZ) - vient de se concrétiser avec la publication d'un arrêt au Journal officiel le 3 octobre. Ce texte, à effet immédiat, autorise le reclassement de plus de 200 communes au titre du zonage ABC. 154 villes rejoignent ainsi la zone tendue (A ou B1), alors qu'elles étaient précédemment classées en zone B2 ou C.
En guise de lot de consolation, le nouveau zonage a vocation à venir compenser en partie la décision de l'exécutif de restreindre le champ du PTZ. A partir de 2024, le prêt à taux zéro sera en effet recentré sur les appartements neufs en zones tendues, et sera réservé, dans les zones non tendues, à l'achat de logements anciens sous condition de rénovation. Le PTZ ne pourra donc plus être utilisé pour faire construire sa maison. "
En bref c'est très positif pour les promoteurs immos (Surtout régionaux) et neutre pour les CMI (Type hexaom). Cela va permettre de resolvabiliser des acheteurs présents, Bassac et Réalites sont mes dossiers préférés (Attention à Réalites car le sujet n'est pas tant la croissance que le financement de ladite croissance)
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MestrAzaou
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- Inscription : 29/11/2023
Les dernières nouvelles de mon promoteur préféré sont positives.
Le projet Kertrucks tout d'abord à Orvault, budget de 160M€
https://www.lejournaldesentreprises.com ... lt-2074930
Et plus récemment, une belle vente à 11M€ à Bordeaux, qui fait suite à la vente d'une autre VEFA de 56M€ à Paris :
https://www.businessimmo.com/contents/1 ... a-bordeaux
En période de vaches maigres pour l'immobilier, le groupe continue d'être actif et de remplir son carnet de commandes sur les années à venir.
Le cours se maintient autour des 17€.
On va attendre la publication des résultats du 2nd semestre 2023, mais les projets mentionnés au dessus me donne bon espoir de voir l'action remonter pour 2024/2025.
Le projet Kertrucks tout d'abord à Orvault, budget de 160M€
https://www.lejournaldesentreprises.com ... lt-2074930
Et plus récemment, une belle vente à 11M€ à Bordeaux, qui fait suite à la vente d'une autre VEFA de 56M€ à Paris :
https://www.businessimmo.com/contents/1 ... a-bordeaux
En période de vaches maigres pour l'immobilier, le groupe continue d'être actif et de remplir son carnet de commandes sur les années à venir.
Le cours se maintient autour des 17€.
On va attendre la publication des résultats du 2nd semestre 2023, mais les projets mentionnés au dessus me donne bon espoir de voir l'action remonter pour 2024/2025.
Réalités réalise plus de 400M€ de chiffre d'affaires pour 2023, en progression de 10%.
Le développement est en baisse de 30% environ alors que le marché se contracte de 50%.
Les réservations et les actes sont en très légère baisse (2,3% et 3% respectivement).
Bref, c'est une bonne nouvelle dans un environnement difficile. Attendons d'en savoir plus sur les marges.
Source : https://www.zonebourse.com/cours/action ... -45759804/
Le développement est en baisse de 30% environ alors que le marché se contracte de 50%.
Les réservations et les actes sont en très légère baisse (2,3% et 3% respectivement).
Bref, c'est une bonne nouvelle dans un environnement difficile. Attendons d'en savoir plus sur les marges.
Source : https://www.zonebourse.com/cours/action ... -45759804/
Bonjour à tous,
REALITES devait annoncer ses résultats annuels ce soir. Finalement, ils ont décidé de décaler la publication et la réunion analyste d'une semaine à jeudi prochain.
Je n'ai pas de boule de cristal, mais statistiquement, le décalage d'une publication de résultat est rarement un bon signe.
Encore une semaine à attendre pour savoir.
Snowball
REALITES devait annoncer ses résultats annuels ce soir. Finalement, ils ont décidé de décaler la publication et la réunion analyste d'une semaine à jeudi prochain.
Je n'ai pas de boule de cristal, mais statistiquement, le décalage d'une publication de résultat est rarement un bon signe.
Encore une semaine à attendre pour savoir.
