Groupe SFPI (SFPI) - ex Pépites PEA

Sociétés dévoilées une fois vendues ou avec un potentiel réduit, suite à la forte hausse du cours par exemple

Les 500 autres sujets du forum sont réservés aux abonnés !
Julien Col.
151
Messages : 28
Inscription : 11/11/2019

Message par Julien Col. » 11 septembre 2021, 10:52

Les petites et moyennes valeurs sont à l'honneur chez Investir ces derniers temps (n°2844 du 11/09/2021)
Pièces jointes
SFPI.png

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
4291
Messages : 2154
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 22 septembre 2021, 08:35

Cours actuel : 2,89 EUR

Le groupe SFPI a publié hier soir de très bon résultats semestriels.

Le chiffre d'affaires est en hausse de 25% à 283 M EUR. Il retrouve quasiment son niveau de 2019 (286 M EUR). Le résultat opérationnel courant s'établit à 21,8 M EUR (marge de 7,7%) contre -2,0 M EUR un an plus tôt. Le niveau de marge opérationnelle est plus de 2x supérieur à celui de 2019 (3,0%) avec un chiffre d'affaires presque équivalent. Toutes les activités du groupe ont par ailleurs renoué avec la rentabilité. Pour rappel, les pôles MAC et NEU-JFK étaient dans le rouge au S1 2020.

Pour Henri Morel, le PDG du groupe, cette bonne performance s'explique par un effet volume (forte demande dans l'ensemble des métiers du groupe), une amélioration de la rentabilité grâce au plan de transformation en cours et par un effet valeur avec une répercussion progressive de la hausse des matières premières.

Enfin, le résultat net est un bénéfice de 15,8 M EUR (-4,7 M EUR au S1 2020).
SFPI S1 2021.png
Du côté du bilan, les capitaux propres sont en hausse de 4,0% à 223 M EUR et la trésorerie nette est quasi stable à +62 M EUR (+65 M EUR au 31.12.2020).

Pour finir, l'objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice est revu à la hausse à 555 M EUR (contre 540 M EUR), un niveau proche de celui de 2019 (563 M EUR).

La présentation des résultats semestriels pourra être suivi ce jour à 10h en suivant ce lien.

---
Lien pour télécharger le communiqué :
SFPI group - Résultats semestriels 2021
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
4291
Messages : 2154
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 23 septembre 2021, 08:46

Cours actuel : 3,25 EUR

La présentation des résultats semestriels est en ligne. Quelques éléments complémentaires aux informations communiquées hier :

1. Le carnet de commande est en hausse pour l'ensemble des métiers :
- Dom Security : 27,5 M EUR (+6 M EUR / décembre 2020)
- MAC : 26,8 M EUR (+8 M EUR / décembre 2020)
- NEU-JFK : 49,1 M EUR (+21 M EUR / décembre 2020)
- MMD : 26,9 M EUR (+4,5 M EUR / décembre 2020)

2. La capacité d'autofinancement après éléments financiers et impôts est de +23,6 M EUR (contre +7,6 M EUR au S1 2020)
SFPI treso S1 2021.png
3. La part du flottant a diminué de 2,4 points sur les 8 premiers mois de l'année à 23,2% (au 31 août). Cette baisse s'explique principalement par la hausse des titres auto-détenus dont la part est passé de 3,6% au 31.12.2020 à 5,4% au 31.08.2021. Pour rappel, les rachats d'actions propres ne peuvent pas excéder 10% du capital et le prix d'achat maximal a été fixé à 5,00 EUR.

Nous attendons désormais le rapport financier semestriel pour revoir notre objectif.

---
Lien pour télécharger la présentation :
Résultats semestriels 2021
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

greinbold
8
Messages : 8
Inscription : 11/11/2019

Message par greinbold » 23 septembre 2021, 16:06

Le cours de SFPI vient d'atteindre les 3,35 EUR. Objectif atteint ! :D

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
4291
Messages : 2154
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 23 septembre 2021, 16:11

Cours actuel : 3,35 EUR
SFPI.png
Voilà nous y sommes ! Notre objectif de cours de 3,35 EUR a été dépassé ce jour en séance (+ haut à 3,37 EUR).

Après un très beau parcours, nous avons donc décidé de céder notre ligne.

Nous réalisons ainsi une performance de +121% dividende inclus en l'espace de 10 mois (titre acheté le 19.11. 2020) !
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

bastik333
15
Messages : 2
Inscription : 18/04/2020

Message par bastik333 » 23 septembre 2021, 19:21

Bonjour

De ce que j ai compris l objectif de cours ne tenait pas compte des derniers résultats tombés récemment qui étaient en belle progression

Pourquoi ne pas avoir attendu la publication du rapport semestriel pour mettre à jour l objectif de cours?

