Nippon Seiki (7287) - ex daubasse

[Alex F]

Nippon Seiki a atteint cette nuit l’objectif du portefeuille Daubasses, basé uniquement sur les actifs liquides (2130).

Pourquoi ne pas retenir un objectif correspondant à 80 % de la VANT, comme pour les autres Daubasses japonaises ? Cela donnerait un objectif d’environ 3000.

Y a-t-il une raison particulière ?

Personnellement, je vais probablement vendre une partie tout en conservant une position.

[les daubasses]

Comme indiqué dans l'analyse :

Objectif de cours

Nous ne souhaitons faire aucun pari sur les choix stratégiques ni la rentabilité future de
l’équipementier. Le secteur est cyclique et les paris peuvent être hasardeux. Nous allons être
prudents et ne prendre en compte dans notre objectif de cours qu’une approche purement
patrimoniale : la somme des actifs courants (réalisables par définition à moins d’1 an) + les titres
de participations net de tout passif.

Une fois cela dit, nous devons mettre à jour notre objectif de cours avec les chiffres du T2 arrêté au 30.09.

A suivre dans les prochaines heures !

[les daubasses]

Cours : 2 105 JPY

L'application des bonnes recommandations du TSE a des effets positifs sur un cours qui touche un plus haut de près de 10 ans !

Voici l'analyse des résultats du T2 2026 (arrêtés au 30.09.2025) et notre objectif de cours.

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T2 explosif, notamment grâce à la baisse des coûts de financement et de gains de change en plus d'une activité au beau fixe poussée par une bonne dynamique sur les 2 roues :

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Rachats d'actions

Toujours rien : https://global.nippon-seiki.co.jp/wp-co ... Shares.pdf

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Pour rappel, notre objectif de cours réside dans une approche purement patrimoniale et nous le calculons comme suit : la somme des actifs courants (réalisables par définition à moins d’1 an) + les titres de participations net de tout passif.

Au 30.09.2025 :

+ Actifs courants (trésorerie, placements de trésorerie à court terme, créances clients et stocks) = 225 348 M JPY
+ Titres de participations = 27 108 M JPY (notamment des actions Honda Motor)
- Total passif (y compris part des minoritaires) = -107 842 M JPY
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Total = 132 672 M JPY soit une valeur cible = 2 312 JPY par action en hausse de 8,5%.


Le ratio de solvabilité est en hausse de 2 pts à 81%. C'est solide. Il serait de 89% en intégrant les actifs financiers.


La seule participation dans Honda Motor (10 859 637 actions détenues) a une valeur de 16,9 Md JPY au cours actuel de 1 557,5 JPY, soit 295 JPY / action = 14% cours actuel de l'action Nippon Seiki.


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Liens :

> Rapport T2 2026 (30.09.2025) | Nippon Seiki
> Présentation - Résultats T2 2026 | Nippon Seiki

[les daubasses]

Vente de nos 100 actions Nippon Seiki à 2 312 JPY

Nous avons cédé notre ligne cette nuit à notre objectif de cours de 2 312 JPY.

Cette opération se solde par un gain brut de +87% en yens, et un gain net de frais de +70,5% en euros, en 2 ans et 2 mois dividendes inclus (+92,2% en yens).


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Nous avons d'ores et déjà acheté un remplaçant : tous les détails ici !

[Zeuhl]

Vendu aussi, aujourd'hui à 2333. Très peu liquide, ça a pris quelques jours. Mais excellente opération vu que j'étais entré à 968 en avril et qu'il y a eu un petit dividende entretemps. Merci pour cette idée et pour toutes les autres!

[Dagano]

A noter que la société a déclaré le 7 janvier 2026 qu'elle n'avait toujours pas acheté d'actions.
Son autorisation prendra fin en mars prochain, probablement sans être utilisée.