Snowball
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les daubasses
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Cours : 7,94 EUR
Réalités a publié fin mars un résultat net part du groupe de 2,7 M EUR contre 10,7 M EUR en 2022.
communiqué des résultats 2023
Le résultat net a reculé de 83% malgré une hausse de l'activité de +15,0%. Les comptes ont été plombés par l'envolée des charges financières. Le résultat net de 2,1 M EUR intègre un résultat financier de -19,1 M EUR contre -11,8 M EUR en 2022.
Face à ses difficultés financières, le groupe a annoncé hier être entré en négociation exclusive pour céder une de ses filiales à ses cadres dirigeants :
Pour rappel, nous avions évoqué le cas de la société dans notre édito de décembre 2023 sur les promoteurs immobiliers.
Réalités a publié fin mars un résultat net part du groupe de 2,7 M EUR contre 10,7 M EUR en 2022.
Le résultat net a reculé de 83% malgré une hausse de l'activité de +15,0%. Les comptes ont été plombés par l'envolée des charges financières. Le résultat net de 2,1 M EUR intègre un résultat financier de -19,1 M EUR contre -11,8 M EUR en 2022.
Face à ses difficultés financières, le groupe a annoncé hier être entré en négociation exclusive pour céder une de ses filiales à ses cadres dirigeants :
Le cours a décroché de 20% suite à cette annonce et perd près de 60% depuis le 1er janvier.Le groupe de développement territorial REALITES annonce être entré en négociations exclusives en vue de la cession de sa filiale LWS Hospitality au groupe PM Développement, via une opération avec effet de levier sur la base d’une valeur d’entreprise de 25 M€.
boursorama
Pour rappel, nous avions évoqué le cas de la société dans notre édito de décembre 2023 sur les promoteurs immobiliers.
Réalités est le mauvais élève de la bande. Avec 255 M EUR de dettes nettes pour 161 M EUR de capitaux propres (au 30 juin 2023), le gearing (dette nette / fonds propres) atteint 158%. Cette situation pour le moins délicate a contraint l’entreprise à renforcer ses ressources financières au cours du 1er semestre 2023 pour 30 M EUR et à couper son dividende au titre de l’exercice 2022. La société a par ailleurs procédé à une augmentation de capital par incorporation de réserves en date du 29 septembre 2023. Si des actions nouvelles ont été distribuées aux actionnaires (1 action nouvelle pour 10 actions détenues), cette opération, présentée comme une distribution d’actions gratuites, semble avoir été dilutive puisque le nombre d’actions composant le capital est passé de 3 965 650 au 30 juin 2023 à 4 789 993 actions après l’opération (+20,8%).
Pour ne rien arranger, les capitaux propres incluent 26,2 M EUR de titres super subordonnés (obligations de caractère perpétuel). Ces titres contiennent des options de remboursement exerçables à partir de juin 2025. Enfin, le groupe a émis pour 17,0 M EUR d’obligation début décembre pour une durée de 18 à 36 mois. Le hic, un taux de 9,0%. Avec un résultat financier qui mangeait déjà deux tiers du résultat opérationnel au 1er semestre 2023, l’élastique se tend.
Concernant Nexity et Réalités, nous passons notre tour. Le bilan de Nexity contient trop d’écarts d’acquisition à notre goût. Quant à Réalités, la situation financière nous semble pour le moins préoccupante.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --
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les daubasses
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Cours : 4,10 EUR
Le cours a encore perdu près de 50% depuis notre précédent message. Le groupe a annoncé hier engager une procédure de conciliation au tribunal. Autrement dit, Réalités n'est plus en mesure d'honorer ses dettes.
Le groupe immobilier Réalités engage une procédure de conciliation au tribunal de commerce à Nantes
Le cours a encore perdu près de 50% depuis notre précédent message. Le groupe a annoncé hier engager une procédure de conciliation au tribunal. Autrement dit, Réalités n'est plus en mesure d'honorer ses dettes.
Le groupe immobilier Réalités engage une procédure de conciliation au tribunal de commerce à Nantes
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --
La descente aux enfers continue pour REALITES
On en est maintenant à un cours de 1,86 €. Soit un recul de 90 % sur 2024. - 54 % depuis le 25 septembre et le dernier message sur cette file qui annonçait que le groupe n’était plus en mesure de faire face à ses dettes et entamait une procédure de conciliation.