En tout cas c est sûr que c est une sacrée performance
Merci d avance
Baptiste

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
4291
Messages : 2154
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 23 septembre 2021, 21:26

Bonsoir bastik333,

Question tout à fait légitime, nous nous la sommes posée.

Le rapport semestriel n'est pas encore disponible, mais on peut estimer grosso modo d'après les éléments dont nous disposons que l'objectif aurait gagné une vingtaine de pourcents. Il est possible que l'histoire ne soit pas encore terminée et que le cours aille jusque là.

Cela dit, le titre a connu un parcours exceptionnel (+89% depuis le début de l'année et +117% depuis notre achat au mois de novembre) et nous avons déjà relevé notre objectif de cours une première fois (l'objectif initial était de 2,83 EUR).

Au regard de la hausse rapide du cours de l'action, du niveau élevé de valorisation des marchés et du faible niveau de liquidités du portefeuille Pépites PEA, il nous a semblé plus prudent de matérialiser notre gain.

Aussi, on espère pouvoir réinvestir les liquidités encaissées sur un ou plusieurs titres avec un potentiel bien supérieur à 20%.

Comme d'habitude cette décision n'est en aucun cas en conseil ! À chacun de voir ce qui est le plus pertinent pour son propre portefeuille.
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

Avatar de l’utilisateur
les daubasses
Administrateur
4291
Messages : 2154
Inscription : 26/10/2019

Message par les daubasses » 24 septembre 2021, 11:36

Pour ceux qui sont encore dans le bateau, interview de Henri Morel, le PDG du groupe.

Quelques extraits choisis :
Comment se profile le 2e semestre, historiquement meilleur que le 1er semestre ?

" Tout dépendra de notre niveau d’activité et de marge brute, les autres postes de charges et la productivité étant a priori maîtrisés. Concernant le niveau d’activité, nous avons annoncé 555 M€ de CA en année pleine, ce qui signifie un peu moins de CA au S2 qu’au S1. Cela peut paraitre prudent compte tenu de l’excellent niveau de notre carnet de commandes dans nos 4 activités, mais nous connaissons quelques difficultés à honorer ces commandes du fait des difficultés d’approvisionnement.
Le fort niveau de la demande vous semble-t-il soutenable ?

" Je le pense. Les secteurs de nos clients connaissent une croissance de 8 à 9% en 2021 et 2022 s’oriente vers une croissance comprise entre 5 et 10%. Nous avons démarré ce semestre avec un carnet de commande de 130 M€, en hausse de +39M€ par rapport à la fin 2020. Les facteurs qui nous portent nous semble durables. Dans la Branche Bâtiments, la sécurisation répond au sentiment d’insécurité qui s’accompagne de modification des usages, incorporant davantage de contrôle, de partage d’accès, de connectivité, et de contraintes en matière d’efficience énergétique. Dans la Branche Industrie, la qualité de l’air en milieu professionnel et dans les lieux publics est une préoccupation croissante pour des raisons de santé évidente : problématiques d’allergies, de taux de CO2, de circulation des virus ... " 
Avec plus de 60 M€ de trésorerie nette de dettes financières, le Groupe a largement les moyens de faire des acquisitions. Y a-t-il des choses dans les tuyaux ?

" Nous donnerons la priorité à la croissance organique dans les prochaines années. Nous avons étudié une croissance externe importante il y a quelques mois dans les échangeurs nucléaires (pôle MMD, filiale Barriquand) mais cela n’a pas abouti, pour des raisons de prix. La surchauffe en matière de prix de transactions est incompatible avec notre projet d’entreprise familial qui s’inscrit dans le long terme. Cela ne nous empêchera pas de réaliser de petites acquisitions qui complèteraient nos lignes de produits. "
D’où le retour à l’actionnaire qui combine rachat d’actions et dividendes…

" Effectivement, investir l’excès de trésorerie générée dans nos propres titres nous parait plus intéressant qu’acquérir des sociétés à des prix excessifs. L’autocontrôle est passé de 3.1% à 5.4% et il devrait encore augmenter d’ici à la fin de l’année. Quant au dividende, nous aviserons en fonction des résultats et du plan en cours d’élaboration. "
-- Chasseurs de décotes depuis 2008 --

ayo
1
Messages : 4
Inscription : 14/04/2021

Message par ayo » 24 septembre 2021, 12:27

En somme, de bonnes nouvelles pour les actionnaires.
Je suis encore dans le bateau n'étant rentré "que" en janvier !
Mais bravo pour la performance ;)

Junior
299
Messages : 153
Inscription : 17/11/2019

Message par Junior » 04 octobre 2021, 11:40

Preuve de ce que les Daubasses répètent régulièrement : il est possible de faire mieux.

L'action côté actuellement 3,415 avec un pic à 3,43€

CQFD, et encore bravo :mrgreen:
Screenshot_20211004_113858_com.android.chrome.jpg

Répondre

Connexion

Statistiques

2243 membres • 9023 messages • 541 sujets