La publication du jour ne va pas aider :
Le CA est en net recul : - 30 %. L’EBITDA affiche une perte de 38 M€, le résultat opérationnel est dans le rouge à hauteur de 74 M€. Au final, la perte nette sur le S1 se monte à 84 M€… soit 2,1 € par titre.
Le 31 décembre 2023, le capitaux propres d’élevaient à 181 M€. Au 30 juin 2024, il ne reste plus que 77 M€ en capitaux propres. Je me rappelle de test de logique à l’armée qui demandaient de poursuivre une série. Je n’ose pas faire l’exercice ici pour deviner ce qu’il pourrait rester de situation nette d’ici un an.
J’espère que personne sur le forum n’est actionnaire. Au cours actuel, et compte tenu du contexte, je trouve le titre de REALITES encore beaucoup trop cher. C’est la même position que j’ai depuis déjà longtemps sur le concurrent CAPELLI.
Une des vertus des crises est de séparer le bon grain de l’ivraie. On sait maintenant dans quelle catégorie se classe REALITES.
Snowball
On en est maintenant à un cours de 1,86 €. Soit un recul de 90 % sur 2024. - 54 % depuis le 25 septembre et le dernier message sur cette file qui annonçait que le groupe n’était plus en mesure de faire face à ses dettes et entamait une procédure de conciliation.
La publication du jour ne va pas aider :
Le 31 décembre 2023, le capitaux propres d’élevaient à 181 M€. Au 30 juin 2024, il ne reste plus que 77 M€ en capitaux propres. Je me rappelle de test de logique à l’armée qui demandaient de poursuivre une série. Je n’ose pas faire l’exercice ici pour deviner ce qu’il pourrait rester de situation nette d’ici un an.
J’espère que personne sur le forum n’est actionnaire. Au cours actuel, et compte tenu du contexte, je trouve le titre de REALITES encore beaucoup trop cher. C’est la même position que j’ai depuis déjà longtemps sur le concurrent CAPELLI.
Une des vertus des crises est de séparer le bon grain de l’ivraie. On sait maintenant dans quelle catégorie se classe REALITES.
Snowball
- Pièces jointes
-
- CP-REALITES_resultats1S2024.pdf
- (206.66 Kio) Téléchargé 238 fois
J’ai quelques obligations réalités en stock, j’ai donc les informations transmises dans le cadre de la procédure.
Sans divulguer les détails « sensibles », le message est plutôt simple :
- le marché du neuf est dans une situation catastrophique
- baisse de 60% des transactions
- prix de vente en baisse de 10 à 25%
- la dette n’est pas couverte par les actifs dans la situation de stress actuelle
- elle sera probablement convertie en actions
On en saura plus au printemps 2025.
Autant dire que les actions valent dore et déjà zéro vu la dilution à venir.
Sans divulguer les détails « sensibles », le message est plutôt simple :
- le marché du neuf est dans une situation catastrophique
- baisse de 60% des transactions
- prix de vente en baisse de 10 à 25%
- la dette n’est pas couverte par les actifs dans la situation de stress actuelle
- elle sera probablement convertie en actions
On en saura plus au printemps 2025.
Autant dire que les actions valent dore et déjà zéro vu la dilution à venir.
Réalités est placé en redressement judiciaire.
Source : https://www.ouest-france.fr/economie/im ... c03fff97b2
Source : https://www.ouest-france.fr/economie/im ... c03fff97b2
Bon ba soupe à la grimace pour les obligataires sur le dossier :
- Remboursement de 16% du nominal, étalé sur 10 ans
- Option de conversion des 84% restants en action émises au prix de 7 cts
Si vous avez encore des actions - qui cotent 30 cts - vous savez ce qu’il reste à faire.
- Remboursement de 16% du nominal, étalé sur 10 ans
- Option de conversion des 84% restants en action émises au prix de 7 cts
Si vous avez encore des actions - qui cotent 30 cts - vous savez ce qu’il reste à faire.